頻繁下發(fā)的調(diào)控政策只讓黑色系商品期貨假寐了兩天，今日再度全線大漲，傲視商品盤(pán)。

截至29日收盤(pán)，焦炭、鐵礦漲停，焦煤漲5.38%，螺紋鋼漲2.91%，熱卷漲2.75%。相較于其他板塊，黑色系堪稱(chēng)傲視群雄?；窘饘侔鍓K小幅上漲，而農(nóng)產(chǎn)品、能源化工則還是以跌為主。

徽商期貨黑色金屬分析師梅軼萌對(duì)澎湃新聞（www.loaarchitects.com.cn）表示，“目前，無(wú)論是現(xiàn)貨還是期貨，都已經(jīng)脫離了基本面，看基本面意義已經(jīng)不大，應(yīng)該從盤(pán)面上挖掘一下多頭和空頭博弈的心理”。

上周期貨盤(pán)面的過(guò)熱交易，促使各大期貨交易所表明態(tài)度，發(fā)布調(diào)控措施。梅軼萌表示，這些措施引發(fā)的回調(diào)，把一些游資以及不堅(jiān)定的多頭散戶清出。

“主要是針對(duì)日內(nèi)投機(jī)，理論上來(lái)說(shuō)日內(nèi)可以無(wú)限次買(mǎi)賣(mài)，通過(guò)上調(diào)交易手續(xù)費(fèi)等把日內(nèi)過(guò)多的開(kāi)倉(cāng)平倉(cāng)這種投機(jī)交易遏制一些，但實(shí)際上多頭實(shí)力還是在的”。

梅軼萌表示，如果本輪回調(diào)再度反彈，甚至突破此前高點(diǎn)，則多頭應(yīng)各位警惕。

國(guó)信期貨分析師施雨辰則認(rèn)為，目前螺紋期貨持續(xù)大幅貼水，對(duì)期貨價(jià)格形成支撐，預(yù)計(jì)5月現(xiàn)貨和期貨價(jià)格將以穩(wěn)為主，螺紋期貨有望步入震蕩格局，等待回調(diào)后建立螺紋1610合約中線多單。鐵礦石方面，考慮到目前鋼產(chǎn)量已經(jīng)很高，后期環(huán)保壓力和唐山世園會(huì)對(duì)鐵礦需求有所影響，5月現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)在52-62美元區(qū)間運(yùn)行；鐵礦石期貨持續(xù)大幅貼水，5月將以震蕩為主。

另外，對(duì)于黑色系商品的獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，則跟黑色產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)車(chē)?guó)內(nèi)影響顯著有關(guān)。梅軼萌向澎湃新聞分析，“黑色產(chǎn)業(yè)鏈和中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)掛鉤最多，受外盤(pán)影響是最小的。黑色系商品的上漲以追根溯源還是跟中國(guó)貨幣寬松、房地產(chǎn)政策有關(guān)，可以無(wú)視國(guó)際上原油、美元等影響。像基本金屬則主要是受美元、原油等因素影響較大”。

但值得注意的是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有可能并不能支撐黑色系商品期貨站在高處。海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷對(duì)目前大宗商品走強(qiáng)的持續(xù)性就并不看好。

李迅雷表示，作為全球大宗商品最大的消費(fèi)國(guó)，所以，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)對(duì)大宗商品價(jià)格的走勢(shì)有很大影響，如銅、煤炭、鋁、鎳、鋼鐵等大宗商品的消耗量接近或超過(guò)全球消耗量的一半。如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)能夠像2000-2010年那樣處在城鎮(zhèn)化的高速增長(zhǎng)期，處于重化工業(yè)化的鼎盛階段，則大宗商品價(jià)格在沉寂五年之后反轉(zhuǎn)是確信無(wú)疑的。如今，流動(dòng)人口都已經(jīng)減少了，產(chǎn)能過(guò)剩長(zhǎng)期化，僅僅靠基建投資和房地產(chǎn)投資的幾個(gè)季度增長(zhǎng)來(lái)帶動(dòng)大宗商品價(jià)格的上漲，其力度和持續(xù)時(shí)間都是有限的。

李迅雷表示，大宗商品價(jià)格的回升，更多原因是超跌了，因此，也不能認(rèn)定大宗的價(jià)格上漲就是新一輪周期開(kāi)始的標(biāo)志。新一輪經(jīng)濟(jì)周期是否能夠啟動(dòng)，更取決于新的經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)能否形成。但新的經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)又在哪里呢？房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)持續(xù)16年的上行趨勢(shì)，基建投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)效應(yīng)也在遞減，且增加社會(huì)杠桿率水平。