作者 | 金三福

原創(chuàng)首發(fā) | 金角財(cái)經(jīng)

“A股揭黑英雄”葉飛被抓了。

剛剛，證監(jiān)會(huì)通報(bào)相關(guān)人員惡意操縱“南嶺民爆”“今創(chuàng)集團(tuán)”“昊志機(jī)電”等股票價(jià)格案，葉飛也牽涉其中。

這個(gè)讓上市公司“裸奔”的男人，在今年5月突然宣布，要每周曝光一家A股上市公司違規(guī)“市值管理”，總共爆18家，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)“中國(guó)資本市場(chǎng)最大規(guī)模聯(lián)合坐莊案”的熱議，一時(shí)間A股人人自危。

如今塵埃落定，曾經(jīng)的“A股揭黑英雄”，揭出來(lái)的黑幕都在被坐實(shí)。但同時(shí)，他自己也深陷漩渦——葉飛也是編織黑幕的一員。

操縱股價(jià)的神秘團(tuán)伙、配資做局、掮客與黑嘴...更大的黑幕，正在露出水面。

證監(jiān)會(huì)這次一鍋端式的調(diào)查，引子是“中源家居”“利通電子”被惡意操縱股票價(jià)格案。而葉飛，正是前期爆料“中源家居”等個(gè)股操縱，引發(fā)股價(jià)異常波動(dòng)的起點(diǎn)。

這位昔日過(guò)氣私募冠軍，為什么要突然爆料？

證監(jiān)會(huì)的調(diào)查結(jié)果證實(shí)，是為了錢。

事情要從5月9日說(shuō)起，葉飛發(fā)微博稱，A股上市公司中源家居以市值管理的名義找到盤(pán)方，他作為中間人撮合機(jī)構(gòu)接盤(pán)，但事后合作盤(pán)方賴賬不付尾款，導(dǎo)致他被下家催要幾百萬(wàn)尾款。

但他還沒(méi)收到上家的費(fèi)用，葉飛要求中源家居，必須安撫好他，否則就實(shí)名舉報(bào)。

微博里，他寫(xiě)道：“咱們看誰(shuí)會(huì)玩命，上一個(gè)我實(shí)名舉報(bào)的是華鈺礦業(yè)，已經(jīng)被證監(jiān)會(huì)調(diào)查 ST了。你們要是想成為ST，那就走著瞧吧。”

按這個(gè)意思，葉飛覺(jué)得自己遭遇了黑吃黑，索性魚(yú)死網(wǎng)破，在微博實(shí)名爆料，稱上市公司與盤(pán)方合謀，并牽扯出多家上市公司以及機(jī)構(gòu)。

中源家居否認(rèn)“三連”：沒(méi)有，沒(méi)接觸過(guò)，不認(rèn)識(shí)

對(duì)于這樣的爆料，5月13日，中源家居的回應(yīng)是：沒(méi)有用任何形式開(kāi)展“市值管理”，而且高管們也沒(méi)和葉飛接觸過(guò)。

中源家居董秘張蕓還通過(guò)媒體喊話：公司與葉飛沒(méi)有任何業(yè)務(wù)往來(lái)，未參與任何市值管理行為。此事已向浙江證監(jiān)局、上交所備案。

5月15日，葉飛回應(yīng)中源家居：我們都是通過(guò)中間人來(lái)往，如果我們直接來(lái)往，說(shuō)明足夠信任，還會(huì)舉報(bào)你嗎？

此前一天，葉飛還爆猛料：中源家居打算100萬(wàn)收買他。目前，這一消息還有待證實(shí)。

有關(guān)中源家居的爆料，目前尚未查實(shí)。但可以確鑿的是，去年至今，中源家居出現(xiàn)幾波暴漲暴跌，投資者損失慘重。

當(dāng)時(shí)，有不少投資者聲稱遭遇了“殺豬盤(pán)”，但始終缺乏證據(jù)。

此后，葉飛繼續(xù)放狠話，準(zhǔn)備用40天時(shí)間，爆料18家公司的黑幕，“數(shù)據(jù)資源有幾百個(gè)G”。

葉飛說(shuō)，本來(lái)想曝光58家上市公司

根據(jù)葉飛最新微博，他原計(jì)劃爆料58家上市公司，但因?yàn)椴幌氡徽麄€(gè)行業(yè)拉黑，最終決定只爆18家。

據(jù)初步梳理，這18公司分別為中源家居、起步股份、ST眾泰、力鼎光電、眾應(yīng)互聯(lián)、通裕重工、辰安科技、凱盛科技、維諾信、東方時(shí)尚、天宜上佳、今創(chuàng)集團(tuán)、國(guó)軒高科、昊志機(jī)電、華鈺礦業(yè)、利通電子、祥鑫科技、隆基機(jī)械和法蘭泰克，經(jīng)過(guò)葉飛爆料引發(fā)關(guān)注，這些上市公司被股民戲稱為“葉飛概念股”。

