原創(chuàng) 雷向波 IT老友記

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來源｜地歌網(wǎng)

作者｜雷向波

編輯｜韓志鵬

每日優(yōu)鮮成了“每日憂退”。

2022年6月初，由于股價連續(xù)30個交易日跌破1美元，每日優(yōu)鮮收到納斯達(dá)克的“退市”通知函，要求公司在180天內(nèi)，即2022年11月29日之前重新符合最低股價要求。

每日優(yōu)鮮的美股“旅程”岌岌可危。

自去年6月25日上市首日破發(fā)以來，每日優(yōu)鮮的股價就在不斷下滑。進(jìn)入2022年后，其股價更是快速下泄，目前股價為0.257美元，和上市時的11美元高點(diǎn)縮水了98%，市值僅6049萬美元。

每日優(yōu)鮮成立于2014年11月，由曾在聯(lián)想集團(tuán)供職十余年的徐正和曾斌創(chuàng)立。

2015年時，每日優(yōu)鮮在北京望京建設(shè)起業(yè)內(nèi)第一個前置倉，其創(chuàng)新的生鮮電商模式，曾吸引百億級投資。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，每日優(yōu)鮮上市之前已經(jīng)完成了10輪融資，融資總額超過15億美元。投資方包括青島國信、青島市政府引導(dǎo)基金、陽光創(chuàng)投、中金資本、老虎環(huán)球基金、騰訊投資、高盛集團(tuán)等知名機(jī)構(gòu)。

不差錢，使得每日優(yōu)鮮快速擴(kuò)張，但一直燒錢終究不可持續(xù)。截至 2021 年三季度末，其持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價僅為 21.72 億元，遠(yuǎn)低于流動負(fù)債的32.23億元。

同時，去年三季度，每日優(yōu)鮮的毛利率降為12.3%，同比減少4.3個百分點(diǎn)。

伴隨退市風(fēng)波背后，每日優(yōu)鮮近來“麻煩纏身”：因未能及時提交2021年報而收到警告函，被曝自去年下半年開始拖欠大量供應(yīng)商的款項(xiàng)……

每日優(yōu)鮮為何從資本眼中的香餑餑，淪為人厭人棄的“退市兒”？

“欠款”風(fēng)波

合作不到三個月，李準(zhǔn)毅然選擇退出每日一淘。

李準(zhǔn)是華南地區(qū)一家倉配服務(wù)商的負(fù)責(zé)人。2021年4月，每日一淘聯(lián)系到李準(zhǔn)的公司，希望能建立合作。

每日一淘成立于2018年，是每日優(yōu)鮮旗下孵化的精選制會員電商平臺，“業(yè)務(wù)形態(tài)類似于傳統(tǒng)電商渠道?！崩顪?zhǔn)說。

“簽訂合同時規(guī)定的賬期是一個月，但在后來的合同執(zhí)行期里，合作款并沒有按照規(guī)定賬期來支付?！崩顪?zhǔn)表示。

合作到了第二個月，每日一淘方面告訴李準(zhǔn)，公司準(zhǔn)備自建倉庫，屆時會將合作商倉庫的存貨送到新的自建倉里。而此時，李準(zhǔn)的公司還未收到第一個月的合作款。

李準(zhǔn)表示，最開始對方（每日一淘）的業(yè)務(wù)員不對賬，對賬后又說有問題不付款。他認(rèn)為作為服務(wù)商自己每天都會提報對賬單，即使有問題只要核查往期對賬單就能很快解決。

一面要求服務(wù)商配合運(yùn)走貨物，一面拖著賬款不付，李準(zhǔn)已經(jīng)感到與每日一淘合作中存在的“貓膩”?！暗?月給我們付款了，結(jié)清款項(xiàng)我們就中止了合作”。

如今，每日一淘的微信小程序“每日一淘精選”還能正常登錄，而旗下關(guān)聯(lián)的公眾號“北京每日一淘共享科技有限公司”和“每日一淘官方報道”，前者更新時間停留在今年2月，后者則從去年6月就已經(jīng)停更。

目前，李準(zhǔn)身上發(fā)生的事情，正在更多的每日優(yōu)鮮的供應(yīng)商中上演。

根據(jù)多家媒體的報道，每日優(yōu)鮮拖欠了大量供應(yīng)商的貨款，一位內(nèi)蒙古的羊肉供應(yīng)商表示，自2021年10月起每日優(yōu)鮮就拖欠了貨款，到2022年1月都沒有回款，四個月欠款額300萬元。

