控股股東40億增持中國電信，“綠鞋”沒能邁穩(wěn)步？

2021-09-27 17:31

來源：澎湃新聞·澎湃號·湃客

控股股東40億增持中國電信，“綠鞋”沒能邁穩(wěn)步？原創(chuàng) 點絳東方財富網(wǎng)

以“條形碼”之姿掙扎數(shù)日，中國電信最終還是破發(fā)了?！熬G鞋機制”之下，主承銷商中金公司已在二級市場上買入超62億元，下一步護盤的大旗將交到誰的手中？

“條形碼”沒能撐下去

回歸A股的第24個交易日，市值4000億的巨頭中國電信低開低走，在開盤后不久跌破了4.53元的發(fā)行價，截至收盤跌2.42%，收報4.44元/股。

自今年8月20日正式登陸上交所以來，中國電信的回歸A股之路走得跌跌撞撞。盡管上市首日高開5.74%，一度漲超40%，最終漲34.88%收于6.11元/股，但自第二個交易日開始，中國電信的股價表現(xiàn)便十分萎靡，不僅連吃兩個跌停板，在這之后也沒能重新振作起來。9月以來，中國電信A股股價始終在4.54元附近纏纏綿綿，形似“條形碼”“縫紉機”的走勢也引發(fā)了投資者的擔(dān)憂。

“綠鞋”買入62.55億

24日破發(fā)后，中國電信發(fā)布首次公開發(fā)行股票超額配售選擇權(quán)實施公告。中國國際金融股份有限公司作為本次發(fā)行具體實施綠鞋操作的聯(lián)席主承銷商，使用本次發(fā)行超額配售所獲得的資金以競價交易方式從二級市場買入本次發(fā)行的股票合計總金額62.55億元，均以4.53元/股買入。

公告顯示，中國電信本次發(fā)行超額配售選擇權(quán)（或稱“綠鞋”）行使期已于2021年9月22日屆滿。發(fā)行人和聯(lián)席主承銷商本次發(fā)行申購情況，協(xié)商確定啟用綠鞋機制，按照本次發(fā)行價格4.53元/股，向網(wǎng)上投資者超額配售15.59億股股票，約占初始發(fā)行股份數(shù)量的15.00%。超額配售的股票通過向本次發(fā)行的戰(zhàn)略投資者延期交付的方式獲得。

這里所謂的“綠鞋機制”指的是IPO招股說明書中一項特殊的條款，意即一旦新股在上市后30個自然日內(nèi)出現(xiàn)破發(fā)，那么那么承銷商可以啟動“綠鞋機制”，動用超額配售股票募集來的資金買入股票，以高于發(fā)行價的價格從二級市場買入，從而支撐股價。如若新股價格出現(xiàn)大幅上漲，則發(fā)行人可以增發(fā)15%的股份給事先申購的投資者，增加市場供給，起到維護股價穩(wěn)定的作用。

本次發(fā)行最終募集資金總額為479.04億元，扣除發(fā)行費用后募集資金凈額約為475.16億元。本次發(fā)行的最終發(fā)行股數(shù)為105.75億股，其中：向戰(zhàn)略投資者配售51.83億股，約占本次最終發(fā)行股數(shù)的49.01%；向網(wǎng)下投資者配售14.09億股，約占本次最終發(fā)行股數(shù)的13.32%；向網(wǎng)上投資者配售39.83億股，占本次最終發(fā)行股數(shù)的37.66%。

戰(zhàn)略投資者獲配股票（包括延期交付的股票）自本次發(fā)行的股票上市交易日起鎖定12個月，其中東方明珠、華為、杭州安恒信息技術(shù)股份有限公司、深信服科技股份有限公司和上海嗶哩嗶哩科技有限公司獲配股票鎖定期為36個月。也就是說，目前這些投資者戰(zhàn)略投資者均處于被套牢的狀態(tài)。

40億元護盤計劃啟動

據(jù)中證報等媒體，對于公司股價持續(xù)低迷，中國電信投資者關(guān)系部門的工作人員曾做出回應(yīng)，認為這是市場買賣雙方的選擇。公司的基本面及經(jīng)營情況均非常正常。而對于后續(xù)穩(wěn)定股價的舉措，該工作人員則表示，如果有新的變化，公司會披露公告。

