【編者按】

以上海證券交易所成立為起點(diǎn)，2020年12月19日，中國資本市場正式建立已滿30年。30年來，中國資本市場不斷改革創(chuàng)新，發(fā)展壯大，今日已成為全球最重要的金融市場之一。

在此特別的歷史節(jié)點(diǎn)，澎湃新聞推出《市場的力量》專題，專訪30位中國資本市場的標(biāo)志性人物，回望30年中國資本市場發(fā)展史上的重大歷史時(shí)刻，展望下一個(gè)30年的發(fā)展前景和方向。

常清是中國期貨市場創(chuàng)始人之一、原國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員、中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長、經(jīng)濟(jì)學(xué)家。中國的期貨市場，從最初的市場亂象叢生，到治理整頓后進(jìn)入規(guī)范化發(fā)展，作為期貨市場早期的理論研究者和試點(diǎn)方案設(shè)計(jì)者，常清是這一艱辛歷程的見證者。

近日，在接受澎湃新聞（www.loaarchitects.com.cn）記者專訪時(shí)，常清回憶，在1988年-1990年的研究時(shí)期，苦難重重，理論和觀念的碰撞、與現(xiàn)行政策的沖突以及試點(diǎn)品種和地點(diǎn)的選擇都遇到了相當(dāng)大的困難。直到1990年，我國期貨市場的第一個(gè)試點(diǎn)——中國鄭州糧食批發(fā)市場終于誕生。在期貨品種陸續(xù)上市之后，常清認(rèn)為期貨交易所若沒有很多期貨公司作為會(huì)員來進(jìn)行期貨的普及宣傳，發(fā)展市場，期貨試點(diǎn)要解決的價(jià)格形成問題可能只能停留在理論上。為此，常清“下海”組建了期貨公司。

2000年12月29日，由常清牽頭的中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)在京西賓館宣布成立，并召開了第一屆會(huì)員大會(huì)。常清認(rèn)為，成立中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)主要是大家對(duì)于期貨市場的功能作用形成了一定的共識(shí)，通過期貨市場的試點(diǎn)完成了價(jià)格改革雙軌合一的歷史任務(wù)。當(dāng)時(shí)，我國正準(zhǔn)備加入WTO，作為一個(gè)加工工業(yè)大國，面對(duì)大宗商品的價(jià)格波動(dòng)，需要發(fā)展期貨市場來為實(shí)體企業(yè)服務(wù)?？梢哉f，中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)的成立在中國期貨市場的發(fā)展歷程中是一個(gè)里程碑式的事件。

回顧期貨市場走過的風(fēng)風(fēng)雨雨，常清認(rèn)為，我國的期貨市場通過上世紀(jì)90年代的試點(diǎn)形成了全國統(tǒng)一的各類大宗商品的權(quán)威價(jià)格，完成了價(jià)格改革的歷史任務(wù)，這是期貨市場最大的功績。商品市場價(jià)格體系的形成有效地調(diào)節(jié)資源的合理配置，使我國經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，而形成商品價(jià)格體系的核心是期貨市場的建設(shè)。加入WTO之后，我國期貨市場的規(guī)范發(fā)展，逐步發(fā)揮其功能作用，成為企業(yè)通過風(fēng)險(xiǎn)管理而做大做強(qiáng)的重要條件，同時(shí)使我們國民經(jīng)濟(jì)的一些基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)提高了競爭力，從而對(duì)我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展提供服務(wù)。

展望未來，常清認(rèn)為，我國期貨市場的目標(biāo)應(yīng)是成為國際性的定價(jià)中心，在世界商品定價(jià)體系當(dāng)中起到重要的作用。

以下為澎湃新聞?dòng)浾邔?duì)常清的專訪實(shí)錄（略經(jīng)編輯）：

澎湃新聞：中國期貨市場是從何時(shí)開始萌芽的？

常清：我國的期貨市場從開始方案研究到建成試點(diǎn)交易所可以說是期貨市場的萌芽階段。1988年3月，時(shí)任國務(wù)院發(fā)展研究中心主任的馬洪在向國務(wù)院匯報(bào)研究中心重點(diǎn)研究課題時(shí)，國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)交辦了研究期貨市場的課題。由此國務(wù)院發(fā)展研究中心組織力量作為重大課題開始研究，參加研究的人員以中心內(nèi)部的價(jià)格組研究人員為主，吸收其他改革智庫的研究人員一起參與。由于研究試點(diǎn)方案和組織試點(diǎn)的需要，國務(wù)院發(fā)展研究中心和國家體改委共同組成了一個(gè)方案研究和試點(diǎn)實(shí)施的工作組——國務(wù)院發(fā)展研究中心、國家體改委期貨市場研究工作小組。田源和杜巖為期貨市場研究工作小組的負(fù)責(zé)人，我作為主要研究者主持研究這一課題，負(fù)責(zé)研究工作小組的日常研究和一些組織工作。

