6月9日，東航集團旗下的東航物流公司在上海證券交易所主板掛牌上市（股票代碼：601156），標(biāo)志著東航物流作為全國首批、民航首家混合所有制改革試點企業(yè)，完成了“三步走”的“混改”路徑，成為“航空混改第一股”。

東航物流此次上市的發(fā)行價格為15.77元/股，開盤后不久便封在了22.71元的漲停板上。預(yù)計募集資金約24.06億元，將用于浦東綜合航空物流中心建設(shè)、全網(wǎng)貨站升級改造、備用發(fā)動機購置、信息化升級及研發(fā)平臺建設(shè)等。

東航物流也是東航集團旗下第一個啟動混改工作的企業(yè)，并實現(xiàn)了員工持股。

2017年6月，東航集團與聯(lián)想控股、普洛斯、德邦物流、綠地金融投資控股集團等四家投資者，以及東航物流核心員工持股代表，簽署增資協(xié)議，上述六家股東分別持有東航物流45%、25%、10%、5%、5%、10%股份，東航集團由全資持股降至50%以下。

而根據(jù)最新披露的招股意向書，東航物流由東航產(chǎn)投、聯(lián)想控股、珠海普東物流、天津睿遠(yuǎn)、德邦物流、綠地投資公司、北京君聯(lián)等七家公司持股。其中，天津睿遠(yuǎn)就是東航物流核心員工的持股平臺。

據(jù)航旅圈了解，東航物流啟動混改后，一共啟動了三批員工持股工作。目前，通過天津睿遠(yuǎn)對公司間接持股的東航物流核心員工共計169人。其中，前兩批持股員工的入股價格，與戰(zhàn)略投資者入股東航物流的價格一樣，均為2.87元/股。而第三批次持股員工出資價格為3.78元/股。

這也意味著，在東航物流今日上市后，掏出“真金白銀”入股的東航物流核心員工，所持東航物流股票已經(jīng)最多增值近8倍。從2017年東航物流引進戰(zhàn)投增資簽約開始，他們已經(jīng)等了4年。

不過，根據(jù)員工持股的規(guī)定，參與人員認(rèn)購的股份，自完成實繳出資之日起開始鎖定36個月，如東航物流實現(xiàn)首次公開上市，則持股人員需承諾其所持標(biāo)的股份（即合伙份額）自上市之日起繼續(xù)鎖定36個月，鎖定期間不得轉(zhuǎn)讓或出售。

上市后前景如何？

此次東航物流上市，也正好趕上了航空貨運的好光景。從2020年開始，由于新冠疫情的暴發(fā)，客運航班銳減，從而也減少了腹艙帶貨的運力，而全球抗疫物資和各種貨運需求的激增，使擁有全貨機的貨運航空公司賺得盆滿缽滿。

2020年全年，東航物流實現(xiàn)營業(yè)收入151.11億元，同比增長33.77%；歸母凈利潤23.69億元，同比增長200.70%；扣非歸母凈利潤為22.91億元，同比增長211.23%?！竞铰萌ψⅲ耗虾轿锪?020年營收153.97億元，凈利潤40.13億元；東航物流旗下中貨航運營10架全貨機、南航物流則有16架全貨機的運力】

2020年，東航物流的營收和利潤的增長，除了自身經(jīng)營規(guī)模擴大，主要來自旗下中貨航。這是由于2020年，民航業(yè)整體航空運力緊缺態(tài)勢下，航空貨運運價較以往大幅上升、航油成本隨航油價格下跌而大幅下降，帶來了中貨航營收和凈利潤的大增。

2016至2020年，東航物流的營業(yè)收入由58.37億增長至151.1億，營業(yè)收入年均增長26.84%；利潤總額由4.85億增長至36.38億，利潤總額年均增長65.48%；資產(chǎn)負(fù)債率由85.88%下降至37.39%，凈資產(chǎn)增長6.72倍，一舉扭轉(zhuǎn)了航空貨運“十年九虧”的被動局面。

在招股意向書中，東航物流還披露了今年第一季度的最新業(yè)績數(shù)據(jù)及對今年上半年的預(yù)測。

2021年1-3月，東航物流實現(xiàn)營業(yè)收入45.16億元萬元，歸母凈利潤6.79億元，扣非歸母凈利潤6.72億元。

東航物流預(yù)計，2021年上半年營業(yè)收入87.4-106.8億元；歸母凈利潤14.2-17.4億元；扣非歸母凈利潤14.1-17.2億元，較2020年同期均為正增長。

不過，東航物流表示，若未來年度隨著新冠肺炎疫苗的上市及疫情防控措施的施行，國際疫情得到緩解，航空貨運運力及運價將恢復(fù)至正常水平。

而隨著東航物流上市，東航集團將按照國家“加強國際航空貨運能力建設(shè)，培育一批具有全球競爭力的現(xiàn)代流通企業(yè)”“加快構(gòu)建國際物流供應(yīng)鏈體系”的部署要求，努力把東航物流打造成為一支媲美FedEx、UPS、DHL的國際化現(xiàn)代航空物流服務(wù)集成商。