【編者按】

數(shù)字貨幣作為時(shí)代創(chuàng)新的產(chǎn)物，初露崢嶸。數(shù)字貨幣為何而生？在數(shù)字貨幣領(lǐng)域搶先試水的國家如今境遇如何？未來的貨幣競爭會(huì)呈現(xiàn)怎樣的格局？

對(duì)全球央行而言，數(shù)字貨幣也是一個(gè)“摸著石頭過河”的創(chuàng)新試驗(yàn)，前景可期，卻依舊充滿著不確定性。澎湃新聞特此推出“數(shù)字貨幣全球?qū)嵺`”年終報(bào)道，向讀者呈現(xiàn)數(shù)字貨幣在全球各地實(shí)踐的最新面貌。

近年來，數(shù)字支付領(lǐng)域中又一種新的支付手段越來越多地出現(xiàn)在公眾視野——央行數(shù)字貨幣（Central bank digital currencies，簡稱“CBDC”）?？梢哉f，CBDC的序幕已拉開。

國際清算銀行今年1月發(fā)布的報(bào)告顯示，2020年4季度針對(duì)全球65家央行發(fā)布的問卷調(diào)查，其中有86％的央行表示，他們至少在考慮發(fā)行數(shù)字法幣的利弊，高于上一年的80％。此外，目前有60％的央行正在進(jìn)行央行數(shù)字貨幣（CBDC）實(shí)驗(yàn)或是概念驗(yàn)證，在2019年只有42％。國際清算銀行表示，在未來三年內(nèi)，代表世界五分之一人口的央行很可能發(fā)行通用的CBDC。國際清算銀行調(diào)查顯示，將CBDC考慮為一種可能性的行政區(qū)域從2019年的14%上升到了21%。

央行數(shù)字貨幣為何如此火熱？其發(fā)行和驅(qū)動(dòng)因素有哪些？對(duì)金融體系以及普通人的生活有何影響？私營部門應(yīng)該在其中扮演何種角色？各國央行又如何跨境合作？帶著這些問題，澎湃新聞對(duì)國際清算銀行創(chuàng)新中心負(fù)責(zé)人貝努瓦·科爾（Beno?t C?uré ）進(jìn)行了視頻專訪。

國際清算銀行（BIS）又被稱為“央行中的央行”，BIS創(chuàng)新中心于2019年6月在瑞士落地，并有三個(gè)區(qū)域中心：一是新加坡，與新加坡金管局合作；二是中國香港，與香港金管局合作；三是瑞士，與瑞士央行合作。國際清算銀行還打算進(jìn)一步設(shè)立其他分中心，從而與成員國的央行進(jìn)行進(jìn)一步的合作。值得一提的是，臉書正是在2019年6月于瑞士發(fā)布了天秤幣的白皮書?？茽栍?020年被任命為國際清算銀行創(chuàng)新中心的負(fù)責(zé)人，此前他擔(dān)任歐洲央行執(zhí)行委員會(huì)的成員。

科爾向澎湃新聞表示，無論是對(duì)發(fā)展中國家還是發(fā)達(dá)國家，目前私營部門發(fā)展快于公共部門，這會(huì)帶來一些風(fēng)險(xiǎn)：比如，臉書的穩(wěn)定幣diem即將出臺(tái)；金融去中心化也在迅速提升。這是各國政府較為關(guān)心的問題。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體與新興市場經(jīng)濟(jì)體都不希望在科技水平上落后于私營部門，他們不僅非常關(guān)注這個(gè)問題，并希望能夠迎頭趕上。

央行數(shù)字貨幣只是貨幣在歷史進(jìn)程中前進(jìn)的又一步

澎湃新聞：疫情以來，BIS的成員國們對(duì)于支付方式的態(tài)度是否出現(xiàn)了顯著的變化？這些變化是否使得全球針對(duì)央行數(shù)字貨幣的研究與實(shí)驗(yàn)顯著增加？

貝努瓦·科爾：是的，當(dāng)然。全球來看，新冠疫情導(dǎo)致我們向電子支付和和無接觸支付的加速轉(zhuǎn)型。這不僅僅是影響央行數(shù)字貨幣，更是加速了支付體系轉(zhuǎn)向無接觸支付和實(shí)時(shí)支付。

澎湃新聞：諸如比特幣這樣的加密資產(chǎn)自疫情以來，接受度越來越高。你如何衡量與評(píng)價(jià)加密資產(chǎn)對(duì)全球金融穩(wěn)定的影響？

貝努瓦·科爾：國際清算銀行沒有對(duì)此的全球監(jiān)管權(quán)限。每個(gè)國家和地區(qū)需要對(duì)此自行分析風(fēng)險(xiǎn)并采取適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管措施。但我們可以看到的是，加密貨幣由于波動(dòng)性過大，無法成為支付工具。它們?nèi)匀豢梢员挥米鲀r(jià)值儲(chǔ)存或是投資的資產(chǎn)。為了保護(hù)投資者和消費(fèi)者利益，也為了遵循反洗錢和反恐怖主義融資的標(biāo)準(zhǔn)，加密貨幣應(yīng)該被監(jiān)管。

