作者/星空下的烤包子

編輯/菠菜的星空

排版/星空下的炒肝

隆基股份（601012）又在搞事情了。

上個月，隆基剛憑借著HJT電池效率兩破新高，全面闡釋了隆基速度。這個月，隆基首個煤礦行業(yè)BIPV（光伏建筑一體化）項目就在陜北交付，為我國的雙碳事業(yè)添磚加瓦。

圖片來源：陜西日報

看到這，您不禁要問，光伏+建筑，背后蘊藏著怎樣的商業(yè)邏輯？1+1>2的協(xié)同故事會在這個細分賽道上演嗎？

筆者今天就帶你盤一盤這個賽道，是怎么就火了起來，未來還能火多久？

一、BIPV，究竟是何方神圣

首先簡單科普下，所謂的BIPV（Building Integrated Photovoltaic），就是將建筑材料和光伏器件直接相融合，形成的產(chǎn)品，既有建筑構(gòu)件的功能，又有光伏發(fā)電的功能。舉個栗子，就好比變色龍遇到環(huán)境危險時變色，直接和環(huán)境融為一體一樣。

圖片：BIPV和變色龍

提到了BIPV，就不得不提一下BAPV (Building Attached Photovoltaic)。就像提到OPPO，就總是會想起VIVO一樣。BAPV是將光伏系統(tǒng)直接簡單地安裝在已經(jīng)投入使用的建筑之上，利用建筑閑置空間進行發(fā)電。說白了，就是光伏系統(tǒng)借了屋頂?shù)膶毜?，發(fā)發(fā)電，就像曾經(jīng)的太陽能熱水器占用屋頂?shù)牡?，一個道理。

相比它兄弟BAPV，BIPV的優(yōu)勢還是顯而易見的，主要體現(xiàn)在幾個不同的維度：

1使用壽命。BAPV系統(tǒng)中，光伏組件壽命一般在20-25年，下面的彩鋼瓦一般就10年。而BIPV因為有良好的密封環(huán)境，理論上壽命能到30年（注意我這里說的是理論，畢竟現(xiàn)在這個行業(yè)才在起步階段）；

2施工難度。BAPV很顯然需要二期施工，施工周期長，而BIPV安裝速度快，筆者從一些行業(yè)玩家給出的安裝速度大致計算過，一個10000平方米的屋面，30個安裝師傅，10天搞定；

3屋頂受力。BAPV因為光伏系統(tǒng)是后加的，整個系統(tǒng)對屋頂?shù)膲毫赡懿痪?，影響安全性。BIPV在設(shè)計時就考慮到一體化的事情，受力肯定相對均勻些。

既然光伏和屋頂或者幕墻能完美地融為一體，那你或許會問，它發(fā)的電夠建筑本身用嗎？答案是當然不夠用。以一個典型地辦公建筑光伏項目為例，每年通過BIPV系統(tǒng)發(fā)的電，也就能滿足20%的用電需求。但是能實現(xiàn)自發(fā)自用，富裕時還能通過儲能設(shè)備儲存，這一點還是很好的，尤其是對于地理位置偏遠、人煙稀少的地區(qū)更是如此，因為這里電網(wǎng)難以接入。這也是BIPV的主要應(yīng)用場景。

圖片來源：中國建筑科學(xué)研究院

滴水石穿，非一日之功?；厮菀幌職v史，BIPV也不是近兩年光伏大熱才火起來的產(chǎn)物。1967年，以科技創(chuàng)新為發(fā)展動力的日本，就已經(jīng)提出BIPV的概念了。但因為成本、技術(shù)的原因，一直沒有被商業(yè)化應(yīng)用。但你從BIPV的發(fā)展歷程就可以看出來，2018年以來，各大光伏玩家頻頻開始在這個領(lǐng)域布局示范項目，包括致力于構(gòu)建光伏發(fā)電-電動車-儲能三位一體新能源大三角的特斯拉，也發(fā)布Solar Roof（太陽能房頂），大舉進軍BIPV。

這么說，產(chǎn)業(yè)化大規(guī)模應(yīng)用的那一天貌似也在悄悄地到來。

圖片來源：能源雜志

二、什么是BIPV爆發(fā)的催化劑？

成本+政策，讓BIPV一下子進入到了大眾的視野。

對光伏圈持續(xù)關(guān)注的朋友都知道，目前新建的光伏項目已經(jīng)基本能實現(xiàn)平價上網(wǎng)，光伏玩家能挺直腰桿，不靠補貼過日子了，甚至部分地區(qū)的發(fā)電成本都能和煤電掰掰手腕。

