完美躲過大漲！17萬散戶懵了 原創(chuàng) 十字路口 東方財(cái)富網(wǎng)

10月9日三大指數(shù)午后震蕩下行，滬指、深成指翻綠，創(chuàng)業(yè)板指跌幅擴(kuò)大，兩市成交量能跌破萬億，市場熱點(diǎn)分散，持續(xù)性較差。漲跌家數(shù)方面，上漲2035家，下跌2275家。

01

銀行股領(lǐng)漲兩市

張坤出手

10月9日雖然量能跌破萬億，但銀行板塊卻領(lǐng)漲，吸金效應(yīng)顯著。南京銀行、招商銀行、平安銀行等漲幅超4%。

最博眼球的是市值高達(dá)1.3萬億的招商銀行領(lǐng)漲。消息面上，“公募一哥”張坤在國慶節(jié)前兩天買入招商銀行A股超8億元，

易方達(dá)基金近日公告顯示，張坤管理的易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有混合于9月29日和9月30日分別以51.05元和50.41元的均價(jià)買入1630萬股和50萬股招商銀行。

其實(shí)早在今年上半年，張坤管理的另一只基金易方達(dá)藍(lán)籌精選前十大重倉股名單曾出現(xiàn)招商銀行和平安銀行。

不少明星基金經(jīng)理也在加倉銀行股，二季度末公募基金前50大重倉股數(shù)據(jù)顯示，招商銀行、寧波銀行、平安銀行和興業(yè)銀行均進(jìn)入榜單。

有市場分析人士指出，近期賽道股回調(diào)，消費(fèi)股雖有反彈，但行業(yè)并未出現(xiàn)明顯拐點(diǎn)，隨著未來兩星期陸續(xù)有重磅數(shù)據(jù)公布，主力資金選擇銀行股做為避風(fēng)港。

02

電力板塊大跌2.5%

市場對(duì)利好不感冒

而上周末雖出了利好，但電力板塊10月9日卻大跌2.5%，樂山電力、中閩能源等對(duì)多股跌停。

上周末國務(wù)院常務(wù)會(huì)議將市場交易電價(jià)上下浮動(dòng)范圍由分別不超過10%、15%，調(diào)整為原則上均不超過20%，加強(qiáng)分類調(diào)節(jié)，對(duì)高耗能行業(yè)由市場交易形成格，不受上浮20%限制。當(dāng)時(shí)市場認(rèn)為是超預(yù)期的。

中信證券認(rèn)為，電力本次浮動(dòng)上限從10%調(diào)整到20%對(duì)應(yīng)電價(jià)漲幅較大是超預(yù)期的。

天風(fēng)證券研報(bào)認(rèn)為，電價(jià)上浮對(duì)明年長協(xié)有重大意義，對(duì)火電企業(yè)今年業(yè)績影響有限，但是由于年度長協(xié)交易是成交電量最多的交易品種，電價(jià)上浮紅利有望在明年加速釋放。

華西證券指出，此次政策的提出，推翻了此前電價(jià)“只降不升”的傳統(tǒng)預(yù)期，進(jìn)一步加速了電價(jià)市場化改革進(jìn)程。電價(jià)的上浮對(duì)于火電發(fā)電企業(yè)來講有重大意義，直接增厚企業(yè)利潤，推動(dòng)火電企業(yè)價(jià)值重估。

雖然機(jī)構(gòu)認(rèn)為超預(yù)期，甚至高喊“價(jià)值重估”，但主力資金并不“買賬”。有交易人士指出，說明當(dāng)前情緒偏防守，主力并無進(jìn)攻高景氣賽道的欲望。

03

重大重組告吹

而備受市場資金關(guān)注的吉電股份重組“告吹”，也壓制了電力股短線資金的風(fēng)偏。

吉電股10月10日晚間公告，由于交易雙方對(duì)交易核心條款未能完全達(dá)成一致，公司決定終止籌劃發(fā)行股份購買資產(chǎn)事項(xiàng)，公司股票10月11日復(fù)牌。

此前，公司因籌劃向中國電力國際發(fā)展有限公司發(fā)行股份購買其持有的部分清潔能源資產(chǎn)，并同時(shí)募集配套資金，股票于9月16日起停牌。