這其中，中源家居、今創(chuàng)集團(tuán)、昊志機(jī)電、利通電子，都是本次證監(jiān)會(huì)打擊的股價(jià)操縱案中，違法團(tuán)伙的目標(biāo)企業(yè)。這些團(tuán)伙通過(guò)連續(xù)交易、對(duì)倒和控制輿論等方式操縱股價(jià)，編織殺豬盤(pán)，大肆在股市吸股民的血。

彼時(shí)，葉飛在其微博中表示自己毫無(wú)私心：“我說(shuō)的這些都是行業(yè)內(nèi)大家都知道的潛規(guī)則而已，只是別人被騙了就以和為貴，不敢魚(yú)死網(wǎng)破。可能是性格問(wèn)題吧，我不喜歡被騙。我做人特別真實(shí)?！?/p>

高明的騙子，都需要先騙過(guò)自己。

索羅斯把世界經(jīng)濟(jì)史稱作“一部基于假象和謊言的連續(xù)劇”。

而金融市場(chǎng)，無(wú)疑是經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)上最亮眼的一隅。

“市值管理”，本來(lái)是一個(gè)金融行業(yè)的中性詞。我們來(lái)看看金融學(xué)課本里的解釋， “市值管理是上市公司基于公司市值信號(hào)，綜合運(yùn)用多種科學(xué)、合規(guī)的價(jià)值經(jīng)營(yíng)方式和手段，以達(dá)到公司價(jià)值創(chuàng)造最大化、價(jià)值實(shí)現(xiàn)最優(yōu)化的一種戰(zhàn)略管理行為?！?/p>

理想的情況下，上市公司的市值管理就是價(jià)值管理，公司通過(guò)合法渠道提升價(jià)值，維持業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和股價(jià)市值，公司股價(jià)反映其合理價(jià)值。

但是，現(xiàn)實(shí)中的金融，從來(lái)就跟課本里的“金融理想國(guó)”沒(méi)啥直接關(guān)系。

后來(lái)，這個(gè)詞變味了，它既是CBD摩天大樓之間的霓虹燈，也是紅燈區(qū)里發(fā)廊門口的霓虹燈。總之，看上去曖昧不明。

市場(chǎng)大部分時(shí)間是失效的，股價(jià)大部分時(shí)間都是忽高忽低，無(wú)法直接表現(xiàn)公司價(jià)值，特別是我們身邊的A股市場(chǎng)。

A股里面，好公司不屑于做市值管理，那些公司基本面不好、靠融資度日、千瘡百孔的中小公司，特別是很多在退市邊緣的公司更迫切需要這種“市值管理”服務(wù)。

5月17日，葉飛曝光違規(guī)“市值管理”事件發(fā)酵后的第一個(gè)股市交易日，股市呈現(xiàn)極度分化情況：兩市有逾50股跌幅超8%，ST股板塊，超過(guò)90只股票跌停，暴跌和跌停的均為小市值股，市值多在百億以內(nèi)。而被葉飛直接點(diǎn)名股票中，有6只跌停。

與之對(duì)應(yīng)的是，茅臺(tái)等大票藍(lán)籌股大漲。資金重新“寵幸”抱團(tuán)股。這次，但斌終于說(shuō)對(duì)了，確實(shí)利好茅臺(tái)。

需要“市值管理”的公司，幾乎都把價(jià)值管理做成了“股價(jià)管理”，也就是操縱股價(jià)、坐莊收割。后來(lái)，一說(shuō)“市值管理”，市場(chǎng)心照不宣地知道就是“坐莊”。這幾乎，變成了A股市場(chǎng)的特色。

A股市場(chǎng)中，“市值管理”的目的和手段都很多，目的不同，股價(jià)走向也不同，有先跌后張，先漲后跌，也有一直橫盤(pán)不波動(dòng)的。但所有的目標(biāo)，都是通過(guò)操縱股價(jià)來(lái)實(shí)現(xiàn)。

從葉飛的爆料可以看到，這個(gè)目前中國(guó)證券市場(chǎng)上最大規(guī)模的違規(guī)“市值管理”案，是眾多的利益方，包括盤(pán)方、代持方以及各個(gè)環(huán)節(jié)的中間人等“聯(lián)合坐莊”的結(jié)果。

而讓葉飛選擇“同歸于盡”的直接導(dǎo)火索，是3月31日那天中源家居高開(kāi)之后大跌，而他為中源家居盤(pán)方尋找的代持方一個(gè)是某券商資管內(nèi)部人士，另一個(gè)是某公募內(nèi)部人士。

