6月13日凌晨，巴西隊打進(jìn)了2014年世界杯的第一個“烏龍球”，在此之前幾個小時，上海證券交易所宣布為6月12日海潤光伏（600401）分紅方案實(shí)施中出現(xiàn)的“烏龍”交易負(fù)責(zé)。

        6月12日海潤光伏除權(quán)當(dāng)天，開盤價意外地被上證所交易系統(tǒng)鎖定在了7.16元/股；較其應(yīng)有的除權(quán)開盤價7.95元/股驟減0.79元/股。按此價格計算，海潤光伏市值蒸發(fā)近10%，約8.55億元。次日凌晨，上證所證實(shí)此為交易所失誤造成，并宣布當(dāng)日交易結(jié)果有效，上證所與海潤光伏將依法承擔(dān)責(zé)任。

        海潤光伏6月13日將繼續(xù)停牌。

 因“定向分紅”擺烏龍

        據(jù)海潤光伏此前發(fā)布的除權(quán)公告，其2013年年度分紅方案為每10股定向轉(zhuǎn)增1.6股，方案實(shí)施后，總股本實(shí)際增加4606萬股，實(shí)際增加比例為4.4%。故按照《上海證券交易所交易規(guī)則》規(guī)定，除權(quán)參考價格=前收盤價格/（1+4.4%）。

        海潤光伏6月11日（即除權(quán)日前一天）收報于8.3元/股。因此，除權(quán)后的開盤價格應(yīng)為7.95元/股。

        而6月12日開盤后，海潤光伏的除權(quán)開盤價顯示為7.16元/股，較規(guī)定開盤價降低了10%，隨后股價一度跌至7.05元/股，較前一交易日收盤價跌幅最大為15%。但其后被迅速拉起，最高被拉升至7.39元/股。在停牌前，海潤光伏收報于7.35元/股，上漲2.65%。

        6月12日12時59分，上證所宣布海潤光伏股票于13:00開始停牌。海潤光伏公司相關(guān)人士稱，開盤價的烏龍是由于上證所沒有按照此前披露的公告計算導(dǎo)致，“我們領(lǐng)導(dǎo)已經(jīng)趕赴上海去溝通了?！?

        機(jī)構(gòu)人士稱，最有可能的是，上證所的交易系統(tǒng)將海潤光伏的除權(quán)基數(shù)搞錯了，“因海潤光伏此次實(shí)施的不是全體分紅，而是定向分紅?！?/p>

        海潤光伏2013年分紅方案顯示，此次每10股送1.6股的分紅并非針對所有股東，而是針對前20大股東之外的其他股東。所以平均到每股中，其分紅的實(shí)際派點(diǎn)為每10股送0.44，而上證所很可能是以全部股東為基數(shù)進(jìn)行了設(shè)置，直接按每10股送1.6股進(jìn)行了除權(quán)。

        由此，在海潤光伏的市值突然消失了8.55億元，出現(xiàn)極大的套利空間，其股價也被涌入的套利資金推高。

上證所宣布成交有效并擔(dān)責(zé)

        在經(jīng)過12小時緊急處理后，上證所于6月13日凌晨宣布，當(dāng)日交易結(jié)果有效?！肮善背龣?quán)參考價為投資者交易時的參考價格，對交易有一定影響。同時，其實(shí)際交易價格與市場交易各方的投資判斷、公司基本面、市場整體情況等多種因素密切相關(guān)。”上證所并稱，就投資者因相關(guān)交易受到的影響，交易所及公司將依法承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。

        根據(jù) 上證所的表態(tài)，預(yù)計交易所與海潤光伏都將承擔(dān)責(zé)任。

        上證所稱，經(jīng)核實(shí)，除權(quán)參考價誤差產(chǎn)生的原因，一方面在于海潤光伏未充分考慮本次資本公積金轉(zhuǎn)增并非面向全體股東這一特殊性，在向上證所相關(guān)業(yè)務(wù)部門提交的操作申請單中，未明確提示定向轉(zhuǎn)增的比例；另一方面，上證所相關(guān)業(yè)務(wù)部門在具體操作審核中也未充分注意該特殊性，按向全體股東轉(zhuǎn)增1.6股得出除權(quán)參考價。

        交易數(shù)據(jù)顯示，海潤光伏停牌前，該股半日共成交4309萬元。

        業(yè)內(nèi)人士指出，交易價格有效將導(dǎo)致投資者出現(xiàn)兩種情況——一種是以比真實(shí)價格更低的價格買入了海潤光伏；另一種是比真實(shí)價格更低的價格賣出。無疑，前者已有浮盈，而后者已出現(xiàn)損失?！皩τ谝殉霈F(xiàn)損失的投資者，交易所和上市公司應(yīng)對其有賠償措施?！币蝗谭治鰩熣f，“但是，對前一種情況則需要謹(jǐn)慎處理。因海潤光伏復(fù)牌后，必然會出現(xiàn)套利盤的涌出施壓股價?！倍鄶?shù)券商人員預(yù)計，復(fù)牌會以真實(shí)的除權(quán)開盤價、即7.95元為基礎(chǔ)。 

        實(shí)際上，交易所出現(xiàn)突發(fā)性事故并不少見，但尚未有公開披露的賠償情況。 

        最近一次在2013年12月23日，已終止上市的普惠證券投資基金（基金普惠，184689）卻在終止交易的首日仍于二級市場交易了85分鐘。深交所后判定當(dāng)日交易無效，并稱承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。不過，此后深交所并未公開披露擔(dān)責(zé)措施。

        此前的2011年，鄭州商品交易所兩次出現(xiàn)交易系統(tǒng)中斷，導(dǎo)致客戶無法下單成交，各合約行情中斷。然而，根據(jù)鄭商所的交易規(guī)則和投資者與期貨公司簽訂的期貨經(jīng)紀(jì)合同條款，損失由投資者自行承擔(dān)，投資者索賠或遇免責(zé)條款。