央企改革不僅有集團內(nèi)部的縱向突破，而且還有多家央企間的橫向整合。除了合并重組外，近來央企間另一種方式頻現(xiàn)，這就是交叉持股。

6月21日，武鋼股份（600005）發(fā)布公告稱，武鋼集團將所持有的5億股武鋼股份，無償劃轉(zhuǎn)給中國遠洋運輸（集團）總公司，相關股票過戶已完成。武鋼集團稱，這是為了深化雙方戰(zhàn)略合作，促進生產(chǎn)經(jīng)營長期穩(wěn)定發(fā)展。其實，早在今年2月份，武鋼股份就已發(fā)布公告稱，武鋼集團擬將部分股份無償劃轉(zhuǎn)至中國運輸總公司。

此外，6月18日，中石油集團宣布，擬將6.24億股A股股份無償劃轉(zhuǎn)給寶鋼集團，其市值約為45億元。

其實不只是這兩家，盡管效果央企間交叉持股的成效尚未顯露，但近來央企間交叉持股的案例不斷涌現(xiàn)。據(jù)澎湃新聞（www.loaarchitects.com.cn）不完全統(tǒng)計，近半年內(nèi)就有6家央企無償劃轉(zhuǎn)其上市公司的股份給其他央企。企業(yè)在公告中均稱，劃轉(zhuǎn)的目的均為加強上下游企業(yè)間的戰(zhàn)略協(xié)同，深化雙方戰(zhàn)略合作，促進生產(chǎn)經(jīng)營長期穩(wěn)定發(fā)展。

從事國企改革設計的上海天強管理咨詢公司總經(jīng)理祝波善對澎湃新聞（www.loaarchitects.com.cn）表示，央企間的股權無償劃轉(zhuǎn)優(yōu)點在于，央企都是歸屬于國資委管理，交易成本低，簡便易行。

一般由地方政府和行業(yè)主管部門牽頭實施，無償劃轉(zhuǎn)的股權只是國有股權，國有股受讓方必須是國有獨資公司，股權的變動對上市公司的持有者沒有損失。在流程上，股權無償劃撥只需得到國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會審批后實施，并不涉及要約收購。

中國企業(yè)研究院首席研究員李錦對澎湃新聞（www.loaarchitects.com.cn）稱，其實央企間交叉持股并不是近期才出現(xiàn)的方式，但近期以及此后的一段時間這種方式會比較密集地出現(xiàn)。眼下的兩兩合并和業(yè)務重組模式，是在供給端做文章，且均為同一行業(yè)。而中石油、寶鋼、中遠以及武鋼之間，是油氣、鋼鐵、運輸?shù)榷鄠€行業(yè)間的聯(lián)動，彼此互為上下游，同時在供給端和需求端兩頭發(fā)力，能夠重新整合產(chǎn)業(yè)鏈，且有利于企業(yè)間形成更穩(wěn)定的戰(zhàn)略供應鏈合作關系。

此外，大型央企間并不是說隨便就那么容易進行合并重組的，這種交叉持股可以促使這種模式能加深相關企業(yè)間的業(yè)務協(xié)作和整合，也能進一步促進上述公司的股權多樣化，在一定程度上可以優(yōu)化公司的股權結構。同時，通過形成這種“自家人”的模式，可以加速推進去產(chǎn)能和國企改革進程。

去年8月，《中共中央、國務院關于深化國有企業(yè)改革的指導意見》中提出，“積極促進國有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合，推動各種所有制資本取長補短、相互促進、共同發(fā)展?！?/p>

不過，祝波善和李錦均表示，因央企之間交叉持股的比例一般比較低，基本都在個位數(shù)，所以這種少股份下并沒有什么話語權，無法從股權制約的角度來增強公司的相關治理，這種交叉持股的成效還有待驗證。