似乎印證了巴菲特那句“別人恐懼的時候我貪婪”，伴隨上周“A股保衛(wèi)戰(zhàn)”進(jìn)入高潮，不少險企看到了市場恐懼下的機(jī)會，紛紛邁開搶籌步伐。

根據(jù)保監(jiān)會最新數(shù)據(jù)，自股市大幅波動至7月8日，保險機(jī)構(gòu)持續(xù)凈買入股票和股票型基金合計(jì)達(dá)1122.62億元，險企們正以“真金白銀”投入到這場為國護(hù)盤大戰(zhàn)中。

通過對風(fēng)險的精準(zhǔn)判斷以及“高拋低吸”的市場操作，險企不僅在4月逃頂4800點(diǎn)、保存勝利果實(shí)，還于近日市場低位時搶籌買入、短期收益大幅提升，真正實(shí)現(xiàn)了救市、盈利兩不誤。

保險公司千億入市護(hù)盤

自6月12日滬指創(chuàng)出逾5100點(diǎn)高位后，股市轉(zhuǎn)頭一路向下，暴跌引起的恐慌一度蔓延。此后，央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會相繼發(fā)文救市，財(cái)政部、國資委、公安部門也紛紛響應(yīng)加入。

“A股保衛(wèi)戰(zhàn)”一觸即發(fā)，7月8日、7月9日保監(jiān)會連發(fā)兩文，即《關(guān)于提高保險資金投資藍(lán)籌股票監(jiān)管比例有關(guān)事項(xiàng)的通知》（簡稱通知一）和《關(guān)于保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品參與融資融券債權(quán)收益權(quán)業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》（簡稱通知二），對險資投資股市做出指導(dǎo)。

通知一提高了保險資金投資藍(lán)籌股票監(jiān)管比例，將險企投資單一藍(lán)籌股票的比例上限由占上季度末總資產(chǎn)的5%調(diào)整上升為10%；將險企投資權(quán)益類資產(chǎn)30%比例上限調(diào)整上升到40%。

通知二則規(guī)定，保險資產(chǎn)管理公司通過發(fā)行保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品募集資金、與證券公司開展融資融券債權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓及回購業(yè)務(wù)時，可以協(xié)商合理確定還款期限，不得單方強(qiáng)制要求證券公司提前還款。

在政策的大力支持下，險企紛紛開展“抄底”行動。

7月9日，保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人公布了險資救市數(shù)據(jù)：自股市大幅波動開始至7月8日，保險機(jī)構(gòu)持續(xù)凈買入股票和股票型基金，股票累計(jì)凈買入574.2億元，股票型基金累計(jì)凈買入548.42億元，合計(jì)凈買入1122.62億元。

其中，保監(jiān)會重點(diǎn)監(jiān)測的6家重點(diǎn)公司凈買入股票和股票基金151億元，預(yù)計(jì)全行業(yè)的買入數(shù)據(jù)還會更大。

保監(jiān)會同時表示，未來一個時期，由于市場風(fēng)險得到釋放，保險業(yè)將進(jìn)一步發(fā)揮保險長期資金的優(yōu)勢，加大投資力度，促進(jìn)資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展，保監(jiān)會也將進(jìn)一步加強(qiáng)有關(guān)部委的溝通協(xié)調(diào)，形成政策合力，共同應(yīng)對各種風(fēng)險挑戰(zhàn)。

連續(xù)三個月凈買入

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，7月上旬，已有數(shù)家大型保險公司響應(yīng)監(jiān)管號召，主動承諾通過申購指數(shù)基金、直接購買藍(lán)籌股、承諾不減持等手段馳援A股。

其中，中國人壽對指數(shù)型基金進(jìn)行了百億元左右的凈申購，同時承諾當(dāng)下不做減持操作；中國人保宣布出資數(shù)十億購買ETF基金、藍(lán)籌股；安邦保險、復(fù)星集團(tuán)等高層也都公開表示欲增持A股、為國護(hù)盤。

