4月27日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)（簡(jiǎn)稱：中證協(xié)）發(fā)布消息稱，對(duì)6名從業(yè)人員采取了自律懲戒措施，并將相關(guān)情況記入?yún)f(xié)會(huì)從業(yè)人員誠(chéng)信信息系統(tǒng)。

中證協(xié)指出，根據(jù)監(jiān)管部門移送的案件線索，近期，發(fā)現(xiàn)個(gè)別證券分析師撰寫的證券研究報(bào)告存在用語(yǔ)不客觀、不審慎、過度娛樂化、低俗化等問題，違反了協(xié)會(huì)《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》的有關(guān)規(guī)定。

日前，方正證券等不少券商嘗試使用微博、微信、直播等新媒體方式試水研報(bào)的“新發(fā)布方式”，引起市場(chǎng)熱議。而在此之前，有券商通過使用“網(wǎng)絡(luò)化”、“逗逼風(fēng)”的語(yǔ)言撰寫券商報(bào)告的標(biāo)題和內(nèi)容，被廣泛傳播。如此前“大火”的長(zhǎng)江證券金融工程分析師覃川桃（江湖人稱“桃子姐”）接連發(fā)表的《愛有多傷人，才能夠銷魂》、《俠之大者，為國(guó)接盤》等研報(bào)不斷引來市場(chǎng)側(cè)目。2015年年底，桃子姐的《你大媽不是你大媽，你大爺還是你大爺》一度占領(lǐng)Wind資訊研報(bào)閱讀排行榜第一的位置。

然而，這些“出格”的研報(bào)也引來了監(jiān)管部門的注意。

2015年12月，民生證券研究所就因其兩篇“出格”的研報(bào)《和尚你又在與哪個(gè)女人糾纏》和《“亞文化”來襲：粉紅當(dāng)?shù)?，宅腐盛行》被通?bào)批評(píng)。

兩篇研報(bào)被稱“政治敏感性不強(qiáng)，文風(fēng)失當(dāng)，造成了不良社會(huì)影響”。而民生研究院主要領(lǐng)導(dǎo)管清友、李鋒被通報(bào)批評(píng)；直接責(zé)任人李少君、楊柳、胡琛、吳清羽、陶冶被通報(bào)批評(píng)的同時(shí)，責(zé)成做出書面檢查，降低一級(jí)工資級(jí)別，扣發(fā)2015年第四季度績(jī)效工資，并取消年度評(píng)優(yōu)評(píng)先資格。

2016年年初，湖北證監(jiān)局責(zé)令長(zhǎng)江證券在2016年2月1日至2017年1月31日期間，每3個(gè)月對(duì)公司研究報(bào)告業(yè)務(wù)增加一次內(nèi)部合規(guī)檢查，并在每次檢查后向湖北證監(jiān)局報(bào)送合規(guī)檢查報(bào)告。監(jiān)管部門認(rèn)為，長(zhǎng)江證券在開展研究報(bào)告業(yè)務(wù)時(shí)，存在內(nèi)部控制不完善的情形，違反有關(guān)規(guī)定。

日前，上海、北京兩地監(jiān)管局紛紛下發(fā)通知，要求規(guī)范證券期貨機(jī)構(gòu)發(fā)布研究報(bào)告等業(yè)務(wù)行為。

這份名為《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范發(fā)布研究報(bào)告等業(yè)務(wù)行為的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）指出，應(yīng)建立健全使用微博、微信等自媒體工具發(fā)布研究報(bào)告等業(yè)務(wù)行為的內(nèi)部管理制度。另一方面，《通知》要求研究報(bào)告禁止使用低俗、夸大、誘導(dǎo)性、煽動(dòng)性標(biāo)題或者用語(yǔ)，誤導(dǎo)投資者。

市場(chǎng)人士猜測(cè)，此次監(jiān)管所懲戒的6名從業(yè)人員或與此前為市場(chǎng)熱議的研報(bào)有關(guān)。

民生證券研究所的人士稱“不清楚，以官方信息為準(zhǔn)”；某不愿具名的長(zhǎng)江證券人士也表示“不了解”。而某方正證券研究所的人士則回應(yīng)澎湃新聞稱“結(jié)果還沒出來”。

某大型券商研究所人士向澎湃新聞透露，估計(jì)近期還會(huì)有處罰的消息，而且各券商研究所還在嚴(yán)抓從業(yè)人員炒股的行為。

4月27日，中證協(xié)還發(fā)布了去年10月中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)7家證券資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)年度檢查的情況，協(xié)會(huì)對(duì)5家違規(guī)證券資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)采取自律懲戒措施。

中證協(xié)指出，檢查發(fā)現(xiàn)證券資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)分別在盡職調(diào)查、評(píng)審及復(fù)評(píng)流程、跟蹤評(píng)級(jí)、評(píng)級(jí)方法、業(yè)務(wù)檔案管理、終止評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)流程、收費(fèi)、利益沖突管理、評(píng)級(jí)結(jié)果發(fā)布及告知、內(nèi)部制度建設(shè)等方面存在程度不同的問題。此外，證券資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)普遍存在評(píng)級(jí)方法披露不充分、利益沖突審查執(zhí)行不到位、檔案材料管理不規(guī)范等問題。

中證協(xié)稱，近日，相關(guān)自律懲戒案件已按程序辦結(jié)，協(xié)會(huì)視違規(guī)情節(jié)輕重，對(duì)3家證券資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)采取了責(zé)令整改的自律管理措施，對(duì)2家證券資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)采取了警示的自律管理措施，并向全行業(yè)書面通報(bào)了檢查發(fā)現(xiàn)的共性問題。

