隨著全球最大銅生產(chǎn)國(guó)智利宣布關(guān)閉邊境，銅價(jià)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，倫敦金屬交易所（LME）銅價(jià)一度重新站上9000美元，之后沖高回落。截至4月9日收盤(pán)，倫敦銅報(bào)8929美元，下跌0.89%。滬銅報(bào)66280元，下跌0.88%。

展望后市，業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，隨著全球需求復(fù)蘇和供應(yīng)放緩，銅價(jià)還會(huì)進(jìn)一步上漲，但想再次創(chuàng)新高將是非常困難的。

銅價(jià)仍有提價(jià)空間

截至北京時(shí)間4月9日15點(diǎn)，智利累計(jì)新冠肺炎確診病例1051270例，累計(jì)死亡病例23979例。

由于新冠肺炎確診病例數(shù)迅速增加，智利內(nèi)政和公共安全部此前宣布，從本月5日起，對(duì)沒(méi)有智利居留許可的外國(guó)公民關(guān)閉邊境，智利公民和有智利居留許可的外國(guó)僑民沒(méi)有特殊原因不得離境，措施有效期暫定為30天。

智利擁有全世界1/3以上銅儲(chǔ)量，是全球的最大銅生產(chǎn)國(guó)。智利關(guān)閉邊境的消息也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)銅供應(yīng)擔(dān)憂。智利能源和礦業(yè)部此前回應(yīng)稱，關(guān)閉邊境不會(huì)影響海上運(yùn)輸以及礦企的正常運(yùn)作。

盡管如此，倫敦金屬交易所銅期貨價(jià)格4月6日一度上漲3.6%，突破每噸9000美元的關(guān)口，至每噸9104美元。隨后沖高回落，在8900美元至9000美元徘徊。

事實(shí)上，2021年伊始，銅價(jià)就接連創(chuàng)下近十年新高，2月末一度突破9500美元。震蕩回調(diào)之后維持在9000美元附近。截至4月9日收盤(pán)，倫敦銅報(bào)8929美元，下跌0.89%。

滬銅方面，同樣在2月下旬創(chuàng)下2011年8月以來(lái)新高，突破7萬(wàn)元。截至4月9日收盤(pán)，滬銅報(bào)66280元，下跌0.88%。

不少觀點(diǎn)認(rèn)為，隨著全球需求復(fù)蘇和供應(yīng)放緩，銅價(jià)還會(huì)進(jìn)一步上漲。

高盛認(rèn)為，銅未來(lái)有更大的提價(jià)空間。因?yàn)殂~也是綠色產(chǎn)業(yè)不可或缺的金屬之一，在全球主要經(jīng)濟(jì)體之中，綠色產(chǎn)業(yè)都是當(dāng)前當(dāng)之無(wú)愧的熱門(mén)。預(yù)計(jì)，和綠色產(chǎn)業(yè)相關(guān)的銅需求今年將達(dá)到110萬(wàn)噸，按照該行的基本假設(shè)，2025年將達(dá)到300萬(wàn)噸，而到了2030年，將達(dá)到620萬(wàn)噸。

4月9日，在新湖期貨主辦的第七屆中國(guó)大宗商品產(chǎn)業(yè)論壇上，上海鋼聯(lián)高級(jí)分析師王宇分析稱，若市場(chǎng)通脹預(yù)期存在，則銅價(jià)上升的趨勢(shì)還能保持。

王宇分析認(rèn)為，今年貨幣趨于相對(duì)寬松的趨勢(shì)可以延續(xù)，在此背景下，銅價(jià)跌回去年上半年低位水平概率較小，另外通脹預(yù)期的刺激影響將會(huì)伴隨一年，至少在二季度、三季度，銅價(jià)受通脹預(yù)期的影響比較大。

銀河證券分析指出，美聯(lián)儲(chǔ)維持寬松政策、全球流動(dòng)性拐點(diǎn)未至，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下逐步上行的通脹，疊加歷史最低位置附近的全球顯性庫(kù)存在行業(yè)供需緊平衡下再去庫(kù)化，將從金融屬性與商品屬性兩方面一起發(fā)力推升銅價(jià)。

銅市供需錯(cuò)配

數(shù)據(jù)顯示，銅庫(kù)存仍在累積，但隨著后疫情時(shí)期的到來(lái)，銅需求也在復(fù)蘇。

據(jù)倫敦金屬交易所公布的數(shù)據(jù)，3月份以來(lái)，該交易所銅庫(kù)存自七萬(wàn)逾噸低位持續(xù)回升，截至4月6日，庫(kù)存升至142550噸，刷新三個(gè)半月高位，3月庫(kù)存累計(jì)漲幅超九成。

而需求方面，據(jù)新湖期貨有色金屬研發(fā)總監(jiān)孫匡文介紹，新能源等領(lǐng)域?qū)⒊蔀殂~消費(fèi)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)?！肮夥?、新能源汽車(chē)以及風(fēng)電這三個(gè)板塊，到2025年消費(fèi)比重可能上升到總量的14%，這三項(xiàng)全球銅的消費(fèi)要達(dá)到364.8億萬(wàn)噸的量。所以說(shuō)，從三項(xiàng)匯總數(shù)據(jù)來(lái)看的話，這個(gè)量也不小，未來(lái)新能源這塊對(duì)于銅的消費(fèi)，影響是逐年在上升的?！?/p>

國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)預(yù)測(cè)，2021年全球銅消費(fèi)量將增長(zhǎng)2.9%；該機(jī)構(gòu)將2021年平均銅價(jià)預(yù)估從之前的6800美元上調(diào)至7250美元。

該機(jī)構(gòu)表示，盡管銅價(jià)將從當(dāng)前處于回調(diào)階段，但因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)復(fù)蘇支撐需求，銅供應(yīng)將繼續(xù)出現(xiàn)缺口，預(yù)計(jì)2021年銅價(jià)仍將高于過(guò)去7年的平均價(jià)格。

王宇則指出，國(guó)內(nèi)目前粗銅的產(chǎn)能在不斷擴(kuò)張，但是銅精礦的進(jìn)口量并沒(méi)有增長(zhǎng)，再加上國(guó)內(nèi)銅精礦自給率在逐年下降的態(tài)勢(shì)，這意味著中國(guó)市場(chǎng)目前原料（至少在礦原料）供應(yīng)情況從緊平衡到偏緊，這對(duì)銅價(jià)的變化提供了支撐因素。

“從消費(fèi)層面來(lái)看，銅的產(chǎn)量以10%的速度增長(zhǎng)，但是消費(fèi)有6.22%的增速，供應(yīng)增速快于消費(fèi)增速，因此，銅價(jià)想再次創(chuàng)新高是非常困難的。但是，如果市場(chǎng)通脹預(yù)期依然存在，初步的判斷是銅價(jià)上升的趨勢(shì)還能保持?！蓖跤钫f(shuō)。