平均定價漲16%，美國食品飲料巨頭百事公司去年第四季度收入超預(yù)期。

當(dāng)?shù)貢r間2月9日，百事公司（Nasdaq: PEP）披露2022年第四季度及2022年全年業(yè)績。去年第四季度，百事公司的凈收入約為279.96億美元，同比（較上年同期）增長10.9%，好于分析師預(yù)期的268.4億美元；凈利潤約為5.18億美元，同比減少60.8%；核心每股收益為1.67美元，好于分析師預(yù)期的1.65美元。

過去一年，百事公司錄得凈收入約863.92億美元，同比增長8.7%；凈利潤約為89.1億美元，同比增長16.96%。

百事公司合并收入表 來源：公司官網(wǎng)

百事公司在去年第四季度凈利潤大降六成，與一項無形資產(chǎn)減值有關(guān)。財報顯示，去年第四季度，公司計提了15.64億美元的無形資產(chǎn)減值，導(dǎo)致經(jīng)營利潤同比下滑68%至8.15億美元。

財報披露，百事公司第四季度在歐洲市場的經(jīng)營利潤大降420%，其中，與Soda Stream品牌相關(guān)減值費(fèi)用造成了約400個百分點的不利影響，另外也與商品成本上升、運(yùn)營成本增加有關(guān)。亞太地區(qū)、澳大利亞、新西蘭及中國市場的經(jīng)營利潤也下滑215%，在該市場，百事公司計提了與Be & Cheery品牌相關(guān)的減值費(fèi)用，造成約237個百分點的不利影響。在非洲、中東及南亞市場，百事公司則因出售或不再運(yùn)營一些非戰(zhàn)略性的品牌而計提減值，約對經(jīng)營利潤造成105個百分點的不利影響。

去年第四季度，百事公司繼續(xù)實行定價策略，但消費(fèi)者選擇“用腳投票”。第四季度，百事公司的平均定價上漲了16%，而有機(jī)銷量則下滑2%。值得注意的是，這已是百事公司連續(xù)兩個季度有機(jī)銷量出現(xiàn)下滑。

需要指出的是，定價提升并不一定意味著產(chǎn)品直接漲價。此前曾有業(yè)內(nèi)人士透露，在產(chǎn)品價格不變的情況下，企業(yè)可以通過推出新產(chǎn)品占領(lǐng)新的價格位置，或是推出更小規(guī)格的產(chǎn)品，但最主要的還是提高生產(chǎn)效率、降低損耗，采購更高效，從而在不漲價的情況下保持利潤。

對此，百事公司董事長兼首席執(zhí)行官Ramon Laguarta在財報發(fā)布后的電話會上指出，公司基于就業(yè)數(shù)據(jù)評估消費(fèi)者的消費(fèi)能力，他們假設(shè)世界各地的消費(fèi)者工資會增長，但Laguarta也坦言，下半年顯然有相當(dāng)多的變數(shù)，這也是為什么公司預(yù)計2023年的有機(jī)收入增速為6%。

2022年全年，百事公司的平均定價上漲了14%。細(xì)分來看，百事旗下零食公司菲多利在北美市場的定價上漲17%，銷量則持平；桂格食品北美公司的定價上漲16%，銷量下滑3%；在歐洲市場，百事公司的定價增長了19%，而銷量下滑最多，達(dá)7%；亞太地區(qū)、澳大利亞、新西蘭及中國市場的定價則上升6%，銷量增加4%；拉丁美洲地區(qū)表現(xiàn)強(qiáng)勁，盡管定價上漲了16%，但銷量仍增長了5%。

百事公司2022年第四季度及全年銷量、定價情況 來源：公司官網(wǎng)

Laguarta在電話會上指出，百事公司在發(fā)展中市場仍然有“巨大的機(jī)會”，因為從人均收入來看，這些市場中的消費(fèi)者群體有很好的工作機(jī)會來提升人均收入，百事公司也會繼續(xù)投資其品牌，繼續(xù)投資其增長市場。

過去一年，百事公司在亞太地區(qū)、澳大利亞、新西蘭及中國市場的經(jīng)營利潤下降了20%。百事公司表示，主要是受與Be & Cheery品牌有關(guān)的減值費(fèi)用影響，同時，以食用油和土豆為主的商品成本高漲、廣告營銷費(fèi)用增加拖累了經(jīng)營利潤。

談及中國市場，Laguarta笑稱，他們看到中國的消費(fèi)者非?！翱鞓贰?，中國消費(fèi)者顯然會花更多的錢，因此中國的需求復(fù)蘇對他們而言是一個機(jī)遇?！拔艺J(rèn)為我們的零食、飲料都會從（中國）增長的需求中受益?！?/p>

百事公司首席財務(wù)官Hugh Johnston補(bǔ)充道，雖然從戰(zhàn)略上來說，中國對百事公司是一個相當(dāng)重要的市場，但考慮到公司在中國市場目前的規(guī)模以及潛力，中國市場在未來幾年仍不會成為百事公司銷售額的主要驅(qū)動力。

值得注意的是，受俄烏沖突及與Soda Stream品牌相關(guān)減值費(fèi)用的影響，2022年全年，百事公司在歐洲市場的經(jīng)營利潤大幅下降207%。

展望2023年，百事公司表示，在非公認(rèn)會計準(zhǔn)則下，預(yù)計有機(jī)收入增長6%，而2022年全年百事公司的有機(jī)收入增長達(dá)14.4%。百事公司預(yù)計，2023年公司的核心每股收益為7.20美元，同比增長6%，但這仍低于分析師預(yù)期的7.28美元。

對于全年收入指引，Johnston在電話會上表示，公司預(yù)期銷量可能會略微下降，盡管今年消費(fèi)者的需求依然不錯，但公司還是必須得為各種情況做好打算。“鑒于利率如此之高，如果美國出現(xiàn)溫和衰退，我們也毫不意外，高利率肯定會隨著時間的推移而影響預(yù)期?！盝ohnston說。

Laguarta則補(bǔ)充稱，在過去的幾年里，他們學(xué)會了應(yīng)該預(yù)料到未來可能會出現(xiàn)意想不到的情況，因此做出全年有機(jī)收入增長6%的指引。

截至2月9日收盤，百事（Nasdaq: PEP）漲0.95%，報172.78美元。