減稅是二戰(zhàn)后貫穿美國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的一條線索。

二戰(zhàn)后美國政府共實施過六輪大規(guī)模減稅，貫穿著二戰(zhàn)后美國每一輪經(jīng)濟(jì)變革，是宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重要一環(huán)。六輪大規(guī)模減稅背后，反映著美國經(jīng)濟(jì)思想演進(jìn)，在此基礎(chǔ)上表現(xiàn)出較為突出的側(cè)重供給側(cè)或者需求側(cè)的顯著特點，并從總體上形成了美國二戰(zhàn)后減稅措施的內(nèi)在邏輯。

縱觀這六輪大規(guī)模減稅，從需求側(cè)和供給側(cè)著力的視角層面進(jìn)行分野，不難發(fā)現(xiàn)，美國進(jìn)行了三輪需求側(cè)減稅（分別為：成功刺激宏觀增長的肯尼迪—約翰遜政府減稅、以實現(xiàn)預(yù)算平衡為目的的克林頓政府減稅和金融危機(jī)期間旨在推動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的奧巴馬政府減稅），和三輪供給側(cè)減稅（分別為：重塑美國稅制并推動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的里根政府減稅、頗受爭議的小布什政府減稅和尚待時間檢驗的特朗普政府減稅）。

此篇和大家說說美國的三輪需求側(cè)減稅。

首先是肯尼迪—約翰遜政府減稅。

上世紀(jì)60年代平穩(wěn)過渡時期，肯尼迪政府曾以一輪成功的需求管理刺激并保持了宏觀經(jīng)濟(jì)增長。鑒于經(jīng)濟(jì)周期低谷一直從艾森豪威爾政府延續(xù)到1961年，肯尼迪政府所面臨的首要任務(wù)就是振興經(jīng)濟(jì)。

基于失業(yè)率在6%-7%的較高區(qū)間，可以是遵循菲利普斯曲線，按照凱恩斯主義的政策主張，實施反周期的調(diào)控政策，通過擴(kuò)大的財政赤字給予財政政策更大作用空間，以政府投入拉動經(jīng)濟(jì)增長。

然而，鑒于肯尼迪政府選舉時政治目標(biāo)的約束，出于對反周期操作容易引發(fā)通貨膨脹的擔(dān)心，在薩繆爾森、海勒等人的建議下，開啟了凱恩斯主義主導(dǎo)下以減稅為核心的刺激政策。鑒于減稅政策的制定與實施貫穿于肯尼迪、約翰遜執(zhí)政期間，下文統(tǒng)稱為肯尼迪-約翰遜需求側(cè)減稅。

肯尼迪—約翰遜需求側(cè)減稅的標(biāo)志性法案為《1964年稅收法案》，這項政策雖然由肯尼迪政府通過，但直至1964年約翰遜簽署才得以實施。

盡管美國《1964年稅收法案》中的減稅內(nèi)容也包括了將公司所得稅率從52%降到48%等，但從減稅幅度上來看，整個方案還是以個人所得稅減稅為主的，作用機(jī)理是通過減少個稅來刺激消費，最終以消費來拉動總需求，煥發(fā)宏觀經(jīng)濟(jì)活力。

這一法案將個人所得稅率降低了約20%，個人所得稅計算中的邊際稅率則從1954年法案中規(guī)定的20%-90%降低至14%-70%，預(yù)扣稅率也從18%降至14%。

經(jīng)濟(jì)實踐表明，通過減少個人所得稅的確達(dá)成了政策目標(biāo)，在1968年以前，低失業(yè)率和低通脹率的同步保障給予經(jīng)濟(jì)發(fā)展很大空間，減稅后財政收入總額沒有減少，反而上升，赤字顯示略有結(jié)余。

事實上，肯尼迪—約翰遜時期的減稅政策不止有《1964年減稅法案》，1962年的減稅政策并未受到國內(nèi)學(xué)術(shù)界的關(guān)注，但其對經(jīng)濟(jì)的影響力更大，有效刺激投資并直接推動美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

