2023年開春，A股IPO市場(chǎng)監(jiān)管持續(xù)從嚴(yán)審核態(tài)勢(shì)。

澎湃新聞通過梳理Wind數(shù)據(jù)顯示，今年一季度A股IPO撤否項(xiàng)目共計(jì)80家，相較于2022年一季度66家IPO撤否量，同比增加逾20%。其中，IPO被否企業(yè)6家，IPO撤單達(dá)74家。

被否企業(yè)中3單來自創(chuàng)業(yè)板

澎湃新聞通過梳理Wind數(shù)據(jù)顯示，今年一季度A股共有102家企業(yè)上會(huì)，其中滬市主板9家企業(yè)上會(huì)，全數(shù)通過；深市主板11家企業(yè)上會(huì)，其中，1家企業(yè)取消審核，1家企業(yè)被否；科創(chuàng)板21家企業(yè)上會(huì)，4家企業(yè)暫緩表決中，3家企業(yè)取消審核，1家企業(yè)被否；創(chuàng)業(yè)板40家企業(yè)上會(huì)，其中1家取消審核，3家企業(yè)未獲通過；北交所21家上會(huì)，1家被否。

具體來看，2023年一季度IPO被否企業(yè)共計(jì)6家，分別為深市主板核準(zhǔn)制下的雨中情防水技術(shù)集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“雨中情”）；科創(chuàng)板的浙江太美醫(yī)療科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“太美科技”）；北交所的浙江天松醫(yī)療器械股份有限公司；創(chuàng)業(yè)板的湖北匯富納米材料股份有限公司、上海文依電氣股份有限公司、無錫卓?？萍脊煞萦邢薰?。

被稱為“西北防水王”的雨中情，是2023年A股IPO第一家被否的企業(yè)。發(fā)審委問題集中在，對(duì)報(bào)告期逾期應(yīng)收賬款余額逐年上升且上升速度大于收入的原因及合理性、報(bào)告期各期綜合毛利率高于同行業(yè)可比公司的原因及合理性、業(yè)績(jī)的可持續(xù)性等問題的問詢上。

科創(chuàng)板唯一一單被否的企業(yè)太美科技，發(fā)審委問詢的重點(diǎn)主要是，太美科技是否具備的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力以及是否主要依靠核心技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。北交所唯一一單被否的企業(yè)天松醫(yī)療，發(fā)審委對(duì)其研發(fā)人員薪酬低于同行業(yè)水平的合理性及真實(shí)性、經(jīng)銷模式的商業(yè)合理性關(guān)注度較高，并在此基礎(chǔ)上，要求天松醫(yī)療說明募投項(xiàng)目的必要性和合理性。

創(chuàng)業(yè)板三家被否企業(yè)，發(fā)審委更多的關(guān)注發(fā)行人的成長(zhǎng)性及技術(shù)創(chuàng)新性問題。

如匯富納米對(duì)供應(yīng)商較為依賴，要求其匯富納米說明是否具有直接面向市場(chǎng)獨(dú)立持續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力，其次關(guān)注的，則是業(yè)績(jī)波動(dòng)及成長(zhǎng)性問題。對(duì)于卓?？萍?、文依電氣兩家企業(yè)，均要求說明是否具備技術(shù)先進(jìn)性及創(chuàng)新性，是否符合創(chuàng)業(yè)板定位。

2家上會(huì)前撤回IPO申請(qǐng)

澎湃新聞注意到，今年一季度A股共有66家企業(yè)主動(dòng)撤IPO材料，其中有2家為上會(huì)前撤材料，分別為創(chuàng)業(yè)板的杭州本松新材料技術(shù)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“本松新材”）、北京燕文物流股份有限公司（簡(jiǎn)稱“燕文物流”）。

本松新材于2021年12月30日提交創(chuàng)業(yè)板IPO申報(bào)稿獲受理，歷經(jīng)三輪問詢后，狀態(tài)變更為“待上會(huì)”，但最終于2023年1月16日在臨上會(huì)前夕撤回材料。澎湃新聞注意到，本松新材的三次問詢，前兩次集中在其是否符合創(chuàng)業(yè)板定位，第三次問詢則集中在其持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的拷問。

燕文物流最初擬赴創(chuàng)業(yè)板上市，后轉(zhuǎn)戰(zhàn)深市主板，并于2021年6月28日提交IPO申報(bào)稿獲受理，原定于2023年1月18日上會(huì)，未料在臨上會(huì)前夕撤回材料。

在此前證監(jiān)會(huì)反饋意見上，燕文物流涉及多個(gè)構(gòu)成IPO發(fā)行實(shí)質(zhì)性障礙等問題，如股權(quán)糾紛、提供虛假經(jīng)濟(jì)普查資料問題、資金拆借是否合法、車輛掛靠經(jīng)營(yíng)是否合法，被免去董事周宏斌是否存在違法行為等。

