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編輯/周曉奇

影視行業(yè)正經(jīng)歷十年來(lái)的“至暗時(shí)刻”。

“一夜回到解放前”，中國(guó)電影評(píng)論學(xué)會(huì)會(huì)長(zhǎng)饒曙光近期接受每日經(jīng)濟(jì)新聞采訪忍不住感嘆：“走勢(shì)太低迷了，最近一段時(shí)間不敢看電影市場(chǎng)數(shù)據(jù)”。

回看今年的1-3月的總體票房成績(jī)，中國(guó)電影行業(yè)的確過(guò)得并不如意。尤其是3月多地疫情“反撲”，全國(guó)票房創(chuàng)下2013年以來(lái)歷史最低，僅有9.1億元，直接跌回2013年的水平；第一季度的總體票房成績(jī)，也回落到2016年水平。

隨著光線傳媒、萬(wàn)達(dá)電影等各家影視上市公司在4月陸續(xù)交出2022年Q1財(cái)報(bào)，A股傳統(tǒng)電影公司的業(yè)績(jī)過(guò)半數(shù)虧損局面，更坐實(shí)了這一點(diǎn)。巨頭尚且如此，中小玩家的處境不言而喻。

連線Insight從各梯隊(duì)中，選取了萬(wàn)達(dá)電影、光線傳媒、中國(guó)電影、橫店影視、上海電影、華誼兄弟、金逸影視和ST北文8家A股影視公司的財(cái)報(bào)進(jìn)行分析。

除中國(guó)電影保持著相對(duì)平穩(wěn)的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)外，其他公司大多出現(xiàn)凈利暴跌。

最新財(cái)報(bào)顯示，2022年第一季度，以上8家影視公司，僅有4家萬(wàn)達(dá)電影、光線傳媒、中國(guó)電影和橫店影視，勉強(qiáng)實(shí)現(xiàn)盈利。

即便少數(shù)影視公司實(shí)現(xiàn)了盈利，也不能掩蓋影視行業(yè)總體盈利水平的萎縮。

據(jù)連線Insight統(tǒng)計(jì)，萬(wàn)達(dá)電影、光線傳媒、中國(guó)電影、橫店影視、上海電影、華誼兄弟、金逸影視和ST北文等八家影視制作公司，第一季度的累計(jì)總凈利潤(rùn)僅1.16億元。

可以對(duì)比的一組數(shù)據(jù)是，這幾大電影公司在去年同期的累計(jì)凈利潤(rùn)約12.88億元。其中，僅ST北文出現(xiàn)虧損，其他企業(yè)均實(shí)現(xiàn)盈利。

八家影視公司2021、2022一季度凈利潤(rùn)，連線Insight制圖

這意味著，這些頭部電影公司的收入和盈利水平都較去年同期出現(xiàn)了大幅下跌。

與往年一樣，“疫情”反復(fù)所帶來(lái)的負(fù)面連鎖效應(yīng)，成為了中國(guó)電影行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告中繞不開的虧損理由。

受2月春節(jié)檔的加持影響，1、2月的電影行業(yè)還算有相對(duì)不錯(cuò)的市場(chǎng)表現(xiàn)，但3月開始，全國(guó)多地疫情“反撲”，一線城市的影院在半休止?fàn)顟B(tài)下的艱難維系，票房明顯大跌。

這意味著，各家影視公司Q1財(cái)報(bào)的虧損數(shù)字只是冰山一角，疫情對(duì)票房、業(yè)績(jī)狀況帶來(lái)的真正影響到Q2財(cái)報(bào)才能有所體現(xiàn)。

如今，第二季度已經(jīng)時(shí)間過(guò)半，若不出意外，上市電影公司的二季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)或還會(huì)繼續(xù)滑坡。在疫情充滿不確定性的情況下，今年影視行業(yè)的整體走向、何時(shí)迎來(lái)春天都尚不可預(yù)測(cè)。但所有人都意識(shí)到，影視人要過(guò)一段苦日子了。

