7月13日，投中研究院發(fā)布《2023半年度VC/PE市場(chǎng)報(bào)告》（簡(jiǎn)稱(chēng)“《報(bào)告》”），數(shù)據(jù)顯示，上半年，VC/PE募資超2.55萬(wàn)億元，共投出3978個(gè)項(xiàng)目。《報(bào)告》指出，上半年，國(guó)內(nèi)募資地區(qū)分化減弱，投資市場(chǎng)持續(xù)遇冷，中小機(jī)構(gòu)回升緩慢。

募資市場(chǎng)小幅回落，地區(qū)分化減弱

具體來(lái)看，《報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，2023上半年國(guó)內(nèi)新成立基金3933只，同比2022年上半年減少16%，募集規(guī)模為3562億美元（折合人民幣約2.55萬(wàn)億元），同比增加56%；本期單筆募集規(guī)模達(dá)到9057萬(wàn)美元，縱比同期大幅上漲，國(guó)資的愈發(fā)強(qiáng)盛、地方母基金、引導(dǎo)基金集群愈發(fā)火熱規(guī)模愈發(fā)壯大、頭部GP和地方引導(dǎo)基金的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合使得市場(chǎng)遇冷下引得活水來(lái)。

《報(bào)告》指出，細(xì)分上半年募資市場(chǎng)機(jī)構(gòu)背景下，新設(shè)多只基金的機(jī)構(gòu)國(guó)資色彩更濃。據(jù)公開(kāi)信息顯示，募資新規(guī)發(fā)布后，中小機(jī)構(gòu)備案數(shù)量遲遲未有回升，而反觀(guān)國(guó)資力量還在逐漸壯大，已有逐漸蓋過(guò)非國(guó)資的趨勢(shì)，顯然對(duì)于社會(huì)資本的檢驗(yàn)還在增加。

千億級(jí)引導(dǎo)基金、基金集群加速前進(jìn)?！秷?bào)告》顯示，2023上半年，多地方通過(guò)設(shè)立基金集群、產(chǎn)業(yè)投資母基金/引導(dǎo)基金等形式帶動(dòng)地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展，其中浙江省、廣東省、江蘇省等地區(qū)尤為活躍。

此外，2023上半年共計(jì)30個(gè)省市區(qū)（含港澳臺(tái)）完成基金的新設(shè)立，以工商注冊(cè)地進(jìn)行分類(lèi)，上半年浙江、江蘇、山東新成立基金位居全國(guó)前三位，新設(shè)基金數(shù)量分別為623只、560只、559只，新基金設(shè)立地區(qū)頭部差距有所縮小。

值得注意的是，2023上半年嘉興、青島、深圳、九江等地在基金小鎮(zhèn)及政策等的加持下，帶頭領(lǐng)跑，同時(shí)地區(qū)分化減小。

投資市場(chǎng)小幅降溫，硬科技領(lǐng)域尤為火熱

《報(bào)告》顯示，2023上半年中國(guó)VC/PE市場(chǎng)投資數(shù)量3978起，同比下滑29.8%，環(huán)比小幅下滑1.2%；市場(chǎng)交易規(guī)模共計(jì)713億美元，同比環(huán)比均較為持平?？v觀(guān)2019年后數(shù)據(jù)，自2022年下半年起市場(chǎng)波動(dòng)放大，投資活躍度持續(xù)走低，投資規(guī)模斷崖式下跌，連續(xù)三期持平。

2023上半年中國(guó)VC/PE市場(chǎng)熱門(mén)行業(yè)仍然主要聚集于IT及信息化、制造業(yè)、醫(yī)療健康等，細(xì)分賽道下，“硬科技”、“生物醫(yī)藥”、“高端制造”占據(jù)市場(chǎng)半壁江山，電池及電池材料等相關(guān)領(lǐng)域的愈發(fā)火熱，帶動(dòng)能源及礦業(yè)提升至第四位。

2023上半年，PE市場(chǎng)、VC市場(chǎng)、早期投資的投資數(shù)量占比分別為22%、60%、18%，同比持平。從投資規(guī)模來(lái)看，早期及VC投資規(guī)模比重再度增加，本期早期投資規(guī)模增加至5%，VC投資總規(guī)模占比達(dá)五成，投早投小成為共識(shí)，市場(chǎng)正逐漸被VC占領(lǐng)，機(jī)構(gòu)資金愈發(fā)分散。

VC/PE滲透率小幅走低

《報(bào)告》顯示，2023上半年，共計(jì)222家中企在內(nèi)地、香港及美國(guó)上市，其中143家上市公司背后受到VC/PE機(jī)構(gòu)支持，滲透率為64.41%，平均賬面回報(bào)率為3.52。整體來(lái)看，IPO市場(chǎng)略有升溫，中企成功IPO數(shù)量小幅上升，而VC/PE滲透率同比有所降低，而國(guó)際局勢(shì)的緩和使得VC/PE機(jī)構(gòu)境外活動(dòng)也在逐漸恢復(fù)，為市場(chǎng)增添更多活力。

IPO賬面退出金額方面，《報(bào)告》指出2023上半年伴隨國(guó)際形勢(shì)及國(guó)家政策的飛速變化，VC/PE機(jī)構(gòu)退出有所恢復(fù)，上半年IPO賬面退出回報(bào)總規(guī)模為1820億元，其中5月退出回報(bào)規(guī)模517.1億元最為突出，但整體來(lái)看，市場(chǎng)整體趨于理性。