無論是發(fā)達國家和發(fā)展中國家，過高的不平等都不利于其長期經(jīng)濟社會發(fā)展。上世紀80年代以來，全球不平等程度整體都是攀升，美國、英國等西方發(fā)達國家不平等程度持續(xù)惡化，很多發(fā)展中國家的不平等程度也不斷上升。那么，是否有可能逆轉(zhuǎn)不平等上升的趨勢？

《21世紀資本論》，托馬斯·皮凱蒂著，中信出版社2014年9月版

近年來，托馬斯·皮凱蒂的《21世紀資本論》風(fēng)靡全球。該書的主要觀點是，工業(yè)革命以來，世界主要國家的財富和收入不平等都有持續(xù)上升趨勢，這種趨勢很難逆轉(zhuǎn)。僅有的逆轉(zhuǎn)出現(xiàn)在1910-1950年間，其原因是兩次世界大戰(zhàn)和大蕭條，極端破壞性的事件造成了不平等程度的下降，正常時代里，不平等程度都趨于上升。皮凱蒂進一步分析了不平等難以逆轉(zhuǎn)的原因。他認為，導(dǎo)致不平等持續(xù)上升的力量是資本回報率r大于經(jīng)濟增長率g，所以資本的收入份額占比會不斷上升，不平等會不斷提高。       

在全球不平等程度居高不下的今天，皮凱蒂的著作一經(jīng)出版就引起了全球的熱議。這本書打破了庫茲涅茨“倒U形”曲線（即社會不平等程度會隨著經(jīng)濟發(fā)展先上升后下降）的樂觀預(yù)測，認為不加干預(yù)的自由市場會造成不平等程度的持續(xù)上升。諾貝爾獎得主克魯格曼將這本書譽為“本年度最重要的經(jīng)濟學(xué)著作，甚或這個10年最重要的一本著作”。但是，其發(fā)現(xiàn)和理論邏輯是真實正確的嗎？

皮凱蒂對不平等現(xiàn)象的描述，至少存在四個方面的缺陷。

第一，第二次世界大戰(zhàn)以后，發(fā)達國家的不平等程度并沒有持續(xù)上升，1950-1980年間，美國、英國等主要發(fā)達國家的不平等程度比較穩(wěn)定，直到1980年以后才出現(xiàn)不平等程度持續(xù)上升趨勢。

第二，即使是在上世紀80年代以后，也并非所有發(fā)達國家的不平等程度都出現(xiàn)上升，德國、法國、芬蘭、瑞典、丹麥等國家的不平等程度并無明顯上升，或者僅是溫和上升。

第三，對于發(fā)展中國家而言，日本、韓國等東亞經(jīng)濟體在第二次世界大戰(zhàn)之后的四十多年里實行了“公平的增長”，即在經(jīng)濟高速增長過程中不平等程度保持在低位，并沒有出現(xiàn)不平等程度的持續(xù)上升。

第四，巴西、墨西哥等不平等程度偏高的拉丁美洲國家，在2000年以后不平等程度有了一定的下降。

同時，皮凱蒂對不平等上升原因的分析（r>g）理論基礎(chǔ)不足，與經(jīng)驗事實也并不相符。從理論上講，資本回報率高于經(jīng)濟增長率并不一定會造成不平等上升。事實上，無論是在標準宏觀模型中（假設(shè)每個人都是勞動擁有者，也是資本的擁有者），還是在資本-勞動的二元模型中（假設(shè)勞動者只擁有勞動，資本家只擁有資本），r>g都無法推導(dǎo)出不平等程度一定會持續(xù)上升。

為了讓不熟悉宏觀理論的讀者能理解其中的邏輯，曼昆在2015年的一篇文章（《Yes, r＞g. So what?》）中，對皮凱蒂的邏輯進行了更加“形象”的質(zhì)疑。假設(shè)一個富人生活在r＞g的經(jīng)濟中，他能夠?qū)⒇敭a(chǎn)轉(zhuǎn)移給他的后代，但是如果想要保證他的后代仍然很富有，他會面臨三個問題。

第一，他的繼承人會消耗他繼承的一部分財富，除了食物、住所，還包括政治和慈善捐款，這對于富裕家庭來說是相當大的，對于財富的邊際消費傾向的估計大約是3個百分點，那么財富的累積速度就是r-3。

第二，隨著財富代代相傳，它被劃分給越來越多的后代，假設(shè)每一個后代都有兩個孩子，那么每一代的數(shù)量就是上一代的兩倍，由于世代之間相隔大約35年，后代的數(shù)量以每年2%的速度增長。因此，如果家庭財富的積累速度為r-3，那么每個后代的財富以r-5的速率增長。第三，許多政府對遺產(chǎn)和資本收入都征稅，假設(shè)在最好的情況下，政府對遺產(chǎn)的總稅收效應(yīng)只有2%，考慮到稅收效應(yīng)，每個后代的財富增長速率就為r-7。我們現(xiàn)在可以看到，一旦消費、生育和稅收被考慮在內(nèi)，如果想達到皮凱蒂資本不斷累積而導(dǎo)致不平等無限增加的情況，只有r＞g的條件是不夠的，至少需要r-7＞g。然而不管在過去還是未來，這種情況都是不可能出現(xiàn)的。

