5月26日，重慶市第五中級人民法院發(fā)布公告稱，新華信托股份有限公司（下稱新華信托）不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)，符合宣告破產(chǎn)的法律規(guī)定。該院于2023年5月26日裁定宣告新華信托破產(chǎn)。

2020年7月17日，新華信托因觸發(fā)《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第三十八條和《信托公司管理辦法》第五十五條規(guī)定的接管條件而被原銀保監(jiān)會接管，接管期限為一年。2021年7月16日，原銀保監(jiān)會決定延長新華信托接管期限一年，自2021年7月17日起至2022年7月16日止。

2022年6月16日，原銀保監(jiān)會同意新華信托依法進入破產(chǎn)程序。7月6日，重慶市第五中級人民法院依法裁定受理新華信托提出的破產(chǎn)清算申請，并指定新華信托股份有限公司清算組擔(dān)任管理人。

體現(xiàn)市場化、法治化的風(fēng)險處置方向，對其他機構(gòu)、股東等提供警示

國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長張麗平在接受澎湃新聞采訪時表示，破產(chǎn)歷來是市場經(jīng)濟中風(fēng)險管理的手段，新華信托破產(chǎn)也是如此。一個企業(yè)或機構(gòu)破產(chǎn)的根本原因是經(jīng)營出了問題，或表現(xiàn)在資產(chǎn)端，或表現(xiàn)在負債端，或兼而有之。新華信托破產(chǎn)，意味著經(jīng)營不善的機構(gòu)退出市場，本身就是市場優(yōu)勝劣汰的過程，并為其他機構(gòu)提供警示借鑒，促使其他機構(gòu)更規(guī)范經(jīng)營，更注重風(fēng)險防控，從長遠看對行業(yè)健康發(fā)展是有好處的。

清華大學(xué)法學(xué)院金融與法律研究中心聯(lián)席主任周小明在接受澎湃新聞采訪時表示，從金融風(fēng)險處置角度看，新華信托破產(chǎn)更體現(xiàn)了市場化、法治化的方向。

“破產(chǎn)是一個市場化的做法，經(jīng)營失敗難以為繼，該破產(chǎn)的就得破產(chǎn)。進入破產(chǎn)程序后，行政層面的措施少了，都在司法程序中，也是更加法治化的?！敝苄∶鞅硎荆扇∈袌龌?、法治化的處置方式，是一個積極的信號。對于經(jīng)營機構(gòu)、股東有警示作用，不要以為公司出了問題，最后是有人能救的，經(jīng)營者和股東要承擔(dān)損失的。同時對投資者也敲響了警鐘，要打破剛兌思維，更加謹慎選擇產(chǎn)品，明確認識“賣者有責(zé)、買者自負”。

新華信托的經(jīng)營亂象從監(jiān)管部門的罰單中可見一斑。

去年下半年，重慶銀保監(jiān)局連續(xù)對新華信托開出罰單，合計罰款1450萬元。罰單顯示，新華信托存在14項違法違規(guī)事實，包括：未事前報告關(guān)聯(lián)交易；發(fā)放不當(dāng)激勵；通過關(guān)聯(lián)方違規(guī)開展實業(yè)投資；全面風(fēng)險管理失效；超權(quán)限審批與關(guān)聯(lián)方的業(yè)務(wù)；違規(guī)審批代關(guān)聯(lián)方投資造成巨額損失；違規(guī)通過關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)虛假出表；向禁止性或限制性領(lǐng)域提供融資；“三查”嚴重不盡職；資產(chǎn)風(fēng)險分類不準確、減值準備計提不足；未按規(guī)定進行信息披露；信托受益權(quán)違規(guī)轉(zhuǎn)讓；委托非金融機構(gòu)推介；違規(guī)為銀行提供通道業(yè)務(wù)。

就信托業(yè)而言，近幾年來，金融監(jiān)管部門在嚴守風(fēng)險底線的基礎(chǔ)上，統(tǒng)籌推進信托業(yè)改革與轉(zhuǎn)型發(fā)展工作，并取得了顯著成效，信托行業(yè)通道業(yè)務(wù)持續(xù)壓降，房地產(chǎn)信托亂象得到有效治理，行業(yè)積極回歸本源發(fā)展。

