期貨市場的風險控制正在升級。

6月1日，上海期貨交易所發(fā)布公告，宣布自發(fā)布之日起實施三項細則修訂案，包括《上海期貨交易所風險控制管理辦法》、《上海期貨交易所結(jié)算細則》、《上海期貨交易所套利交易管理辦法》。

澎湃新聞記者查閱之后發(fā)現(xiàn)，在風險控制方面，最大的變化是，上期所新增了交易限額制度。

所謂交易限額，是指交易所規(guī)定的會員單位或者客戶，對某一合約、在某一期限內(nèi)開倉的最大數(shù)量，交易所可以對不同的上市品種、合約，對部分或者全部會員、特定客戶，實施限制。如果客戶的持倉數(shù)量超過了交易所規(guī)定的額度限制，可以按照規(guī)定進行強行平倉。具體標準和實施方案由交易所另行公布。

需要指出的是，該制度對于套期保值交易并不設(shè)限制，而是實行持倉頭寸的審批制度。

在結(jié)算方面，修訂案規(guī)定，交易所可以根據(jù)市場情況，調(diào)整部分或者全部合約的交易手續(xù)費計收標準。同時，可以根據(jù)下單數(shù)量、撤單數(shù)量等按照相關(guān)標準計收申報費、撤單費等費用。交易所另有規(guī)定的除外。具體計收標準另行公布。

在4月份以來的期貨市場熱潮之中，交易手續(xù)費的調(diào)整對市場情緒起到了關(guān)鍵作用。4月20日至4月27日，大連商品交易所在短短8天之內(nèi)接連4次上調(diào)焦煤、焦炭的交易手續(xù)費，抑制明顯過熱的短線投機交易效果明顯。

而對于套利交易，上期所明確規(guī)定，套利交易和投機交易合并為非套期保值交易，其交易頭寸按規(guī)定的各期貨合約在不同時期的限倉比例和限倉數(shù)額規(guī)定執(zhí)行。

在5月31日，股指期貨市場發(fā)生了爆炸性的“烏龍指”事件，后由中金所澄清，是套期保值客戶多手賣出委托連續(xù)成交，并觸發(fā)市場技術(shù)性賣盤所致。

不少市場人士表示，市場流動性不足是禍首。

海通證券期貨研究主管高上向記者表示：“這場突發(fā)事件集中暴露了期指限倉后流動性十分脆弱的現(xiàn)象。由于期指單邊的10手限倉，期指的市場深度臨近枯竭，一旦遭遇機構(gòu)的套保大單，流動性可能瞬間停滯，導(dǎo)致合約價格急劇變化，進而對股市產(chǎn)生不利的市場預(yù)期與影響，為此，恢復(fù)期指常態(tài)化已迫在眉睫?！?/p>

商品期貨市場雖然并未受到限倉，但監(jiān)管層對風險控制仍然頗為注意。

在上期所修訂管理辦法的同時，大連商品交易所也在6月1日公布，對一組實控組超倉的客戶采取了監(jiān)管措施。

公告稱，近日，實控組某某投資在雞蛋品種相關(guān)合約上超倉違反規(guī)定，且第三次達到交易所處理標準，決定對上述實控組采取限制其在相應(yīng)合約上開倉6個月的監(jiān)管措施。

大商所相關(guān)人士透露，近期大商所正持續(xù)加強市場監(jiān)測、監(jiān)控，將嚴格依規(guī)對各類違規(guī)違法交易行為進行查處。