澎湃新聞還注意到，66家企業(yè)主動(dòng)撤IPO材料中，還存在一單被現(xiàn)場(chǎng)抽查后撤材料的企業(yè)。

2023年1月6日，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)公布了2023年第一批首發(fā)申請(qǐng)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查抽簽名單，隨機(jī)抽查的5家企業(yè)分別為浙江羊絨世家服飾股份有限公司（簡(jiǎn)稱“羊絨世家”）、青島海灣化學(xué)股份有限公司、北京開科唯識(shí)技術(shù)股份有限公司、上海恒業(yè)微晶材料科技股份有限公司、中船雙瑞（洛陽）特種裝備股份有限公司。

其中，羊絨世家“一查就撤”，已于2月6日終止審查。此外，雙瑞股份則在3月27日因更新財(cái)務(wù)資料選擇中止發(fā)行上市審核。

一季度撤否率走高兩成

2023年一季度IPO撤否情況，延續(xù)了2022年監(jiān)管從嚴(yán)態(tài)勢(shì)。

澎湃新聞根據(jù)Wind數(shù)據(jù)梳理，2022年內(nèi)，IPO終止審查及終止（撤回）合計(jì)234家，創(chuàng)9年以來最大撤回潮，前高為2013年的276家。2023年一季度，一季度A股IPO撤否項(xiàng)目共計(jì)80家，相較于2022年一季度66家IPO撤否量，同比增加逾21%；其中1月撤否單23家，2月撤否單21家，3月撤否單則高達(dá)36家。

從板塊來看，2023年一季度創(chuàng)業(yè)板IPO主動(dòng)撤回材料情況較為突出，共計(jì)41家；科創(chuàng)板IPO主動(dòng)撤回材料的企業(yè)數(shù)為15家，北交所為11家，深市主板及滬市主板分別為4家與3家。

Wind數(shù)據(jù)顯示，撤否單量最高的兩家保薦機(jī)構(gòu)為招商證券、民生證券，均為7單，其次是海通證券、中金公司、國泰君安，均為6單。撤否率最高的三家機(jī)構(gòu)分別為長(zhǎng)城證券、東北證券、東莞證券，長(zhǎng)城證券與東北證券均為保薦4家撤否2家，撤否率為50%；東莞證券保薦5家，撤否2家，撤否率為40%。

在中國證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的2022年證券公司投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)結(jié)果中，中金公司評(píng)價(jià)等級(jí)為A，招商證券、民生證券、海通證券、國泰君安、長(zhǎng)城證券、東莞證券的評(píng)價(jià)等級(jí)為B，東北證券為C。

值得關(guān)注的是，證監(jiān)會(huì)在3月17日發(fā)布的關(guān)于2022年首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查有關(guān)情況的通報(bào)中，對(duì)IPO發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)存在較為突出的問題進(jìn)行了分析。

IPO發(fā)行人存在的問題主要表現(xiàn)在三個(gè)方面。

其中，信披方面，發(fā)行人存在信息披露不完整、不準(zhǔn)確。例如，對(duì)資產(chǎn)所有權(quán)受限、對(duì)賭協(xié)議、重大訴訟未披露；對(duì)歷史增資過程、風(fēng)險(xiǎn)因素、關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易、客戶及供應(yīng)商信息披露不完整。

內(nèi)控方面，發(fā)行人存在內(nèi)部控制制度執(zhí)行有效性不足。例如，原始憑證的獲取及保管制度流于形式；與境外退貨、原材料采購、存貨及固定資產(chǎn)管理相關(guān)的內(nèi)控制度未有效執(zhí)行等。

會(huì)計(jì)處理方面，發(fā)行人處理不夠恰當(dāng)，例如，財(cái)務(wù)報(bào)告期初數(shù)及報(bào)表科目余額調(diào)整依據(jù)不充分、費(fèi)用及收入跨期等問題。

而中介機(jī)構(gòu)作為看門人，證監(jiān)會(huì)表示，存在核查程序不到位、工作底稿記錄不規(guī)范的問題。例如，對(duì)重要原始憑證不規(guī)范、會(huì)計(jì)科目賬實(shí)不符、通過客戶及供應(yīng)商轉(zhuǎn)貨、客戶供應(yīng)商重合、重要關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易、主要賬戶資金流水、增資資金來源異常等關(guān)鍵事項(xiàng)未執(zhí)行充分的核查程序；訪談工作底稿不完整；函證信息記錄有誤；記錄的核查結(jié)論與事實(shí)明顯不符；對(duì)異常事項(xiàng)及采取的應(yīng)對(duì)措施記錄不充分等。

值得注意的是，今年一季度股票發(fā)行迎來全面注冊(cè)制重大改革。證監(jiān)會(huì)表示，下一步，證監(jiān)會(huì)將結(jié)合全面注冊(cè)制實(shí)施需要，充分貫徹以信息披露為中心的監(jiān)管理念，加大發(fā)行上市全鏈條各環(huán)節(jié)監(jiān)管力度。

“在首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查工作中，嚴(yán)格落實(shí)申報(bào)即擔(dān)責(zé)的監(jiān)管要求，壓嚴(yán)壓實(shí)發(fā)行人的信息披露第一責(zé)任及中介機(jī)構(gòu)的 ‘看門人’責(zé)任，加大對(duì)違法違規(guī)行為的處罰力度，引導(dǎo)各方切實(shí)提高信息披露質(zhì)量，提升投資者權(quán)益保護(hù)水平?！弊C監(jiān)會(huì)表示。