原創(chuàng) 銳眼哥 財(cái)經(jīng)銳眼

2020年初新冠肺炎爆發(fā)后，全球金融資產(chǎn)持續(xù)暴跌，國際原油價(jià)格一度跌至負(fù)數(shù)。然而，兩年后，回過頭看，或許原油才是過去兩年最好的投資品種。

因?yàn)?，到今天，美國原油、布倫特原油價(jià)格已經(jīng)雙雙突破100美元大關(guān)，創(chuàng)近八年新高！

油價(jià)的持續(xù)上漲，最受益的就是全球油氣產(chǎn)業(yè)鏈。自2020年3月以來，中石油A股最大漲幅達(dá)70%、中石油美股最大漲幅超123%，近期油價(jià)逼近100美元大關(guān)，中石油A股市值重回萬億上方。

當(dāng)油價(jià)突破100美元的時(shí)候，A股上游的油服股持續(xù)狂歡，提供油氣開采技術(shù)服務(wù)的準(zhǔn)油股份（002207.sz）近期更是連拉5個(gè)漲停板，今天更是一字板漲停。

油價(jià)破百，油服股5連板

2021年6月美國銀行分析師曾喊出2021年底油價(jià)上100美元的口號(hào)，此后高盛也喊出油價(jià)將達(dá)100美元的預(yù)測(cè)，不過高盛比美國銀行更加保守，預(yù)計(jì)油價(jià)突破100美元的時(shí)間在2023年。

事實(shí)是，油價(jià)突破100美元的時(shí)間晚于美國銀行的預(yù)測(cè)、遠(yuǎn)遠(yuǎn)早于高盛的預(yù)測(cè)時(shí)間！

3月1日，美國原油價(jià)格大漲11.09%，收盤站上106.34美元，布倫特原油價(jià)格大漲9.88%，收盤站上107.65美元。3月2日白盤國際油價(jià)繼續(xù)沖高，美國原油最高觸及111.50美元，布倫特原油最高觸及113.02美元。

（東方財(cái)富APP截圖）

受油價(jià)飆漲刺激，今天A股油氣股逆勢(shì)狂飆，準(zhǔn)油股份縮量一字漲停，公司股價(jià)已經(jīng)五連板。

（準(zhǔn)油股份股價(jià)走勢(shì)截圖）

準(zhǔn)油股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)、井下技術(shù)作業(yè)、頁巖油開采技術(shù)服務(wù)等，屬于油氣產(chǎn)業(yè)鏈的上游，雖然受益油價(jià)上漲，但沒有下游油氣銷售商直接。

在2月28日公司發(fā)布的股價(jià)異常波動(dòng)公告中，公司也表示，公司所處油服行業(yè)屬于油氣產(chǎn)業(yè)鏈上游，油價(jià)的變動(dòng)對(duì)油服公司業(yè)績(jī)的影響有一個(gè)傳導(dǎo)過程，油價(jià)上漲，油氣公司資本開支增加一般滯后1-2年，油服公司業(yè)績(jī)變化滯后時(shí)間更長(zhǎng)。

（準(zhǔn)油股份公告截圖）

當(dāng)然了，看見油價(jià)漲了，油服公司準(zhǔn)油股份5連板，這很A股，一有風(fēng)吹草動(dòng)，往往漲的并不是那些直接受益的公司，而是那些朦朦朧朧感覺有點(diǎn)概念、市值不大、股價(jià)不高的公司，因?yàn)檫@種都是游資炒作的結(jié)果！

主業(yè)多年虧損，轉(zhuǎn)回債務(wù)保殼

在準(zhǔn)油股份的公告中還提到一個(gè)重要事項(xiàng)，中安金融案件一審判決公司勝訴及公司轉(zhuǎn)回相關(guān)預(yù)計(jì)負(fù)債，以及公司2021年業(yè)績(jī)預(yù)告等。

準(zhǔn)油股份本來就處于多年虧損的狀態(tài)，但并不是連年虧損，而是間歇性隔年虧損。2020年公司歸母凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)虧損?？鄯莾衾麧?rùn)更是多年虧損，2015年到2020年只有2019年實(shí)現(xiàn)盈利，其余年份一直在虧。

（數(shù)據(jù)來源：同花順網(wǎng)站）

2021年應(yīng)該也是虧損的，但因?yàn)楣緦⒅坝?jì)提的預(yù)計(jì)負(fù)債全額轉(zhuǎn)回，最終導(dǎo)致公司2021年歸母凈利潤(rùn)盈利700萬-1000萬，扣非凈利潤(rùn)仍虧損4500萬-5000萬！