事實上，9月21日晚間，中國電信控股股東中國電信集團已經(jīng)迅速行動了起來。中國電信集團計劃自2021年9月22日起十二個月內(nèi)擇機增持股份，擬增持金額不少于人民幣40億元。

在增持計劃中，中國電信集團透露，本次增持是基于對中國電信未來發(fā)展前景的堅定信心，對本公司投資價值的高度認可。本次增持未設(shè)置價格區(qū)間，集團將基于對公司股票價格的合理判斷，根據(jù)公司股票價格波動情況及資本市場的整體趨勢，逐步實施增持計劃。同時，中國電信集團還做出承諾，在增持實施期間及法定期限內(nèi)不減持所持有的本公司股份。

機構(gòu)依然充滿信心

從21日披露計劃后中國電信的股價走勢來看，截至目前本次增持尚未能起到提振股價的作用。盡管22日中國電信A股一度迎來一個2.21%的小幅上漲，但最終還是沒能避免上市滿月即破發(fā)的命運。

不同于股價的疲軟態(tài)勢，賣方機構(gòu)卻對中國電信十分看好。安信證券發(fā)布研報稱，控股股東增持公司股份，彰顯了對公司發(fā)展前景的堅定信心以及對公司投資價值的高度認可，也有利于維護中小股東信心和市場穩(wěn)定。

云網(wǎng)融合成為中國電信未來發(fā)展轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵。截至2020年底，公司擁有超過700個數(shù)據(jù)中心，機架規(guī)模超過43萬個，其中80%分布在北上廣深一線城市，是國內(nèi)最大的云服務(wù)供應(yīng)商。安信證券認為，公司持續(xù)推進云網(wǎng)融合戰(zhàn)略，技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢顯著，形成了云和IDC資源一體化布局，打造差異化競爭優(yōu)勢，同時公司具備突出的服務(wù)能力。根據(jù)信通院數(shù)據(jù)，2023年國內(nèi)云計算市場規(guī)模將達到3754億元，平均增速為29.51%。根據(jù)IDC預(yù)測，到2030年我國IDC市場規(guī)模將達到9582億元，運營商B端業(yè)務(wù)預(yù)計將保持5-10年的高景氣。借助云服務(wù)領(lǐng)域的資源稟賦，公司為各行各業(yè)客戶提供綜合數(shù)字化解決方案，是賦能全行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的領(lǐng)導(dǎo)者。2021H1產(chǎn)業(yè)數(shù)字化實現(xiàn)收入501億元，同比增長16.8%，保持行業(yè)領(lǐng)先。未來，這一業(yè)務(wù)也將成為公司長期增長重要助力。

國盛證券表示，公司是全球一流的電信運營商。近年來受益5G建設(shè)，公司在保持移動用戶數(shù)增長的情況下，ARPU企穩(wěn)回升，寬帶業(yè)務(wù)積極開拓高附加值的“智慧家庭”業(yè)務(wù)，穩(wěn)健增長。ToB創(chuàng)新業(yè)務(wù)在“云轉(zhuǎn)數(shù)改”戰(zhàn)略下積極進取，收入規(guī)模國內(nèi)領(lǐng)先。公司C端與B端共振有望開啟全新增長曲線。隨著A股上市開辟融資與交易新渠道，疊加股息率上漲，公司估值有望迅速打開上升空間。

而在今天召開的2021年世界互聯(lián)網(wǎng)大會烏鎮(zhèn)峰會上，中國電信集團有限公司董事長柯瑞文表示，世界正進入數(shù)字經(jīng)濟快速發(fā)展的時期，人類社會正在邁向數(shù)字文明新時代，需要重點關(guān)注以下幾點：一是新時代需要新的基礎(chǔ)設(shè)施，二是新時代需要有數(shù)字文明特點的產(chǎn)品服務(wù)，三是新時代呈現(xiàn)和諧共生，四是新時代強調(diào)AICT(智能的信息通信技術(shù))驅(qū)動。中國電信將積極落實5G應(yīng)用“揚帆”計劃，加快行業(yè)標桿案例的規(guī)模復(fù)制推廣，為人們提供喜聞樂見的數(shù)字生活產(chǎn)品服務(wù)。