陳志武教授

如今將近年底，新冠疫情對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)的影響究竟幾何 ？回顧這一年，世界各國(guó)政府為挽救經(jīng)濟(jì)采取的策略，又當(dāng)如何評(píng)價(jià)？

近日，澎湃新聞對(duì)陳志武進(jìn)行了回訪。他坦言，這次疫情發(fā)生后各國(guó)政府應(yīng)對(duì)策略力度之大令學(xué)術(shù)界感到驚訝。隨著近日疫苗的投入使用，雖然2021年很多行業(yè)可能會(huì)逐漸恢復(fù)正常 ，但是各國(guó)大規(guī)模不設(shè)上限的財(cái)政貨幣刺激政策會(huì)給疫情后的世界埋下巨大的債務(wù)隱患。

盡管遏制疫情勝利的曙光即將出現(xiàn)，然而陳志武提醒遠(yuǎn)處新的危機(jī)不可忽視，其已在發(fā)酵之中。

以下是他的口述。

【口述者】：陳志武

【坐標(biāo)】：香港

疫后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有隱患

在這次的疫情中，全世界受到?jīng)_擊和影響最大的還是普通老百姓，特別是服務(wù)業(yè)的個(gè)體戶，如家庭開(kāi)辦的餐飲店、小作坊以及一些小商店，因?yàn)橄鄬?duì)而言他們平時(shí)都不依賴政府的補(bǔ)貼幫助，而他們的日常收入與有多少顧客消費(fèi)是直接掛鉤的。平時(shí)只要有流水生意的話，他們的生活是沒(méi)有問(wèn)題的，不過(guò)由于他們可能自己的剩余財(cái)富也不是很多，所以一旦出現(xiàn)大多數(shù)人受防疫封鎖影響而都被關(guān)在家里面，無(wú)法外出的情況，這些從事服務(wù)業(yè)的個(gè)體戶家庭處境就很難了。

正因如此，4月的時(shí)候我提到，新冠疫情下經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)是要關(guān)注中小微企業(yè)的存活率，還有如何幫助受到影響最大的普通老百姓渡過(guò)失業(yè)難關(guān)。

陳志武教授

2020年全世界主要經(jīng)濟(jì)體中，美國(guó)、歐盟、日本、澳大利亞等今年都衰退比較多。不過(guò)好在美國(guó)以及包括德國(guó)在內(nèi)的歐洲國(guó)家的數(shù)據(jù)顯示，5月以來(lái)，公司破產(chǎn)數(shù)量相比2008年金融危機(jī)后要少很多。

此外，從12月初開(kāi)始，新冠疫苗率先在英國(guó)投入使用，美國(guó)也很快開(kāi)始（截止發(fā)稿時(shí)已投入使用）。在明年春季以前，盡管疫苗的接種范圍主要局限于老年人等高風(fēng)險(xiǎn)群體，但是估計(jì)到了3月至4月，很多行業(yè)應(yīng)該是可以隨著疫苗大規(guī)模接種而逐步恢復(fù)正常的，就像中國(guó)在過(guò)去幾個(gè)月內(nèi)經(jīng)歷的一樣。

實(shí)際上，很有趣的是，從8月至9月，各國(guó)新創(chuàng)辦的公司數(shù)量不斷在上升，比2020年之前的同期還要更多。我認(rèn)為，這本身也說(shuō)明了各國(guó)政府為救經(jīng)濟(jì)和救股市出臺(tái)的政策力度過(guò)大，埋下了一定的隱患，某種層面上這也是疫情的負(fù)面影響。

過(guò)度刺激疫后經(jīng)濟(jì)的利弊

現(xiàn)在我們依然身處新冠病毒的沖擊和影響之下，回顧審視過(guò)去一年各國(guó)政府的政策舉措，其實(shí)這些行動(dòng)對(duì)學(xué)術(shù)界來(lái)說(shuō)也產(chǎn)生了很大的震動(dòng)，這主要是因?yàn)楦鱾€(gè)國(guó)家的應(yīng)對(duì)方式和干預(yù)程度上出現(xiàn)了一些新的現(xiàn)象。

通過(guò)對(duì)人類歷史上過(guò)往一些重大疫情的量化分析，我發(fā)現(xiàn)這次的疫情有一個(gè)很大的特點(diǎn)，就是政府大規(guī)模的介入，其力度和規(guī)模都是前所未有的，而這類職能在過(guò)去往往由民間社會(huì)和宗教組織承擔(dān)的（中國(guó)除外）。

在過(guò)去，歷史上的大瘟疫一方面減少了大量人口，同時(shí)也使許多有錢人的資產(chǎn)貶值，大幅降低了社會(huì)不同成員間的財(cái)富差距。

另一方面，即使是到了1918年西班牙大流感的時(shí)候，全世界那時(shí)候也沒(méi)有現(xiàn)代意義上的中央銀行，因而各國(guó)彼時(shí)也沒(méi)有像今天各國(guó)政府為應(yīng)對(duì)新冠疫情那樣以大規(guī)模發(fā)放福利的方式去救濟(jì)個(gè)體和家庭。

從這個(gè)意義上來(lái)講，這一次新冠疫情跟之前最大的不同之處就是各國(guó)政府大規(guī)模用財(cái)政措施去救濟(jì)受到疫情沖擊的個(gè)人家庭和中小企業(yè)，同時(shí)各國(guó)央行大規(guī)模印鈔票，兩者雙管齊下之后帶來(lái)的結(jié)果就是我們最近幾個(gè)月看到的——美國(guó)股市不斷創(chuàng)新高。