（準(zhǔn)油股份業(yè)績(jī)預(yù)告截圖）

因?yàn)轭A(yù)計(jì)負(fù)債全額轉(zhuǎn)回導(dǎo)致公司2021年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扭虧，這事還引來了交易所的的關(guān)注函。關(guān)注函要求公司說明二審判決結(jié)果尚未確定前全額轉(zhuǎn)回預(yù)計(jì)負(fù)債的審慎、合理性，公司的回復(fù)是，查詢部分上市公司的相關(guān)案例，都是在一審判決后轉(zhuǎn)回相應(yīng)的預(yù)計(jì)負(fù)債。

（準(zhǔn)油股份關(guān)注函截圖）

可見，若不是因?yàn)閷?964.32萬的預(yù)計(jì)負(fù)債提前全額轉(zhuǎn)回，準(zhǔn)油股份2021年歸母凈利潤(rùn)估計(jì)又是虧損，公司又將披星戴帽變成ST股。

實(shí)際上，早在2017年4月底的時(shí)候，準(zhǔn)油股份就因?yàn)?015年、2016年連續(xù)兩年歸母凈利潤(rùn)為負(fù)被實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”，變成*ST股。2017年公司通過變賣旗下房產(chǎn)等資產(chǎn)扭虧保殼申請(qǐng)撤銷“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”，但繼續(xù)實(shí)施“其他風(fēng)險(xiǎn)警示”，一直到2020年6月30日才撤銷風(fēng)險(xiǎn)警示實(shí)現(xiàn)摘星脫帽。

看得出來，公司提前將預(yù)計(jì)負(fù)債轉(zhuǎn)回，主要還是為了保殼，不然又要被ST了！

資產(chǎn)持續(xù)縮水，股價(jià)大跌超88%

自2015年以來，始終游離于被ST邊緣的準(zhǔn)油股份，一方面公司主業(yè)持續(xù)虧損掏空現(xiàn)金流，另一方面又要變賣公司資產(chǎn)保殼，最終導(dǎo)致公司賬上資產(chǎn)持續(xù)縮水，公司股價(jià)也大幅下跌。

實(shí)際上，2015年之前的準(zhǔn)油股份業(yè)績(jī)表現(xiàn)還算比較穩(wěn)定，從2009年-2014年，每年歸母凈利潤(rùn)都穩(wěn)定在1000萬左右，只有2010年虧了183.02萬。

（數(shù)據(jù)來源：同花順網(wǎng)站）

然而，自2014年之后一切都變樣了，公司業(yè)績(jī)開始連年虧損，虧損幅度遠(yuǎn)超之前盈利幅度，2015年一下就虧了1.84億，把2009年以來賺的利潤(rùn)全部虧光，2016年接著虧9000多萬，2018年又一下虧3.4億，公司基本從2015年開始就已經(jīng)在吃老本了！

主業(yè)不賺錢，連年吃老本的結(jié)果就是公司資產(chǎn)的縮水。

2014年公司總資產(chǎn)達(dá)到10.24億，到2020年只剩下4.13億，到2021年三季度末只剩下3.25億；2013年公司賬上貨幣資金有3.77億，到2020年只剩1261.91萬，到2021年三季度末只剩下907.42萬；2014年公司賬上存貨有1700.33萬，到2020年只剩下91萬；2014年公司凈資產(chǎn)5.89億，到2020年只剩下1.47億，2018年的時(shí)候更是只剩下1901.12萬。

在公司資產(chǎn)持續(xù)縮水的情況下，公司二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)也將這些變化合理反映了出來，股價(jià)自2015年高位以來最大跌幅超過88%，市值從最高83.59億縮水至現(xiàn)在的26.5億！

（準(zhǔn)油股份股價(jià)走勢(shì)截圖）

自2020年以來，中石油股價(jià)都翻倍了，準(zhǔn)油股份的股價(jià)卻一直在4-8元的區(qū)間來回震蕩，直到最近國際油價(jià)逼近、突破100美元大關(guān)，公司股價(jià)才連拉5個(gè)漲停板，一舉突破之前的震蕩區(qū)間。

總的來說，單從股價(jià)看，準(zhǔn)油股價(jià)現(xiàn)在的股價(jià)似乎有沖擊2015年高位的潛質(zhì)，但理性分析會(huì)發(fā)現(xiàn)幾乎是不可能的，因?yàn)楝F(xiàn)在的準(zhǔn)油股份與2015年以前的準(zhǔn)油股份早已不可同日而語，之前業(yè)績(jī)穩(wěn)定，現(xiàn)在始終在想怎么保殼，以公司現(xiàn)在只有3億多的資產(chǎn)，如果主業(yè)不能實(shí)現(xiàn)盈利，這種保殼游戲也玩不了多久了！

（以上是筆者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考，投資風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

原標(biāo)題：《油價(jià)創(chuàng)8年新高！大跌超88%之后，這只石油股5天5漲?！?/p>

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