原創(chuàng) 巖竹 金融八卦女頻道 收錄于話題#恒大1#新能源1#地產(chǎn)1

財(cái)大氣粗的阿里也入局了，“智己汽車”的創(chuàng)始輪融資，張嘴就是100億元。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前全國(guó)累計(jì)的新能源汽車規(guī)劃產(chǎn)能已達(dá)2660萬(wàn)輛，而2019年，中國(guó)新能源汽車的銷量，是120.6萬(wàn)輛。那么富余的產(chǎn)能，真的在造車嗎？

文 | 金融八卦女特約作者：巖竹

11月23日，晚點(diǎn)LatePost團(tuán)隊(duì)端出了一篇關(guān)于恒大造車的報(bào)道，迅速引起全網(wǎng)關(guān)注。

這篇文章提出一個(gè)讓人浮想聯(lián)翩的疑問(wèn)，那就是一家汽車公司為什么卻拿了500萬(wàn)平米的住宅和商業(yè)用地？

而11月25日又有另一則消息在坊間瘋傳，據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，說(shuō)國(guó)家發(fā)改委下發(fā)了一份通知，要求各地發(fā)改委在11月18日前向國(guó)家發(fā)改委產(chǎn)業(yè)司上報(bào)各地新能源汽車的投資情況。

然后這兩天在國(guó)內(nèi)所有涉及到新能源汽車的項(xiàng)目管理者，都經(jīng)歷了一輪起伏跌宕的心理歷程。有媒體反映，已有某個(gè)新能源汽車還正在建設(shè)中的項(xiàng)目負(fù)責(zé)人和投資方代表，被叫到當(dāng)?shù)匕l(fā)改委說(shuō)明情況。

受此影響，11月25日，恒大汽車股價(jià)盤中暴跌超11%，收挫5.20%；比亞迪（H股）、北汽藍(lán)谷股價(jià)也出現(xiàn)較大跌幅。引人注意的是，北汽藍(lán)谷在已有較大產(chǎn)能的同時(shí)，又成立合資公司新建產(chǎn)能制造新車型。同日，北汽藍(lán)谷股價(jià)下跌2.44%。

尤其引人注意的是，《通知》特別提到要求各地詳細(xì)報(bào)告恒大、寶能等企業(yè)2017年以來(lái)在當(dāng)?shù)赝顿Y，及擬投資建設(shè)的新能源整車和零部件項(xiàng)目，包含土地占用、建設(shè)內(nèi)容、項(xiàng)目進(jìn)展和完成投資等情況。

有意思的是，福耀玻璃的董事長(zhǎng)曹德旺8月曾經(jīng)在微博中這樣表示，“新能源是愛(ài)迪生發(fā)明的，現(xiàn)在叫電動(dòng)車，那是方向，是像許家印這種有錢人做的。完全靠國(guó)家補(bǔ)貼那是等死。我們不是魯迅筆下的阿Q，不要自我安慰自己編故事，那是有后果的。”

因此，有人評(píng)論表示：新能源汽車的造車運(yùn)動(dòng)，只有有錢人才玩得動(dòng)。

1.

/ 有錢沒(méi)錢都玩的游戲 /

恒大造車到底是什么樣一個(gè)景象，后續(xù)自會(huì)清者自清。但許家印有沒(méi)有錢，似乎每個(gè)人的答案可能都不太相同。

有知名大V說(shuō)：

“不管是新能源車還是物業(yè)，恒大都是踩最熱的點(diǎn)、畫最大的餅、給最遠(yuǎn)的規(guī)劃，為的就是融最多的錢、拿最低價(jià)格的地，最終讓資產(chǎn)負(fù)債表更好看。”

實(shí)際上，2018年就開始高喊“活下去”的萬(wàn)科，頗有先見(jiàn)之明。

中國(guó)證券報(bào)報(bào)道說(shuō)，年底臨近，在融資新規(guī)對(duì)房企有息負(fù)債“穿透式”精細(xì)化管控要求下，房企相關(guān)動(dòng)作愈加頻繁，“瘦身”“增肌”手段并舉。

