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重整中的老牌飲料品牌匯源，依然是一個(gè)值得期待的資產(chǎn)。

2022年12月26日，南通首富姜照柏控制的國(guó)中水務(wù)（600187.SH）公告稱，計(jì)劃受讓文盛資產(chǎn)參與北京匯源重整設(shè)立的持股平臺(tái)公司諸暨文盛匯31.481%的股份，交易金額為8.5億元。

國(guó)中水務(wù)此次公告披露，公司在2022年4月21日與文盛資產(chǎn)簽署協(xié)議共同投資重組后的北京匯源，并支付了履約保證金3億元。

匯源果汁是知名飲料品牌，但在2018年之后陷入債務(wù)危機(jī)，2021年7月被法院裁定進(jìn)入重整程序；2022年6月，匯源重整方案被法院通過，文盛資產(chǎn)作為重整投資人投入16億元資金，成為北京匯源的控股股東。

文盛匯只認(rèn)購(gòu)持有重整后的北京匯源60%股權(quán)，因此，交易完成后國(guó)中水務(wù)將間接持有北京匯源18.89%股份。文盛資產(chǎn)及其旗下的上海邕睿將繼續(xù)持有文盛匯66.2335%股權(quán)，浙商資產(chǎn)旗下的浙玨伍號(hào)、浙玨玖號(hào)繼續(xù)合計(jì)持有文盛匯2.2855%股權(quán)。

按照資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，北京匯源整體股權(quán)估值45億元，文盛資產(chǎn)承諾北京匯源2023-2025年累計(jì)扣非凈利潤(rùn)不低于11.25億元，即平均年扣非凈利不低于3.75億元。

匯源果汁由朱新禮創(chuàng)辦于上世紀(jì)90年代，一度是家喻戶曉的本土果汁品牌。2007年登陸港交所后，可口可樂曾欲出資180億港元收購(gòu)匯源，但交易最終夭折，也成了匯源的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。2010年之后，匯源經(jīng)營(yíng)和業(yè)績(jī)都出現(xiàn)問題，最終爆發(fā)百億債務(wù)的流動(dòng)性危機(jī)。2018年4月起，匯源在港交所停牌、三年后退市。

隨著重組出現(xiàn)進(jìn)展，匯源在經(jīng)營(yíng)上也開始有了新動(dòng)作。2022年8月，匯源宣布易烊千璽擔(dān)任其品牌升級(jí)后的全新代言人。2022年9月底，匯源又公開了百萬(wàn)噸高端礦泉水項(xiàng)目。該項(xiàng)目位于河南許昌鄢陵縣，總投資約15億元，建成投產(chǎn)后預(yù)計(jì)年銷售產(chǎn)值約達(dá)30億元。

文盛資產(chǎn)是一家不良資產(chǎn)處置公司，實(shí)控人為現(xiàn)年50歲的周智杰，通過浙江文華控制文盛資產(chǎn)約98%的股份。

文盛資產(chǎn)作為一家地方性民營(yíng)AMC機(jī)構(gòu)，曾獲得東方資產(chǎn)管理公司、中金公司等A、B兩輪融資，C輪融資獲得粵民投、黑石、廣發(fā)證券等機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略投資入股。

文盛資產(chǎn)近年最知名的案例就是控股拉夏貝爾。2021年3月，拉夏貝爾創(chuàng)始人邢加興割肉離場(chǎng)，文盛資產(chǎn)接盤成為拉夏貝爾第一大股東，持股比例接近20%。

國(guó)中水務(wù)的實(shí)控人為現(xiàn)年59歲的姜照柏，后者控制國(guó)中水務(wù)26.38%股權(quán)。姜照柏以地產(chǎn)發(fā)家，其控制的“鵬欣系”現(xiàn)已形成“大農(nóng)業(yè)、大資源、大康養(yǎng)”三大核心業(yè)務(wù)板塊，旗下?lián)碛轩i都農(nóng)牧 、鵬欣資源、國(guó)中水務(wù)、潤(rùn)中國(guó)際4家上市公司。

通過反復(fù)增發(fā)、除權(quán)的“循環(huán)杠桿擴(kuò)張”手法，“鵬欣系”在姜照柏手中不斷壯大。姜照柏在2022年胡潤(rùn)百富榜上，姜照柏以200億元財(cái)富排在第279位，雖然還位居南通首富，但排名相比上年下滑119位。

造成姜照柏財(cái)富下滑的主要原因，主要還是旗下上市平臺(tái)的業(yè)績(jī)承壓導(dǎo)致股價(jià)下滑。2022年，“鵬欣系”的四家上市公司中，有三家都處于虧損狀態(tài)。唯一沒有虧損的鵬都農(nóng)牧，前三季度歸母凈利潤(rùn)僅有0.19億元，同比下滑76.21%。

參與投資匯源之前，文盛資產(chǎn)就已經(jīng)與“鵬欣系”多次聯(lián)手。2020年10月，文盛資產(chǎn)和鵬欣集團(tuán)下屬地產(chǎn)公司共同成立上海鵬文琰，由姜照柏的弟弟姜雷擔(dān)任董事長(zhǎng)。2021年12月底，文盛資產(chǎn)與鵬欣資源共同成立了上海鵬文欣盛有限合伙企業(yè)，文盛資產(chǎn)與鵬欣資源分別持股50%，由文盛資產(chǎn)旗下公司擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人。

不過，二者在匯源之前參與的重整項(xiàng)目都不太順利。2021年11月，國(guó)中水務(wù)與文盛資產(chǎn)約定成立合資公司收購(gòu)勉縣凱迪綠色能源和平鄉(xiāng)凱盈綠色能源，為盡快鎖定項(xiàng)目，國(guó)中水務(wù)支付了1億元履約保證金。

但在后續(xù)的盡調(diào)過程中，文盛資產(chǎn)發(fā)現(xiàn)兩家生物質(zhì)發(fā)電廠的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和處置變現(xiàn)存在極大的不確定性。最終，國(guó)中水務(wù)決定終止項(xiàng)目推進(jìn)工作，文盛資產(chǎn)退回1億元保證金。

2021年12月，國(guó)中水務(wù)再次計(jì)劃與文盛資產(chǎn)“組團(tuán)”參與泉林集團(tuán)破產(chǎn)重整，并支付了1.5億元項(xiàng)目履約保證金，但最終該合作計(jì)劃仍以“告吹”結(jié)束。

這次再入局匯源，國(guó)中水務(wù)能否如愿拯救業(yè)績(jī)和股價(jià)呢？