5月26日，重慶市第五中級(jí)人民法院發(fā)布公告稱，新華信托股份有限公司（下稱新華信托）不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)，符合宣告破產(chǎn)的法律規(guī)定。該院于2023年5月26日裁定宣告新華信托破產(chǎn)。

2020年7月17日，新華信托因觸發(fā)《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第三十八條和《信托公司管理辦法》第五十五條規(guī)定的接管條件而被原銀保監(jiān)會(huì)接管，接管期限為一年。2021年7月16日，原銀保監(jiān)會(huì)決定延長(zhǎng)新華信托接管期限一年，自2021年7月17日起至2022年7月16日止。

2022年6月16日，原銀保監(jiān)會(huì)同意新華信托依法進(jìn)入破產(chǎn)程序。7月6日，重慶市第五中級(jí)人民法院依法裁定受理新華信托提出的破產(chǎn)清算申請(qǐng)，并指定新華信托股份有限公司清算組擔(dān)任管理人。

體現(xiàn)市場(chǎng)化、法治化的風(fēng)險(xiǎn)處置方向，對(duì)其他機(jī)構(gòu)、股東等提供警示

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)張麗平在接受澎湃新聞采訪時(shí)表示，破產(chǎn)歷來(lái)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中風(fēng)險(xiǎn)管理的手段，新華信托破產(chǎn)也是如此。一個(gè)企業(yè)或機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的根本原因是經(jīng)營(yíng)出了問(wèn)題，或表現(xiàn)在資產(chǎn)端，或表現(xiàn)在負(fù)債端，或兼而有之。新華信托破產(chǎn)，意味著經(jīng)營(yíng)不善的機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)，本身就是市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的過(guò)程，并為其他機(jī)構(gòu)提供警示借鑒，促使其他機(jī)構(gòu)更規(guī)范經(jīng)營(yíng)，更注重風(fēng)險(xiǎn)防控，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看對(duì)行業(yè)健康發(fā)展是有好處的。

清華大學(xué)法學(xué)院金融與法律研究中心聯(lián)席主任周小明在接受澎湃新聞采訪時(shí)表示，從金融風(fēng)險(xiǎn)處置角度看，新華信托破產(chǎn)更體現(xiàn)了市場(chǎng)化、法治化的方向。

“破產(chǎn)是一個(gè)市場(chǎng)化的做法，經(jīng)營(yíng)失敗難以為繼，該破產(chǎn)的就得破產(chǎn)。進(jìn)入破產(chǎn)程序后，行政層面的措施少了，都在司法程序中，也是更加法治化的。”周小明表示，采取市場(chǎng)化、法治化的處置方式，是一個(gè)積極的信號(hào)。對(duì)于經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、股東有警示作用，不要以為公司出了問(wèn)題，最后是有人能救的，經(jīng)營(yíng)者和股東要承擔(dān)損失的。同時(shí)對(duì)投資者也敲響了警鐘，要打破剛兌思維，更加謹(jǐn)慎選擇產(chǎn)品，明確認(rèn)識(shí)“賣者有責(zé)、買者自負(fù)”。

新華信托的經(jīng)營(yíng)亂象從監(jiān)管部門的罰單中可見一斑。

去年下半年，重慶銀保監(jiān)局連續(xù)對(duì)新華信托開出罰單，合計(jì)罰款1450萬(wàn)元。罰單顯示，新華信托存在14項(xiàng)違法違規(guī)事實(shí)，包括：未事前報(bào)告關(guān)聯(lián)交易；發(fā)放不當(dāng)激勵(lì)；通過(guò)關(guān)聯(lián)方違規(guī)開展實(shí)業(yè)投資；全面風(fēng)險(xiǎn)管理失效；超權(quán)限審批與關(guān)聯(lián)方的業(yè)務(wù)；違規(guī)審批代關(guān)聯(lián)方投資造成巨額損失；違規(guī)通過(guò)關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)虛假出表；向禁止性或限制性領(lǐng)域提供融資；“三查”嚴(yán)重不盡職；資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類不準(zhǔn)確、減值準(zhǔn)備計(jì)提不足；未按規(guī)定進(jìn)行信息披露；信托受益權(quán)違規(guī)轉(zhuǎn)讓；委托非金融機(jī)構(gòu)推介；違規(guī)為銀行提供通道業(yè)務(wù)。

就信托業(yè)而言，近幾年來(lái)，金融監(jiān)管部門在嚴(yán)守風(fēng)險(xiǎn)底線的基礎(chǔ)上，統(tǒng)籌推進(jìn)信托業(yè)改革與轉(zhuǎn)型發(fā)展工作，并取得了顯著成效，信托行業(yè)通道業(yè)務(wù)持續(xù)壓降，房地產(chǎn)信托亂象得到有效治理，行業(yè)積極回歸本源發(fā)展。