比如，最近房企分拆旗下物業(yè)資產(chǎn)上市，就非常流行。

就在今年8月中期業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，恒大董事局副主席兼總裁夏海均曾表示，物業(yè)公司單獨(dú)拆分上市，恒大的凈負(fù)債率將減少19%左右。

這與號(hào)稱大力投資新能源汽車，似乎有異曲同工之妙。

因?yàn)樽罱妱?dòng)車和科技股的股價(jià)，已經(jīng)漲到投資人都在琢磨怎么樣去做“估值的朋友”。

中間的意味，可見(jiàn)一斑。

而跟恒大相比，那個(gè)同樣被點(diǎn)名造車、狙擊了萬(wàn)科號(hào)稱拿到300億收益的寶能，好像也沒(méi)到隨隨便便大撒幣的境地。

9月4日，據(jù)深交所信息顯示，深圳市鉅盛華股份有限公司2020年非公開發(fā)行可交換公司債券狀態(tài)更新為“已受理”。該債券品種為私募，擬發(fā)行金額8億元。

此外，8月12日鉅盛華合計(jì)70億元的兩個(gè)私募項(xiàng)目獲得通過(guò)。鉅盛華擬面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行不超過(guò)人民幣50億元的公司債券也于一天后獲得受理。

而Wind數(shù)據(jù)顯示，深業(yè)物流自2019年底來(lái)連續(xù)發(fā)行了六期債券，合計(jì)金額為100億元，其中五期債券的票面利率多為7.5%，一期為7%。

相關(guān)信息顯示，鉅盛華股份和深業(yè)物流就是寶能的“馬甲”，曾經(jīng)多次被寶能用于債券和私募融資。非常有意思的是，上一次寶能密集發(fā)債還是在寶萬(wàn)之爭(zhēng)時(shí)。

在2019年就已經(jīng)幾乎全部拋掉萬(wàn)科股票的寶能近期又開始大舉發(fā)債，有媒體認(rèn)為，更多是可能是為其在新能源汽車方面布局提供“彈藥”。

但現(xiàn)在很多信息顯示，這個(gè)行為背后，不簡(jiǎn)單。

2.

/ 同樣下注新能源的寶能 /

從萬(wàn)科抽身掙到300億的姚振華早已選定了目標(biāo)。

2017年，寶能汽車有限公司成立，3個(gè)月后姚振華就下定決心，看上了那個(gè)2007年成立的觀致汽車，花65億元拿下觀致汽車51%的股份。

▲圖片來(lái)自觀致官網(wǎng)

而這個(gè)觀致汽車此前沒(méi)有絕對(duì)控制人，由奇瑞汽車和一家以色列公司各控股50%共同組建。

問(wèn)題是，寶能接手后才發(fā)現(xiàn)，觀致是一個(gè)燙手的山芋。根據(jù)以色列投資觀致公司的財(cái)報(bào)顯示，從2013年開始觀致能對(duì)市場(chǎng)出售車輛以來(lái)，到2017年被寶能收購(gòu)前，觀致汽車已虧損約88億元。

因此，在2018年觀致汽車經(jīng)銷商大會(huì)上姚振華表示，寶能將每年投入100億元用于觀致汽車的新車研發(fā)，而且連續(xù)投入五年：

“要用10到15年的時(shí)間打造一個(gè)具備強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力和國(guó)際影響力的汽車集團(tuán)?！?/p>

另外，不知道是不是學(xué)習(xí)許家印上癮，姚振華也開始在市場(chǎng)上不斷并購(gòu)跟汽車有關(guān)的供應(yīng)鏈企業(yè)。

除了觀致汽車外，那段時(shí)間寶能收購(gòu)了南玻集團(tuán)、中炬高新、韶能集團(tuán)。其中，韶能股份主要生產(chǎn)變速器零部件及汽車總成，中炬高新則生產(chǎn)汽車、摩托車精密鍛件以及機(jī)加工產(chǎn)品；南玻集團(tuán)以玻璃加工為主。