期貨市場研究工作小組首先根據(jù)國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)同志的批示拿出了我國期貨市場的總體試點(diǎn)方案，同時(shí)組織有意向試辦交易所的地方課題組研究地方交易所的試辦方案。當(dāng)時(shí)有河南省、四川省、吉林省、湖北省和石家莊市五個(gè)課題組參與試辦交易所的課題研究，其中最為成熟的是河南省糧食局期貨課題組，他們得到了省委省政府的大力支持，其試辦交易所的方案也最具有可行性。1990年10月，中國鄭州糧食批發(fā)市場開業(yè)標(biāo)志著我國期貨市場試點(diǎn)的正式開始。

澎湃新聞：您是如何與期貨市場結(jié)緣的？

常清：我與期貨市場結(jié)緣是因?yàn)槲矣?985年開始從事價(jià)格改革的研究工作。我是1978年恢復(fù)高考后，第一屆全國統(tǒng)考進(jìn)入吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)系學(xué)習(xí)的，1982年開始讀碩士學(xué)位研究生，研究方向?yàn)槭袌鰧W(xué)，由于專業(yè)方向的原因，在校期間自然對(duì)價(jià)格改革的問題非常關(guān)注，由老師帶領(lǐng)多次參加價(jià)格改革的理論討論會(huì)，研究生畢業(yè)后分配到國務(wù)院價(jià)格研究中心工作。同年國務(wù)院三個(gè)研究中心合并為國務(wù)院發(fā)展研究中心。我們繼續(xù)從事價(jià)格改革研究工作。當(dāng)時(shí)我國的價(jià)格改革已經(jīng)開始了“雙軌制”的改革線路。在當(dāng)時(shí)的情況下，價(jià)格改革必須是增量漸進(jìn)式的推進(jìn)，即存量部分實(shí)行計(jì)劃價(jià)格，增量部分允許自由買賣，既穩(wěn)住了國民經(jīng)濟(jì)的基本盤，又開始大膽進(jìn)行增量部分放開價(jià)格的改革，改革的效果非常突出，調(diào)動(dòng)了生產(chǎn)經(jīng)營者的積極性，使商品的供給迅速增長，市場商品琳瑯滿目，人民生活水平大幅提高。但是，令改革者始料不及的是價(jià)格“雙軌制”出現(xiàn)了很多新的矛盾和問題，如價(jià)格信號(hào)混亂的問題，市場流通秩序混亂的問題，計(jì)劃內(nèi)到計(jì)劃外的“官倒”問題，通貨膨脹和居民搶購問題等等。當(dāng)時(shí)理論界提出了“放開價(jià)格不等于市場形成”的詰難，價(jià)格改革面臨何去何從的方向選擇。

要想推動(dòng)價(jià)格改革走向成功，價(jià)格改革的研究者必須回答商品的市場價(jià)格體系是如何形成的這一現(xiàn)實(shí)問題，否則僅僅從理論上講，放開管制就可以形成市場價(jià)格在當(dāng)時(shí)的歷史條件下是難以服人的。我們這些價(jià)格改革研究者開始不僅僅局限于教科書，而是睜大眼睛，觀察西方發(fā)達(dá)市場體的價(jià)格運(yùn)行。通過研究大家形成了共識(shí)，西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的商品價(jià)格體系形成的基礎(chǔ)是有組織、有秩序的期貨市場。期貨市場通過公開、公平、有秩序的交易形成了真正的大宗商品的市場價(jià)格。而這些大宗商品又都是后續(xù)加工制成品的基礎(chǔ)產(chǎn)品，對(duì)于其產(chǎn)業(yè)鏈的后道加工制成品的價(jià)格起到?jīng)Q定性的作用。因此教科書所講的能夠反映供求、使得資源優(yōu)化配置的商品價(jià)格體系是由期貨市場為核心形成的。到1987年我們就開始研究國外的期貨市場，1987年10月，我被中日青年交流中心組織派遣到日本學(xué)習(xí)證券。在這期間，我去拜訪了日本的商品交易所和商品代理公司，對(duì)期貨市場的組織和運(yùn)營，有了初步的了解。1988年3月，回到國務(wù)院發(fā)展研究中心之后，自然作為骨干力量研究期貨市場。

澎湃新聞：當(dāng)時(shí)的期貨市場發(fā)展如何，有哪些問題，您有沒有特別深刻的印象？

常清：在1988年-1990年的研究時(shí)期，苦難重重，理論和觀念的碰撞、與現(xiàn)行政策的沖突以及試點(diǎn)品種和地點(diǎn)的選擇都遇到了相當(dāng)大的困難。