從經(jīng)驗事實上來看，r>g與不平等的關(guān)系也很微弱。Acemoglu基于Piketty的數(shù)據(jù)，對r-g與不平等的關(guān)系進行了簡單的相關(guān)性分析，發(fā)現(xiàn)二者之間不但沒有正相關(guān)關(guān)系，在部分回歸結(jié)果中還有微弱的負相關(guān)。由此可見，r>g也無法解釋歷史上不平等的變化。

無論是理論還是經(jīng)驗上，《21世紀資本論》似乎都存在很大缺陷，但為什么這本著作引起了如此大的關(guān)注？

筆者認為，這是因為美國、英國等西方國家自上世紀80年代以來持續(xù)上升的不平等引起了社會的普遍關(guān)注和焦慮。皮凱蒂的分析盡管存在缺陷，但指出了一個基本的事實——自由放任的資本主義會造成不平等的持續(xù)上升，不平等一旦形成，要逆轉(zhuǎn)就變得非常困難。

上世紀80年代以來，以美國、英國為主的西方發(fā)達國家大力推動自由化改革以提高其經(jīng)濟效率。從經(jīng)濟發(fā)展績效來看，自由化改革對維持發(fā)達國家經(jīng)濟增長起到了一定作用，但是，卻造成了不平等的持續(xù)上升。對于不平等的上升，早期很多社會科學(xué)學(xué)家抱有樂觀的態(tài)度，認為經(jīng)濟效率的提升會導(dǎo)致帶來更多就業(yè)，工資和收入水平上升，最終惠及低收入群體，即所謂“涓滴”（Trickle-Down）機制，不平等會呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢。

“涓滴”經(jīng)濟學(xué)曾盛行一時，包括皮凱蒂本人在內(nèi)的一大批經(jīng)濟學(xué)家對“涓滴”機制進行了諸多研究。然而，1980年之后的四十年里，美國最低收入50%的群體收入基本沒有增長，經(jīng)濟增長的果實主要被高收入階層占有，不平等持續(xù)上升，“涓滴”機制沒有實現(xiàn)，《21世紀資本論》廣受關(guān)注在一定程度上宣告了“涓滴”經(jīng)濟學(xué)的破產(chǎn)。

從世界各國的經(jīng)驗看，要有效緩解不平等，實現(xiàn)公平的增長，政府在初次分配和再次分配中都扮演著非常重要的角色。第二次世界大戰(zhàn)以后，因社會普遍認識到不平等對世界的危害，受凱恩斯等一大批思想家的影響，發(fā)達國家不斷完善其社會保障和福利體系，高收入群體稅率大幅上升，政府福利性支出不斷增加。

1950-1980年間，得益于其包容性的政治經(jīng)濟體制，包括美國、英國在內(nèi)的發(fā)達國家不平等程度比較穩(wěn)定，實現(xiàn)了公平的增長。石油危機之后，由于經(jīng)濟效率下降，美國、英國實施了更為激進的自由化政策以提振經(jīng)濟，造成了不平等的持續(xù)上升。相比較而言，其它歐洲大陸國家自由化改革要溫和的多，社會稅收和福利體系得到了保留，德國、法國、芬蘭、瑞典、丹麥等國家的不平等程度在1980年之后也沒有明顯上升。

政府制度和政策對發(fā)展中國家不平等也同樣重要。日本、韓國等東亞經(jīng)濟體在第二次世界大戰(zhàn)后經(jīng)濟快速增長，但政府對社會公平高度關(guān)注。日本政府大力投資教育、醫(yī)療等公共服務(wù)，建立了公平的教育、醫(yī)療體系，同時給予了農(nóng)業(yè)部門大規(guī)模的扶持和補貼。韓國政府在經(jīng)濟發(fā)展早期就實施大規(guī)模的“新村運動”，實現(xiàn)了城鄉(xiāng)平衡發(fā)展。新加坡政府建立了覆蓋全民的住房、醫(yī)療保障制度，確保了低收入階層的機會均等。

相反，很多拉丁美洲國家在第二次世界大戰(zhàn)之后也實現(xiàn)了一段時期的高速增長，但其不平等程度也隨之上升，之后很多國家陷入了長期停滯，“低增長、高不平等”成為諸多拉丁美洲國家的魔咒。進入新世紀以來，巴西等拉丁美洲國家試圖通過激進的再分配政策改善其不平等程度，這些政策取得了一定效果，但其不平等依然處于高位，同時經(jīng)濟效率難以提升。

無論是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家，不平等都非宿命，但是，要打破不平等的魔咒，政府的制度和政策至關(guān)重要。

（本篇為澎湃商學(xué)院獨家專欄“跨越不平等陷阱”系列之四，作者陳斌開為中央財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院院長、教授。）