1月8日，生豬期貨在大連商品交易所（以下簡稱“大商所”）正式掛牌交易，開盤下跌逾3%。這也是我國首個活體交割的期貨品種。

證監(jiān)會副主席方星海在上市儀式上表示，生豬期貨上市將進一步填補我國畜牧期貨品種空白，與玉米、豆粕等期貨期權(quán)一起，形成從種植、加工到養(yǎng)殖的完整產(chǎn)業(yè)鏈條的價格風(fēng)險管理工具體系，可以服務(wù)的產(chǎn)業(yè)規(guī)模達數(shù)萬億元，有利于促進畜牧養(yǎng)殖業(yè)健康發(fā)展。隨著生豬期貨價格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能的逐步發(fā)揮，養(yǎng)殖企業(yè)可以利用期貨價格安排生產(chǎn)計劃，并利用期貨市場對沖現(xiàn)貨風(fēng)險，進而推動生豬產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)“穩(wěn)價”、“保供”，壓減“豬周期”波幅，促進產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)有序發(fā)展。

方星海進一步表示，大商所要堅持“四個敬畏，一個合力”，牢牢把握服務(wù)產(chǎn)業(yè)客戶的方向，確保生豬期貨平穩(wěn)推出、平穩(wěn)運行。希望產(chǎn)業(yè)企業(yè)、養(yǎng)殖戶和投資者理性、規(guī)范參與市場，共同呵護這個與國計民生息息相關(guān)的期貨品種，促進生豬期貨功能作用逐步有效發(fā)揮。

“我們正站在全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家新征程起點上，期貨行業(yè)要不改初心，以“釘釘子”精神，進一步完善市場體系、產(chǎn)品體系、規(guī)則體系、基礎(chǔ)設(shè)施體系，繼續(xù)擴大期貨市場高水平雙向開放，加快建設(shè)一個高效率、有活力、開放型的期貨市場，為新征程、新格局貢獻更多期貨力量！”方星海稱。

據(jù)大商所發(fā)布的業(yè)務(wù)細則，生豬期貨合約采用實物交割，交易代碼為LH，合約月份為1、3、5、7、9、11月。交易單位為16噸/手，報價單位為元(人民幣)/噸。最小變動價位為5元/噸，交易指令每次最大下單數(shù)量為50手。掛盤基準價為：LH2109合約30680元/噸，LH2111合約29680元/噸，LH2201合約28680元/噸。

此外，生豬期貨合約的交易保證金標準、漲跌停板幅度和持倉限額，按照《大連商品交易所風(fēng)險管理辦法》相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。最后交易日為合約月份倒數(shù)第4個交易日；最后交割日為最后交易日后第3個交易日。

大商所相關(guān)負責(zé)人指出，近年，生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)規(guī)?；⒁?guī)范化及標準化水平不斷提升，年出欄500頭以上的規(guī)?；B(yǎng)殖場生豬出欄量占比從2007年的26%提升至現(xiàn)在的50%以上，統(tǒng)一仔豬供應(yīng)、統(tǒng)一飼料、統(tǒng)一獸藥、統(tǒng)一技術(shù)服務(wù)、統(tǒng)一銷售出欄的“五統(tǒng)一”決定了出欄生豬標準化程度較高。同時，我國生豬貿(mào)易模式成熟，流通方式以活體為主，現(xiàn)貨市場貿(mào)易順暢、市場化程度較高，供求雙方不存在壟斷，生豬價格完全由市場供求決定。上述特點為上市生豬期貨奠定了基礎(chǔ)。

廣發(fā)期貨認為，2021年，從資金面來看，隨著全球貨幣供給量的不斷增大，農(nóng)產(chǎn)品價格趨于上漲，對飼料及肉類價格形成支撐。國內(nèi)生豬產(chǎn)能雖在恢復(fù)過程中，但因能繁母豬結(jié)構(gòu)及非瘟疫情，其產(chǎn)能釋放速度或不及預(yù)期，豬價雖有下跌預(yù)期，但空間相對受限。生豬市場目前仍在產(chǎn)能恢復(fù)階段，年度出欄量仍存在缺口，養(yǎng)殖成本對市場存在支撐，年內(nèi)價格底部預(yù)計在23—25元/kg。根據(jù)出欄節(jié)奏，預(yù)計價格低點出現(xiàn)在9—10月份，對應(yīng)LH2109和LH2111價格可參照23000—25000元/噸區(qū)間， LH2201有需求提振，價格可參照25000—27000元/噸區(qū)間。

中金公司在最新發(fā)布2021年農(nóng)業(yè)投資機會展望中分析稱，考慮較高的養(yǎng)殖盈利催化，預(yù)計生豬供給逐步恢復(fù)，2021年豬價處于下行周期，但考慮母豬結(jié)構(gòu)低效、非洲豬瘟疫情等因素對供給的制約，供給回升及豬價下跌速度應(yīng)較為緩和。判斷2021年生豬均價同比約下降30%至約25元/千克，仍可支持較高的養(yǎng)殖利潤；中長期視角下，判斷非洲豬瘟疫情將強化行業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，推動行業(yè)份額向頭部集中。

截至10時25分，大商所生豬期貨主力合約2109跌8.12%，報28190元。

豬肉概念股同樣回調(diào)明顯，金新農(nóng)（002548）跌超5%，正邦科技（002157）、新五豐（600975）、天邦股份（002124）、唐人神（002567）等跌幅均超過4%。