牛股早報丨3月1日你必須知道央行突然降準(zhǔn)后怎么辦

澎湃新聞記者戴高城

2016-03-01 08:29

來源：澎湃新聞

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2016年2月29日，上海某證券營業(yè)部，慘淡的股市行情，讓股民無精打采。澎湃新聞記者朱偉輝圖

A股再現(xiàn)暴跌，市場一片狼藉，沒想到央媽在盤后突然大喊一句“降準(zhǔn)啦”！

繼上周四暴跌之后，2月29日，滬深兩市低開低走，滬指一度無限逼近股災(zāi)以來最低點2638.30點點，最低見2638.96點，所幸銀行、煤炭權(quán)重投護盤，滬指收報2687.98點，跌2.86%；創(chuàng)業(yè)板卻繼續(xù)成重災(zāi)區(qū)，幾乎沒有反彈，收報1880.15點，跌6.69%，5日累計跌超15%，創(chuàng)5個月來新低。

板塊方面，銀行和煤炭成為僅有的兩個紅盤的板塊，中石油也小漲。題材則全線遭遇重挫，虛擬現(xiàn)實、網(wǎng)絡(luò)安全、充電樁等前期熱門概念股跌幅最慘。收盤僅124只個股上漲，漲停板13個，跌停板近600個。

市場分析暴跌原因可能來自三方面，一是對上周末降準(zhǔn)預(yù)期落空；二是樓市分流股市資金；三是注冊制漸進，引發(fā)創(chuàng)業(yè)板暴跌。

值得關(guān)注的是，創(chuàng)業(yè)板在近期反彈中非常孱弱，處于領(lǐng)跌狀態(tài)。

東北證券認(rèn)為，中小創(chuàng)過度透支于各類概念，在兩會臨近、注冊制推進不確定的背景下，調(diào)整的壓力較大。一直以來資金過于集中于中小創(chuàng)，在目前存量博弈、滑頭為主的市場結(jié)構(gòu)中，奢求資金繼續(xù)大量的追捧中小創(chuàng)并不現(xiàn)實。

中金公司分析師王漢峰評論認(rèn)為，近期市場的走勢似乎比預(yù)想的仍要羸弱。如果沒有實質(zhì)性扭轉(zhuǎn)預(yù)期的改變發(fā)生，預(yù)計這種偏悲觀的預(yù)期仍將主導(dǎo)市場走勢。

就在投資者越來越心灰意冷之時，盤后傳來重磅消息：央行決定自2016年3月1日起，普遍下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。

此次降準(zhǔn)與周小川上周末在上海G20財長和央行峰會首次提出的“穩(wěn)健略偏寬松”的相呼應(yīng)。也是央行2016年來第一次降準(zhǔn)，也是去年以來第六次降準(zhǔn)，上一次宣布降準(zhǔn)是在去年10月23日。

市場分析，此次降準(zhǔn)與以往有四點不同：一是時點不同。這一次央行選擇在周一而非周末降準(zhǔn)；二是屬于普降范圍，不包含定向降準(zhǔn)的內(nèi)容；三是這次降準(zhǔn)理由簡明扼要，“保持金融體系流動性合理充裕，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境”；四是業(yè)界更傾向給出的解讀是，降準(zhǔn)主要是出于穩(wěn)增長和對沖外匯占款。

早已傷痕累累的投資者更關(guān)心的是此次降準(zhǔn)對A股的影響。

華泰證券首席分析師羅毅評認(rèn)為，降準(zhǔn)預(yù)計釋放流動性7000億左右，對股市形成正面維穩(wěn)作用。

民生證券研究院執(zhí)行院長管清友也認(rèn)為，一二月數(shù)據(jù)估計不及預(yù)期；降準(zhǔn)緩解短期流動性偏緊；為供給側(cè)改革營造適度貨幣環(huán)境。不過其團隊同時預(yù)計此次降準(zhǔn)約釋放5000億-6000億流動性，對股市來說是利好，但作用非常有限。

悲觀者銀河證券認(rèn)為，此時降準(zhǔn)，政策層面維穩(wěn)股市、防范風(fēng)險的意圖十分明顯，但由于現(xiàn)在很多人有解套思維，所以降準(zhǔn)不會喜大普奔，但有利于市場短期穩(wěn)定。預(yù)計降準(zhǔn)不改變3月市場整體震蕩下行格局。震蕩磨底將是股市未來一段時間的主旋律。

