董責險又要火了嗎？

“讀不懂就簽字，讀懂就該擔責”“花瓶獨董”……近日，康美案一審宣判后引發(fā)市場強烈關(guān)注，其中的獨董角色則顯得更為搶眼。在康美案一審判決中，5名兼職獨立董事應(yīng)承擔5%或10%的連帶比例，對應(yīng)金額高達1.23億元或2.46億元，遠超其任職期間在康美所獲的薪酬。

這五名獨立董事多為大學教授，并不參與康美藥業(yè)日常經(jīng)營管理，每年在康美藥業(yè)擔任獨董獲得的薪酬為十萬元左右。不過，身為獨董，雖然不參與造假，但“未勤勉盡責、存在較大過失、且已簽字，應(yīng)承擔責任”，被法院酌情判令承擔連帶責任。

在不少人看來，獨董這一職務(wù)似乎是“掛名拿錢不干活”的差事，但隨著新《證券法》的實施以及康美案的宣判，這一職務(wù)的任職風險正不斷加大。澎湃新聞注意到，11月12日以來，有近20家上市公司發(fā)布關(guān)于獨董辭職的公告。

其實，無論是獨董還是上市公司的監(jiān)事、高管等人員，其更為關(guān)注的或是如何解決自身的財務(wù)安全，任職風險的加大后是否可以通過其他途徑轉(zhuǎn)嫁風險。

在康美案之前，新《證券法》已經(jīng)自去年3月起實施，隨之也使得不少A股企業(yè)提升了自身的風險認知和防控意識，紛紛選擇采購董責險。不過，董責險的投保率依然較低。據(jù)不完全統(tǒng)計，2020年和2021年1-10月分別有逾170家和180家A股上市公司公告了其全新采購董責險的計劃。截至2021年10月底，在全國4300家左右A股上市公司當中已有超過650家投保董責險，投保率僅15.1%。

董責險，其實是屬于責任險業(yè)務(wù)的細分險種，指的是公司董事及高級管理人員在行使職權(quán)時，因過錯導致第三者遭受經(jīng)濟損失，依法應(yīng)承擔相應(yīng)經(jīng)濟賠償責任的風險，將它轉(zhuǎn)嫁給保險公司，由保險公司按合同約定來承擔經(jīng)濟賠償責任。

對于董責險投保率較低的情況，平安產(chǎn)險相關(guān)人士告訴澎湃新聞，依然有大部分上市公司未投保有多方面的原因，有的上市公司的董監(jiān)高認為公司正派經(jīng)營，不可能會有問題，或者抱有不犯錯就無需擔責的心態(tài)，還有董監(jiān)高會認為萬一出事，有人會為自己埋單。

北京市中聞律師事務(wù)所肖敏律師在接受澎湃新聞采訪時表示，康美案中獨立董事被判承擔連帶責任，會促進董責險在我國的發(fā)展，未來我國董責險的投保率依然有很大增長空間，投保數(shù)量將會明顯增長。對于上市公司來說，購買董責險能夠降低公司董事、監(jiān)事及高級管理人員履行職責可能引致的風險以及引發(fā)法律責任所造成的損失，但需要注意的是對于財務(wù)造假、欺詐等故意行為是不存在保險責任的。

在獨董的責任方面，平安產(chǎn)險相關(guān)人士則表示，在過往民事訴訟案中，因索賠金額相對較低，獨立董事往往忽略民事賠償金，反而主要擔心的是行政罰款是否會被保司承保，但是根據(jù)銀保監(jiān)會制定2020年12月22日發(fā)布的《責任保險業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法》，已確認國內(nèi)無保險公司可提供保障。

“隨著康美藥業(yè)案落地，預(yù)期證監(jiān)會將在全面總結(jié)首單案件經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，推動完善代表人訴訟制度機制，依法推進特別代表人訴訟常態(tài)化開展。面臨可能數(shù)十億的潛在賠款，獨董不可再按以往思考方式判斷未來風險，必須考慮是否在同意上市公司獨董的委任前要求上市公司為其投保保險?！鄙鲜鋈耸空劦馈?/p>

但投保了董責險也不代表就能萬事大吉。有保險業(yè)人士告訴澎湃新聞，董責險條款中一般都有免責條款，比如故意欺詐行為，一旦認定，保險公司則免賠。認定依據(jù)一般為法院判決書等，相關(guān)認定周期也并不會太短。

也正因如此，一些上市公司會陷入“造假情況保險均會拒賠”的錯誤認知中。平安產(chǎn)險相關(guān)人士表示，事實上，A股信披問題當中有很多不涉及實際的財務(wù)造假，同時，保險市場標準的董責險條款均有如實告知及不法行為“可分性”的設(shè)計。針對造假的相關(guān)主體絕不賠償，但針對不知情且未參與者可持續(xù)按照保險合同獲得相關(guān)保障。

在肖敏律師看來，康美案作為新《證券法》特別代表人訴訟制度后的首單案件，“花瓶獨董”情況也將會大為改善，原先獨董很難發(fā)揮監(jiān)督職能和為中小股東發(fā)聲的職責，但此案之后，獨董的“勤勉盡責”義務(wù)將重回公眾視野。在相關(guān)人員兼職獨董之前會更加慎重，對企業(yè)有更加充分的考察和了解；兼職后，對企業(yè)的行為也會有更多的關(guān)注和監(jiān)督，未來有可能打破“花瓶獨董”這一現(xiàn)象。

澎湃新聞了解到，上海一家大型國企自2005年就開始投保數(shù)億人民幣保額的董責險。今年年中，該企業(yè)正式被證監(jiān)會立案調(diào)查，因其提前完成了董責險采購，其董責險保單將為上市公司及其董監(jiān)高提起有效的風險轉(zhuǎn)嫁的作用。