1、影視公司無(wú)人歡喜：冷清的市場(chǎng)，慘淡的業(yè)績(jī)

繼續(xù)虧損，這是今年一季度國(guó)內(nèi)影視行業(yè)上市公司的真實(shí)寫照。

《2022年第一季度中國(guó)電影市場(chǎng)報(bào)告》指出，受新一輪疫情擴(kuò)散影響，今年3月，全國(guó)影院經(jīng)營(yíng)遭遇重創(chuàng)，影院關(guān)停比例逐日走高，到3月底已達(dá)54%。加之，熱門影片持續(xù)供應(yīng)不足與大盤持續(xù)下跌形成了惡性循環(huán)，2022年3月，國(guó)內(nèi)票房數(shù)據(jù)直接跌回了2013年的水平。

3月票房數(shù)據(jù)，圖源《2022年第一季度中國(guó)電影市場(chǎng)報(bào)告》

與冷清的電影市場(chǎng)相差無(wú)幾，頭部影視公司們的業(yè)績(jī)也不如意，甚至有些慘淡。

根據(jù)A股影視公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)，連線Insight對(duì)以下八家公司的凈利潤(rùn)情況進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)。

通過(guò)各家業(yè)務(wù)表現(xiàn)，可以看到三類影視公司的身影：一類是中國(guó)電影、上海電影這樣的龍頭企業(yè)；一類是華誼兄弟、萬(wàn)達(dá)電影等傳統(tǒng)影視公司；還有一類是從其他行業(yè)跨界而來(lái)的影視公司，比如ST北文。

先看四家盈利企業(yè)。在影視公司陸陸續(xù)續(xù)交出的2022年Q1財(cái)報(bào)里，利潤(rùn)下滑成為主流。

依靠著第一季度主導(dǎo)或參與出品的《長(zhǎng)津湖之水門橋》《奇跡·笨小孩》《熊出沒·重返地球》《穿過(guò)寒冬擁抱你》等5部春節(jié)檔、元旦檔作品，作為中國(guó)影企中的“老大哥”中國(guó)電影“逆行”而上，成為凈利最高者。

財(cái)報(bào)顯示，2022年一季度，中國(guó)電影營(yíng)業(yè)收入9.46億元，同比減少24.83%；凈利潤(rùn)為1.16億元，比上年同期減少了19.32%。

雖然凈利潤(rùn)不論同比還是環(huán)比，數(shù)據(jù)均有所下降，但中國(guó)電影的創(chuàng)作、發(fā)行、放映、科技、服務(wù)等五大業(yè)務(wù)板塊，在第一季度均平穩(wěn)發(fā)展。

中國(guó)電影手中的“存貨”影片也不少。除了《奇跡·笨小孩》《長(zhǎng)津湖之水門橋》等多片已經(jīng)上映，待上映的還有《人生大事》。此外，計(jì)劃2022年上映的多部影片《獨(dú)行月球》《宇宙探索編輯部》和《暗戀·橘生淮南》，也在制作中。

老牌民營(yíng)影企的光線傳媒，同樣成為實(shí)現(xiàn)盈利的少數(shù)者。

財(cái)報(bào)顯示，2022年一季度，光線傳媒凈利潤(rùn)約0.75億，但如果剔除合伙企業(yè)公允價(jià)值變動(dòng)的影響，光線一季度實(shí)際的凈利潤(rùn)是1.51億，超過(guò)了中國(guó)電影。

重押愛情、喜劇、小型社會(huì)題材等成本低、高回報(bào)的類型片投入，并且培養(yǎng)新人成為影片主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)和主演，成為光線傳媒實(shí)現(xiàn)盈利的重要原因。因?yàn)檫@些低成本的影片一旦票房表現(xiàn)好，就很容易實(shí)現(xiàn)盈利，還會(huì)有版權(quán)收益作為補(bǔ)充。