該供應(yīng)商表示，每日優(yōu)鮮目前給出的解決方案是，今年下半年起分三筆還完，每筆100萬，間隔一個半月到兩個月給一次，到年底結(jié)清。

每日優(yōu)鮮2021年第三季財報顯示，截至去年三季度，每日優(yōu)鮮尚未支付的供應(yīng)商欠款凈額達(dá)到16.52億元，同比增加34%。這些應(yīng)付賬款里包括三大類供應(yīng)商貨款、外包配送公司運(yùn)費(fèi)、營銷服務(wù)提供商的服務(wù)費(fèi)。

而在黑貓投訴平臺上，也有供應(yīng)商投訴每日優(yōu)鮮欠款，一位投訴人表示從去年開始就被拖欠貨款，“打電話、聯(lián)系對方十幾次都沒有解決?！?/p>

無故拉長賬期、拖欠供應(yīng)商貨款已不是個別現(xiàn)象，對每日優(yōu)鮮而言，這也是其資金流緊缺乃至陷入更大經(jīng)營危機(jī)的預(yù)警信號。

財報數(shù)據(jù)顯示，2021年第三季度，每日優(yōu)鮮歸屬于普通股股東的凈虧損約為8.9億元，相比上年同期擴(kuò)大一倍之多。

而從2018年至2021年前三季度，每日優(yōu)鮮凈虧損分別為22.32億元、29.09億元、16.49億元、30.17億元，累計(jì)虧損近百億元。

同時，2018年至2020年，每日優(yōu)鮮的經(jīng)營現(xiàn)金流一直為負(fù)，分別為-17.24億元、-19.67億元和-16.12億元。

“供應(yīng)商欠款”事件猶如一根導(dǎo)火索，再度暴露出每日優(yōu)鮮深陷虧損漩渦的尷尬境地，而四年內(nèi)百億級別的虧損額，更是宣告每日優(yōu)鮮“以市場換利潤”策略正在失效。

前置倉模式困境

“以市場換利潤”，這一策略的核心就是通過縮減市場規(guī)模，相應(yīng)降低投入費(fèi)用，低成本運(yùn)作以換取更大的利潤空間；這也是每日優(yōu)鮮近一年的核心策略。

例如上市前夕，每日優(yōu)鮮的前置倉數(shù)量持續(xù)減少，從高峰時期的1500個降至631個。再比如，在每日優(yōu)鮮曾號稱要投入10億元的上海市場，其過去一年的策略更強(qiáng)調(diào)提升單倉日單量。據(jù)地歌網(wǎng)了解，2021年6月左右，每日優(yōu)鮮還在上海開啟了“打造100個日單量1000單的前置倉”的行動。

與過去一年大舉開城開倉的叮咚買菜不同，每日優(yōu)鮮更加注重深耕運(yùn)營，將成本投入到激勵和補(bǔ)貼用戶方面，通過提升單倉日單量來實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。

不過，再怎么節(jié)約成本，每日優(yōu)鮮都逃不出前置倉的模式困境。

前置倉模式以線上購物+即時配送為核心，是“產(chǎn)地-分選中心-前置倉-用戶”的供應(yīng)鏈模式。在選址覆蓋上，前置倉將生鮮等商品儲存在距離用戶1-3公里內(nèi)的社區(qū)。但前置倉模式盈利能力較弱，客戶流量的獲取與轉(zhuǎn)化困難，且履約成本無法大幅下降。

對于每日優(yōu)鮮而言，履約費(fèi)用居高不下，增長依舊靠虧損燒錢，且缺乏價格優(yōu)勢。

2021年第三季度財報顯示，每日優(yōu)鮮的履約費(fèi)用達(dá)到6.379億元，雖不及叮咚買菜的23億元，但在更少的單量規(guī)模下，每日優(yōu)鮮的每單履約費(fèi)用也超過22元。

同時要提供“半小時達(dá)”的極致服務(wù)效率，履約成本更將高企。

而市場方面，除北上廣深及個別新一線城市外，前置倉系在二三線城市和更下沉的市場中，對用戶的吸引力甚至不及菜市場和本地的生鮮品牌。

咨詢機(jī)構(gòu)久謙中臺的分析也指出，北上廣深等一線城市的消費(fèi)密度，足以支撐2-3家生鮮電商平臺盈利，而在二線及以下的城市中，消費(fèi)密度不足，很難對沖前置倉的成本。