先說期貨市場的理論研究，由于我們研究者本身只是通過一些資料和走馬觀花的訪問來了解期貨市場，這實(shí)際上是非常粗淺的，有許多理論問題必須說得明明白白，才能將試點(diǎn)落地。舉一個(gè)例子，期貨市場要有流動(dòng)性才能形成反映供求的合理價(jià)格，而流動(dòng)性的創(chuàng)造者都是投機(jī)者，對(duì)于投機(jī)的理論問題必須正面地說清楚，否則就是這樣一個(gè)小的問題，就足以讓此項(xiàng)改革措施難產(chǎn)。為此我發(fā)表了系列文章進(jìn)行理論研究，其中有一篇文章刊登在《管理世界》雜志，目的是通過理論研究將期貨投機(jī)正名化。由此我還得到了一個(gè)“投機(jī)代言人”的外號(hào)。

其次，在進(jìn)行具體方案研究的時(shí)候，碰到了一個(gè)重大的政策性問題，那就是期貨交易如果允許投機(jī)的話，必然與國家工商局嚴(yán)厲打擊的“投機(jī)倒把”產(chǎn)生正面沖突，為此我作為期貨市場研究工作小組的秘書長請(qǐng)國家工商總局的有關(guān)司局多次進(jìn)行座談研討，來智慧地解決這一問題。在一次座談時(shí)，國家工商總局的一位司長跟我開玩笑說：“你的期貨試點(diǎn)開始了，我的工商局的執(zhí)法人員可以不費(fèi)事地抓到一批投機(jī)倒把分子，這對(duì)于我們的執(zhí)法人員來講可以說是事半功倍”。后來大家一起努力從政策上把期貨交易的投機(jī)活動(dòng)列為合法的投機(jī)，在國家工商總局的工作中作為改革的試點(diǎn)網(wǎng)開一面。

另外，我們?cè)谶x擇期貨市場試點(diǎn)品種的時(shí)候，和國家有關(guān)主管部委都進(jìn)行了多次交流。例如，我們就根據(jù)當(dāng)時(shí)生產(chǎn)資料“雙軌制”的突出問題，計(jì)劃首先上市有色和黑色產(chǎn)品，請(qǐng)國家物資總局和中國有色金屬工業(yè)總公司有關(guān)司局的同志進(jìn)行座談交流。記得物資總局的一位司長，在會(huì)議一開始就站起來激動(dòng)地說：“現(xiàn)在物資領(lǐng)域價(jià)格混亂，流通環(huán)節(jié)多，層層加價(jià)，若再加上期貨投機(jī)倒把，物資領(lǐng)域?qū)?huì)亂上加亂，有可能導(dǎo)致國民經(jīng)濟(jì)紊亂，后果將不堪設(shè)想”。我作為會(huì)議的主持者詰問他：“您認(rèn)為價(jià)格改革和流通改革怎么進(jìn)行才能使國民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展？”他當(dāng)時(shí)的回答我至今難忘：“只要編辦給我物資部門擴(kuò)大指標(biāo)，擴(kuò)大物資系統(tǒng)的干部職工隊(duì)伍，我們會(huì)把物資送到工廠農(nóng)村，車間地頭，保證沒有投機(jī)倒把，也不會(huì)加價(jià)”。我當(dāng)時(shí)說，這個(gè)辦法已經(jīng)搞了三十年了，結(jié)果是物資越來越短缺，那次討論會(huì)因此也就沒能達(dá)成共識(shí)。

最后，在選擇試點(diǎn)地方的時(shí)候，我首先想到的是經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的地區(qū)，于是我?guī)ш?duì)首先去了廣東省，和省政府的有關(guān)部門進(jìn)行了座談交流。結(jié)果只是我做了一些期貨市場知識(shí)的普及工作，基本沒有任何回應(yīng)。只有一位廳局長悄悄地問我，假如我們承接試點(diǎn)，能給我們撥多少錢？我只好實(shí)話實(shí)說，沒有撥款。后來我又帶隊(duì)到上海、四川等地進(jìn)行了調(diào)研，這些地方也都未有明確的答復(fù)，使我非常沮喪。后來我們想到從品種入手，確定了試點(diǎn)品種之后再找試點(diǎn)地點(diǎn)。當(dāng)時(shí)的糧食價(jià)格波動(dòng)比較頻繁，“買糧難、賣糧難”問題比較突出。于是我?guī)ш?duì)去中部省份進(jìn)行調(diào)研交流，河南省糧食局的幾位同志對(duì)于承接試點(diǎn)非常感興趣，省政府主管財(cái)貿(mào)的副秘書長楊昌基同志對(duì)期貨交易所比較熟悉，他去過芝加哥商品交易所好多次，見面之后，我們建立了比較密切的聯(lián)系。而推動(dòng)省委省政府承接試點(diǎn)的一次關(guān)鍵性匯報(bào)是在一次從鄭州發(fā)往北京的火車上進(jìn)行的，當(dāng)時(shí)田源與省領(lǐng)導(dǎo)同城一列火車回北京，在軟臥包廂里，有充足的時(shí)間，可以從容地把研究試點(diǎn)的情況向省委省政府的領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行了匯報(bào)，促成了河南省承接期貨市場試點(diǎn)試辦交易所的工作。此后河南省也成立了期貨市場研究工作小組，開始研究試辦交易所。