并且，光線傳媒今年還計(jì)劃以自有資金0.75-1.5億元，不高于13元/股的價(jià)格回購(gòu)股份，用于實(shí)施員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)。

腳踏院線、制作兩大業(yè)務(wù)的萬(wàn)達(dá)影城，雖然也實(shí)現(xiàn)勉強(qiáng)盈利，但并不樂觀。

財(cái)報(bào)顯示，萬(wàn)達(dá)電影公司一季度營(yíng)收34.61億元，同比下降16.01%；凈利潤(rùn)4499萬(wàn)元，同比下降了91.42%。

院線關(guān)停是影響業(yè)績(jī)的主要原因。作為影投“老大”，萬(wàn)達(dá)電影規(guī)模遠(yuǎn)超于其他同業(yè)。第一季度，國(guó)內(nèi)疫情多點(diǎn)散發(fā)后，萬(wàn)達(dá)下屬影院曾一度關(guān)停超過(guò)400家影院，也就是過(guò)半影院暫停營(yíng)業(yè)。

另外一個(gè)影響凈利潤(rùn)的原因是，不同于去年同期有春節(jié)檔重點(diǎn)影片《唐人街探案3》保駕護(hù)航，今年萬(wàn)達(dá)電影未有主投主控的王牌影片上映。

并且由于疫情原因不得不延期上映，未來(lái)一段時(shí)間的上映計(jì)劃也存在一定不確定性。為此，萬(wàn)達(dá)電影還作出了業(yè)績(jī)預(yù)警，其稱預(yù)計(jì)影片延緩上映，可能會(huì)讓其無(wú)法完成業(yè)績(jī)承諾。

作為萬(wàn)達(dá)影投、大地影投之后的全國(guó)第三大影院投資公司，疫情也一定程度造成了橫店影視的Q1凈利同比“腰斬”。財(cái)報(bào)顯示，其凈利潤(rùn)約7549.09萬(wàn)元，同比下降了55.89%。

盈利的公司勉強(qiáng)度日，虧損的公司更是“慘痛”。

華誼兄弟的虧損額超過(guò)其他幾家電影同行。要知道，在輝煌時(shí)候，華誼兄弟一家的總市值就能超過(guò)這8家上市公司的現(xiàn)總市值。

連續(xù)虧損4年后，2022年一季度，華誼繼續(xù)虧損，約1.32億元，同比擴(kuò)大了156.19%。

財(cái)報(bào)顯示，華誼兄弟再次遭遇了主控項(xiàng)目缺失的問題，一季度僅有參與投資或聯(lián)合出品的《反貪風(fēng)暴5》《穿過(guò)寒冬擁抱你》兩部影片上映。

而曾經(jīng)出品、發(fā)行過(guò)《戰(zhàn)狼2》《我不是藥神》《無(wú)名之輩》《你好，李煥英》的ST北文，因管理層內(nèi)斗、財(cái)務(wù)造假疑云等瑣事纏身，難談?dòng)?/p>

與華誼兄弟“同病相憐”，同樣連虧三年后，2022年一季度ST北文仍繼續(xù)虧損，約2082萬(wàn)元，總營(yíng)收也只有490萬(wàn)元。

另外，ST北文的過(guò)往項(xiàng)目進(jìn)展也不樂觀，比如幾年前開拍的《封神三部曲》《749局》《詩(shī)眼倦天涯》《來(lái)都來(lái)了》還在后期制作中，發(fā)行似乎也陷入了停滯。

只以院線業(yè)務(wù)為主營(yíng)，無(wú)其他主營(yíng)業(yè)務(wù)輔助的金逸影視，抗風(fēng)險(xiǎn)能力自然比其他家更差。

財(cái)報(bào)顯示，金逸影視一季度暫停營(yíng)業(yè)的自營(yíng)影城最高達(dá)到91家，占全部的47.64%。一季度虧損約4162.77萬(wàn)元，同比減少347.87%，凈利潤(rùn)的降幅創(chuàng)下2020年一季度以來(lái)新低。

