周三A股市場出現(xiàn)了超預(yù)期的強勁彈升行情。在金融股，尤其是保險股的大漲牽引下，上證指數(shù)輕松站上了3300點，成交量也隨之放大，主流資金用實力表明不需要加杠桿，也可以讓金融股輕松上漲，看來，牽引A股漲升的實力資金的來頭的確不小。

背景雄厚，不可小覷

        由于A股市場的總市值、流通市值漸趨龐大，因此，越來越多的分析人士認(rèn)為，當(dāng)前A股市場的漲升，已不存在什么莊家、機構(gòu)的拉升引導(dǎo)效應(yīng)。市場的漲升能量主要來源于各路資金的合力。

        但從近三個交易日的走勢來說，顯然難以用各路資金的合力來解釋。

        因為合力的潛臺詞就是大爺大媽們的共同力量，是烏合之眾。既如此，一經(jīng)政策層面的捶打，就會作鳥獸散。但是，在規(guī)范融資政策的打壓下，僅僅經(jīng)過了一個交易日的急跌，多頭就迅速重新聚集起強大的做多能量。且在周二、周三，組織起強大的反撲，上證指數(shù)在周三更是站上3300點，沖擊3350點，直指前期3400點的高點。

        如此來看，本輪彈升行情的資金實力、背景的確超越市場預(yù)期，他們的目的可能并不僅僅是在股指期貨、現(xiàn)貨上獲取利益，而且還在于聚集市場人氣，提振民眾信心。

        如果這樣理解的話，似乎更能夠理解為什么他們反復(fù)運作金融股，因為金融是民心、國家信用之所在。所以，金融股的強硬走勢更能夠匹配當(dāng)前自信的輿論潮流?；诖?，對于當(dāng)前A股市場的走勢，的確不能用估值等市場法則來判斷。

企業(yè)盈利復(fù)蘇是軟肋

        也就是說，就A股市場的趨勢來說，現(xiàn)在用純粹的業(yè)績趨勢、企業(yè)盈利預(yù)期等市場因素來判斷，是碰壁的。只能跟隨金融股的演變趨勢，來推測運行金融股背后的資金的意圖，進(jìn)而判斷未來A股的演變方向。

        就目前來看，引導(dǎo)金融股的資金實力依然強大，他們能夠在融資政策受限的大背景下，輕松地把股指送上3300點。所以，他們的目標(biāo)以及能力也不再是3400點，而是更高的指數(shù)點位。由此推測，1月19日的急跌類似于2007年的5月30日的急跌，急跌之后，繼續(xù)強勢。

        但是，作為理性的市場參與者，仍然需要指出當(dāng)前市場的強勢基礎(chǔ)其實并不扎實。

        一是估值優(yōu)勢不在。目前擁有H股的金融股股價已經(jīng)普遍高于其H股股價的20%，甚至包括中國人壽等近期多頭旗幟。眾所周知的是，港股的金融地產(chǎn)股一直享有全球最高的估值坐標(biāo)，所以，當(dāng)前A股的金融股其實也擁有較高的估值。

        二是經(jīng)濟基礎(chǔ)。無論是海外市場還是A股，有實力資金引導(dǎo)，可以強勢，但絕不是一個長周期的牛市。真正意義上的牛市是靠企業(yè)盈利回升引發(fā)的。反觀當(dāng)前A股所背靠的宏觀經(jīng)濟，正處在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵時節(jié)點，新的經(jīng)濟引擎時隱時現(xiàn)，但老的經(jīng)濟引擎已經(jīng)減弱，所以，企業(yè)的盈利回升尚處于迷茫狀態(tài)，在此背景下，A股仍然是在沙灘上蓋摩天大樓。

千變?nèi)f變，唯成長不變

        基于此，對于當(dāng)前A股市場的操作來說，精明的投資者，可以裝不懂，跟著趨勢混。比如說當(dāng)前金融產(chǎn)業(yè)備受追捧，甚至波及到一些金融控股平臺，比如說民生控股、廣州友誼（越秀金控）、愛建股份、中航資本等。

        但是，從中長期布局的角度來說，還是以成長為主，因為只有企業(yè)的成長，才可以穿越市場牛熊循環(huán)，才可以彌補市場分歧。因此，在操作中，對移動互聯(lián)網(wǎng)、汽車后服務(wù)市場、醫(yī)藥、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械、環(huán)保產(chǎn)業(yè)股、大股東或員工持股計劃概念股可跟蹤，南方泵業(yè)、德聯(lián)集團、明家科技、博雅生物、新華醫(yī)療、維爾利等個股可跟蹤。