原創(chuàng) 江瀚視野觀察 江瀚視野觀察 收錄于話題#58同城2#天鵝到家2#58到家1#家政服務(wù)1#安居客1

最近一段時(shí)間，家庭服務(wù)市場(chǎng)有一家公司吸引了所有人的目光，這就是天鵝到家（前58到家），作為中國(guó)家庭服務(wù)的第一股，天鵝到家可以說被整個(gè)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)圈所關(guān)注，不過幾乎所有人都在唱衰天鵝到家，似乎這個(gè)脫胎于58同城的上市新貴似乎真的一無是處了，那么，我們不妨好好討論一下，連年虧損的家庭服務(wù)第一股天鵝到家還能有戲嗎？

一、上市卻被一致唱衰的天鵝到家

最近一段時(shí)間，隨著一家神奇的網(wǎng)站58同城私有化退市，很多人都覺得58似乎要退出資本市場(chǎng)的目光了，然而姚勁波卻選擇用兩家上市公司來回應(yīng)屬于自己的58退市，一家是上半年上市的房地產(chǎn)交易中介平臺(tái)安居客，另一個(gè)則是這次我們討論的主要對(duì)象天鵝到家（即58到家）。

根據(jù)財(cái)通社的報(bào)道，日前，58旗下的家庭服務(wù)平臺(tái)天鵝到家向美國(guó)證券交易委員會(huì)遞交招股書，尋求在紐交所上市，沖刺中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)家政第一股。

根據(jù)界面，天鵝到家和58到家有著頗為緊密關(guān)系，由后者在2020年更名而來。業(yè)務(wù)模式上，天鵝到家在家庭服務(wù)這個(gè)垂直領(lǐng)域，建立起一個(gè)連接消費(fèi)者和家政工作者的平臺(tái)，作為中介解決雙方之間信息不透明的問題，并且從中抽取傭金。根據(jù)招股書，2020年至2021年，平臺(tái)上月嫂平均每次服務(wù)收入分別為1.25萬元和1.35萬元，平臺(tái)抽傭約31%。此外，其他家政服務(wù)也抽取不低的傭金。然而，由于營(yíng)銷費(fèi)用高企，在過去39個(gè)月里，天鵝到家已經(jīng)累計(jì)虧損近20億元人民幣。

此外，公司未按中國(guó)法律要求足額繳納員工的社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金。未來如果按勞動(dòng)法執(zhí)行，則公司面臨員工成本增加的風(fēng)險(xiǎn)。

招股書顯示，成立于2014年的天鵝到家隸屬于到家集團(tuán)。2016年，天鵝到家在保潔業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，拓展了保姆和月嫂等全品類家政服務(wù)，逐步打造成為勞動(dòng)者招募、培訓(xùn)和供需匹配全鏈條閉環(huán)的互聯(lián)網(wǎng)家庭服務(wù)平臺(tái)。2020年9月7日，天鵝到家正式由“58到家”改名為“天鵝到家”，將自身定位為“全國(guó)領(lǐng)先的家庭服務(wù)平臺(tái)”。天鵝到家目前的主營(yíng)業(yè)務(wù)主要包含三大業(yè)務(wù)體系：通過平臺(tái)勞動(dòng)者提供的保姆、保潔、月嫂等在內(nèi)的家庭服務(wù)；以技能升級(jí)培訓(xùn)為主的勞動(dòng)者賦能；以及為行業(yè)參與者賦能的天鵝交易協(xié)作網(wǎng)絡(luò)，通過雙向服務(wù)用戶及勞動(dòng)者，同時(shí)賦能其他行業(yè)參與者，與全行業(yè)共謀發(fā)展。

然而，就在天鵝到家沖刺上市這段時(shí)間，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)可謂掀起了一輪口誅筆伐，似乎所有人都在說天鵝到家問題巨大，營(yíng)銷費(fèi)用高企、抽傭嚴(yán)重，而且還不給保姆、月嫂們繳納五險(xiǎn)一金，面對(duì)著這些問題，讓人不禁想問這天鵝到家還有戲嗎？

二、連年虧損的天鵝到家還有戲嗎？

面對(duì)著天鵝到家沖刺上市就被普遍唱衰，讓人不禁疑惑這樣的公司還能上市嗎？我們到底該怎么看天鵝到家的市場(chǎng)發(fā)展呢？

首先，家庭服務(wù)需求正在逐漸成為市場(chǎng)剛需。近年來，伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，以及社會(huì)化分工的日益精細(xì)化，在這樣的情況下，家庭服務(wù)逐漸成為了一種非常特殊的剛性需求。原先，大多數(shù)人家務(wù)事都是自己來做，畢竟在之前相對(duì)比較輕松的工作環(huán)境之中，大多數(shù)的家庭實(shí)際上都有著足夠的時(shí)間做家務(wù)，但是當(dāng)前隨著整個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展，其實(shí)大多數(shù)都市白領(lǐng)在日益繁雜的工作之外做家務(wù)無疑成為了一種巨大的負(fù)擔(dān)。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來說，很多家務(wù)活如果全部讓都市白領(lǐng)來做的話，無疑會(huì)擠占大量的時(shí)間，與此同時(shí)，從專業(yè)性的角度來說，很多事情可能普通人來做并不專業(yè)。所以，越來越多的人對(duì)于家庭服務(wù)提出了更高的要求，據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，中國(guó)家庭服務(wù)領(lǐng)域的市場(chǎng)規(guī)模非常龐大，2020年市場(chǎng)規(guī)模約9090億元，預(yù)計(jì)到2025年增加到約2.12萬億元，年復(fù)合增長(zhǎng)18.5％。市場(chǎng)份額方面，截至2020年，天鵝到家在全國(guó)目標(biāo)市場(chǎng)滲透率為8％，在自營(yíng)29個(gè)城市目標(biāo)市場(chǎng)滲透率為22.3％。其實(shí)，天鵝到家的出現(xiàn)就比較好的解決了這個(gè)問題，利用互聯(lián)網(wǎng)的方式，消除了用戶需求和服務(wù)提供之間的信息不對(duì)稱，從而讓需求可以更好地得到滿足。