相比于其他幾家虧損的院線類公司，上海電影的虧損規(guī)模相對(duì)較小，主要原因在于非院線類業(yè)務(wù)——發(fā)行業(yè)務(wù)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

值得警惕的是，第一季度的業(yè)績(jī)并不能完全反映本輪疫情對(duì)影視行業(yè)的真實(shí)影響。

從3月疫情開始嚴(yán)重化至今，北京、上海等一線城市的電影市場(chǎng)，接連受到疫情“巨震”，其他消費(fèi)能力較高的一線城市也不間斷地受到疫情影響。

經(jīng)歷慘淡的清明檔、五一檔，各家影視公司在本屬于淡季的Q2季度，或也拿不出亮眼數(shù)字了。

2、影視行業(yè)上演“花式”自救

在電影行業(yè)經(jīng)歷兩年多疫情、觀眾觀影習(xí)慣已被深刻改變的后疫情時(shí)代，整個(gè)影視行業(yè)已經(jīng)從上到下，調(diào)整、創(chuàng)新了一系列經(jīng)營(yíng)模式。

在影視寒冬與新冠疫情的疊加效應(yīng)下，這兩年，大批頭部電影公司選擇發(fā)展電視劇等非電影業(yè)務(wù)，作為分?jǐn)傠娪皹I(yè)務(wù)壓力的開源節(jié)流方式。

與電影行業(yè)不同，電視劇、網(wǎng)劇等視聽領(lǐng)域，因疫情開始提速發(fā)展。國(guó)家廣播電視總局廣播電視節(jié)目收視綜合評(píng)價(jià)大數(shù)據(jù)系統(tǒng)（CVB）曾統(tǒng)計(jì)，2020年疫情期間，有線電視與IPTV收視時(shí)長(zhǎng)上漲40.1%，電視機(jī)前每日戶均觀看時(shí)長(zhǎng)近7小時(shí)。

因此，2020年4月，一向以電影為主營(yíng)業(yè)務(wù)的光線傳媒，敲開電視劇的大門，當(dāng)月一口氣發(fā)布了《山河枕》《君生我已老》《她的小梨渦》等14部劇集片單。

布局電視劇市場(chǎng)的，也不止電影公司。

相比于上游的出品方可以不投資、撤項(xiàng)目或暫停開機(jī)，作為影視行業(yè)的發(fā)行放映端，發(fā)行公司是較被動(dòng)的。

將主營(yíng)業(yè)務(wù)版圖拓寬至產(chǎn)業(yè)鏈上游，實(shí)現(xiàn)了從院線公司向影視劇公司的轉(zhuǎn)型，成為不少發(fā)行公司的自救方法。

因此，除了華誼兄弟、中國(guó)電影、光線傳媒等電影公司，橫店影視、萬(wàn)達(dá)電影等院線公司，也前后加大了自家的電視劇業(yè)務(wù)布局。

除了轉(zhuǎn)型電視劇，被迫轉(zhuǎn)行其他新業(yè)務(wù)的公司也大有存在。

相比起電影公司尚且可以“自救”式維持，傳統(tǒng)院線早已食不果腹。不少傳統(tǒng)院線私下里接起了將電影院改造為“影樓”的業(yè)務(wù)，甚至改造為室內(nèi)籃球場(chǎng)、劇本殺店等。

有些公司會(huì)根據(jù)場(chǎng)地使用時(shí)間、拍攝套餐，進(jìn)行不同價(jià)格的收費(fèi)。比如，大地影院曾推出698元的場(chǎng)地租賃服務(wù)——除了可以使用場(chǎng)地2小時(shí)，還會(huì)為其提供2杯果茶、一大桶爆米花和2個(gè)衍生品服務(wù)。

萬(wàn)達(dá)影業(yè)更是動(dòng)作頻頻。除了增加創(chuàng)新商品在影院的銷售比例，還在去年8月開設(shè)了首家沉浸式劇本殺門店“萬(wàn)影尋蹤”。