1962年7月通過《折舊改革法案》（Depreciation Reform），規(guī)范加速折舊方法和相關(guān)事項，制造業(yè)資產(chǎn)的平均折舊年限由19年降低到12年。

1962年10月通過《1962年收入法案》（即投資稅抵免法案）（Revenue Act of 1962），對投資設(shè)備進(jìn)行7%的稅收抵免，對公共事業(yè)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行3%的稅收抵免。

1962年的折舊改革和投資稅抵免政策有效降低了單位產(chǎn)出的資本成本，與個人所得稅、企業(yè)所得稅減稅共同作用影響資本、勞動等邊際成本，20世紀(jì)60年代，資本、勞動邊際成本均有大幅下降。減稅實施的1962年邊際成本就下降2.4個百分點，1963年又在此基礎(chǔ)上下降0.5個百分點，成效顯著。

肯尼迪—約翰遜時期需求側(cè)減稅的成功，促進(jìn)了未來幾年的經(jīng)濟(jì)增長，政策效果顯著。

上世紀(jì)60年代美國GDP年均增長率遠(yuǎn)高于50年代，1961到1970年的年均增長率為4%，高于1952-1961年的增長率（2.5%）1.5個百分點，特別是涵蓋兩次改革的1961-1966年間GDP年均增長率高達(dá)5.3%。

肯尼迪就職時提出的讓美國前進(jìn)的目標(biāo)在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域得以達(dá)成，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也為美國民眾提供了幾百萬個就業(yè)崗位，人均收入獲得實際增長，失業(yè)率也從1963年5.7%的峰值下降到1969年的3.5%。

接下來，是推動財政預(yù)算實現(xiàn)平衡的克林頓政府減稅。

克林頓政府1993年的增稅政策并未從根本上解決美國財政的赤字問題，在經(jīng)歷一段實踐的通過擴(kuò)大財政赤字反周期宏觀經(jīng)濟(jì)刺激政策實踐后，克林頓政府面臨較大財政赤字壓力，于是在1997年啟動了新一輪減稅措施。

《1997年納稅人救助法案》（Taxpayer Relief Act of 1997）規(guī)定，自1998年開始，在以家庭為單位的個人所得稅綜合申報中，每一個17歲以下孩子的免稅額由原來的400美元提升至500美元。

邊際長期資本收益稅的最高稅率由原來的28%降低至20%，稅級也從15%降低到10%。

永久豁免了羅斯個人退休賬戶（Roth IRA，Roth Individual Retirement Account）的資本收益稅。羅斯個人退休賬戶與個人退休賬戶（IRA）是美國人為退休而進(jìn)行儲蓄的兩大主要賬戶。但是，羅斯個人退休賬戶與傳統(tǒng)個人退休賬戶相比，限制更少，更加靈活，稅率也更低，更有利于資本減免稅和財富的代際傳遞。

以家庭為單位出售50萬美元的住房或者單身人士出售25萬美元的住房，若在過去5年中居住滿2年，那么就可以獲得資本收益稅的豁免，但是這種豁免每年只能享受一次。

該法案還將遺產(chǎn)稅的免稅額由1981年的60萬美元提升至100萬美元。自1998年開始，營業(yè)額在130萬美元及以下的家庭農(nóng)場和小微企業(yè)可以獲得稅收豁免。

美國1997年的減稅是較為典型的需求側(cè)減稅，此次需求側(cè)減稅與1960年代采用的以個人所得稅為主來刺激消費的措施不同，是通過降低邊際長期資本收益稅、豁免羅斯個人退休賬戶資本收益稅、豁免出售住房資本收益稅以及提升遺產(chǎn)稅免稅額等來操作的。該輪減稅直接目的在于刺激投資，以投資來拉動總需求，從而刺激宏觀經(jīng)濟(jì)繁榮。

這種經(jīng)濟(jì)實踐表明，美國1997年需求側(cè)減稅切實增加了財政收入，減少了財政缺口，并使美國經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)加速增長，實現(xiàn)提振宏觀經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)。