但公募機(jī)構(gòu)那邊最終“臨陣脫逃”，沒(méi)有按原計(jì)劃幫莊家接盤(pán)。

葉飛作為市值管理的中介，也因此收不回中介費(fèi)。所以才出現(xiàn)了“狗咬狗”的一幕。

在葉飛爆料的前幾天，A股市場(chǎng)上剛剛爆出兩則證監(jiān)會(huì)處罰決定，其中，就有一出“殺豬盤(pán)”。

5月13日，廣東證監(jiān)局披露一則行政處罰決定，被處罰人江麗芬，從2016年6月到2018年7月，短短兩年時(shí)間里，先后操縱了8只股票，分別為姚記撲克、寶鋼包裝、康躍科技、蓉勝超微、彩虹股份、美爾雅、新勁剛、弘高創(chuàng)意。

江麗芬出生于1982年，住在廣東佛山，她的操作手法就是“快進(jìn)快出”，一般在前一個(gè)季度買入，下一個(gè)季度就拋出。巧合的是，葉飛的手法也是這樣，甚至更加短促。他曾公開(kāi)表示其股票持倉(cāng)一般不會(huì)超過(guò)5個(gè)交易日，除非特別看好才會(huì)持有10天至15天。

而江麗芬在那2年時(shí)間里，賺了709.2萬(wàn)。但證監(jiān)會(huì)的處罰決定上，江麗芬被罰了2221萬(wàn)，差不多是所賺金額的3倍。

就在廣東證監(jiān)局披露處罰江麗芬的第二天，另一個(gè)證券市場(chǎng)的大散戶景華也被處罰了。

景華的風(fēng)格則偏向長(zhǎng)線，2016年3月31日，景華從當(dāng)時(shí)的宏磊股份實(shí)控人戚氏家族手上接盤(pán)了57%的股份，共計(jì)1118.4萬(wàn)股，花費(fèi)超過(guò)3億元。

此后，宏磊股份更名仁東控股，景華持有的股份一路增持至3287.76萬(wàn)股。

此后，景華的減持之路開(kāi)始了。在2020年5月21日至8月12日期間，景華及一致行動(dòng)人合計(jì)減持仁東控股1887.19萬(wàn)股。

蹊蹺的是，減持行動(dòng)開(kāi)始沒(méi)多久，仁東控股便遭遇連續(xù)14個(gè)跌停的“大崩盤(pán)”。

粗略估計(jì)，從入局至基本清倉(cāng)，景華從中獲利合計(jì)數(shù)億元。不過(guò)值得注意的是，此次景華的“罪名”描述為“涉嫌操縱仁東控股”，罰款也僅為500萬(wàn)元，比起投資者的損失，可謂是九牛一毛。

而景華仍然持有約2887萬(wàn)股，市值接近3.6億人民幣。

江麗芬、景華接連被罰，對(duì)于葉飛爆料事件來(lái)說(shuō)，也是一個(gè)信號(hào)。

監(jiān)管層的態(tài)度十分明確。

早在5月13日，葉飛爆料的當(dāng)天，上交所就啟動(dòng)排查，當(dāng)天下午就向公司發(fā)出《監(jiān)管工作函》。

證監(jiān)會(huì)發(fā)言人對(duì)此事的回應(yīng)表述嚴(yán)厲：

對(duì)于以市值管理之名實(shí)施操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等行為“零容忍”，依法予以嚴(yán)肅查處，涉嫌犯罪的，及時(shí)移送公安機(jī)關(guān)。一旦發(fā)現(xiàn)上市公司及實(shí)控人、私募基金、公募基金等相關(guān)機(jī)構(gòu)從事或參與相關(guān)違法違規(guī)活動(dòng)，我會(huì)將一查到底、依法嚴(yán)懲，并及時(shí)向社會(huì)公布。

5月17日，葉飛稱自己接到安徽某地稅務(wù)局電話，讓他回去配合談話，鬧劇到此似乎告一段落，葉飛爆出了11家上市公司，偃旗息鼓，還對(duì)網(wǎng)上流傳的18家上市公司名單辟了謠，“我沒(méi)有披露十八家具體股票名單，誰(shuí)亂寫(xiě)名單，誰(shuí)自己負(fù)責(zé)！”

葉飛也來(lái)個(gè)否認(rèn)“三連”：我沒(méi)有，你亂寫(xiě)，后果自負(fù)

但他明顯高估了自己的本事——天雷炸響以后，總得劈完妖魔鬼怪才算完，哪怕這妖魔鬼怪為自己畫(huà)了英雄的皮。

整改風(fēng)暴飛速擴(kuò)大，短短四個(gè)月，從違法違規(guī)的私募經(jīng)理，到誘導(dǎo)投資的財(cái)經(jīng)媒體，多起操縱案件告破。

自作聰明的葉飛，還是沒(méi)藏住狐貍尾巴。