毫不夸張，收購(gòu)?fù)瓿珊蟪税l(fā)動(dòng)機(jī)和輪胎，姚振華基本上為觀致構(gòu)建了上游產(chǎn)業(yè)鏈。

而且在戰(zhàn)略控股觀致之前，寶能集團(tuán)還提前布局了汽車租賃公司，期望實(shí)現(xiàn)汽車全產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)務(wù)覆蓋。

2018年3月23日，寶能新能源汽車生產(chǎn)基地在陜西西咸新區(qū)開工建設(shè)，同時(shí)寶能汽車創(chuàng)新研究院也舉行了揭牌儀式。該項(xiàng)目總投資400億元，規(guī)劃新能源汽車及配套項(xiàng)目產(chǎn)能100萬(wàn)輛，整車和零部件制造達(dá)產(chǎn)產(chǎn)值將超千億元。

▲圖片來(lái)自寶能官網(wǎng)

據(jù)統(tǒng)計(jì)，寶能造車官宣的總投資額已超過(guò)1000億，整車產(chǎn)能達(dá)300萬(wàn)之巨。

▲圖片來(lái)源：選址960

3.

/ 造出燃油車的新觀致 /

在陜西西咸新區(qū)基地開工揭牌儀式上，姚振華再次強(qiáng)調(diào)了自己進(jìn)入新能源汽車行業(yè)的決心。

他表示，“（寶能）按照國(guó)家建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的戰(zhàn)略指引，深耕實(shí)體經(jīng)濟(jì)、高端制造，制定了‘制造寶能、科技寶能、民生寶能’的發(fā)展戰(zhàn)略，并把新能源汽車作為戰(zhàn)略實(shí)施的核心產(chǎn)業(yè)。

而且到了2019年底，寶能還以16.3億元收購(gòu)了長(zhǎng)安標(biāo)致雪鐵龍汽車有限公司50%股權(quán)，進(jìn)一步豐富了姚振華口中的新能源汽車制造版圖。

但讓人摸不著頭腦的是，一方面姚老板的動(dòng)作不斷，到處撒錢的創(chuàng)新工場(chǎng)，在他的講述中如雨后春筍一般不斷涌現(xiàn)；另一方面，觀致在被寶能接手后并沒(méi)有發(fā)生質(zhì)的變化。

甚至如果從銷量和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上來(lái)看，還比被收購(gòu)之前下降很快。

2019年觀致全年銷量22695臺(tái)，同比下滑幅度高達(dá)63%，而今年上半年觀致銷量干脆僅為2873臺(tái)。

很多行業(yè)媒體認(rèn)為，這樣的銷量已經(jīng)證明姚老板的新觀致，早已變成市場(chǎng)邊緣化品牌。

更有意思的是，在規(guī)劃并投入巨資建立了數(shù)百萬(wàn)產(chǎn)能的新能源工廠之后，寶能控制觀致后推出的首款車型卻是：

燃油車觀致7。

▲圖片來(lái)自觀致官網(wǎng)

即使是這款汽車推出后，寶能辦了入主觀致之后第一場(chǎng)聲勢(shì)浩大的發(fā)布會(huì)，即使姚振華親臨現(xiàn)場(chǎng)坐鎮(zhèn)，但這款新車依然不是新能源汽車，還是舊有的燃油車型。

據(jù)說(shuō)到了發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)的很多媒體，在聽到介紹的時(shí)候都覺(jué)得，摸不清姚振華葫蘆里到底賣的什么藥。

而且，目前生產(chǎn)觀致7的仍然是奇瑞、以色列時(shí)代留下來(lái)的初代常熟工廠，這意味著觀致目前在售所有車型均與寶能規(guī)劃的新能源項(xiàng)目沒(méi)有任何關(guān)系。

▲圖片來(lái)自觀致官網(wǎng)

那些號(hào)稱投資過(guò)百億、用的全都是全球最先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)的智能化新能源汽車工廠，難道都成了擺設(shè)？

從這些因素來(lái)看，人們搞不清楚哭著喊著要投新能源汽車的姚老板，到底想做什么？

4.

