今天上午中國的軍事戰(zhàn)略白皮書正式亮相！此次白皮書的亮點包括：

      1、更加積極的軍事戰(zhàn)略！

        如原文中，“更加注重運用軍事力量和手段營造有利戰(zhàn)略態(tài)勢”、“努力掌握軍事競爭戰(zhàn)略主動權”，這即解釋了我國近年在南海主動作為的戰(zhàn)略，也預示了我國繼續(xù)“強硬軍事外交”的未來！ 

        2、更加重視革命性的軍事技術和技術兵種！        

        如原文中，“世界新軍事革命深入發(fā)展，武器裝備遠程精確化、智能化、隱身化、無人化趨勢明顯，太空和網(wǎng)絡空間成為各方戰(zhàn)略競爭新的制高點，戰(zhàn)爭形態(tài)加速向信息化戰(zhàn)爭演變。世界主要國家積極調整國家安全戰(zhàn)略和防務政策，加緊推進軍事轉型，重塑軍事力量體系。軍事技術和戰(zhàn)爭形態(tài)的革命性變化，對國際政治軍事格局產生重大影響”。未來，技術創(chuàng)新，特別是在網(wǎng)絡電磁、空天等新戰(zhàn)爭領域的革命性技術創(chuàng)興，一定是軍工發(fā)展的最大亮點！    

        3、軍民融合深度發(fā)展！        

        如原文中，“全面推進基礎領域、重點技術領域和主要行業(yè)標準軍民通用（底層技術，如通信、新材料等軍民通用領域的發(fā)展障礙將有望破除），探索完善依托國家教育體系培養(yǎng)軍隊人才、依托國防工業(yè)體系發(fā)展武器裝備、依托社會保障體系推進后勤社會化保障的方法路子。廣泛開展軍民合建共用基礎設施，推動軍地海洋、太空、空域（通用航空中的空域問題其核心其實就是軍民資源是否能夠公用?。?、測繪、導航、氣象、頻譜等資源合理開發(fā)和合作使用，促進軍地資源互通互補互用?！?nbsp;   

        基于、結合，最新的白皮書，對于軍工這波行情，我們認為其內核與之前的軍工行情有本質區(qū)別！而與2013、2014年兩年的軍工行情共享部分核心驅動要素，但是，在目前的A股大環(huán)境下，2015年的軍工行情又與前兩年有所不同。要抓住這波軍工行情的大機會，我們認為需要把握三個重要的邏輯：   

        1、軍轉民（軍用高精尖技術的民用產業(yè)化）：中直股份、中航飛機、中航動力        

        宇航與軍工是大國制造業(yè)的脊梁，美國、歐洲的整個制造業(yè)無論在技術創(chuàng)新還是經濟效益和人口就業(yè)上，都從宇航與軍工產業(yè)上受益匪淺。以美國商務部的數(shù)據(jù)為例，在美國第二產業(yè)，制造業(yè)部門創(chuàng)造的出口價值中，僅僅民用航空制造業(yè)就占了超過60%的比例。2014年，波音和空客的民用航空制造業(yè)訂單目錄價格約達到了2萬億美元，相比目前產能擴張計劃，波音和空客的民機訂單已排到了7、8年之后。而2015年，隨著民用航空型號的突破和成熟，中直股份、中航飛機、中航動力等有機會分享軍轉民宇航制造業(yè)市場的壟斷性標的將長期受益，并有望成就一批軍工大市值龍頭。      

        2、新軍事、新技術：閩福發(fā)A，紅宇新材、東土科技、光電股份、四川九洲        

        軍工為軍事服務，軍事為戰(zhàn)爭服務。戰(zhàn)爭的博弈就是創(chuàng)新的博弈，而軍事工業(yè)承擔的就是技術創(chuàng)新的重任。隨著信息化等技術的飛速發(fā)展，戰(zhàn)爭形態(tài)和軍事能力構成早就已經面目全非，而在穩(wěn)定增長的軍事工業(yè)整體投入大背景下，只有占據(jù)技術創(chuàng)新制高點的企業(yè)才能獲得高速、甚至超高速的發(fā)展。而目前看，閩福發(fā)A的高能電磁脈沖防御、綜合化電磁信息環(huán)境工程、“電子藍軍”，紅宇新材的先進梯度材料、陶瓷復合材料、高分子交聯(lián)聚苯乙烯材料，東土科技的工業(yè)以太網(wǎng)通信綜合解決方案、光電股份的綜合光電傳感器、四川九洲的下一代空管系統(tǒng)、軍用物聯(lián)網(wǎng)技術，北斗產業(yè)。以上這些標的技術發(fā)展將在新型戰(zhàn)爭和新軍事博弈中占據(jù)重要地位。     

        3、民參軍：利君股份等       

        民參軍是我國軍事能力建設的戰(zhàn)略性舉措，而資本市場為民營企業(yè)參與軍工產業(yè)提供了足夠的資源和舞臺。當然，除了良好的意愿，我們對于民參軍標的最主要的考量主要有三點：（1）、在制造業(yè)產業(yè)中有成功的產業(yè)經營經驗和案例；（2）、集中、有前景、和原有主業(yè)有一定關聯(lián)度的軍工產業(yè)細分市場切入選擇；（3）、明確的發(fā)展戰(zhàn)略。結合以上標準，我們認為利君股份、紅宇新材、精誠銅業(yè)等民參軍獲得巨大成功的可能性較大。