碳酸鋰期貨上市首日出現(xiàn)多合約跌停。

7月21日，碳酸鋰期貨在廣州期貨交易所（簡稱“廣期所”）正式上市，共有7個合約。

開盤后，碳酸鋰期貨持續(xù)走低，截至上午收盤，主力合約LC2401跌超11%，其余6個合約LC2402、LC2403、LC2404、LC2405、LC2406、LC2407全部跌停。

上市首日，碳酸鋰期貨合約交易保證金水平為合約價值的9%，漲跌停板幅度為掛牌基準(zhǔn)價的14%。從合約規(guī)格來看，碳酸鋰期貨合約交易代碼為LC，交易單位為每手1噸，最小變動價位50元/噸，漲跌停板幅度±4%。

基本面供需過剩疊加市場偏空情緒被放大

“由于上市首日流動性較弱且價格漲跌停板較大，成為7月鋰電新能源產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌霰^情緒和矛盾爆發(fā)點(diǎn)，市場短期放大悲觀情緒打壓碳酸鋰期貨盤面，使得廣期所原本設(shè)定的低于當(dāng)前現(xiàn)貨價格近5萬元/噸的掛牌基準(zhǔn)價246000元/噸開盤后出人意料被大幅擊穿，”國信期貨分析指出，這加劇了上市首日的碳酸鋰期貨價格上市首日破位拋售情緒，碳酸鋰期貨全線7個合約暴跌超10%。

國信期貨進(jìn)一步表示，而碳酸鋰市場空頭情緒的主要底氣在于下半年國際宏觀經(jīng)濟(jì)前景的不確定性以及鋰電池新能源行業(yè)的供應(yīng)過剩憂慮。目前全球鋰資源上游供應(yīng)仍在進(jìn)一步產(chǎn)能投產(chǎn)爬坡階段，各類鋰資源產(chǎn)能釋放暫時沒有太強(qiáng)的環(huán)保等政策擾動，且折合碳酸鋰生產(chǎn)成本普遍低于20萬元/噸，與此同時鋰電下游需求端動力電池復(fù)產(chǎn)速度仍不及市場預(yù)期，正極材料企業(yè)部分受高溫限電影響亦有所減產(chǎn)，疊加目前鋰電及下游加工商庫存仍處相對高位，基本面的供需過剩疊加市場偏空情緒被放大，共同導(dǎo)致碳酸鋰期貨價格大跌。

展望后市，短期悲觀情緒的宣泄可能在碳酸鋰期貨上市初期形成超跌，考慮到全球市場碳酸鋰的過剩量占比相對有限，當(dāng)前7月市場供需仍處于緊平衡，過剩態(tài)勢更多將體現(xiàn)在未來2024年，因此需要注意碳酸鋰期貨價格將在20萬元/噸附近找到較強(qiáng)支撐，短期或有超跌反彈可能，操作建議碳酸鋰期貨輕倉短線為主，注重資金管理控制風(fēng)險，切勿重倉豪賭。

國投安信期貨指出，廣期所碳酸鋰期貨合約基準(zhǔn)價格24.6萬元的水平較為保守，但短期市場有概率在中聯(lián)金等價格的引導(dǎo)下跌向20萬元出頭的水平。不過由于總體基本面的平衡較為緊繃，過剩程度不強(qiáng)，且外圍方向有反復(fù)的可能。因此更傾向于現(xiàn)貨走勢下半年會體現(xiàn)為偏強(qiáng)的震蕩格局，一旦廣期所品種遠(yuǎn)月價格跌至相對低位區(qū)間（20萬元附近），反而會出現(xiàn)較好的低位做多機(jī)會。

為全球范圍內(nèi)首個以實(shí)物交割的碳酸鋰期貨品種

碳酸鋰被稱為“白色石油”，是國家戰(zhàn)略性重點(diǎn)產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于新能源汽車、儲能、玻璃、陶瓷、醫(yī)藥等領(lǐng)域。

目前，我國已經(jīng)成為全球最大的碳酸鋰生產(chǎn)國和消費(fèi)國，2022年產(chǎn)量和表觀消費(fèi)量分別達(dá)到37.9萬噸和50.5萬噸，全球占比63%和81%。2022年，國內(nèi)碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)一共有50至60家，全國產(chǎn)量居前十位的企業(yè)碳酸鋰產(chǎn)量合計(jì)為19.9萬噸，約占全國總產(chǎn)量的53%，生產(chǎn)格局較為集中。

廣期所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，碳酸鋰期貨及期權(quán)的推出，標(biāo)志著我國將鋰資源從現(xiàn)貨領(lǐng)域拓寬至金融領(lǐng)域，凸顯了鋰資源作為國家戰(zhàn)略性資源的關(guān)鍵地位，“碳酸鋰期貨期權(quán)上市有利于完善碳酸鋰價格形成機(jī)制，提升鋰市場價格透明度；有利于服務(wù)實(shí)體平衡產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈，推動鋰行業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展；有利于推進(jìn)實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，統(tǒng)籌好新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展和安全的關(guān)系。”

廣期所上市的碳酸鋰期貨品種，也是全球范圍內(nèi)首個以實(shí)物交割的碳酸鋰期貨品種。

目前全球已上市的鋰期貨品種主要為碳酸鋰、氫氧化鋰兩大鋰鹽產(chǎn)品。其中芝加哥商品交易所、倫敦金屬交易所上市的品種為氫氧化鋰，而新加坡交易所于2022年9月上市了氫氧化鋰期貨和碳酸鋰期貨。