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牛年的A股資本市場(chǎng)甫一開啟，持有ST或*ST股的股民們就倍感壓力。前有證監(jiān)會(huì)對(duì)*ST新億年報(bào)審計(jì)業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)行為立案調(diào)查，今天，*ST宜生走完了它A股生涯的“最后一程”，*ST成城也進(jìn)入退市前最后兩天倒計(jì)時(shí)?！?元退市”新規(guī)之下，證券市場(chǎng)正逐步打造“寬進(jìn)寬出”新機(jī)制。

01

*ST宜生告別A股市場(chǎng)

Choice數(shù)據(jù)顯示，自2021年1月19日起至2021年2月19日，*ST宜生股票已連續(xù)19個(gè)交易日收盤價(jià)格均低于股票面值（1元）。

根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》（2020年12月第十四次修訂）第13.2.1條（一）項(xiàng)規(guī)定，連續(xù)120個(gè)交易日通過(guò)上交所交易系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)的累計(jì)股票成交量低于500萬(wàn)股，或者連續(xù)20個(gè)交易日的每日股票收盤價(jià)均低于人民幣1元的，則觸及終止上市情形。

2月22日*ST宜生開盤即跌停，最終股價(jià)報(bào)0.52元/股，成交量56.04萬(wàn)手，成交額2933萬(wàn)元。而即便*ST宜生今天可以漲停，根據(jù)其上個(gè)交易日的收盤價(jià)0.55元/股，觸及面值退市標(biāo)準(zhǔn)也是板上釘釘。

由于退市新規(guī)規(guī)定，面值退市屬交易類強(qiáng)制退市，公司股票不進(jìn)入退市整理期交易。因此，2月22日成為了*ST宜生在A股市場(chǎng)的最后一個(gè)交易日。

今晚，*ST宜華發(fā)布公告稱：公司當(dāng)天收到上海證券交易所《事先告知書》，上交所擬對(duì)公司股票作出終止上市的決定。如公司申請(qǐng)聽證，可在5個(gè)交易日內(nèi)，提交書面聽證申請(qǐng)。

02

“汕頭第一民企”緣何走向退市？

公開資料顯示，*ST宜生公司全稱為宜華生活科技股份有限公司，其前身是廣東省宜華木業(yè)股份有限公司,于2004年8月在上交所主板上市,取得汕頭民企上市“零的突破”。公司主要從事家具和木地板等家居產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷售，是定位中高端、主要主導(dǎo)木質(zhì)家具、地板、軟體家具的企業(yè)。2016年，公司變更為宜華生活科技股份有限公司,標(biāo)榜為我國(guó)家居行業(yè)中少有的在國(guó)外市場(chǎng)采用自有品牌銷售的企業(yè)之一，同時(shí)也是行業(yè)內(nèi)為數(shù)不多的縱貫“人工造林、林地采伐、木材加工、產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)制造、銷售網(wǎng)絡(luò)”完整產(chǎn)業(yè)鏈型一體化經(jīng)營(yíng)模式企業(yè)。

從公司披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，宜華生活似乎“祖上闊過(guò)”。2015年中，公司股價(jià)甚至一度沖到23.24元/股的至高點(diǎn)，市值破150億元人民幣。

2020年，公司業(yè)績(jī)同比大幅下滑，據(jù)此前公布的2020年年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2020年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約-191,800萬(wàn)元至-216,800萬(wàn)元?？鄢墙?jīng)常性損益事項(xiàng)后，公司預(yù)計(jì)2020年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約-192,400萬(wàn)元至-217,400萬(wàn)元。

宜華生活表示，本期業(yè)績(jī)預(yù)虧是受到2020年度國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動(dòng)以及疫情等外部環(huán)境不確定性因素的影響，以致2020年度的應(yīng)收賬款回款周期大幅被動(dòng)延長(zhǎng)，且公司銷售收入大幅下降，整體經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)大幅下滑。同時(shí)全資孫公司華達(dá)利國(guó)際控股私人有限公司由于債務(wù)重組進(jìn)入了司法管理程序，將不再納入公司合并報(bào)表，同時(shí)期末對(duì)華達(dá)利的長(zhǎng)期股權(quán)投資按預(yù)計(jì)可能產(chǎn)生的損失計(jì)提了減值準(zhǔn)備。

與此同時(shí)，證監(jiān)會(huì)調(diào)查直指宜華生活此前的業(yè)績(jī)很可能是虛假繁榮。

1月29日，證監(jiān)會(huì)公布了宜華生活涉嫌披露違法的調(diào)查情況。調(diào)查顯示，公司2016年至2019年的定期報(bào)告存在嚴(yán)重虛假記載，其中包括虛增利潤(rùn)、虛增銀行存款和未按規(guī)定披露與關(guān)聯(lián)方大額資金往來(lái)等，共計(jì)超過(guò)100億元，未按規(guī)定披露與關(guān)聯(lián)方資金往來(lái)300余億元。有媒體統(tǒng)計(jì)，這也是近年來(lái)僅次于康美藥業(yè)和康得新的上市公司嚴(yán)重違規(guī)行為和涉案金額的案件。