不僅如此，萬(wàn)達(dá)電影在今年2月接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)透露，今年會(huì)從內(nèi)容創(chuàng)作、發(fā)行、渠道全產(chǎn)業(yè)鏈開展，將IP授權(quán)劇本殺合作，并通過(guò)自營(yíng)、聯(lián)營(yíng)等模式運(yùn)營(yíng)。

去年大火的元宇宙風(fēng)口，影視公司自然也不愿放棄搭乘東風(fēng)。

今年春節(jié)檔上映的《奇跡·笨小孩》，聯(lián)合了數(shù)字衍生品發(fā)行平臺(tái)丸卡，推出限量數(shù)字藏品，試圖為低迷的影視行業(yè)注入新活力。

影視公司在自救，明星也在找副業(yè)。影視劇開機(jī)率降低，藝人拍戲機(jī)會(huì)減少，眾多演員無(wú)戲可拍。從2020年開始，原本只出現(xiàn)在熒屏的一二線明星、偶像爭(zhēng)相進(jìn)軍直播帶貨，被不少網(wǎng)友調(diào)侃“明星的歸宿都是帶貨”。

不過(guò)經(jīng)過(guò)一輪的大浪淘沙后，明星帶貨如今已經(jīng)進(jìn)入2.0時(shí)代。像朱梓驍、賈乃亮等準(zhǔn)備長(zhǎng)期做直播帶貨的明星留了下來(lái)，將直播帶貨走向常態(tài)化。

比如，因出演《一起來(lái)看流星雨》走紅，而后因輿論風(fēng)波退出娛樂圈的朱梓驍，曾許久未出現(xiàn)在熒幕上。之后他簽約MCN機(jī)構(gòu)愿景娛樂后，在抖音全職帶貨，才活躍起來(lái)。

嬋媽媽數(shù)據(jù)顯示，去年11月，朱梓驍在抖音帶貨達(dá)人榜中排名第七，期間一共直播35場(chǎng)，幾乎做到每天開播。

影視行業(yè)如履薄冰，生活在底層的素人演員更是舉步維艱。有人轉(zhuǎn)行做劇本殺DM、短視頻演員，或是直接放棄演藝事業(yè)。

但不論是影院轉(zhuǎn)型，還是演員轉(zhuǎn)行，在中國(guó)青年劇作家導(dǎo)演向凱看來(lái)，這些增收方式并不能本質(zhì)解決影視行業(yè)的困境?！靶g(shù)業(yè)有專攻，影視行業(yè)最終還是要回歸內(nèi)容為王。從劇本到備案立項(xiàng)，再到融資，拍攝和發(fā)行，每個(gè)環(huán)節(jié)都有較高的壁壘。不論是制片單位還是宣發(fā)公司，都要拿出優(yōu)質(zhì)作品才能真正為自己保駕護(hù)航?！?/p>

3、苦等下一個(gè)春天

影視行業(yè)一直期待拐點(diǎn)的到來(lái)。

影視公司過(guò)的最滋潤(rùn)的時(shí)候，是2009年華誼兄弟、華策影視、光線傳媒等第一批民營(yíng)影視公司的興起，到2015年影視跨界并購(gòu)、借殼上市成為風(fēng)潮那段期間。

不久后，行業(yè)便迎來(lái)了“寒冬”。中文投數(shù)據(jù)研究院的調(diào)查顯示，截至2017年9月，23家A股影視公司中，半數(shù)出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑，149家新三板影視公司有62家出現(xiàn)虧損，“寒冬”言論也隨之而來(lái)。

2018年，影視行業(yè)因政策調(diào)整，開始進(jìn)入漫長(zhǎng)的行業(yè)大洗牌。

2020年疫情的出現(xiàn)，提前加速了洗牌進(jìn)程。于是，大批中小公司退場(chǎng)，頭部企業(yè)飽受沖擊，困在虧損的泥沼里。

據(jù)企查查數(shù)據(jù)顯示，僅2020年上半年，從事與影視相關(guān)的公司中，約1萬(wàn)3千多家注銷或吊銷，遠(yuǎn)超過(guò)2019年全年注銷影視公司數(shù)量。