我最近接受了許多采訪，年輕的記者都感嘆在當(dāng)時(shí)如此條件不足的情況下能夠試辦期貨市場并取得成功，問我是如何爭取方方面面支持的?，F(xiàn)在回憶起來，當(dāng)時(shí)許多的改革研究者們和改革推動(dòng)者們都付出了巨大的努力，形成了一定的合力。令我印象深刻的是，我的老師一輩的學(xué)者們?yōu)槠谪浭袌龉呐c呼?？鬃釉唬好徽齽t言不順，言不順則事不成，為了正確地認(rèn)識(shí)期貨市場的功能，許多老一代的學(xué)者虛心學(xué)習(xí)新鮮事物，不斷發(fā)表學(xué)術(shù)文章，宣傳期貨市場。我們期貨研究工作小組開展工作的時(shí)候，北京商學(xué)院童宛生教授、中國社科院陶琲教授等許多學(xué)者積極參與期貨市場理論的研究并廣泛向公眾傳播期貨市場的知識(shí)。

為了更好地宣傳期貨市場，1991年，我和李經(jīng)謀在陜西財(cái)經(jīng)學(xué)院合編教科書的時(shí)候，一致認(rèn)為應(yīng)該盡快辦一張專業(yè)性的報(bào)紙，后來誕生了《期貨導(dǎo)報(bào)》（現(xiàn)為《期貨日?qǐng)?bào)》），我曾一段時(shí)間內(nèi)主管北京編輯部的工作，當(dāng)時(shí)王獻(xiàn)立任社長，我們一起研究如何辦好報(bào)紙擴(kuò)大影響，形成了許多共識(shí)，取得了良好的效果，2000年之后，我作為中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)的副會(huì)長，很長一段時(shí)間兼任期貨日?qǐng)?bào)總編輯。

在期貨市場試點(diǎn)的早期，為了培養(yǎng)專業(yè)性的人才，1991年我聯(lián)系了十幾所財(cái)經(jīng)類院校編寫了《期貨市場教程》教科書用于教學(xué)。同時(shí)在北京商學(xué)院（現(xiàn)北京工商大學(xué)）開辦期貨市場研究方向，由童宛生教授牽頭，我和胡俞越教授積極參與，培養(yǎng)期貨專業(yè)碩士研究生。后來我又參與北京物資學(xué)院期貨本科生培養(yǎng)的學(xué)科建設(shè)。2005年我受聘于中國農(nóng)業(yè)大學(xué)，執(zhí)教于MBA期貨專業(yè)，并且開設(shè)了碩士和博士方向，一直都在努力為市場的發(fā)展培養(yǎng)人才。

澎湃新聞：當(dāng)時(shí)的計(jì)劃是，1988年年底之前在全國2-3個(gè)有條件的省市開辦試驗(yàn)性的期貨市場，試什么？從哪個(gè)品種、哪個(gè)部門、哪個(gè)地方開始？這些是如何確定的？

常清：期貨市場的試點(diǎn)總體方案最初希望1988年底之前在全國2-3個(gè)有條件的省市開辦試驗(yàn)性的期貨交易所。后來根據(jù)各個(gè)方面籌備的情況，時(shí)間上進(jìn)行了調(diào)整，經(jīng)過與各個(gè)部委的充分交流，當(dāng)時(shí)只有商業(yè)部胡平部長和部領(lǐng)導(dǎo)非常支持，提出由商業(yè)部主管的農(nóng)產(chǎn)品品種作為首批試點(diǎn)。又恰好河南省是我國糧食的主產(chǎn)區(qū)，河南省糧食局又是商業(yè)部的對(duì)口單位，所以試點(diǎn)的品種和地點(diǎn)順理成章地定了下來。商業(yè)部首先派商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所的幾位同志參加了期貨市場研究小組的日常研究活動(dòng)，后來我國第一家試點(diǎn)鄭州糧食批發(fā)市場就是由商業(yè)部和河南省人民政府共辦共管，試點(diǎn)的品種從小麥開始，在李經(jīng)謀的帶領(lǐng)下河南在試點(diǎn)過程中一直敢為天下先，先行先試，成為樣板。