澎湃新聞：數(shù)字人民幣采用的是公私合營的雙層模式。你對(duì)這一模式以及央行在這當(dāng)中角色作何評(píng)價(jià)？

貝努瓦·科爾：數(shù)字人民幣是建立在公私合作的基礎(chǔ)上的。我在很多地方也看到類似的安排。當(dāng)前的金融體系是建立在很多私營部門發(fā)揮中介作用的基礎(chǔ)上的，我們也不希望這樣的結(jié)構(gòu)與合作因?yàn)檠胄袛?shù)字貨幣的出現(xiàn)而做出改變——在任何的央行數(shù)字貨幣系統(tǒng)中，都有商業(yè)銀行和金融中介機(jī)構(gòu)的一席之地。當(dāng)然，央行仍然處于中心的地位。

澎湃新聞：央行數(shù)字貨幣是否會(huì)改變央行的角色和貨幣的本質(zhì)？

貝努瓦·科爾：央行數(shù)字貨幣只是貨幣在歷史進(jìn)程中前進(jìn)的又一步而已——我們從金屬貨幣發(fā)展到紙幣，又從紙幣到數(shù)字貨幣。因此CBDC只是這個(gè)過程中的一個(gè)環(huán)節(jié)。央行的核心目標(biāo)和最基本的功能就是保持價(jià)格穩(wěn)定和金融穩(wěn)定——這一點(diǎn)是沒有改變的。央行數(shù)字貨幣只不過是在數(shù)字的環(huán)境下發(fā)行和流通的央行貨幣。所以只是技術(shù)手段與特征發(fā)生了變化，央行的職能和使命沒有發(fā)生變化——其作用仍然是為了保持價(jià)格穩(wěn)定和金融穩(wěn)定。

銀行與央行數(shù)字貨幣都會(huì)受到穩(wěn)定幣的沖擊

澎湃新聞：央行數(shù)字貨幣的使用會(huì)導(dǎo)致個(gè)人與企業(yè)的存款會(huì)從商業(yè)銀行轉(zhuǎn)入到央行數(shù)字貨幣之中。在其他情況都不變的前提下，這是否會(huì)導(dǎo)致銀行資產(chǎn)負(fù)債表縮?。磕闶欠裾J(rèn)為央行數(shù)字貨幣的功能可以等同于銀行存款？

貝努瓦·科爾：我認(rèn)為真正重要的是，不要在當(dāng)今的金融環(huán)境下，而是要在未來的環(huán)境中討論央行數(shù)字貨幣。當(dāng)前出現(xiàn)了私營部門的數(shù)字貨幣，比如穩(wěn)定幣。銀行與央行數(shù)字貨幣都會(huì)受到穩(wěn)定幣的沖擊?？墒茄胄袛?shù)字貨幣會(huì)由央行從公共政策與穩(wěn)定的目的出發(fā)來發(fā)行，因而也更容易控制其負(fù)面效應(yīng)。人們也在熱烈討論不同的解決辦法，例如可以限制個(gè)人對(duì)CBDC的持有額度等。央行的圈子中還在討論如何緩和可能的對(duì)金融穩(wěn)定的影響。有一點(diǎn)比較明確的是，央行數(shù)字貨幣帶來的負(fù)面影響會(huì)比私營數(shù)字貨幣的要更小和更可控。 

澎湃新聞：有一些觀點(diǎn)認(rèn)為，移動(dòng)支付或是無接觸支付，對(duì)新興市場的意義遠(yuǎn)大于發(fā)達(dá)國家市場。你認(rèn)同嗎？ 

貝努瓦·科爾：我同意這個(gè)觀點(diǎn)。我認(rèn)為發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體與發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，（銀行賬戶的）使用情況是不一樣的。在很多發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，很多公民都有智能手機(jī)，卻沒有銀行賬戶。所以（對(duì)他們而言）這是一個(gè)普惠金融的問題——需要找到讓這些國家的居民進(jìn)入到金融體系的方式。當(dāng)然，數(shù)字貨幣，尤其是央行數(shù)字貨幣就是一個(gè)途徑。在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，大多數(shù)居民都有銀行賬戶，那么它們的（使用）情況就非常不一樣。

私營部門發(fā)展快于公共部門會(huì)帶來風(fēng)險(xiǎn)

澎湃新聞：除了上述原因，二者的不同是否還與當(dāng)?shù)氐呢泿朋w系有關(guān)，比如當(dāng)?shù)刎泿耪擢?dú)立的程度以及與美元的關(guān)系？

