17天之內(nèi)，力拓礦業(yè)集團（Rio Tinto，下稱“力拓”）在澳洲的最大煤企聯(lián)合煤炭（Coal& Allied Industries Ltd.）身價已經(jīng)上漲了2.4億美元。自全球大宗商品巨頭嘉能可（Glencore）在6月9日宣布加入競購聯(lián)合煤炭至今，最先發(fā)起競購的兗州煤業(yè)（600188，下稱“兗煤”）已兩度改變報價，抬至最新的26.9億美元。

6月26日，澎湃新聞（www.loaarchitects.com.cn）從力拓官網(wǎng)獲悉，力拓董事會重申，建議股東投票贊成將子公司聯(lián)合煤炭出售給兗煤澳大利亞有限公司。力拓稱，做出該建議前，董事會考慮了6月23日收到的礦業(yè)同行嘉能可的更高報價，以及6月25日收到的兗煤改善條款后的報價。

力拓首席執(zhí)行長夏杰思（Jean-Sebastien Jacques）稱，董事會認為兗煤報價26.9億美元收購公司澳大利亞動力煤資產(chǎn)為股東提供了令人嘆服的價值。夏杰思表示，這項交易已經(jīng)進行了很長一段時間，我們相信確認兗煤為首選賣家符合股東的最大利益。

力拓董事會二次表態(tài)支持兗煤，原因在于兗煤提高報價反超了嘉能可，并保證可以快速完成交易。此番，兗煤一口氣加價2.4億美元至26.9億美元。其中，在交易完成時現(xiàn)金支付24.5億美元，另外2.4億美元為無條件擔保特權使用費，而這2.4億中有2億在2018年截止前即可支付完畢。另外，由兗煤母公司兗礦集團提供的分手費也從1億美元增加至2.25億美元。

除價格優(yōu)勢外，力拓認為兗煤的交易速度更快、也更加確定。力拓提到，和兗煤的交易預期能在2017年第三季度完成，相比之下，如何選擇和嘉能可交易，可能要到2018年的上半年才能完成。

兗煤也在6月26日晚間也發(fā)布公告稱，董事會會議審議并批準《關于兗州煤業(yè)澳大利亞有限公司收購聯(lián)合煤炭公司股權簽署進一步補充協(xié)議及特許使用權費用安排協(xié)議的議案》。包括批準兗煤澳大利亞有限公司就收購聯(lián)合煤炭100%股權交易事項，調(diào)整特許使用權費用等相關安排，并與交易相關方協(xié)商確定買賣協(xié)議相關條款的修改；批準兗煤澳大利亞有限公司就包括上述事項在內(nèi)的相關事項與交易相關方協(xié)商簽訂進一步補充協(xié)議及其他相關文件，并根據(jù)需要簽署特許使用權費用安排協(xié)議；同意將進一步補充協(xié)議和特許使用權費用安排協(xié)議及其他相關文件與買賣協(xié)議一并提交公司股東大會審議；同意接受兗礦集團有限公司為本次交易做出的調(diào)整后的財務資助安排等事項。

值得注意的是，這已經(jīng)是兗煤嘉能可圍繞聯(lián)合煤炭發(fā)起的第三回合較量。兗煤在今年1月率先宣布收購聯(lián)合煤炭，報價為24.5億美元，其中首付19.5億美元現(xiàn)金，隨后5年每年支付1億美元。4個半月之后，嘉能可半路殺出，宣布出資25.5億美元競購聯(lián)合煤炭。其中，首付20.5億美元，隨后5年每年支付1億美元。嘉能可在聲明中稱：出價高于兗煤，因此屬于“更優(yōu)質”的報價。而根據(jù)兗煤和力拓之間的協(xié)議，力拓有權接受其他競購者“更優(yōu)質”的報價。

兗煤隨后發(fā)起第二回合。6月20日，力拓官網(wǎng)顯示，兗煤改變了支付方式，確定收購交易價格為在交割日一次性支付24.5億美元。3天之后，也就是6月23日，嘉能可在官網(wǎng)宣布提交了一份新報價，新報價提高至26.75億美元，并且也在收購完成后一次性付清。

在這場競購戰(zhàn)中，兗煤和嘉能可除了比拼出價優(yōu)勢外，相關監(jiān)管機構的批準也成了籌碼之一。截至目前，兗煤已獲得了交易完成所需的全部監(jiān)管機構的批準。相比之下，根據(jù)嘉能可此前官網(wǎng)信息，收購還需有限的幾家監(jiān)管機構批準。

聯(lián)合煤炭建立于1960年，直接股東分別為持股75.7%的澳大利亞煤炭控股公司和持股24.3%的獵人谷資源公司，兩家公司均為力拓集團的全資子公司。2011年12月，力拓和三菱一起完成了對聯(lián)合煤炭公司的私有化和退市。而力拓和三菱聯(lián)手買下聯(lián)合煤炭旗下煤礦的時候，報價高達110億美元，接近目前兗煤和嘉能可報價的5倍。聯(lián)合煤炭的煤炭儲量達5.56億噸。過去的2016年，聯(lián)合煤炭原煤產(chǎn)量為3620萬噸，商品煤產(chǎn)量為2590萬噸。在財務數(shù)據(jù)方面，C&A在2016年第三季度、第四季度分別實現(xiàn)收益3.41億澳元、5.58億澳元，均高于兗煤澳洲所對應的2.8億澳元、4.93億澳元。

兗煤董事長李希勇曾表示，并購后兗煤澳洲將成為全球煤炭最大出口國——澳大利亞的最大獨立煤炭運營商。由此，兗煤澳洲將成為對日本、韓國出口的重要澳洲煤炭公司，有望參與甚至主導日澳動力煤談判，提升中資煤炭企業(yè)在亞太地區(qū)海運煤市場的話語權和定價權。

而聯(lián)合煤炭對嘉能可而言也是意義非凡。聯(lián)合煤炭位于獵人谷地區(qū)的礦山跟嘉能可現(xiàn)有的礦山毗鄰，一旦項目成功，該地區(qū)煤礦將可以發(fā)揮出極大的協(xié)同作用。目前，嘉能可在澳大利亞擁有13個礦山項目，共17個運營礦井。

另外，根據(jù)英國和澳大利亞證券交易所上市規(guī)則，力拓與兗煤的交易須該公司股東批準。力拓股份公司（Rio Tinto plc）、力拓有限公司（Rio Tinto Limited）股東大會分別定于6月27日和29日召開。