澎湃新聞：1990年，我國期貨市場的第一個(gè)試點(diǎn)——中國鄭州糧食批發(fā)市場誕生，為何最終成立了的是“批發(fā)市場”，而不是期貨交易所？

常清：鄭州試辦期貨交易所的方案是所有地方方案當(dāng)中最成熟的，有一批骨干研究力量比照著芝加哥商品交易所的構(gòu)造以及交易、交割規(guī)則，結(jié)合中國國情簡化成一整套比較完善的章程和規(guī)則。在商業(yè)部和河南省政府的共同領(lǐng)導(dǎo)下，優(yōu)先在鄭州試辦交易所的選擇是順理成章的。但是當(dāng)時(shí)在理論上還沒有解決“姓資姓社”的爭論，期貨交易所的字樣比較刺痛一些人的神經(jīng)，當(dāng)時(shí)有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，期貨交易本質(zhì)帶有深深的資本主義烙印。還有一種相對(duì)比較務(wù)實(shí)的觀點(diǎn)認(rèn)為，我國連現(xiàn)貨交易都不發(fā)達(dá)，一步搞成期貨交易肯定是急于求成，應(yīng)該從發(fā)展現(xiàn)貨交易，通過中遠(yuǎn)期過渡，重復(fù)走一遍發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家一百多年的歷程，在發(fā)達(dá)的現(xiàn)貨市場基礎(chǔ)上進(jìn)行期貨市場試點(diǎn)。

面對(duì)這些理論和觀念上的阻礙，大家進(jìn)行了多次反復(fù)研討，認(rèn)為試點(diǎn)先從中遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易做起是阻力最小的可行方案，當(dāng)時(shí)的計(jì)劃是通過三到五年過渡期推出期貨交易。因此試辦交易所的名稱就成為領(lǐng)導(dǎo)者們考慮的一個(gè)重要問題。由于商業(yè)部管轄下的機(jī)構(gòu)有批發(fā)和零售，許多人認(rèn)為，糧食等大宗交易屬于批發(fā)行為，叫批發(fā)市場的話就沒有姓什么的問題，因?yàn)樯鐣?huì)主義也有批發(fā)市場。最后綜合各種意見，大家一致認(rèn)為試點(diǎn)初期可以叫批發(fā)市場，這就是鄭州糧食批發(fā)市場的由來。

值得一提的一件重要事情是生鮮食品的批發(fā)市場問題的研究。當(dāng)時(shí)國家領(lǐng)導(dǎo)人非常注重生鮮食品的流通混亂和價(jià)格大幅波動(dòng)的問題，國家領(lǐng)導(dǎo)的批示交給我們研究工作小組研究出解決的辦法，我們認(rèn)真地研究了日本的經(jīng)驗(yàn)，分散的小農(nóng)戶如何面對(duì)集中的大市場，主要是通過產(chǎn)地批發(fā)和銷地批發(fā)市場的銜接使得流通井井有條，在批發(fā)市場內(nèi)通過拍賣的方式形成公平透明的價(jià)格來指導(dǎo)生產(chǎn)和流通。所以我們研究工作小組同時(shí)建議在集貿(mào)市場的基礎(chǔ)上建立一批生鮮食品的批發(fā)市場來解決生鮮食品的流通和價(jià)格問題。

澎湃新聞：您后來為何選擇“下海經(jīng)商”辦期貨公司？

常清：在試點(diǎn)總體方案設(shè)計(jì)完成之后，主要是幫助幾家交易所進(jìn)行期貨品種上市的研究，我大多數(shù)時(shí)間都參與到最早期試辦的幾家交易所的試點(diǎn)工作中，除經(jīng)常出差去鄭州糧食批發(fā)市場之外，又受中國有色金屬工業(yè)總公司張宜生的邀請(qǐng)參加深圳有色金屬交易所的試辦，后來田源同志去物資部工作，物資部和上海市政府合辦了上海有色金屬交易所，我也參與其試點(diǎn)的各項(xiàng)工作。隨后試辦的大連、蘇州等地的交易所，我都作為一個(gè)專業(yè)人員毫無保留地貢獻(xiàn)自己的研究力量。當(dāng)時(shí)期貨市場研究工作小組已基本上完成了階段性任務(wù)，但是，我仍然繼續(xù)過去的工作，以自己微薄的力量來推動(dòng)期貨品種的上市。1992年鄧小平同志南巡講話的春風(fēng)吹遍了祖國大地，乘此東風(fēng)期貨交易順利誕生。

