去年“330新政”以來，中國樓市出現(xiàn)了分化式的變化——在過去的10個月里（2015年4月-2016年2月），一線城市房價累計上漲了21%，二線城市房價累計僅上漲了2%，三線城市房價基本未變。其中，深圳房價的漲幅最為顯著，新建住宅價格累計上漲59%，二手住宅房則漲了57%。

隨之而來的，是有關(guān)房價的新一輪爭論。且不論爭論的結(jié)果會帶來何種政策上的變化，有一個事實，我們必須承認——在過去十余年間，中國的房子不論是對宏觀層、金融機構(gòu)、企業(yè)，還是對普羅大眾（甚至包括外國機構(gòu)和個人）而言，都是一個十分重要的經(jīng)濟要素。

盡管幾經(jīng)調(diào)控，目前全社會固定資產(chǎn)投資中仍有五分之一來自于房地產(chǎn)投資，商業(yè)銀行的貸款中也有五分之一來自于房地產(chǎn)貸款，中國家庭的房產(chǎn)占總資產(chǎn)比例則高達70%……這樣的數(shù)據(jù)就不一一列舉了，一句話——在中國，房子真的很重要。

不但很重要，中國的房子還是過去十余年里，投資故事中最為動人的章節(jié)。

以2005年7月人民幣匯率改革為起點，截至2016年2月底——如果你在2005年6月份將手里的美元換成人民幣，單純地以現(xiàn)金的形式保存著，那么到了2016年2月底，你再將手里的人民幣現(xiàn)金兌換成美元的話，累計投資回報率接近30%?；蛘哒f，當年的1美元，到現(xiàn)在已經(jīng)變成了1.3美元了。

如果將CPI作為物價指標來測算，2005-2015年，美國物價水平累計上漲了24%；中國物價水平則上漲了25%。那么由此來測算的話，現(xiàn)在1.3美元的購買力在美國相當于2005年的0.99美元，在中國則相當于2005年的0.98美元。所以，明智的投資者會選擇現(xiàn)金形式之外的投資品，比如房子。

如果你對中國的房子進行了一筆長期投資，那么按照全國城市平均房價漲幅計算的話，回報率超過100%；如果投在這10年里房價漲幅最多的城市——深圳，那你的回報率將高達225%；即使是投資漲幅最少的城市——丹東，回報率也超過40%。

舉例說明。2005年6月，你手里有12萬美元，按照當時1美元兌8.2765元人民幣的匯價，兌換成約100萬元人民幣。然后，你投資了一套中國的房子，而且這套房子恰好在深圳的話，那么2016年2月賣掉房子，再按照時價換成美元的話，當年的12萬美元已經(jīng)變成39萬美元（剔出通脹因素影響之后，在中國的實際購買力相當于2005年的29.3萬元美元）！即便是投資了丹東，如今也有17萬美元到手（在中國的實際購買力相當于2005年的12.8萬美元）。而如果以中國城市的平均房價來看，當年的12萬美元則翻了一番變成24萬美元（對應(yīng)在中國的實際購買力為2005年的18萬美元）。

可以毫不夸張地說，這就是中國故事里最動人的章節(jié)。哪怕放眼全球，在過去10余年間，也很難找到投資回報率明顯超過中國房子的投資品。如果當年你選擇了原油，那么很不幸，你現(xiàn)在虧損40%。

當然，中國故事還有其他動人的地方。同樣以美元計價的話，2004年底中國的GDP僅為1.94萬億美元，到了2015年這個數(shù)字已升至10.5萬億美元，累計增長440%。比這個更夸張的是，2005年6月底，M2余額（廣義貨幣供給量）為3.33萬億美元，2016年2月底該余額升至21.8萬億美元了，累計漲幅高達555%。

經(jīng)濟高速增長、投資人民幣資產(chǎn)回報豐厚、貨幣環(huán)境寬松舒適……是的，過去十余年，中國故事是有那么動人。問題是，這樣的“動人”還能續(xù)寫多久？

如今，越來越多的人開始談?wù)摻徣毡驹?980年代的盛極一時，以及后來的迷失。老實說，我不知道中國是否會步日本的后塵，可以確定的只是，中國市場的風(fēng)動了，幡也動了，而動得最厲害的，還是心吧。