然而，這樣一來(lái)就帶出一個(gè)很多老百姓都覺(jué)得很奇怪的問(wèn)題：一方面雖然眼下大家因?yàn)橐咔槎急魂P(guān)在家里，實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到這么大的影響，但股市怎么會(huì)一波波地破新高？

其實(shí)，這些股市泡沫與資產(chǎn)泡沫都和疫情后各國(guó)政府無(wú)上限的量化寬松政策有直接的關(guān)系，而且短期內(nèi)這些泡沫可能不會(huì)破裂，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)一個(gè)月以前就不斷向市場(chǎng)承諾，2023年初前是不會(huì)結(jié)束量化寬松的貨幣政策，也就是說(shuō)，2021年和2022年都將幾乎是零利率乃至負(fù)利率。這種超常規(guī)干預(yù)的后果便是“大瘟疫會(huì)縮小貧富差距”的歷史規(guī)律將被改寫。

陳志武教授

總體而言，這次新冠疫情對(duì)人類社會(huì)帶來(lái)的影響跟歷史上同類疫情會(huì)完全不一樣：各國(guó)干預(yù)措施大刀闊斧到這種無(wú)上限的程度，會(huì)使得金融資產(chǎn)的價(jià)格不斷上漲，這個(gè)時(shí)候誰(shuí)受益了呢？答案自然是有金融資產(chǎn)的人會(huì)受益最多。

不過(guò)，羊毛出在羊身上，故這種無(wú)節(jié)制的量化寬松政策和財(cái)政救濟(jì)政策實(shí)際上都是變相的收入和財(cái)富再分配的做法。印這么多鈔票，本質(zhì)上是把社會(huì)中中等收入群體的財(cái)富無(wú)形中轉(zhuǎn)移到了有很多金融資產(chǎn)的最富裕的群體手里，這就好像一場(chǎng)沒(méi)有硝煙的戰(zhàn)爭(zhēng)，轉(zhuǎn)移的過(guò)程并不是大家都可看得見(jiàn)、摸得到的。

在過(guò)去的一年里，因?yàn)榉酪叻怄i的緣故，很多人待在家，無(wú)法去外面工作，所以人們?cè)诰W(wǎng)上的活動(dòng)大大增加，這加快了遠(yuǎn)程和自動(dòng)化技術(shù)的普及，未來(lái)可能很多工作機(jī)會(huì)就因此永久消失了。

如谷歌、 Facebook，還有其他在硅谷、舊金山或者西雅圖的IT公司都告訴他們的員工，今后可以永久居家辦公，對(duì)于交通運(yùn)輸業(yè)而言，這種客源減少的沖擊會(huì)是永久的。隨著人們的工作生活習(xí)慣不斷被科技改變，未來(lái)全世界或?qū)②A者通吃，這只會(huì)使得財(cái)富差距擴(kuò)大的趨勢(shì)持續(xù)下去。

剛剛結(jié)束的美國(guó)大選，有些人可能會(huì)很納悶，不理解為什么那么多的美國(guó)老百姓投票給現(xiàn)任總統(tǒng)特朗普。與此同時(shí)，英國(guó)脫歐到今天都還在折騰。此外，還有其他一些國(guó)家都是選擇一些民粹主義強(qiáng)人去做政治領(lǐng)袖和國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人。

實(shí)際上，這些“奇葩政治現(xiàn)象”就是各個(gè)社會(huì)貧富差距太高了以后帶來(lái)更多的民怨的表現(xiàn)形式。

正因如此，我認(rèn)為，各國(guó)政府在過(guò)去幾個(gè)月內(nèi)的那些量化寬松財(cái)政政策將會(huì)使得貧富差距更加顯著，從而使得全世界在未來(lái)5到10年內(nèi)的地緣政治和國(guó)際秩序陷入混亂的壓力大大增加。因?yàn)樵诿绹?guó)和西歐的一些國(guó)家，人們通過(guò)投票來(lái)表達(dá)自己的不滿，所以就造成這些國(guó)家的政治氛圍往民粹主義、反移民、反全球化和自由貿(mào)易的方向走。

各國(guó)應(yīng)對(duì)不同，源于價(jià)值觀各異

回顧2020年，一些亞洲國(guó)家和西方國(guó)家在這次疫情治理上面采取了不同的做法。怎么來(lái)評(píng)價(jià)這些不同的做法？我認(rèn)為這取決于一個(gè)社會(huì)的核心價(jià)值觀是什么。

兩方的邏輯一邊是覺(jué)得假使暫時(shí)待在家里，“失去自由”兩個(gè)月，就可以換來(lái)未來(lái)一年甚至兩年更大的自由、更多的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和增長(zhǎng)，那么在沒(méi)有更好選擇的時(shí)候，一些亞洲國(guó)家的國(guó)民愿意付出這樣的代價(jià)。

另外一邊則是寧可死，但無(wú)法忍受失去到酒吧喝酒，到餐館吃飯，到外面散步而不戴口罩的自由。在西方國(guó)家的社會(huì)里，個(gè)人對(duì)這樣的自由權(quán)看得無(wú)比重要，甚至寧愿承擔(dān)被感染的風(fēng)險(xiǎn)，也要行使自己的自由。在這樣的社會(huì)里，一個(gè)人會(huì)覺(jué)得明后天經(jīng)濟(jì)是不是可以穩(wěn)住增長(zhǎng)是明后天的事，而他自己想先過(guò)好今天。

這是兩種不同的價(jià)值體系，不同的價(jià)值觀與不同的偏好帶來(lái)了不同的抗疫措施，由此而來(lái)，應(yīng)對(duì)大流行的結(jié)果也就自然不同。