3月17日，上海證券交易所、深圳證券交易所（以下簡(jiǎn)稱“滬深交易所”）和中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)結(jié)算”）共同發(fā)布消息稱，擬引入證券交易資金前端風(fēng)險(xiǎn)控制制度（以下簡(jiǎn)稱“資金前端控制制度”），加強(qiáng)對(duì)證券公司、基金公司、保險(xiǎn)公司等持有或租用交易單元的機(jī)構(gòu)的日常交易管理。

據(jù)有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，資金前端控制制度，是指在不影響市場(chǎng)正常交易的情況下，由滬深交易所、中國(guó)結(jié)算對(duì)相關(guān)交易單元當(dāng)日買(mǎi)入申報(bào)金額實(shí)施總量控制的制度。此項(xiàng)制度的引入，旨在不影響上述機(jī)構(gòu)正常交易的情況下，強(qiáng)化對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理，維護(hù)市場(chǎng)公平。相關(guān)制度的實(shí)施有利于更好地保護(hù)投資者，特別是中小投資者的合法權(quán)益。

有業(yè)內(nèi)分析人士向澎湃新聞（www.loaarchitects.com.cn）解釋?zhuān)^相關(guān)交易單元，一般是指機(jī)構(gòu)買(mǎi)賣(mài)的專(zhuān)用通道。

由于機(jī)構(gòu)資金量大，而交易時(shí)，交易所主機(jī)主要工作是匹配交易，撮合成交，但做不到實(shí)時(shí)交收，交易是收盤(pán)后按凈額結(jié)算，因此在交易時(shí)保證金可能已出現(xiàn)不足，機(jī)構(gòu)就容易出現(xiàn)超額買(mǎi)股票的現(xiàn)象。

該人士指出，資金前端控制就是買(mǎi)入前，根據(jù)機(jī)構(gòu)的保證金情況控制機(jī)構(gòu)的申報(bào)金額，防止出現(xiàn)買(mǎi)入申報(bào)金額大于保證金，收盤(pán)后又不能及時(shí)補(bǔ)上，發(fā)生結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)?！爸饕菫榱朔乐钩霈F(xiàn)類(lèi)似光大烏龍指那樣的風(fēng)險(xiǎn)。”

滬深交易所表示，該制度不會(huì)對(duì)普通投資者的正常交易造成影響。近日，滬深交易所、中國(guó)結(jié)算聯(lián)合發(fā)布通知，就相關(guān)規(guī)則向上述機(jī)構(gòu)征求意見(jiàn)，期間還將在北京、上海和深圳三地舉辦座談會(huì)，當(dāng)面聽(tīng)取相關(guān)機(jī)構(gòu)意見(jiàn)。

下一步，滬深交易所、中國(guó)結(jié)算將在充分聽(tīng)取相關(guān)機(jī)構(gòu)意見(jiàn)基礎(chǔ)上，完善相關(guān)規(guī)則安排，擇機(jī)發(fā)布實(shí)施。