附：某地方監(jiān)管局近日下發(fā)的規(guī)范機(jī)構(gòu)研究報(bào)告等業(yè)務(wù)行為的通知

近期，一些證券機(jī)構(gòu)發(fā)布的研究報(bào)告受到輿論關(guān)注，引發(fā)媒體和公眾對(duì)證券機(jī)構(gòu)研究分析人員職業(yè)道德與專業(yè)水平的質(zhì)疑，反映出部分證券機(jī)構(gòu)發(fā)布研究報(bào)告業(yè)務(wù)的內(nèi)部管理和合規(guī)審查機(jī)制欠缺，研究分析人員的專業(yè)水平和職業(yè)道德有待提高。為進(jìn)一步加強(qiáng)證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)發(fā)布研究報(bào)告業(yè)務(wù)監(jiān)管，規(guī)范證券期貨從業(yè)人員相關(guān)行為，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)《證券法》、《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》（證委發(fā)[1997]96號(hào)、發(fā)布研究報(bào)告暫行規(guī)定》（證監(jiān)會(huì)公告[2010]28號(hào)）、《期貨公司期貨技資咨詢業(yè)務(wù)試行辦法》（證券會(huì)令第70號(hào)）等法律法規(guī)的規(guī)定，現(xiàn)將有關(guān)工作要求通知如下：

一、完善內(nèi)部控制，嚴(yán)格規(guī)范研報(bào)發(fā)布行為

1.各機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全使用微博、微信等自媒體工具發(fā)布研究報(bào)告等業(yè)務(wù)行為的內(nèi)部管理制度。針對(duì)論壇、博客、微博等互聯(lián)網(wǎng)交流平臺(tái)，以及微信等即時(shí)通信軟件的興起和廣泛應(yīng)用，應(yīng)當(dāng)建立運(yùn)用上述平臺(tái)從事發(fā)布研究報(bào)告業(yè)務(wù)的內(nèi)部管理制度和業(yè)務(wù)流程要求，以規(guī)范機(jī)構(gòu)及所屬分支機(jī)構(gòu)運(yùn)用上述平臺(tái)發(fā)布、刊載或轉(zhuǎn)發(fā)研究報(bào)告和研究分析人員發(fā)表評(píng)論意見或者解讀研究報(bào)告等行為。

2.各機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)完善研究分析人員等從業(yè)人員的管理制度。證券期貨從業(yè)人員公開發(fā)表評(píng)論意見的，應(yīng)當(dāng)遵守證券期貨信息傳播的有關(guān)規(guī)定，牢固樹立政治意識(shí)、大局意識(shí)、責(zé)任意識(shí)，遵循真實(shí)、客觀、禁止誤導(dǎo)的原則，引導(dǎo)公眾投資者理性投資，自覺維護(hù)資本市場(chǎng)正常秩序，促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。禁止編造和傳播資本市場(chǎng)虛假、不實(shí)或者誤導(dǎo)投資者的信息，擾亂資本市場(chǎng)秩序。

3.各機(jī)構(gòu)研究分析人員應(yīng)當(dāng)嚴(yán)守合規(guī)底線，恪守職業(yè)道德，禁止以任何形式編造并傳播虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)性信息。研究分析人員從事研究報(bào)告業(yè)務(wù)，或者通過廣播、電視、報(bào)刊等公眾媒體，論壇、博客、微博等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，微信等即時(shí)通信軟件，以及報(bào)告會(huì)、交流會(huì)等任何形式，發(fā)表涉及宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)狀況、證券期貨市場(chǎng)變動(dòng)情況的評(píng)論意見，應(yīng)當(dāng)客觀、專業(yè)、審慎，不得對(duì)黨和國(guó)家的重大決策部署逬行歪曲、片面或者無合理依據(jù)的解讀。

二、加強(qiáng)合規(guī)管理，提升研報(bào)質(zhì)量

1.各機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)規(guī)范研究報(bào)告表述。機(jī)構(gòu)及其研究分析人員應(yīng)當(dāng)秉承專業(yè)態(tài)度、堅(jiān)持客觀原則，基于合理的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)和事實(shí)依據(jù)，采用嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯糠椒ê头治鲞壿?，審慎提出研究結(jié)論。研究報(bào)告的標(biāo)題、分析與結(jié)論應(yīng)當(dāng)保持邏輯一致性。禁止使用低俗、夸大、誘導(dǎo)性、煽動(dòng)性標(biāo)題或者用語(yǔ)，誤導(dǎo)投資者。

2.各機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)研究報(bào)告質(zhì)量審核和合規(guī)審查。質(zhì)量審核應(yīng)當(dāng)涵蓋信息來源、分析邏輯、研究結(jié)論、語(yǔ)言表述等內(nèi)容，保障研究方法、研究分析邏輯和研究結(jié)論的客觀性、專業(yè)性和審慎性。合規(guī)審查應(yīng)當(dāng)覆蓋研究報(bào)告制作、發(fā)布的全過程，內(nèi)容應(yīng)當(dāng)涵蓋人員資質(zhì)，信息來源，風(fēng)險(xiǎn)提示，利益沖突防范機(jī)制和隔離墻制度執(zhí)行情況，授權(quán)刊載或者轉(zhuǎn)發(fā)的合規(guī)性等。

我局將持續(xù)動(dòng)態(tài)跟蹤轄區(qū)證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員發(fā)布研究報(bào)告等業(yè)務(wù)行為情況，發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)或從業(yè)人員存在相關(guān)違法違規(guī)問題，將依法對(duì)機(jī)構(gòu)、高級(jí)管理人員或者責(zé)任人采取監(jiān)管措施；情節(jié)嚴(yán)重的，依法立案稽查，嚴(yán)肅追究責(zé)任；涉嫌犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)。

特此通知。