2013年響應國家“奶業(yè)兼并重組”號召，以113億港元收購雅士利（01230.HK）的蒙牛（02319.HK），如今嘗到了“任性”的后果，并決定做一個“了斷”。12月6日一早，蒙牛在港交所發(fā)布盈利預警，預計今年全年的凈利潤將“錄得較大虧損”，雅士利2016年度虧損及對雅士利進行的商譽減值，是造成虧損的主要原因。

蒙牛在公告中稱，雅士利2016年度將會錄得虧損，經過審慎考慮雅士利近年來的經營狀況和財務表現(xiàn)，蒙牛決定將在今年對相關奶粉產品業(yè)務的商譽進行減值撥備。此外，為了管理營運資金，蒙牛一次性出售庫存大包粉產生損失。

2013年，蒙牛為了彌補奶粉短板，同時響應國家相關部門“奶業(yè)兼并重組”號召，出手收購雅士利，現(xiàn)持有雅士利51%股權。蒙牛此后陸續(xù)將手中的奶粉業(yè)務轉入雅士利，包括此前的歐世蒙牛，去年雅士利又從達能手中收購多美滋。但是雅士利的業(yè)績表現(xiàn)卻一直扮演著“拖累”的角色，收購后，雅士利凈利潤從2013年的4.37億元，到2014年2.49億元，再到2015年的1.18億元，今年上半年的凈利潤更是大降86.2%，僅有1510萬元。

同一時間，雅士利也發(fā)布了盈利預警公告，將全年虧損的具體原因概括為：國際進口品牌及海外跨境電商的嬰幼兒配方奶粉對國內品牌沖擊很大，使得該集團銷售收入及利潤同時受到較大影響；該集團新西蘭工廠初始產能利用率較低而帶來了成本較大增加；以及雅士利品牌渠道轉型及內部整合進程帶來的更多成本費用。雅士利投資11億元在新西蘭自主建設的工廠于去年年底正式投產。

然而，拖累蒙牛的不止雅士利。

蒙牛在公告中還透露，“一家重要的聯(lián)營公司”2016年度預計將會錄得虧損，也為蒙牛的虧損“作出貢獻”。據澎湃新聞記者了解，這家“聯(lián)營公司”事實上指的就是現(xiàn)代牧業(yè)（01117）。

現(xiàn)代牧業(yè)雖然目前尚未發(fā)布全年業(yè)績預告，但是上半年已經虧損高達5.66億元。根據2015年年報，蒙牛目前持有25.41%現(xiàn)代牧業(yè)股權。受到進口奶沖擊，以及近幾年規(guī)模化牧場的持續(xù)擴張，今年國內的半數(shù)牧場都出現(xiàn)虧損現(xiàn)象。

對于業(yè)績現(xiàn)狀，蒙牛對外表示，就其自身來說，2016年內，整體業(yè)績增速下半年預計高于上半年，全年增速預計實現(xiàn)高單位數(shù)增長，增幅大大超過行業(yè)的平均增速。蒙牛稱，對投資雅士利進行商譽減值計提系一次性事件，不會對該集團的現(xiàn)金流及業(yè)務營運造成影響。

今年9月，原蒙?？偛脤O伊萍辭職，原雅士利總裁盧敏放接替這一職位。有消息稱，孫伊萍的“下課”與業(yè)績有很大關系。但外界對于盧敏放能否操控比雅士利更大規(guī)模的蒙牛存有質疑。

蒙牛12月15日回應稱，從宣布總裁換任開始，該集團就明確了“千億級的國際化乳品企業(yè)”的2020戰(zhàn)略目標、以及聚焦和優(yōu)化資源等工作方向。盧敏放上任后采取的最重要措施便是“將原核心業(yè)務板塊分成常溫和低溫，冰品和奶粉等獨立事業(yè)部”。蒙牛稱，新事業(yè)部制將對蒙牛形成以消費者及市場為導向的組織模式，通過集團采購集中、奶源統(tǒng)一管理等方式，加強集團資源共享，提升運營效率。另外，通過責權的明確，以及對經營損益的承擔，最大程度地激發(fā)團隊。

對于雅士利的業(yè)績表現(xiàn)，蒙牛認為，自2013年底以來，市場及行業(yè)政策變化較快，現(xiàn)代和傳統(tǒng)渠道的加速萎縮削弱了雅士利原本在這些渠道的競爭優(yōu)勢。

雅士利自身則在公告稱中，隨著中國嬰幼兒配方奶粉注冊制的落地，行業(yè)市場情況將逐步回暖，未來其將通過增加母嬰及電商渠道的營銷隊伍投入和模式改進來提高收入，推動阿拉、多美滋及瑞哺恩等品牌在高端及一線城市的業(yè)務增長；進行集團內部瘦身并改善運營效率。

雅士利同時公告了盧敏放調任后的人事安排，此前擔任富友聯(lián)合食品首席執(zhí)行官，并曾在多美滋、星巴克、Nike、強生等多家外企任職的張平被任命為雅士利新任總裁；同時，現(xiàn)任執(zhí)行董事、主管營銷的副總裁華力升任首席運營官一職。