值得注意的是，雖然昨日晚間公告重組泡湯，但10月9日開盤吉電股份仍一度漲停，但隨后遭遇巨幅拋壓，收盤該股漲幅收窄至1.08%。

而雪上加霜的是，10月13日，吉電股份還有近3億股的巨額解禁來襲。

04

新能源發(fā)電占比超65%

吉電股份從今年2月初的3.66元/股，到10月9日觸及8.17元/股，股價(jià)累計(jì)最大漲幅已超2倍。而走勢之所以如此牛，和其新能源發(fā)電運(yùn)營平臺(tái)的定位是密不可分的。

吉電股份2021年半年報(bào)顯示，截至2021年6月30日，新增新能源產(chǎn)能37.94萬千瓦，項(xiàng)目所在地涉及全國30個(gè)省市區(qū)，裝機(jī)容量實(shí)現(xiàn)950.9萬千瓦（火電330萬千瓦、風(fēng)電269.99萬千瓦、光伏350.91萬千瓦），新能源占比達(dá)到65.30%。

而吉電股份的目標(biāo)是到2025年，裝機(jī)規(guī)模2000萬千瓦，清潔能源比重超過90%，成為國內(nèi)具有影響力和競爭力的清潔能源企業(yè)。

而根據(jù)此前公告，上述告吹的重組標(biāo)的為中國電力持有的新能源發(fā)電資產(chǎn)，重包括水電、風(fēng)電和光伏發(fā)電等。

但并購也加重了負(fù)債率。公司2021年中報(bào)顯示，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)76.35%，處于比較高的水平。

其中，有息負(fù)債率高達(dá)87.55%，399.76億元的有息負(fù)債給公司帶來巨大的利息支出壓力。短期負(fù)債方面，公司的短期償債能力比為6.75%，貨幣資金等資產(chǎn)嚴(yán)重不足，公司短期償債壓力十分巨大。

05

17萬戶股東懵了

而最欲哭無淚的要數(shù)吉電股份17.29萬戶股東了！由于9月16日停牌之后，電力股爆發(fā)了一波凌厲的上漲行情，在股吧里有網(wǎng)友表示，吉電股份完美錯(cuò)過這次大漲。

也有網(wǎng)友哭著表示，10月9日在漲停位買進(jìn)。

還有樂觀的網(wǎng)友表示，吉電股份長期基本面不變，假如解禁后急跌，反而是入場機(jī)會(huì)。

而對(duì)于吉電股份接下來究竟能否穩(wěn)住，市場會(huì)給出答案，我們也將繼續(xù)保持關(guān)注。

06

后市展望

對(duì)于后市，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表自己的看法

中金公司認(rèn)為，市場目前仍然處于“糾結(jié)期”，整體可能處于區(qū)間震蕩、輪動(dòng)較快的格局，但無須悲觀；從近期地產(chǎn)政策以及“保供順價(jià)”政策微調(diào)看，政策基調(diào)邊際變化已經(jīng)開始。市場風(fēng)格可能仍將較為糾結(jié)，前期“配置更加均衡”的建議依然適用；隨著上游價(jià)格局部見頂，配置也建議從中上游周期逐步往中下游行業(yè)開始調(diào)整。

中信證券認(rèn)為，展望四季度，經(jīng)濟(jì)邊際將好于三季度；政策緊密協(xié)同后，市場的悲觀預(yù)期將得到改善；國內(nèi)宏觀流動(dòng)性仍將維持合理充裕，海外短期擾動(dòng)帶來的影響相對(duì)有限，四季度有望迎來估值低估或調(diào)整較為到位的低位價(jià)值板塊的投資機(jī)遇。

東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇表示，隨著貨幣政策和財(cái)政政策持續(xù)發(fā)力，投資風(fēng)險(xiǎn)緩解，能耗目標(biāo)達(dá)成和調(diào)控政策糾偏，以及短期影響因素的消失，四季度經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)恢復(fù)的動(dòng)能充足。

僅供投資者參考，不構(gòu)成投資建議

原標(biāo)題：《完美躲過大漲！17萬散戶懵了》

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