貝努瓦·科爾：這是有可能的。但我想說，在大多數(shù)地區(qū)的情況都不是這樣。關(guān)于央行數(shù)字貨幣使用的討論還仍然僅限于在本國內(nèi)的范圍之內(nèi)。發(fā)行央行數(shù)字貨幣的主要原因首先是無現(xiàn)金支付手段在增加；其次，很多企業(yè)，尤其是大型科技企業(yè)想要發(fā)行數(shù)字貨幣。當(dāng)然，也有不少擔(dān)心，在小型的開放經(jīng)濟(jì)體，本國貨幣會(huì)被其他國家發(fā)行的數(shù)字貨幣替代。正如現(xiàn)在已經(jīng)存在的，一些小型和開放經(jīng)濟(jì)體面臨著“美元化”的風(fēng)險(xiǎn)。將來，這些經(jīng)濟(jì)體的貨幣可能會(huì)被其他國家發(fā)行的央行數(shù)字貨幣替代。IMF（國際貨幣基金組織）正在研究這個(gè)問題。

澎湃新聞：與新興市場國家的央行（如中國）相比，包括美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行在內(nèi)的主要央行在發(fā)行數(shù)字貨幣上要緩慢一些。這對(duì)于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體而言會(huì)成為一個(gè)問題嗎？

貝努瓦·科爾：首先，不同的國家有不同的階段和節(jié)奏，這是非常正常的。也是因?yàn)樗麄兊钠瘘c(diǎn)不同，不同的地區(qū)支付系統(tǒng)也不盡相同。比如，各地實(shí)時(shí)支付系統(tǒng)的規(guī)則都是不一樣的。于是，這也就需要通過協(xié)調(diào)合作來確保不同地區(qū)在一個(gè)全球體系內(nèi)能良好運(yùn)轉(zhuǎn)。BIS做的正是這樣的工作——召集不同的央行來討論和合作。

其次，對(duì)于各國而言，在這一方面，私營部門發(fā)展快于公共部門。這會(huì)帶來一些風(fēng)險(xiǎn)：臉書的穩(wěn)定幣diem即將出臺(tái)；金融去中心化也在迅速提升。這是各國政府較為關(guān)心的問題。而發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，也包括新興市場在內(nèi)，不希望在科技水平上落后于私營部門。他們都非常關(guān)注這個(gè)問題，并希望能夠確保迎頭趕上。

接下來幾年小型經(jīng)濟(jì)體的央行數(shù)字貨幣項(xiàng)目會(huì)走向成熟

澎湃新聞：是否可以進(jìn)一步介紹BIS是如何與這些大型經(jīng)濟(jì)體合作的？ 

貝努瓦·科爾：BIS主要通過創(chuàng)新中心來協(xié)調(diào)央行數(shù)字貨幣的工作。我領(lǐng)導(dǎo)了BIS創(chuàng)新中心的工作。我們的總部設(shè)在巴塞爾，同時(shí)與包括中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所在內(nèi)的10家央行合作進(jìn)行不同的央行數(shù)字貨幣項(xiàng)目。跟中國人民銀行的合作是通過我們香港的創(chuàng)新中心牽頭的多國貨幣橋項(xiàng)目。我們也與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的央行合作。無論是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體還是新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，BIS在不同的央行間一直充分發(fā)揮支持和協(xié)作的作用。

澎湃新聞：可否談?wù)勀銈€(gè)人以及BIS未來3-5年對(duì)于央行數(shù)字貨幣發(fā)展的愿景？

貝努瓦·科爾：我個(gè)人的判斷是在接下來幾年中，小型經(jīng)濟(jì)體的央行數(shù)字貨幣項(xiàng)目會(huì)走向成熟，比如像巴哈馬和柬埔寨這樣的小型經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)推出了自己的央行數(shù)字貨幣。新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體也有很多類似的安排。關(guān)于中國，我認(rèn)為，五年內(nèi)數(shù)字人民幣計(jì)劃能夠得到充分地展開和實(shí)施。對(duì)于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，我不認(rèn)為有一個(gè)統(tǒng)一的答案，各國有不同的情況。而我確實(shí)看到所有的央行數(shù)字貨幣項(xiàng)目都在加速，很多合作項(xiàng)目也正在推進(jìn)，以確保不同的項(xiàng)目之間是協(xié)調(diào)一致的。

澎湃新聞：我可不可以這么理解——你認(rèn)為對(duì)于BIS而言，央行數(shù)字貨幣對(duì)于新興市場或小型經(jīng)濟(jì)體發(fā)展普惠金融的意義重大？

貝努瓦·科爾：當(dāng)然。我認(rèn)為總體上這還是個(gè)關(guān)于數(shù)字支付的問題，而不見得非要是央行數(shù)字貨幣。移動(dòng)支付在解決金融普惠問題上可以發(fā)揮巨大作用。比如我們可以看到在非洲，肯尼亞就是一個(gè)很好的例子。因此，總體來說這是個(gè)關(guān)于數(shù)字支付的問題，而在數(shù)字支付的世界中，央行數(shù)字貨幣的重要性正在上升。