當(dāng)期貨交易品種上市成功之后，面臨著重要問題是期貨交易參與者很少，市場沒有流動(dòng)性，當(dāng)時(shí)的期貨公司大多是在沿海，主要是代理客戶進(jìn)行炒匯業(yè)務(wù)。我當(dāng)時(shí)認(rèn)為期貨交易所若沒有很多期貨公司作為會(huì)員來進(jìn)行期貨的普及宣傳，發(fā)展市場，期貨試點(diǎn)要解決的價(jià)格形成問題可能只能停留在理論上。為此，我和田源作為市場的創(chuàng)始者都先后組建了期貨公司，想通過自身的努力來為試點(diǎn)做出實(shí)實(shí)在在的貢獻(xiàn)。在試點(diǎn)的初期我就引導(dǎo)廣東的一些期貨公司如萬通期貨公司參與國內(nèi)的期貨交易，同時(shí)為了配合深圳有色金屬交易所的建立，我創(chuàng)辦了深圳實(shí)達(dá)（現(xiàn)為五礦期貨）期貨公司，后來又先后創(chuàng)辦了上海東方期貨、金鵬期貨、上海金鵬期貨、長春金鵬期貨等公司。

這里需要說明的是，下海辦期貨公司雖然為試點(diǎn)做出了貢獻(xiàn)，但是我作為董事長的公司經(jīng)營卻是失敗的，因?yàn)樵诋?dāng)時(shí)沒有任何法規(guī)保護(hù)的情況下，也沒有主管部門，我們辦期貨公司是按照國際慣例試辦的，不太符合當(dāng)時(shí)的情況，例如當(dāng)時(shí)客戶是電話下單，交易員集中客戶的單子，按照時(shí)間的順序打電話通知場內(nèi)紅馬甲進(jìn)行撮合交易，然后再回報(bào)給客戶，當(dāng)時(shí)的交易有時(shí)候行情比較劇烈，有一些客戶剛剛下完買賣單就出現(xiàn)了虧損，按照慣例，收市后結(jié)算采用的是24小時(shí)內(nèi)無異議默認(rèn)制度，不需要也無法讓客戶一一簽字，大多數(shù)客戶都是對(duì)自己的盈虧負(fù)責(zé)的，但也有個(gè)別客戶虧了耍賴，以自己沒有簽字為由將虧損轉(zhuǎn)移給期貨公司。所以當(dāng)時(shí)的經(jīng)營非常困難，因?yàn)槭杖〉氖掷m(xù)費(fèi)是很微薄的，但是若有一些不理智的客戶出現(xiàn)巨大虧損，又要期貨公司承擔(dān)賠償，先行的期貨公司大多都傷痕累累。更為值得一提的是，當(dāng)時(shí)法律環(huán)境非常差，許多基層的法官對(duì)于期貨交易一無所知，但是“葫蘆僧判葫蘆案”，使期貨公司經(jīng)營雪上加霜，這個(gè)問題一直到使用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行交易之后才得以徹底解決，可是先行先試的公司付出了巨大的代價(jià)。我下海經(jīng)營的公司到90年代末資不抵債，后來經(jīng)過公司同仁的不斷努力才得以扭轉(zhuǎn)這一困難局面。

澎湃新聞：2000年，您參與組建了中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)，并被任命為第一屆中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長，主持工作。當(dāng)時(shí)設(shè)立期貨業(yè)協(xié)會(huì)的緣由是什么？有發(fā)生什么故事呢？

常清：2000年的夏天，時(shí)任中國證監(jiān)會(huì)副秘書長的汪建熙找我，讓我牽頭籌備組建中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)。在此之前出于對(duì)期貨市場建設(shè)的責(zé)任擔(dān)當(dāng)，田源和我牽頭聯(lián)手中糧期貨的于旭波、中包期貨的白志良等一大批期貨業(yè)界有責(zé)任心的期貨公司領(lǐng)導(dǎo)者成立了一個(gè)民間自律性聯(lián)誼會(huì)——全國期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)聯(lián)席會(huì)，通過聯(lián)席會(huì)會(huì)員的規(guī)范經(jīng)營來帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)自律，同時(shí)對(duì)期貨交易所的一些不規(guī)范行為提出建議。由于有這樣一個(gè)基礎(chǔ)，我把聯(lián)席會(huì)秘書處的幾個(gè)同志轉(zhuǎn)到籌備組，田源還專門派遣趙建（現(xiàn)為中財(cái)辦金融局負(fù)責(zé)人）參與籌備，協(xié)會(huì)于2000年12月29日在京西賓館宣布成立，并召開了第一屆會(huì)員大會(huì)，時(shí)任證監(jiān)會(huì)主席的周小川蒞臨大會(huì)并講話。

