7月26日，培育鉆石板塊全線大漲。

截至收盤，WIND數(shù)據(jù)顯示，培育鉆石板塊大漲6.38%，其中四方達(dá)（300179）大漲13.77%，力量鉆石（301071）大漲11.12%，國機(jī)精工（002046）漲停，沃爾德（688028）和黃河旋風(fēng)（600172）漲幅也都超過8%。

對此，浙商證券近日發(fā)布研報(bào)表示，新能源汽車滲透率突破10%后實(shí)現(xiàn)“陡峭式增長”，培育鉆石有望復(fù)制其成長性。

業(yè)績大幅預(yù)增

截至目前，在開展培育鉆石生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)的6家A股公司中，已有中兵紅箭（000519）、力量鉆石、四方達(dá)、黃河旋風(fēng)等4家公司發(fā)布了上半年業(yè)績預(yù)告，均實(shí)現(xiàn)業(yè)績預(yù)增。其中，力量鉆石、中兵紅箭預(yù)計(jì)歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)翻倍。

黃河旋風(fēng)預(yù)計(jì)，上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤7050萬元，同比增長194.20%。力量鉆石和中兵紅箭均預(yù)計(jì)凈利潤翻倍。力量鉆石預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.26億元-2.37億元，同比增長108.80%-118.98%。中兵紅箭預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤為6.65億元-7.15億元，同比增長103.41%-118.71%。此外，四方達(dá)預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤8600萬元-9400萬元，同比增長76.15%-92.54%。

力量鉆石稱，報(bào)告期內(nèi)，公司高毛利產(chǎn)品培育鉆石銷售占比明顯提升，金剛石單晶和培育鉆石產(chǎn)品市場需求旺盛，行業(yè)景氣度持續(xù)高企。公司前次募投項(xiàng)目基本達(dá)產(chǎn)，產(chǎn)量快速增長。黃河旋風(fēng)表示，公司持續(xù)優(yōu)化主營業(yè)務(wù)超硬材料產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，主營業(yè)務(wù)盈利能力獲得較大提升。2021年年報(bào)顯示，黃河旋風(fēng)先后完成了1-20克拉高品級無色及彩色培育鉆石合成技術(shù)開發(fā)，培育鉆石已實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。

需求旺盛

據(jù)央視財(cái)經(jīng)報(bào)道，培育鉆石與天然鉆石具備相同的物理、化學(xué)特性，價格卻只有天然鉆石價格的三分之一左右，可以滿足部分消費(fèi)者對性價比的追求。據(jù)咨詢公司貝恩數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國市場上的培育鉆石滲透率，在2020年到2021年從4%增長至6.7%，預(yù)計(jì)到2025年將增至13.8%。

國泰君安證券表示，本輪培育鉆石行業(yè)爆發(fā)顯著區(qū)別于此前，主要是國外消費(fèi)終端為提升滲透率，渠道加價倍率顯著下降帶來的需求側(cè)爆發(fā)，以價換量的需求確定性驗(yàn)證后，行業(yè)高速發(fā)展具備強(qiáng)持續(xù)性特點(diǎn)。

招商證券認(rèn)為，從去年開始，消費(fèi)者在面對培育鉆石時的思路已經(jīng)開始遠(yuǎn)離傳統(tǒng)，希望擴(kuò)大自己的預(yù)算，從而買到顏色凈度級別更高的產(chǎn)品。購買心態(tài)已經(jīng)轉(zhuǎn)化為“花同樣的錢買更好的鉆石”，這一心態(tài)的轉(zhuǎn)變將有效擴(kuò)大培育鉆石的市場空間，有助于行業(yè)整體客單價和克拉數(shù)的提升。

該機(jī)構(gòu)指出，自2020年開始，培育鉆石產(chǎn)品價格下降到天然鉆石價格的1/3左右，各大品牌開始布局市場，培育鉆石消費(fèi)市場快速爆發(fā)，滲透率也在不斷提升。從中游數(shù)據(jù)來看，培育鉆石的出口滲透率從2020年初的2.79%，快速提升至2022年5月的7.81%；進(jìn)口滲透率也從2020年初的2.77%，迅速提升至2022年5月的7.13%，近兩年培育鉆石的進(jìn)出口滲透率環(huán)比同比均有提高，且仍在不斷提升的態(tài)勢中，培育鉆石市場火熱，依然處在行業(yè)快速發(fā)展的紅利期。

“成長性有望復(fù)制新能源車”

展望未來，浙商證券研報(bào)中表示，新能源汽車滲透率突破10%后實(shí)現(xiàn)“陡峭式增長”，培育鉆石有望復(fù)制其成長性。國際產(chǎn)業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，當(dāng)一個新興產(chǎn)業(yè)市場滲透率超過10%時，意味著其發(fā)展迎來向上加速拐點(diǎn)。2019年，國內(nèi)新能源汽車平均市場滲透率仍小于5%，2021年突破10%并于12月達(dá)到19%，創(chuàng)歷史新高；2021年以前，印度培育鉆石進(jìn)出口滲透率均小于5%，2021年至2022年，進(jìn)出口滲透率均實(shí)現(xiàn)翻倍增長，接近10%拐點(diǎn)，有望復(fù)制新能源車高成長性。

據(jù)浙商證券測算，預(yù)計(jì)2022~2025年全球培育鉆石原石需求價值量從143億元增至313億元，年均復(fù)合增速達(dá)30%。因設(shè)備、工藝限制，且培育鉆石原石擴(kuò)產(chǎn)需要時間，預(yù)計(jì)行業(yè)供不應(yīng)求態(tài)勢將維持至2025年。

東吳證券也認(rèn)為，培育鉆石目前仍處于滲透率快速提升的階段，2022年1~5月印度進(jìn)出口數(shù)據(jù)中顯示培育鉆石出口同比增速達(dá)到75%以上，月度滲透率已經(jīng)超7%，且仍處于快速提升中。上游生產(chǎn)端供不應(yīng)求，頭部廠商有望持續(xù)受益于行業(yè)增長紅利。

中金公司表示，在行業(yè)需求快速增長背景下，培育鉆石將保持供不應(yīng)求、價格堅(jiān)挺態(tài)勢；同時在對消費(fèi)者持續(xù)教育下，培育鉆石價值有望不斷得到市場認(rèn)可，持續(xù)高景氣度可期。

具體到個股，浙商證券重點(diǎn)推薦中兵紅箭、四方達(dá)、黃河旋風(fēng)、力量鉆石、國機(jī)精工；中信證券建議重點(diǎn)關(guān)注中兵紅箭；國金證券推薦了除黃河旋風(fēng)以外的其余五只個股。