對(duì)金融體系影響有限，信托業(yè)市場(chǎng)前景廣闊

“新華信托體量有限，對(duì)金融體系不會(huì)產(chǎn)生什么實(shí)質(zhì)性的影響?！敝苄∶鞅硎?，信托公司本身是一個(gè)信托機(jī)構(gòu)，其過(guò)去的產(chǎn)品都是針對(duì)合格投資者且數(shù)量有限，不像銀行這類吸納存款的機(jī)構(gòu)。新華信托本身在行業(yè)中并不是“巨無(wú)霸”機(jī)構(gòu)，破產(chǎn)不會(huì)有太大的負(fù)面影響。

新華信托破產(chǎn)，客戶的資金會(huì)否受到影響、消費(fèi)者權(quán)益如何保護(hù)也備受關(guān)注。張麗平表示，從未來(lái)監(jiān)管態(tài)勢(shì)來(lái)看，金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)將變得更加重要，而保護(hù)信托產(chǎn)品投資者權(quán)益的關(guān)鍵在于，信托公司要勤勉盡責(zé)，忠實(shí)履行受托義務(wù)。對(duì)于受托履職不當(dāng)?shù)?，要以公司資本金按失責(zé)程度進(jìn)行相應(yīng)賠償。

據(jù)她介紹，近年來(lái)信托業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)20萬(wàn)億，2021年個(gè)人投資者數(shù)量超過(guò)120萬(wàn)人，2022年超過(guò)了130萬(wàn)人，加強(qiáng)投資者保護(hù)是行業(yè)健康發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和重要內(nèi)容。

在新華信托被接管之時(shí)，原銀保監(jiān)會(huì)也明確表示將依法保護(hù)保險(xiǎn)活動(dòng)當(dāng)事人、信托當(dāng)事人等各利益相關(guān)方的合法權(quán)益。

周小明在接受澎湃新聞采訪時(shí)也指出，最終要看責(zé)任如何認(rèn)定，因?yàn)樾磐泄镜南M(fèi)者就是信托產(chǎn)品的投資者，在破產(chǎn)清算中，嚴(yán)格按照法律的認(rèn)定，就要對(duì)每一個(gè)產(chǎn)品進(jìn)行界定受托人是否盡職管理。如果認(rèn)定某個(gè)產(chǎn)品的受托人是盡職的，它最后造成的損失就投資者自擔(dān)。如果認(rèn)定某個(gè)產(chǎn)品受托人是不盡職管理的，它給信托財(cái)產(chǎn)造成的損失，在司法程序中可以確認(rèn)受托人對(duì)投資者需要賠償多少。在破產(chǎn)程序中，對(duì)投資者的賠償就轉(zhuǎn)換成破產(chǎn)債權(quán)，根據(jù)破產(chǎn)清算的程序去按比例清償。

當(dāng)下，信托業(yè)正處于轉(zhuǎn)型發(fā)展的階段，金融監(jiān)管部門也在不斷補(bǔ)齊制度短板，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)回歸本源，堅(jiān)守受托人的根本定位。今年3月，原銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類的通知》，對(duì)信托業(yè)務(wù)進(jìn)行重新分類并提出了相關(guān)監(jiān)管要求，信托業(yè)務(wù)被分為資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托、公益慈善信托三大類共25個(gè)業(yè)務(wù)品種。

張麗平向澎湃新聞分析稱，其實(shí)不止信托業(yè)，在我國(guó)開啟全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家新征程之時(shí)，整個(gè)金融業(yè)也都有轉(zhuǎn)型發(fā)展的需要。信托業(yè)新分類政策經(jīng)過(guò)多輪廣泛征求意見落地，體現(xiàn)了信托順應(yīng)時(shí)代需要轉(zhuǎn)型發(fā)展的大方向，尤其是將家庭服務(wù)信托納入資產(chǎn)服務(wù)信托豐富了普通家庭拓展財(cái)產(chǎn)性收入的渠道，對(duì)發(fā)展公益慈善信托的強(qiáng)調(diào)是發(fā)展三次分配實(shí)現(xiàn)共同富裕的應(yīng)有之義，規(guī)范資產(chǎn)管理類信托可以使信托更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

“資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托的市場(chǎng)需求依然旺盛，現(xiàn)在政策也明確了，信托機(jī)構(gòu)接下來(lái)無(wú)非就是要抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)，重構(gòu)商業(yè)模式、重建核心能力?！敝苄∶髡f(shuō)道，短期影響肯定會(huì)有，但信托業(yè)的市場(chǎng)前景廣闊，各家公司能不能夠在新的業(yè)務(wù)分類里獲取新的市場(chǎng)份額，取決于各家公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力的再塑造，能者就能占先機(jī)。