如今，影視行業(yè)已經(jīng)經(jīng)歷三年疫情沖擊。電影行業(yè)二八效應(yīng)顯著，這意味著對(duì)于中小型電影公司來(lái)說(shuō)，這場(chǎng)為期三年的影視寒冬過(guò)于漫長(zhǎng)，死傷一片。

用萊可傳媒CEO&制片人陳蓉妍的話概括，頭部公司怯于創(chuàng)新保平安，腰部公司則有隨時(shí)被“腰斬”的宿命。

因此，存活下來(lái)的玩家，也不再比拼誰(shuí)跑得快，而是誰(shuí)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，并且能活下去。

“多家出品公司分羹一部電影，是行業(yè)內(nèi)抱團(tuán)取暖、共度難關(guān)的非常明顯的現(xiàn)象?！毕騽P指出“近幾年拍一部高投入、大制作的電影，基本都是幾十家頭部電影公司聯(lián)合出品。比如，《長(zhǎng)津湖》出品方有16家，《你好，李煥英》出品方有27家，《我和我的父輩》出品方36家。若在以往，類似等級(jí)的電影，1-3家出品方就能搞定。”

國(guó)家電影專資辦發(fā)布2021年度中國(guó)電影市場(chǎng)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，2021年全年上映新片572部。其中票房過(guò)億的國(guó)產(chǎn)片僅40多部，就是這些為數(shù)不多的電影，支撐著行業(yè)頭部公司。

“今年的影視行業(yè)，總體表現(xiàn)或比2020年更慘淡?！毕騽P對(duì)連線Insight分析，“這波疫情和2020年疫情對(duì)影視行業(yè)產(chǎn)生的影響，并不相同。”

“三年前疫情剛開始時(shí)，老百姓口袋還有余糧，所以疫情控制后，影迷還有能力報(bào)復(fù)性消費(fèi)，行業(yè)回春較快?！毕騽P進(jìn)一步解釋，“但去年下半年至今，各行業(yè)裁員潮不斷，影視行業(yè)主要消費(fèi)群體比如都市白領(lǐng)的收入明顯受損，與此同時(shí)電影票價(jià)也不斷高漲。所以，今年電影市場(chǎng)表現(xiàn)并不比2020年樂觀。”

的確如此，在幾輪疫情反復(fù)下，今年整個(gè)行業(yè)的電影定檔節(jié)奏都開始放緩。

連線Insight整理發(fā)現(xiàn)，距離端午檔僅剩20余天，目前僅有兩部影片定檔。分別是王千源、倪大紅等人主演的犯罪片《獵屠》和愛情電影《遇見你之后》。

兩部電影定檔端午節(jié)，圖源貓眼專業(yè)版

至于之后幾十天還有多少新片加入，以及目前兩部定檔影片是否臨陣撤檔，都暫且無(wú)法下結(jié)論。

除春節(jié)檔、國(guó)慶檔以外最重要的票房產(chǎn)出檔期暑期檔，也是同樣情況，截至目前為止幾乎沒有頭部項(xiàng)目正式定檔。

那么，影視人翹首期待的拐點(diǎn)何時(shí)到來(lái)？

向凱對(duì)連線Insight分析，“行業(yè)各家公司都在觀望市場(chǎng)風(fēng)向，待疫情轉(zhuǎn)好后再伺機(jī)而動(dòng)。今年影視行業(yè)的拐點(diǎn)不會(huì)來(lái)臨太早，或可能在國(guó)慶節(jié)或11月后，才能出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)?！?/p>

影視市場(chǎng)的冷清還在持續(xù)，在疫情反彈的當(dāng)下，影視從業(yè)者們面臨的又是一場(chǎng)艱難困苦的耐力戰(zhàn)。所有人，都在期待“春天”的到來(lái)。