成立中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)主要是大家對(duì)于期貨市場的功能作用形成了一定的共識(shí)：即通過期貨市場的試點(diǎn)完成了價(jià)格改革雙軌合一的歷史任務(wù)，成效是有目共睹的。當(dāng)時(shí)我國正準(zhǔn)備加入WTO，作為一個(gè)加工工業(yè)大國，面對(duì)大宗商品的價(jià)格波動(dòng)，需要發(fā)展期貨市場來為實(shí)體企業(yè)服務(wù)，因此，主管期貨市場的領(lǐng)導(dǎo)部門通過成立期貨業(yè)協(xié)會(huì)來宣告對(duì)期貨市場幾年的治理整頓結(jié)束，使期貨市場進(jìn)入一個(gè)規(guī)范發(fā)展的新時(shí)期。可以說，中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)的成立在中國期貨市場的發(fā)展歷程中是一個(gè)里程碑式的事件。

在籌備協(xié)會(huì)的過程中，我和田源一致認(rèn)為要發(fā)揚(yáng)期貨市場最優(yōu)良的傳統(tǒng)，即不花國家一分錢把事業(yè)做成，為國家的改革和發(fā)展做出盡可能大的貢獻(xiàn)。由此我們決定協(xié)會(huì)的費(fèi)用主要由會(huì)長單位、理事單位承擔(dān)，會(huì)員分擔(dān)的最少。我記得我和田源所在的公司每年要拿出7-10萬元，參會(huì)的會(huì)員只負(fù)擔(dān)1萬元。協(xié)會(huì)人員少，工作多，效率高。值得一提的是時(shí)任期貨業(yè)協(xié)會(huì)秘書長的彭剛精打細(xì)算，把微薄的資金來源都用到了宣傳推廣期貨市場方面。

中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)與其他各類協(xié)會(huì)有所不同，至今仍保持高效服務(wù)的作風(fēng)。我欣喜地看到在洪磊這樣一個(gè)學(xué)者型的會(huì)長的帶領(lǐng)下，中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)銳意創(chuàng)新，勇于擔(dān)當(dāng)，為期貨市場的發(fā)展出謀劃策，腳踏實(shí)地地實(shí)干努力。

澎湃新聞：回顧中國期貨市場發(fā)展三十年，您如何評(píng)價(jià)？您覺得其中哪些路徑是值得驕傲的，形成了哪些寶貴的經(jīng)驗(yàn)，而又有哪些是走了彎路的？

常清：我國的期貨市場通過上世紀(jì)90年代的試點(diǎn)形成了全國統(tǒng)一的各類大宗商品的權(quán)威價(jià)格，完成了價(jià)格改革的歷史任務(wù)，這是期貨市場最大的功績。商品市場價(jià)格體系的形成有效地調(diào)節(jié)資源的合理配置，使我國經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，而形成商品價(jià)格體系的核心是期貨市場的建設(shè)。加入WTO之后，我國期貨市場的規(guī)范發(fā)展，逐步發(fā)揮其功能作用，成為企業(yè)通過風(fēng)險(xiǎn)管理而做大做強(qiáng)的重要條件，同時(shí)使我們國民經(jīng)濟(jì)的一些基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)提高了競爭力，從而對(duì)我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展提供服務(wù)。

我國在期貨市場的建設(shè)中取得了許多寶貴的經(jīng)驗(yàn)，走出了中國自己的道路。我們借鑒發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)，一定結(jié)合自己的國情，使二者有機(jī)地結(jié)合起來，而不是生搬硬套。同時(shí)在借鑒的過程中有許多創(chuàng)新。例如，我國在創(chuàng)建交易所初期就使用計(jì)算機(jī)撮合交易，在當(dāng)時(shí)是一個(gè)創(chuàng)新。再例如有許多交易品種是國外沒有的，而我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提出了需求，我們上市以后效果很好。還有在交易交割規(guī)則方面，我們都有自己的創(chuàng)新。

在30年的發(fā)展中，我們也有一些挫折，但只是短暫的，局部性的。例如，試點(diǎn)初期出現(xiàn)了蘇州紅小豆、海南咖啡和327國債等事件。在一些商品交易領(lǐng)域出現(xiàn)的事件都是由于期貨交易所的管理者主觀為了調(diào)控價(jià)格，通過修改交易交割規(guī)則干預(yù)市場而造成的，其根源在于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的“拍腦袋”思維，而罔顧市場的客觀規(guī)律。327國債事件只出現(xiàn)在上海證券交易所所，而在期貨交易所上市的國債期貨品種沒有出現(xiàn)任何問題，這主要是因?yàn)樯虾ＷC券交易所的規(guī)則都是現(xiàn)貨交易規(guī)則，這些規(guī)則用于期貨交易出問題是必然的。