其次，天鵝到家被唱衰到底有沒有道理？客觀的說，當(dāng)前天鵝到家被不少媒體唱衰的確有道理，這是因?yàn)楫?dāng)前天鵝到家作為一種較新的市場(chǎng)組織方式，作為其發(fā)展初期來看，問題的確不少，我們梳理了當(dāng)前市場(chǎng)上主要討論的問題：

一是天鵝到家依然連年虧損，不過這個(gè)問題我們之前就反復(fù)說過了，虧損問題對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)公司來說是仁者見仁智者見智，這是因?yàn)閷?duì)于大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)而言，業(yè)務(wù)發(fā)展到一定階段上市的時(shí)候都會(huì)有虧損的現(xiàn)象，特別是不少互聯(lián)網(wǎng)的巨頭比如說亞馬遜都有類似的情況，所以我們一直在說虧損不是問題，問題是企業(yè)的現(xiàn)金流情況能否真正保持業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展，只要能做到，虧損是問題但是也不是大問題。

二是天鵝到家的高傭金問題，其實(shí)高傭金問題在不少平臺(tái)類企業(yè)中或多或少都存在，這個(gè)問題是相對(duì)比較麻煩的問題，這其實(shí)在另一個(gè)層面代表的是平臺(tái)的撮合成本依然較高，從而導(dǎo)致平臺(tái)必須要提高傭金來支撐自己業(yè)務(wù)的發(fā)展，所以天鵝到家的高傭金問題的確不容忽視，是一個(gè)需要考慮的問題。

三是天鵝到家的五險(xiǎn)一金的問題，當(dāng)前對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)特別是共享經(jīng)濟(jì)企業(yè)的靈活用工到底是不是企業(yè)的雇員這個(gè)問題無論是國(guó)際還是國(guó)內(nèi)都有著較大的爭(zhēng)論，一方面，這些服務(wù)的提供者的確是給平臺(tái)創(chuàng)造了巨大的價(jià)值，另一方面，他們到底是不是平臺(tái)的員工也成為了一個(gè)問題，在這樣的情況下，平臺(tái)企業(yè)面對(duì)著這個(gè)問題該怎么處理可以說是一個(gè)法律的灰色地帶，無論是中國(guó)的天鵝到家，還是美國(guó)的Uber、Lyft其實(shí)也同樣存在。

第三，天鵝到家的未來能有戲嗎？從目前的角度來說，天鵝到家的問題其實(shí)的確沒辦法忽視，但是我們?nèi)绻酶訉捜莸慕嵌瓤创龁栴}的話，天鵝到家其實(shí)還是值得期待的，這是因?yàn)閺哪壳暗慕嵌葋碚f，家庭服務(wù)市場(chǎng)的確是需要一家企業(yè)來提供服務(wù)，那么天鵝到家雖然有很多的問題，但的確是這個(gè)市場(chǎng)上尋求資本市場(chǎng)上市的第一股，所以從長(zhǎng)期市場(chǎng)發(fā)展的角度來說，市場(chǎng)對(duì)于天鵝到家此類公司的需求量是非常巨大的，再加上借助58同城的背景支撐，天鵝到家至少在市場(chǎng)先發(fā)領(lǐng)域還是有其優(yōu)勢(shì)的，如果天鵝到家能夠通過不斷進(jìn)行市場(chǎng)產(chǎn)品迭代，提升自身的撮合效率，降低撮合的成本，從而進(jìn)一步縮小抽傭的比例的話，那么天鵝到家的未來還是能夠給資本市場(chǎng)更多的想象空間的。正因?yàn)槿绱?，我們看到天鵝到家在很多人都唱衰的時(shí)候，我們更應(yīng)該更加理智的看待，想明白天鵝到家的邏輯。

所以，天鵝到家的上市我們不妨再觀察觀察，資本市場(chǎng)是否看好應(yīng)該會(huì)用股價(jià)給出一個(gè)明確的答案。

每日一句

我無限的熱愛著新的一日 / 今天的太陽(yáng) / 今天的馬 / 今天的花楸樹 / 使我健康 富足 / 擁有一生 / 從黎明到黃昏 / 陽(yáng)光充足 / 勝過一切過去的詩(shī) ——海子 《幸福一日》

原標(biāo)題：《所有人都在唱衰天鵝到家，連年虧損的家庭服務(wù)第一股能有戲嗎？》

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