如果說成本下降給了產(chǎn)業(yè)化一個機會，那么政策端的發(fā)力則助推BIPV走上風(fēng)口浪尖。

首先就是雙碳。建筑領(lǐng)域一直是碳排放大戶，前年我國建筑建造和運行用能占全社會總能耗的37%，碳排放占42%。我國每年建成的房屋面積近20億平方米，97%以上是高耗能建筑。而BIPV的出現(xiàn)，為未來的綠色建筑帶來了希望。

圖片：建筑全過程的能耗情況

筆者粗略地統(tǒng)計了一下，大約14地的重要部門已經(jīng)發(fā)布了有關(guān)BIPV的政策。筆者總結(jié)出各地政策的共性：

1. 基本明確了對綠色建筑的財政補貼額度，比如電價補貼、容積率補貼等等。以江蘇省為例，一星級的綠色建筑每平方米補貼15元，二星級的每平方米30元；

2. 基本明確了2022年或者2025年新建綠色建筑的面積比例指標。以福建省為例，2022年城鎮(zhèn)新建民用建筑中綠色建筑面積占比要達到75%。

圖片：各地對BIPV的政策（節(jié)選）

成本下降，政策指路，讓光伏玩家紛紛入局。開頭我們說的隆基只是其中一位，天合光能（688599）、東方日升（300118）、晶科能源等耳熟能詳?shù)墓夥罄袀兌枷朐贐IPV分一杯羹，而且已經(jīng)有些玩家建成了落地項目（比如中信博688408已經(jīng)在江西豐城40MW項目等）。

那么，未來BIPV的市場規(guī)模有多大呢？筆者這么給你算筆賬，如果把建筑市場分為存量和增量市場。增量市場中，最關(guān)鍵的因素是BIPV的滲透率，按照各地的政策，我們保守估計2025年滲透率達到15%，則增量對應(yīng)的BIPV市場大約是28吉瓦。存量市場，假設(shè)按照每年5%的屋頂需要翻新，存量對應(yīng)的BIPV市場大約是15吉瓦。如果按照每瓦4元計算，那2025年的市場規(guī)模將超過千億元。

圖片：BIPV市場規(guī)模估算

這冰冷的數(shù)字背后，BIPV看似未來一片光明，但真的是這樣嗎？

三、前景美好，但不低頭看路，容易跌倒

如果你去看各機構(gòu)給出的BIPV行業(yè)調(diào)研報告，唱多不唱空，已經(jīng)成為常態(tài)，甚至讓筆者都感到有些審美疲勞了。

但是，這個賽道真的是一路平坦的嗎？

回顧一下光伏自身的發(fā)展過程，也曾經(jīng)出現(xiàn)過騙補貼、棄風(fēng)率高的野蠻生長時代，才發(fā)展到現(xiàn)在光伏能和煤電分庭抗禮的這一天。

BIPV現(xiàn)在還是襁褓中的嬰兒，現(xiàn)在在政策的強力推動下，要開始加速成長。這其中，至少有兩個方面值得我們持續(xù)關(guān)注：

1投資收益。企業(yè)不是公益機構(gòu)，投資的本質(zhì)還是要以獲取收益為第一目的。據(jù)筆者調(diào)研后發(fā)現(xiàn)，目前BIPV相比于地面的光伏電站的成本高出不止1倍，而發(fā)電效率又低于光伏電站。BIPV的回收期在沒有補貼的情況下，大概是10年回本。這中間，補貼的助力效果，或許會直接影響投資者和產(chǎn)業(yè)玩家的布局興趣。

2行業(yè)規(guī)范。BIPV本質(zhì)上是光伏對建筑的一次重新賦能，但目前BIPV對于光伏方面的標準還是比較少。兩個行業(yè)的結(jié)合，必將牽扯到多方的利益，多方之間明確收益主體和產(chǎn)權(quán)責(zé)任是一個耗時耗力的過程。大部分玩家現(xiàn)階段還是摸著石頭過河，水是深還是淺，只有在黑暗中不斷摸索，但這畢竟會影響行業(yè)發(fā)展的速度。

所以，1+1能否最終大于2，達成強強聯(lián)合，實現(xiàn)建筑行業(yè)和光伏行業(yè)資源、平臺和人才之間的互補，是需要進一步觀察的。但無論如何，筆者依舊看好布局早的光伏龍頭玩家，利用現(xiàn)有的技術(shù)和經(jīng)驗積累實現(xiàn)轉(zhuǎn)型，總會好于摸黑過河。

注：本文不構(gòu)成任何投資建議。股市有風(fēng)險，入市需謹慎。沒有買賣就沒有傷害。