履約高、難下沉，前置倉模式的固有問題，無疑是嚴(yán)重影響了每日優(yōu)鮮的“以市場換利潤”策略。

財報顯示，去年三季度，每日優(yōu)鮮的毛利率降為12.3%，同比減少4.3個百分點(diǎn)，每日優(yōu)鮮表示這主要是由于向顧客提供的折扣、優(yōu)惠券和激勵措施有所增加。

而在商業(yè)策略的背后，運(yùn)營、供應(yīng)鏈等實(shí)力是否過硬，也是對每日優(yōu)鮮發(fā)展能力的關(guān)鍵考驗(yàn)。

上海某每日優(yōu)鮮前置倉

家住上海的周博，經(jīng)常在叮咚、美團(tuán)買菜等平臺下單，最近他發(fā)現(xiàn)小區(qū)附近不到200米的地方開了一家每日優(yōu)鮮的前置倉，但他在每日優(yōu)鮮買的商品，依然需要30甚至40分鐘才能送到。

周博到每日優(yōu)鮮的前置倉去詢問，工作人員表示，可能因?yàn)樵撜军c(diǎn)是新開的，后續(xù)情況會慢慢改善。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，前置倉訂單的配送效率和平臺算法能力也高度相關(guān)，“訂單如何匹配到最近的前置倉，如何給騎手規(guī)劃最快送達(dá)路線等都考驗(yàn)算法能力?！?/p>

顯然，每日優(yōu)鮮的一筆訂單要即時送到消費(fèi)者的家中，背后是站點(diǎn)選址、騎手?jǐn)?shù)量、算法能力和倉內(nèi)SOP（標(biāo)準(zhǔn)作業(yè)流程）等多方因素達(dá)到最優(yōu)的結(jié)果，也是對上述綜合能力的重復(fù)考驗(yàn)。

不僅是算法和運(yùn)營能力，在供應(yīng)鏈方面，截至2021年三季度，每日優(yōu)鮮在全國擁有近200個“優(yōu)鮮農(nóng)場”直采基地，相比之下，叮咚買菜合作的農(nóng)業(yè)直采基地達(dá)到了540個。

商業(yè)模式的“怪圈”無法跳脫，在硬實(shí)力上每日優(yōu)鮮也還需“補(bǔ)課”，在推行“以市場換利潤”的策略后，每日優(yōu)鮮反而少了市場、丟了用戶，又多了虧損。

根據(jù)Questmobile數(shù)據(jù)，2019年第一季度，每日優(yōu)鮮的MAU（月活躍用戶數(shù)）為680萬，叮咚買菜為81萬；而到去年9月，叮咚買菜的MAU達(dá)3471萬，同比上年增長94.2%；每日優(yōu)鮮MAU為900萬，同比增速僅15.5%。

現(xiàn)在，身陷困境中的每日優(yōu)鮮，還能寄希望于何處？

寄望何處？

“若每日優(yōu)鮮繼續(xù)重點(diǎn)做前置倉到家業(yè)務(wù)，至多也只能在生鮮和快消領(lǐng)域占到6%-7%的市場份額?！泵咳諆?yōu)鮮合伙人兼CFO王珺曾表示。

于是乎，主業(yè)之外，每日優(yōu)鮮做起了零售云和智慧菜場，并收購無人便利店品牌“在樓下”，發(fā)力智慧零售等平臺型業(yè)務(wù)，去搶占“25%乃至40%的市場份額”。

尤其是智慧菜場，這是每日優(yōu)鮮近期重點(diǎn)發(fā)力的新業(yè)務(wù)。

據(jù)地歌網(wǎng)了解，每日優(yōu)鮮的智慧菜場主要分布在華東、華北和華中等區(qū)域，包括江蘇、安徽、江西和湖南等??；截至去年9月底，每日優(yōu)鮮已經(jīng)簽約了73家菜場，其中52家已經(jīng)在運(yùn)營中。

目前，每日優(yōu)鮮的智慧菜場，軟硬件的智能化水平和傳統(tǒng)菜場相比有大幅提升，包括配備監(jiān)測客流的攝像頭，以及線上可查詢、可追溯的價格標(biāo)簽等。

不過，菜場的數(shù)字化升級并非“新生意”，阿里、美團(tuán)都有嘗試，但僅僅是在技術(shù)上升級傳統(tǒng)菜場，卻不在“貨”的邏輯上改造選品、流通的整體鏈路，智慧零售的革新仍然只停留在表面。