澎湃新聞：一直到30年后的今天，期貨市場依然存在各種爭議，無論是商品期貨還是金融期貨發(fā)展都仍然有較大的障礙。您對(duì)此怎么看？

常清：對(duì)于期貨市場的種種非議一直伴隨著期貨市場的發(fā)展。非議的焦點(diǎn)在于期貨交易所產(chǎn)生的價(jià)格高與低，這其實(shí)是一個(gè)重大的思維觀念問題。期貨市場的重要功能是通過交易形成公開透明的價(jià)格，價(jià)格的變動(dòng)勢(shì)必帶來利益受損方的指責(zé)，這是一個(gè)永遠(yuǎn)無法解決的難題。實(shí)際上在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，價(jià)格的調(diào)整也會(huì)受到利益受損方的責(zé)難。因此對(duì)于期貨市場的非議主要集中在其價(jià)格功能方面。隨著市場經(jīng)濟(jì)理念的深入，價(jià)格的變動(dòng)所引致的非議越來越少，但是總是有方方面面的看法。

金融期貨在我國發(fā)展的時(shí)間比較短，當(dāng)金融期貨所對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨市場出現(xiàn)異常波動(dòng)的時(shí)候，許多人不深入研究而對(duì)金融期貨提出批評(píng)。1987年美國發(fā)生股災(zāi)時(shí)，輿論也指責(zé)美國的股指期貨，后來通過專家們的調(diào)查論證發(fā)現(xiàn)股指期貨對(duì)于股指斷崖式的下跌有一定的減緩作用。2008年華爾街金融風(fēng)暴致使股指斷崖式下跌，而不再有對(duì)股指期貨指責(zé)的聲音。

澎湃新聞：中國期貨市場應(yīng)該向哪些方向發(fā)展？

常清：在1988年秋季的一個(gè)國際研討會(huì)上，我提出中國期貨市場分幾步走的觀點(diǎn)。第一步是爭取在3-5年內(nèi)試點(diǎn)成功；第二步進(jìn)入全面規(guī)范發(fā)展；第三步國際化。1996年根據(jù)我國試點(diǎn)快速成功的情況，結(jié)合對(duì)21世紀(jì)的展望，我提出來我國期貨市場的目標(biāo)是成為國際性的定價(jià)中心，在世界商品定價(jià)體系當(dāng)中起到重要的作用。從那時(shí)開始，我就對(duì)定價(jià)中心的理論進(jìn)行了系統(tǒng)性的研究。

我在研究定價(jià)中心理論的時(shí)候，有一個(gè)插曲使我終生難忘，1996年，日本通商產(chǎn)業(yè)省大辻課長通過日本教授朋友聯(lián)系到我，和我切磋21世紀(jì)亞洲期貨市場發(fā)展的問題。他提出21世紀(jì)是亞洲的世紀(jì)，中日兩國的期貨交易所會(huì)扮演更加重要的角色。我當(dāng)時(shí)提出來，按照現(xiàn)在的發(fā)展速度，可能用不了幾年世界定價(jià)中心就會(huì)轉(zhuǎn)移到中國，因?yàn)楫?dāng)時(shí)的交易量發(fā)展迅猛，上海有色金屬交易所的交易量已經(jīng)接近于倫敦金屬交易所的交易量，而且每年以幾何級(jí)數(shù)增長。他當(dāng)時(shí)冷冷地問我一個(gè)問題：“常，您現(xiàn)在是什么職務(wù)？”我當(dāng)時(shí)愣了一下，回答說是期貨公司的負(fù)責(zé)人。此后他講了一段話使我終身難忘：“你現(xiàn)在只是一個(gè)商人，商人在東方文化中地位是很低下的，你的呼吁很少能夠被重視，根據(jù)日本的經(jīng)驗(yàn)，要想發(fā)展市場必須讓主管官員深刻認(rèn)識(shí)市場的功能作用，你現(xiàn)在的身份最多能夠和政府的處長對(duì)話，處長聽明白了，要向局長匯報(bào)，一級(jí)一級(jí)地說服需要很多年，日本當(dāng)年發(fā)展期貨市場也經(jīng)歷了漫長的說服過程，你過于樂觀了”。我們約定一年見一次面來討論中國期貨市場的迅速成長。上世紀(jì)90年代末，我國的期貨交易量開始下降，出現(xiàn)了低谷，再見面的時(shí)候我便虛心地向他請(qǐng)教日本期貨發(fā)展中的一些問題。

盡管我國的期貨交易量出現(xiàn)了萎縮，但我對(duì)定價(jià)中心的研究仍堅(jiān)持不懈。2000年之后，我提出了時(shí)區(qū)分工的理論和品種分工的理論，以及分階段國際化的路徑。2016年開始，中國證監(jiān)會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)明確了我國期貨市場發(fā)展的定價(jià)中心的目標(biāo)，開始試點(diǎn)交易品種國際化。我相信在中國證監(jiān)會(huì)的正確領(lǐng)導(dǎo)下，我國期貨市場的發(fā)展會(huì)日新月異。