大型險企紛紛主動請纓外，中小險企也對抄底躍躍欲試。

7月2日華夏人壽發(fā)布公告稱，近期已大舉建倉并將持續(xù)加倉入市，一方面已增持?jǐn)?shù)十億藍(lán)籌資產(chǎn)，另一方面也將積極參與上市公司的定向增發(fā)、如參與中國鐵建的增發(fā)項(xiàng)目。

值得一提的還有資本大佬劉益謙，除多次公開表示增援A股外，其掌舵的國華人壽自6月30日至7月8日已通過二級市場買入約18.6億元資產(chǎn)。

那么，監(jiān)管部門所謂的“千億資金”入市，究竟源于險企的主動增持還是浮盈后的被動加倉？

根據(jù)保監(jiān)會數(shù)據(jù)，截至5月底，行業(yè)運(yùn)用資金規(guī)模已達(dá)10.31萬億，銀行存款、債券、股票基金和其他另類投資分別占比24.73%、34.59%、16.07%和24.61%。對比4月相關(guān)數(shù)據(jù)，除去股票和證券投資小幅上升外，其他投資類別均有下降。

具體來看，5月險資入市資金整體達(dá)到16554.1億元，相比四月的14591.03億這一數(shù)字增加1962.8億元；而與此相對應(yīng)的是，滬深300指數(shù)從4月30日的4749.89到5月29日最終報(bào)收4840.83點(diǎn)，漲幅僅為2%左右。

如果按滬深300指數(shù)5月上漲2%反向推算，險資在5月的倉位資金上浮僅291.82億，遠(yuǎn)非數(shù)據(jù)顯示的1962.8億元，因此基本可以判斷，保險企業(yè)在5月就已主動增持。

使用滬深300作為比照對象的理由在于，相對于其他個股標(biāo)的，險企更熱衷于穩(wěn)健的藍(lán)籌股，其中金融藍(lán)籌股更是大型險資投資股市的“標(biāo)配”。

抄底獲益超50%

對比歷史數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，險企在這一輪牛市中始終貫徹了“高拋低吸”的操作手法。

據(jù)澎湃新聞（www.loaarchitects.com.cn）記者觀察，自2015年以來，險資股市投資策略分別經(jīng)歷了三個階段的操作：一季度盈利加倉，4月滬市近4800點(diǎn)高位時減倉，5、6、7月連續(xù)加倉。

從此前相關(guān)部門統(tǒng)計(jì)數(shù)字來看，險企在2015年一季度已大幅加倉股市，作為追求“絕對收益”的穩(wěn)健型投資者，險資又在4月底滬市近4800的高位上主動減持，選擇“落袋為安”。

而在這一次A股危機(jī)中，險企再次瞄準(zhǔn)機(jī)會抄底。

以劉益謙旗下國華人壽為例，根據(jù)公司公告顯示，國華人壽自2015年6月30日至2015年7月8日，已通過二級市場買入有研新材、國農(nóng)科技等股票，累計(jì)凈買入約18億6000萬人民幣。

其中國華人壽在7月7日以9.55元/股均開盤價格購入有研新材57626384股，并于7月8日買入國農(nóng)科技4198900股，當(dāng)日成交均價為23.05元/股，購入資金總計(jì)約6.4億元。

截至7月13日收盤，有研新材、國農(nóng)科技分別報(bào)收15.44元/股和29.57元/股，僅這一次的增持浮盈就達(dá)3.67億元左右，獲利超50%。

業(yè)內(nèi)人士也指出，相較于高管增持、員工持股計(jì)劃、養(yǎng)老金入市等利好，保險資金直接入市才更具有實(shí)質(zhì)性的激勵作用；尤其在實(shí)現(xiàn)盈利的情況下，抄底搶籌能很大程度上活躍市場交易、提振投資者對市場的信心。