同樣的問題也是每日優(yōu)鮮需要注意的，有業(yè)內(nèi)人士透露，現(xiàn)在智慧菜場選擇的檔口經(jīng)營者，通常都是給傳統(tǒng)菜場供貨的傳統(tǒng)經(jīng)銷商或品牌商。

當(dāng)然，每日優(yōu)鮮遭遇的困境，也不僅是發(fā)展第二曲線不利。

2015年時，每日優(yōu)鮮剛在北京望京建設(shè)起業(yè)內(nèi)第一個前置倉，之前每日優(yōu)鮮采取傳統(tǒng)快遞模式，利用順豐發(fā)貨，但冷鏈物流成本高，且運(yùn)輸損耗大。

之所以選擇前置倉模式，是因?yàn)楫?dāng)時每日優(yōu)鮮的團(tuán)隊(duì)發(fā)現(xiàn)用戶更愿意使用“即時到家消費(fèi)”，于是每日優(yōu)鮮采用“分選中心+社區(qū)微倉”的冷鏈物流模式，做及時交付。

2016年7月，每日優(yōu)鮮宣布在北京已實(shí)現(xiàn)區(qū)域性盈利；但在生鮮電商“規(guī)模不經(jīng)濟(jì)”的模式陷阱下，每日優(yōu)鮮顯然沒能將北京的成功推及全國。

不同的城市之間，同一城市的不同區(qū)域之間，消費(fèi)水平和習(xí)慣都可能差異巨大，這意味著前置倉平臺要采取更精細(xì)化的運(yùn)營策略、付出高低不同的成本，以確保不同區(qū)域的前置倉單量能持續(xù)上升且保持穩(wěn)定。

但到最后，前置倉平臺往往也“等不來”規(guī)?；?/p>

從區(qū)域盈利到全國盈利，前置倉平臺在一個城市或區(qū)域內(nèi)“做深做專”的運(yùn)營能力，總是難以在全國市場奏效，這也是每日優(yōu)鮮、叮咚買菜等一眾玩家面臨的通病。

如今，前置倉平臺幾乎都在尋找出路，叮咚買菜試點(diǎn)了食材B2B、早餐便利店等業(yè)務(wù)，但僅限于在上海大本營開展，基本都處在實(shí)驗(yàn)階段。

美團(tuán)買菜在去年開始效仿樸樸，擴(kuò)大前置倉站點(diǎn)的面積，開建1000平米左右的“大倉”以擴(kuò)充SKU，提高單倉客單價。

不過，樸樸的優(yōu)勢在于長期深耕福州市場，早期面對藍(lán)海市場且服務(wù)水平“有口皆碑”，積累了足夠深的優(yōu)勢，后進(jìn)入的永輝到家、盒馬等玩家也都難以吃下福州市場。

答案并不容易找到。

在2020年新冠疫情發(fā)生后，每日優(yōu)鮮的客單價一度漲到120元，資本紛紛“追捧”前置倉行業(yè)，這一資本熱潮也最終促成了叮咚買菜和每日優(yōu)鮮的上市。

但是，潮水褪去后，往往只有供應(yīng)鏈、運(yùn)營和資金上全方位過硬的平臺，才能挺過這一輪的行業(yè)“寒潮”。

叮咚買菜創(chuàng)始人梁昌霖認(rèn)為，“生鮮行業(yè)現(xiàn)有市場規(guī)模只是浮在海平面上的冰山一角，隱藏在海平面下的供應(yīng)鏈能力、底層組織能力、財務(wù)能力和數(shù)字算法能力，以及更本質(zhì)的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)技術(shù)的應(yīng)用，才是決定企業(yè)未來能走多遠(yuǎn)的關(guān)鍵因素?！?/p>

以此觀之每日優(yōu)鮮，其對生鮮行業(yè)的攻伐、對前置倉前景的探索還將繼續(xù)。

對于納斯達(dá)克的通知函，每日優(yōu)鮮回應(yīng)，不會影響公司的業(yè)務(wù)運(yùn)營及ADS在納斯達(dá)克上市和交易，公司將采取一切合理措施，在規(guī)定的寬限期內(nèi)恢復(fù)合規(guī)。

但對于每日優(yōu)鮮而言，時間已經(jīng)不多了。

（應(yīng)受訪者要求，文中李準(zhǔn)、周博均為化名）

原標(biāo)題：《四年虧損近百億，每日優(yōu)鮮找不到“答案”》

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