/ 姚振華想做什么 /

另一個(gè)引人注目的事實(shí)是，走在哪里跟到哪里的寶能地產(chǎn)，讓寶能造車這件事疑云四起。

根據(jù)相關(guān)報(bào)道顯示，寶能依靠“新能源項(xiàng)目”從全國(guó)拿到了上萬(wàn)畝土地。按照規(guī)劃杭州基地有3000畝、昆明基地是6318畝、廣州有4935畝和最后西安的2090畝土地。同期，寶能還用產(chǎn)業(yè)配套名義從地方政府拿到配套文旅產(chǎn)業(yè)小鎮(zhèn)項(xiàng)目，也超過(guò)了萬(wàn)畝規(guī)模。

事實(shí)上，根據(jù)這幾年的媒體報(bào)道，寶能“新能源項(xiàng)目”落地之后，都會(huì)有配套的房地產(chǎn)、旅游、倉(cāng)儲(chǔ)物流項(xiàng)目同時(shí)開工。

而寶能近期收購(gòu)的長(zhǎng)安PSA，現(xiàn)有整車、研發(fā)和物流三塊土地，均為工業(yè)用地，總共約137萬(wàn)平方米。

其中，整車土地面積99.61萬(wàn)平方米，現(xiàn)已建成建筑面積55.81萬(wàn)平方米，剩余計(jì)容積率建筑面積73.68萬(wàn)平方米；研發(fā)中心土地面積30萬(wàn)平方米，現(xiàn)已建成建筑面積4.7萬(wàn)平方米，剩余計(jì)容積率建筑面積20.8萬(wàn)平方米；物流土地面積70萬(wàn)平方米，未進(jìn)行建設(shè)。

而這些以“新能源項(xiàng)目”拿下的土地，往往都是商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)先行。

其中，依靠寶能汽車項(xiàng)目拿地的寶能健康城項(xiàng)目早已經(jīng)開始動(dòng)工。這個(gè)集精品酒店、汽車展廳、特色商業(yè)街、私人會(huì)所、主題民宿等多元業(yè)態(tài)于一體的領(lǐng)先型商業(yè)綜合體，已經(jīng)在速度上超越了寶能“新能源項(xiàng)目”。

根據(jù)寶能的規(guī)劃，這些地塊開發(fā)的地產(chǎn)項(xiàng)目，最終要裝進(jìn)寶能地產(chǎn)板塊，并實(shí)現(xiàn)千億銷售目標(biāo)，在2022年之前實(shí)現(xiàn)上市。

其實(shí)，寶能一直都有一個(gè)打造國(guó)內(nèi)地產(chǎn)帝國(guó)的野心，這也是早前不惜高杠桿要拿下萬(wàn)科控股權(quán)的原因。

根據(jù)姚振華早前設(shè)立的目標(biāo)和規(guī)劃，寶能地產(chǎn)板塊的上市時(shí)間不遲于2022年，規(guī)模做到行業(yè)前八，利潤(rùn)超過(guò)400億元，公司估值5000-7000億元。

值得注意的是，最新消息顯示“寶能系”地產(chǎn)板塊計(jì)劃引入300億元戰(zhàn)略投資，而作為條件“寶能地產(chǎn)”承諾最晚將于2019年底向?qū)徖頇C(jī)構(gòu)遞交上市材料，并于2020年-2022年完成地產(chǎn)板塊上市。

根據(jù)對(duì)賭協(xié)議，如果在2022年前還未完成上市，相關(guān)投資者可獲得每年12%的投資收益。

如是我聞。

也許這就是寶能造車背后的秘密，同樣也是這些不管是哪里的大佬，有錢沒(méi)錢都想去造車的原因。

但不論如何，資本玩家們的地位又一次得到了鞏固。只是，那些讓人翹首以盼的真正新能源汽車啥時(shí)出來(lái)，就不知道了。

也許，要到各位大佬的商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目盈利了以后？

誰(shuí)說(shuō)得準(zhǔn)呢。

—end—

原標(biāo)題：《有錢沒(méi)錢，做新能源》

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