最近一次帶有突出需求側(cè)減稅特征的，便是危機(jī)時刻的奧巴馬政府減稅了。

2007年8月，美國次貸危機(jī)引發(fā)的系統(tǒng)性金融風(fēng)險沉痛打擊美國經(jīng)濟(jì)，美國經(jīng)歷了自1929-1933年大蕭條以來前所未有的經(jīng)濟(jì)增長和社會發(fā)展挑戰(zhàn)。為穩(wěn)定金融市場、重振美國經(jīng)濟(jì)，一系列經(jīng)濟(jì)政策相繼出臺，減稅政策是其中的關(guān)鍵部分。

2008年2月，布什簽訂《2008年經(jīng)濟(jì)刺激法案》（Economic Stimulus Act of 2008），該法案規(guī)定向美國中低收入納稅人退稅，并提供稅收優(yōu)惠以刺激商業(yè)投資。

Murry（2009）的一項研究顯示，退稅使普通家庭的支出增加3.5%，從而使2008年第二季度的非耐用品總消費增加2.4%，退稅對消費的刺激有效但有限。之后奧巴馬出臺《2008年延長稅收優(yōu)惠和最低選擇稅減免法案》（Tax Extenders and Alternative Minimum Tax Relief Act of 2008），其中提出為企業(yè)和中產(chǎn)階級減稅約1100億美元的計劃，包括對可再生能源、交通和能源安全等4個方面的稅收優(yōu)惠，延長災(zāi)害減免期限，提高子女抵免限額，新投資的資本收益稅在1年時間內(nèi)將降為零，而對投資支出的減稅有效期將延長至2010年底等。

2009年，奧巴馬政府簽署《2009年美國復(fù)蘇和再投資法案》（American Recovery and Reinvestment Act of 2009），涵蓋2370億美元對個人的稅收優(yōu)惠和510億美元對企業(yè)的稅收優(yōu)惠,如新增工資稅抵免額度、擴(kuò)大對兒童的稅收抵免、擴(kuò)大大學(xué)信貸的稅收抵免、增加對企業(yè)的退稅、延長有可再生能源生產(chǎn)的稅收抵免等。

該輪減稅一方面延續(xù)上世紀(jì)90年代克林頓政府的減稅邏輯，都旨在通過減稅法案來鼓勵小型企業(yè)投資并且雇用更多工人，即通過投資來提振宏觀經(jīng)濟(jì)；另一方則是針對個人的退稅和稅收優(yōu)惠增加個人可支配收入，以刺激消費，增加社會有效需求，拉動經(jīng)濟(jì)增長。

該輪減稅與問題資產(chǎn)救助計劃、能源推廣和改進(jìn)法案、降息、量化寬松的貨幣政策緊密配合，及時終止了金融危機(jī)的進(jìn)一步蔓延，控制了金融風(fēng)險，使美國經(jīng)濟(jì)得以復(fù)蘇。

供給側(cè)與需求側(cè)既是二戰(zhàn)后美國六輪減稅的邏輯主線，也是美國宏觀調(diào)控的兩個重要方面。雖然以減稅這一主線來觀察美國各屆政府的宏觀調(diào)控時，均能發(fā)現(xiàn)美國利用其在全球地緣經(jīng)濟(jì)和地緣政治格局中的特殊位置，并嘗試從其他經(jīng)濟(jì)體當(dāng)中獲得一般經(jīng)濟(jì)體無法在宏觀調(diào)控中獲取的一些帶有特權(quán)性質(zhì)的條件。

（作者蘇京春為中國財政科學(xué)研究院副研究員，共生態(tài)經(jīng)濟(jì)研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)開放經(jīng)濟(jì)與公共政策研究中心首席研究員；曾赴劍橋大學(xué)訪問，并曾受邀擔(dān)任英國格林威治大學(xué)客座講師（Guest Lecture）；著有《論中等收入階段的收入分配》《行為公共政策》等，譯著有《通往衰敗之路》《經(jīng)濟(jì)奇點》《經(jīng)濟(jì)學(xué)家時刻》等。）