繼上周建議加倉(cāng)后，安信證券首席策略分析師徐彪9月25日凌晨再次發(fā)布策略研報(bào)《聽到冰封開裂的聲音，敲碎它！》。他認(rèn)為，冰封的A股正在開裂，熱衷短線熱點(diǎn)炒作的游資正像蚯蚓一樣給解凍的A股松土，市場(chǎng)熱度會(huì)被重新點(diǎn)燃。以下為研報(bào)全文：

我們上周末建議加倉(cāng)，周一采取行動(dòng)的客戶，應(yīng)該無一例外都有獲利，凈值增長(zhǎng)到今天，市場(chǎng)走勢(shì)明顯糾結(jié)。建議大家周五堅(jiān)決加倉(cāng)，持股過節(jié)！順便說點(diǎn)近期的思考：

1.為何反彈的都是沒有業(yè)績(jī)的公司？

短期原因是三季報(bào)低于預(yù)期已成共識(shí)，以業(yè)績(jī)?yōu)橘u點(diǎn)的公司誰敢保證不踩地雷？沒業(yè)績(jī)的公司反而安全，因?yàn)橘I的人壓根就不在意三季報(bào)如何。

這輪反彈，大概率這類公司會(huì)走的最好：講故事+超跌+國(guó)家隊(duì)不持倉(cāng)。在一波“三折”后，催化劑所到之處，干柴烈火，百分之四五十漲幅的成長(zhǎng)股將隨處可見。長(zhǎng)期原因是中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)型意味著新老交替，意味著用試錯(cuò)來尋找新的支柱產(chǎn)業(yè)。資本市場(chǎng)如實(shí)反應(yīng)甚至助推了這種試錯(cuò)，新生事物在被證偽前大家都用十二分的想象力去點(diǎn)綴。

上世紀(jì)科網(wǎng)泡沫如此，2013年以來成長(zhǎng)股泡沫化亦如此，在新的經(jīng)濟(jì)周期起來前，會(huì)一直如此。

2.冰封期逐漸過去，進(jìn)入蚯蚓松土行情階段，現(xiàn)在是做主題最好的時(shí)間，沒有之一。

在確認(rèn)動(dòng)輒千股跌停已成往事前，在上市公司恢復(fù)搞事欲望前，習(xí)慣幫助并伴隨上市公司成長(zhǎng)的那批人需要休養(yǎng)生息。但習(xí)慣做短線熱點(diǎn)的那批資金，正如魚得水。別小看他們的作用，從大數(shù)據(jù)到核電，從核電到充電樁，隨處可見他們的身影。

股災(zāi)之后的資本市場(chǎng)，猶如一片過度耕種的鹽堿地，極度缺乏財(cái)富效應(yīng)，這批資金好比勤勞的蚯蚓。每次或許都拱不深，但每一次進(jìn)出都會(huì)創(chuàng)造一個(gè)小的熱點(diǎn)，每個(gè)小的財(cái)富效應(yīng)都會(huì)讓市場(chǎng)升溫。一段時(shí)間后，回頭一看，整片地都已松土完成，也就到了那批擅長(zhǎng)制造大型財(cái)富效應(yīng)神話資金入場(chǎng)的時(shí)候。

3.什么樣的利空會(huì)打斷蚯蚓松土行情？

唯有千股跌停并引發(fā)市場(chǎng)持續(xù)破位下行。

過去兩周，在部分小票不明來歷資金殺跌、清查場(chǎng)外配資傘形信托、美聯(lián)儲(chǔ)議息等一系列重磅利空的打擊下，市場(chǎng)都沒跌下去。后面需要多么兇殘的重磅新利空才能完成先烈們未竟的任務(wù)？三季報(bào)低于預(yù)期早已成共識(shí)，近期漲的公司不看業(yè)績(jī)，或許有負(fù)面影響，但肯定不會(huì)引發(fā)恐慌。外盤下跌？拜托，國(guó)際資本市場(chǎng)恐慌應(yīng)該有利于舒緩資本外流吧？

4.買什么？

交易型選手最簡(jiǎn)單，沿著超跌+講故事+國(guó)家隊(duì)無持倉(cāng)的方向，哪里有動(dòng)靜就往那里去。選股型選手就在智能制造、科研院所改制、醫(yī)藥生物及器械等領(lǐng)域去挑還沒漲起來的好標(biāo)的，一兩個(gè)月內(nèi)，風(fēng)一旦吹來，漲幅不會(huì)低于百分之三四十的。