數(shù)據(jù)顯示，從2010年1月到2011年6月，央行在一年半的時間里連續(xù)12次提高準(zhǔn)備金率，但上證指數(shù)在次日下跌的情況只出現(xiàn)6次，占比僅為50%。

與之相對的是，自2011年11月30日央行開啟降準(zhǔn)周期以來，已累計實施了8次降準(zhǔn)，放到當(dāng)前降準(zhǔn)周期來看，8次降準(zhǔn)中有5次在消息發(fā)布后的首個交易日滬指都出現(xiàn)下跌。

當(dāng)然，以上都是從調(diào)準(zhǔn)對A股短期影響的觀察，A股長期走勢受到調(diào)準(zhǔn)的影響更小。

對于降準(zhǔn)的直接利好板塊，機構(gòu)預(yù)測對金融藍籌，尤其是銀行及地產(chǎn)股構(gòu)成直接利好，對資金敏感的有色金屬等周期行業(yè)也將受益。正應(yīng)了央行此次提出的目標(biāo)：“為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境”。

國泰君安首席宏觀分析師任澤平認(rèn)為，考慮到政策鼓勵居民加杠桿和流動性充裕，“2·29降準(zhǔn)”利好一線和核心二線城市房市。市場缺的不是錢，是信心，股市繼續(xù)休養(yǎng)生息，關(guān)注黃金、供給側(cè)改革、大宗反彈、機構(gòu)往業(yè)績穩(wěn)定增長估值低標(biāo)的抱團取暖等結(jié)構(gòu)性機會。

興業(yè)證券也認(rèn)為，對A股而言，“降準(zhǔn)”有助于改善社會整體流動性，也可以階段性穩(wěn)定市場情緒，但對于已經(jīng)火熱的一線房地產(chǎn)市場而言推動作用可能更加明顯，并且將導(dǎo)致資金在大類資產(chǎn)配置中更加青睞“房市”，造成對其他類別資產(chǎn)的分流。我們維持“留得青山，打好游擊”的觀點。

方正策略建議行業(yè)配置上關(guān)注房地產(chǎn)、非銀、汽車等彈性品種，同時畜禽養(yǎng)殖、血制品、維生素、化工細(xì)分領(lǐng)域例如鈦白粉、印染、丁二烯等這些最近漲價的機會。

關(guān)于供給側(cè)改革方面，最新消息有以下這些：

國際鋅業(yè)大會近日在美國召開，會議對未來鋅精礦及精煉鋅將出現(xiàn)較大缺口的預(yù)計基本一致，對鋅價的未來走勢持抱樂觀態(tài)度。上市公司中鋅業(yè)股份（000751）、中金嶺南（000060）、羅平鋅電（002114）、馳宏鋅鍺（600497）可重點關(guān)注。

近日，中國煤炭工業(yè)協(xié)會與神華、中煤、同煤、伊泰召開“4+1”會議，會議決定3月大集團各卡數(shù)下水煤價格將較2月再上漲10元/噸。2月29日，鄭州動力煤一度再漲2.7%，較本輪低點已上漲逾20%，煤炭行業(yè)去產(chǎn)能預(yù)期有望加快，行業(yè)困境有望得到改善。可關(guān)注最近強勢的煤炭股：兗州煤業(yè)（600188）、盤江股份（600395）、冀中能源（000937）、神火股份（000933）等。

2月29日，中國（獨立煉廠）石油采購聯(lián)盟正式宣布成立，聯(lián)盟囊括東明石化等取得原油進口和使用資質(zhì)的5家地?zé)挘s占有進口資質(zhì)的地方煉廠總數(shù)6成。相關(guān)上市公司可關(guān)注油改及下游石化股，如泰山石油（000554）、恒逸石化（000703）、大慶華科（000985）等。

國際市場上，隔夜歐美市場漲跌不一。稍早收盤的歐洲股市表現(xiàn)分化。道瓊斯指數(shù)收盤下跌0.74%；納斯達克指數(shù)跌幅為0.71%。紐約金價當(dāng)日上漲1.2%，收于每盎司1234.40美元，2月份累計上漲約10.5%，創(chuàng)四年來最大單月漲幅；紐約油價上漲3%，收于每桶33.75美元。

本日新股繼續(xù)申購：金徽酒，申購代碼732919，發(fā)行價格為10.94元/股，申購數(shù)量上限為28000股。

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