西方第三輪制裁對俄羅斯的經(jīng)濟(jì)打擊作用正在凸顯。俄羅斯石油在內(nèi)的眾多大型企業(yè)債務(wù)壓力加劇，盧布貶值，這是最重要的危機(jī)標(biāo)志。俄羅斯有可能重陷1998年金融危機(jī)時(shí)所面臨的困境。

        前兩輪制裁集中在對消費(fèi)品進(jìn)口的限制，但這輪直接針對俄羅斯金融和能源領(lǐng)域大企業(yè)。加上近期國際油價(jià)持續(xù)走低，俄羅斯經(jīng)濟(jì)在宏觀和微觀層面的風(fēng)險(xiǎn)都在迅速上升，盧布大幅度貶值，國內(nèi)資本外逃，油價(jià)跌破俄羅斯政府設(shè)定的財(cái)政平衡點(diǎn)。制裁壓力目前主要集中在政府和大型企業(yè)，到明年上半年，如果通貨膨脹惡化或者政府福利不能準(zhǔn)時(shí)支付，可能會(huì)引發(fā)大規(guī)模公眾對抗。

        俄羅斯總統(tǒng)普京手里還有什么牌？在消費(fèi)品領(lǐng)域，俄羅斯正在尋找替代性進(jìn)口源頭，主要瞄準(zhǔn)白俄羅斯、中亞諸國，也在試探拉美和中國。在能源和資源出口領(lǐng)域，俄羅斯尋找以中國為主的替代性出口目的國。在金融領(lǐng)域和能源領(lǐng)域，俄羅斯聯(lián)手部分新興國家，更多采用貨幣互換、物物交換等方式，減少對國際資本市場和對美元支付手段依賴。在食品、農(nóng)產(chǎn)品等領(lǐng)域，俄羅斯進(jìn)一步展開對歐洲、北美國家的反制裁措施，包括禁運(yùn)。觀察上述舉措，俄羅斯表現(xiàn)最積極、也最不忌諱的，是在中俄能源交易中積極增加本幣支付份額。

        總體而言，俄羅斯必將加速減少對美國主導(dǎo)的國際經(jīng)濟(jì)和金融體系的依賴，力求推動(dòng)所謂“受威脅者聯(lián)盟”擺脫現(xiàn)有國際體系制約。一個(gè)與美國主導(dǎo)的現(xiàn)有世界體系平行的體系可能由此出現(xiàn)。俄羅斯和“金磚國家”的全面合作、歐亞聯(lián)盟的加速推進(jìn)，以及與拉美地區(qū)經(jīng)貿(mào)關(guān)系的提升，將是俄羅斯建立平行體系舉措中的重頭戲。

        短期在消費(fèi)品領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)調(diào)整，難度較低；難度更大的是，在中長期形成新的經(jīng)貿(mào)、金融以及政治關(guān)系，并讓這些關(guān)系穩(wěn)定下來。這涉及國家、地區(qū)和企業(yè)等不同層面。

        俄羅斯求變、突圍，的確給中國在內(nèi)的合作伙伴提供了新的選擇。但也要清楚認(rèn)識(shí)到，和俄羅斯全面經(jīng)濟(jì)合作存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。近期的制裁只是加速了風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)。中國應(yīng)當(dāng)從政府和企業(yè)兩方面著手，做好“最壞情境”的預(yù)案和對沖措施。