長(zhǎng)達(dá)三年的定期報(bào)告嚴(yán)重虛假，足見宜華生活的運(yùn)營(yíng)管理已出現(xiàn)根本性問(wèn)題。事實(shí)上從2019年開始，宜華系下的多家企業(yè)就出現(xiàn)了資金鏈緊繃、乃至債臺(tái)高筑的情況。

開始出現(xiàn)資金鏈緊繃、負(fù)債高企的現(xiàn)象。宜華集團(tuán)的業(yè)績(jī)營(yíng)收出現(xiàn)大幅度下降，宜華生活和宜華健康的大量股份被輪候凍結(jié)，母公司的信用主體評(píng)級(jí)也降級(jí)下調(diào)。去年11月，公司實(shí)際控制人劉紹喜的名字，還出現(xiàn)在中國(guó)執(zhí)行信息公開網(wǎng)的失信被執(zhí)行人之列。

多重問(wèn)題之下，公司想要挽救股價(jià)保住上市已然回天乏術(shù)。2月1日起，*ST宜生持續(xù)跌停。

03

留給*ST成城的時(shí)間也不多了

除了已經(jīng)在今天黯然謝幕的*ST宜生。*ST成城也已鎖定退市，即將成為“1元新規(guī)”下的又一只面值退市股。

Choice數(shù)據(jù)顯示，公司股票自2021年1月21日起已連續(xù)18個(gè)交易日收盤價(jià)格低于1元。按照風(fēng)險(xiǎn)警示板日漲跌幅5%計(jì)算，預(yù)計(jì)公司股價(jià)在后續(xù)2個(gè)交易日將繼續(xù)低于人民幣1元，這意味著*ST成城在A股市場(chǎng)也僅剩下2個(gè)交易日時(shí)間。2月22日，*ST成城同樣一字跌停，收于0.72元/股。

*ST成城全稱吉林成城集團(tuán)股份有限公司，從事主要業(yè)務(wù)為國(guó)內(nèi)貿(mào)易和房產(chǎn)租賃。企查查顯示，該公司已于去年六月被申請(qǐng)破產(chǎn)重整，且背負(fù)多條失信記錄和限制高消費(fèi)記錄。因此，盡管該公司董事長(zhǎng)試圖以增持公司股份的方式力挽狂瀾，但依然難以改變公司退市預(yù)定的命運(yùn)。

04

新規(guī)之下或迎退市大年

退市新規(guī)被稱為中國(guó)資本市場(chǎng)“史上最嚴(yán)”退市制度。新規(guī)正式落地已近兩月，對(duì)A股市場(chǎng)的影響開始逐步顯現(xiàn)，上演了主動(dòng)退、面值退、財(cái)務(wù)退等多種退市形式。如是金融研究院撰文認(rèn)為，在退市新規(guī)的推動(dòng)下，劣質(zhì)上市公司正在加速退出市場(chǎng)，2021年中國(guó)資本市場(chǎng)或?qū)⒂瓉?lái)退市大年。

上海明倫律師事務(wù)所律師王智斌則表示，從法律環(huán)境來(lái)看，注冊(cè)制和退市新規(guī)共同打造了證券市場(chǎng)“寬進(jìn)寬出”的新機(jī)制。這種市場(chǎng)機(jī)制將優(yōu)質(zhì)公司沉淀在市場(chǎng)內(nèi)，劣質(zhì)公司被淘汰出局，會(huì)使證券市場(chǎng)更具投資價(jià)值。不過(guò)，他同時(shí)指出：“任何改革都會(huì)帶來(lái)短期的‘陣痛’，對(duì)于投資者而言，需要盡快更新投資理念，才能在改革中享受‘紅利’?！?/p>

退市新規(guī)之下，面值退市無(wú)退市整理利期，提前鎖定面值退市的股票可能遭遇連日跌停，投資者或因來(lái)不及退出而損失慘重。以上文所述兩家面臨面值退市的公司為例，截至去年第三季報(bào)，*ST宜生有股東約5.88萬(wàn)戶，*ST成城有約1.45萬(wàn)戶股東。若按三季度的數(shù)據(jù)計(jì)算，2家公司共有7.33萬(wàn)戶股東。對(duì)此，證券時(shí)報(bào)網(wǎng)提示廣大普通投資者，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)警示股，可以提前算好跌停價(jià)，即以前一交易日收盤價(jià)乘以95%后四舍五入到分（ST股是95%），并在接受委托的第一時(shí)間掛單，以期盡可能減小損失。

僅供投資者參考，不構(gòu)成投資建議

原標(biāo)題：《今天，和它說(shuō)再見！還有一只股票也在路上……》

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