對金融體系影響有限，信托業(yè)市場前景廣闊

“新華信托體量有限，對金融體系不會產(chǎn)生什么實質(zhì)性的影響?！敝苄∶鞅硎?，信托公司本身是一個信托機構(gòu)，其過去的產(chǎn)品都是針對合格投資者且數(shù)量有限，不像銀行這類吸納存款的機構(gòu)。新華信托本身在行業(yè)中并不是“巨無霸”機構(gòu)，破產(chǎn)不會有太大的負面影響。

新華信托破產(chǎn)，客戶的資金會否受到影響、消費者權(quán)益如何保護也備受關(guān)注。張麗平表示，從未來監(jiān)管態(tài)勢來看，金融消費者權(quán)益保護將變得更加重要，而保護信托產(chǎn)品投資者權(quán)益的關(guān)鍵在于，信托公司要勤勉盡責(zé)，忠實履行受托義務(wù)。對于受托履職不當(dāng)?shù)?，要以公司資本金按失責(zé)程度進行相應(yīng)賠償。

據(jù)她介紹，近年來信托業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)模超過20萬億，2021年個人投資者數(shù)量超過120萬人，2022年超過了130萬人，加強投資者保護是行業(yè)健康發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和重要內(nèi)容。

在新華信托被接管之時，原銀保監(jiān)會也明確表示將依法保護保險活動當(dāng)事人、信托當(dāng)事人等各利益相關(guān)方的合法權(quán)益。

周小明在接受澎湃新聞采訪時也指出，最終要看責(zé)任如何認定，因為信托公司的消費者就是信托產(chǎn)品的投資者，在破產(chǎn)清算中，嚴格按照法律的認定，就要對每一個產(chǎn)品進行界定受托人是否盡職管理。如果認定某個產(chǎn)品的受托人是盡職的，它最后造成的損失就投資者自擔(dān)。如果認定某個產(chǎn)品受托人是不盡職管理的，它給信托財產(chǎn)造成的損失，在司法程序中可以確認受托人對投資者需要賠償多少。在破產(chǎn)程序中，對投資者的賠償就轉(zhuǎn)換成破產(chǎn)債權(quán)，根據(jù)破產(chǎn)清算的程序去按比例清償。

當(dāng)下，信托業(yè)正處于轉(zhuǎn)型發(fā)展的階段，金融監(jiān)管部門也在不斷補齊制度短板，引導(dǎo)機構(gòu)回歸本源，堅守受托人的根本定位。今年3月，原銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類的通知》，對信托業(yè)務(wù)進行重新分類并提出了相關(guān)監(jiān)管要求，信托業(yè)務(wù)被分為資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托、公益慈善信托三大類共25個業(yè)務(wù)品種。

張麗平向澎湃新聞分析稱，其實不止信托業(yè)，在我國開啟全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家新征程之時，整個金融業(yè)也都有轉(zhuǎn)型發(fā)展的需要。信托業(yè)新分類政策經(jīng)過多輪廣泛征求意見落地，體現(xiàn)了信托順應(yīng)時代需要轉(zhuǎn)型發(fā)展的大方向，尤其是將家庭服務(wù)信托納入資產(chǎn)服務(wù)信托豐富了普通家庭拓展財產(chǎn)性收入的渠道，對發(fā)展公益慈善信托的強調(diào)是發(fā)展三次分配實現(xiàn)共同富裕的應(yīng)有之義，規(guī)范資產(chǎn)管理類信托可以使信托更好服務(wù)實體經(jīng)濟。

“資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托的市場需求依然旺盛，現(xiàn)在政策也明確了，信托機構(gòu)接下來無非就是要抓住市場機會，重構(gòu)商業(yè)模式、重建核心能力。”周小明說道，短期影響肯定會有，但信托業(yè)的市場前景廣闊，各家公司能不能夠在新的業(yè)務(wù)分類里獲取新的市場份額，取決于各家公司的核心競爭力的再塑造，能者就能占先機。