美麗田園 視覺中國(guó) 資料圖

打熱瑪吉、光子嫩膚、童顏針……單次價(jià)格少則1000元起，高則2萬(wàn)元以上，高消費(fèi)的美顏經(jīng)濟(jì)，許諾醫(yī)美機(jī)構(gòu)一個(gè)美好的未來(lái)。

1月13日，知名女星劉濤代言、有著醫(yī)美界“愛馬仕”之稱的美麗田園醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)有限公司（簡(jiǎn)稱“美麗田園醫(yī)療健康”，02373.HK）發(fā)布公告，此次美麗田園醫(yī)療健康香港IPO，發(fā)行價(jià)定在19.32港元/股，向全球發(fā)售約4053.65萬(wàn)股股份，其中面向香港公開發(fā)售部分獲得22.12倍認(rèn)購(gòu)，國(guó)際發(fā)售部分獲4.7倍認(rèn)購(gòu)，募集資金凈額約3.87億港元，并將于1月16日在港交所掛牌上市。

來(lái)自美麗田園醫(yī)療健康公告

美麗田園醫(yī)療健康，是一家一站式健康與美麗管理服務(wù)提供商，涵蓋美容、醫(yī)美及抗衰醫(yī)學(xué)服務(wù)。按照2021年?duì)I業(yè)收入為標(biāo)準(zhǔn)，美麗田園醫(yī)療健康是中國(guó)最大的傳統(tǒng)美容服務(wù)提供商和第四大的非外科手術(shù)類醫(yī)療美容服務(wù)提供商，分別占市場(chǎng)份額的0.2%及0.6%。目前，美麗田園醫(yī)療健康包括美麗田園及其他三個(gè)品牌，即貝黎詩(shī)、研源及秀可兒。

美麗田園醫(yī)療健康旗下品牌，圖片來(lái)自招股書

截至2022年6月30日，美麗田園醫(yī)療健康已建立由177家直營(yíng)店組成的全國(guó)直營(yíng)店網(wǎng)絡(luò)，包括位于一線城市的84家門店及位于新一線城市的73家門店，此外，全國(guó)門店網(wǎng)絡(luò)包括175家由加盟商經(jīng)營(yíng)的門店。

美麗田園醫(yī)療健康主要為客戶提供涵蓋傳統(tǒng)美容服務(wù)、醫(yī)療美容服務(wù)（包括外科手術(shù)類及非外科手術(shù)類，如熱瑪吉、光子嫩膚、童顏針、肉毒桿菌等）以及亞健康評(píng)估及干預(yù)服務(wù)。招股書顯示，2019年至2021年，美麗田園醫(yī)療健康的營(yíng)業(yè)收入從14.05億元、15.03億元連續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)至17.81億元，三年的凈利潤(rùn)分別為1.47億元、1.52億元和2.08億元，凈利潤(rùn)率分別為10.5%、10.1%、11.7%。

美麗田園醫(yī)療健康核心財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，圖片來(lái)自招股書

不過(guò)，美麗田園醫(yī)療健康2022年上半年的業(yè)績(jī)卻“變臉”。招股書數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，其營(yíng)業(yè)收入為7.34億元，較上年同期的8.37億元下降12.3%；凈利潤(rùn)為2296萬(wàn)元，較上年同期的1.05億元下降78.8%。

美麗田園醫(yī)療健康表示，業(yè)績(jī)下滑的主因是新冠疫情反復(fù)等原因所致。

美麗田園醫(yī)療健康透露，其在上海經(jīng)營(yíng)41家直營(yíng)店，王牌門店上海益豐外灘源秀可兒店年賺2.16億元。

招股書數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年，上海益豐外灘源秀可兒店?duì)I業(yè)收入分別為1.56億元、1.82億元，2.16億元。其2021年的毛利率為59.4%，一共有14952人次，人均消費(fèi)高達(dá)14440元。

美麗田園醫(yī)療健康2021年度十大王牌門店，圖片來(lái)自招股書

雖然市場(chǎng)因疫情短暫受挫，但未來(lái)市場(chǎng)依舊被看好。據(jù)弗若斯特沙利文分析的數(shù)據(jù)，傳統(tǒng)美容服務(wù)市場(chǎng)在2021年降至4032億元，不過(guò)隨著消費(fèi)升級(jí)，傳統(tǒng)美容服務(wù)市場(chǎng)將繼續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)規(guī)模將在2030年達(dá)6402億元，2021年至2030年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為5.3%。中國(guó)非外科手術(shù)類醫(yī)療美容服務(wù)市場(chǎng)的總收益已由2017年的401億元增長(zhǎng)至2021年的977億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為24.9%。預(yù)測(cè)2030年總收益將達(dá)4157億元，2021年至2030年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為17.5%。

傳統(tǒng)美容服務(wù)市場(chǎng)被看好，圖片來(lái)自招股書

不過(guò)，需要注意的是，由于醫(yī)美項(xiàng)目存在風(fēng)險(xiǎn)，且易產(chǎn)生糾紛，招股書披露，2019-2022年上半年，美麗田園醫(yī)療健康涉及退款及賠償?shù)慕痤~分別約為1010萬(wàn)元、1930萬(wàn)元、2190萬(wàn)元、820萬(wàn)元，分別占同期總收益約0.7%、1.3%、1.2%及1.1%。美麗田園醫(yī)療健康上述期間收到的退款申請(qǐng)總數(shù)為4093項(xiàng)，三年半累計(jì)退賠金額達(dá)5950萬(wàn)元。

截至發(fā)稿，據(jù)老虎證券，美麗田園醫(yī)療健康港股暗盤交易（注：場(chǎng)外交易）報(bào)28.75港元，較發(fā)行價(jià)19.32港元漲48.81%，總市值66.29億港元。

美麗田園醫(yī)療健康暗盤交易股價(jià)漲48.81%，圖片來(lái)自老虎證券