近兩年，隨著注冊制的推行以及北交所的成立，券商的投行業(yè)務(wù)發(fā)展迅速。投行業(yè)務(wù)中，除首發(fā)承銷業(yè)務(wù)外，增發(fā)、配股、可轉(zhuǎn)債等股權(quán)再融資業(yè)務(wù)也是各大券商的必爭之地。

新華財(cái)經(jīng)及面包財(cái)經(jīng)研究員對2021年各大券商的再融資承銷業(yè)務(wù)情況進(jìn)行梳理顯示，2021年上市公司的股權(quán)再融資規(guī)模達(dá)1.28萬億元，繼續(xù)保持增長趨勢。從券商承銷業(yè)務(wù)來看，目前大型券商無論在承銷規(guī)模、承銷數(shù)量以及承銷收入上都占據(jù)較大優(yōu)勢，中小券商與其差距較為明顯。

股權(quán)再融資超1.2萬億 中信、中金等頭部券商承銷金額超千億 

經(jīng)統(tǒng)計(jì)，2021年A股上市公司共有885家公司實(shí)施包括增發(fā)、配股、可轉(zhuǎn)債以及可交換債在內(nèi)的股權(quán)再融資，合計(jì)募集資金約1.28萬億元，較上年增加802.48億元，增幅為6.7%。

從券商的承銷金額來看，2021年中信證券的股權(quán)再融資承銷金額最多，達(dá)到2500.96億元；其次是中金公司，股權(quán)再融資承銷金額為1728.38億元。除此之外，華泰聯(lián)合證券、中信建投證券以及國泰君安的承銷金額均超過1000億元。

值得注意的是，頭部大型券商的再融資規(guī)模明顯高于中小券商，排在第六位的國信證券與國泰君安的股權(quán)再融資承銷總規(guī)模相差805億元。

圖1：2021年券商再融資承銷金額TOP30（按上市日統(tǒng)計(jì)）

具體來看，按上市日統(tǒng)計(jì)，增發(fā)承銷業(yè)務(wù)方面（包含主承銷商及投行為財(cái)務(wù)顧問），中信證券的承銷規(guī)模排在所有券商之首，為2079.68億元。其次是中金公司和華泰聯(lián)合證券，承銷規(guī)模分別為1361.91億元及839.55億元。

配股承銷業(yè)務(wù)方面，華泰聯(lián)合證券的承銷規(guī)模較大，為101.34億元；中信建投排在第二位，為69.32億元；其次是中銀證券配股承銷規(guī)模51.81億元。南京證券與紅塔證券并列第四（兩家券商未進(jìn)入再融資承銷總金額TOP30），承銷金額均為40.52億元。

可轉(zhuǎn)債方面，國泰君安的總承銷規(guī)模達(dá)635.56億元，排在各券商之首；其次是華泰聯(lián)合證券和中金公司，分別為385.43億元和356.57億元。與券商整體再融資承銷規(guī)模類似，中小券商的承銷規(guī)模明顯偏小。

可交換債方面，華泰聯(lián)合證券、中信證券、國都證券、西南證券的承銷規(guī)模較高，分別為80億元、78.83億元、67.99億元和60億元，其余券商承銷規(guī)模均小于30億元。

中信、中信建投、華泰聯(lián)合、國泰君安及中金公司股權(quán)再融資承銷數(shù)量位列前五 

從券商再融資承銷家數(shù)來看，按上市日統(tǒng)計(jì)，中信證券的股權(quán)再融資承銷總家數(shù)為125家，排在所有券商之首；其次是中信建投證券，股權(quán)再融資承銷總家數(shù)為78家；華泰聯(lián)合證券、國泰君安和中金公司分列三、四、五位，分別承銷63家、57家和54家。

圖2：2021年券商再融資承銷總數(shù)TOP30（按上市日統(tǒng)計(jì)）

數(shù)據(jù)顯示，按上市日統(tǒng)計(jì)，增發(fā)承銷業(yè)務(wù)方面（包含主承銷商及投行為財(cái)務(wù)顧問），中信證券排在首位，總承銷家數(shù)達(dá)93家；中信建投排在第二位，增發(fā)承銷家數(shù)為59家。華泰聯(lián)合證券、中金公司和國泰君安分列三、四、五位，增發(fā)承銷家數(shù)分別為44家、43家和42家。

配股方面，華泰證券承銷3家，排在首位，中信證券和中信建投分別承銷2家，其余券商均承銷1家。

可轉(zhuǎn)債承銷方面，中信證券的總承銷家數(shù)達(dá)22家，排在所有券商之首。華泰證券和中信建投分列二、三位，分別承銷15家和14家。

可交換債方面，承銷家數(shù)排在首位的仍是中信證券，總承銷數(shù)量為8家；東方證券承銷5家，排在第二位。

中信、中信建投及華泰聯(lián)合股權(quán)再融資收入位列前三 

數(shù)據(jù)顯示，2021年券商股權(quán)再融資承銷收入主要來自增發(fā)（主承銷商）及可轉(zhuǎn)債。再融資承銷收入較多的仍是大型頭部券商，中小券商收入與其相比仍然較大。

圖3：2021年券商再融資承銷收入TOP30（按上市日統(tǒng)計(jì)）

數(shù)據(jù)顯示，2021年共有65家券商產(chǎn)生股權(quán)再融資承銷收入，總承銷收入達(dá)53.92億元。其中，中信證券和中信建投的承銷收入超過5億元，分別為7.23億元和5.79億元。華泰聯(lián)合證券和國泰君安的股權(quán)承銷收入分別為4.59億元和4.03億元。其余券商同期的承銷收入普遍低于1億元。

從不同業(yè)務(wù)角度來看，中信證券的增發(fā)承銷業(yè)務(wù)收入較多，2021年全年實(shí)現(xiàn)收入5.67億元；其次是中信建投，增發(fā)承銷收入為4.66億元。此外，國泰君安、華泰聯(lián)合證券、中金公司和申萬宏源承銷保薦公司的增發(fā)承銷收入均超過2億元。

可轉(zhuǎn)債方面，華泰聯(lián)合證券的承銷收入最高，為1.8億元；其次是中信證券、中金公司、國泰君安和中信建投，該業(yè)務(wù)的承銷收入均超過1億元。(JW)

【讀財(cái)報(bào)】是由新華財(cái)經(jīng)與面包財(cái)經(jīng)共同打造的一檔以上市公司財(cái)報(bào)解讀為主要內(nèi)容的欄目。新華財(cái)經(jīng)是新華社承建的國家金融信息平臺，內(nèi)容全面覆蓋全球股市、匯市和債市等金融市場，提供權(quán)威、專業(yè)、全面的金融信息服務(wù)。

免責(zé)聲明：本文僅供信息分享，不構(gòu)成對任何人的任何投資建議。

版權(quán)聲明：本作品版權(quán)歸面包財(cái)經(jīng)所有，未經(jīng)授權(quán)不得轉(zhuǎn)載、摘編或利用其它方式使用本作品。