首批基金半年報出爐！

8月18日，中庚基金管理有限公司（簡稱“中庚基金”）副總經(jīng)理兼首席投資官丘棟榮管理的基金悉數(shù)披露了2023年度中期報告，其持倉中的隱形重倉股和最新觀點(diǎn)也隨之出爐。

截至目前，丘棟榮共管理著5只公募基金，分別為中庚價值領(lǐng)航、中庚小盤價值、中庚價值靈動、中庚價值品質(zhì)一年持有期與中庚港股通價值18個月封閉運(yùn)作。其中，中庚價值靈動是和吳承根共同管理的。

從持倉來看，丘棟榮的隱藏重倉股包含了醫(yī)藥、銀行、有色板塊等領(lǐng)域，而能源股則被減持較多。

新進(jìn)寧波銀行、綠葉制藥

中庚價值領(lǐng)航是丘棟榮跳槽中庚基金后發(fā)行的首只產(chǎn)品，也是其旗下規(guī)模最大的基金產(chǎn)品。截至2023年6月30日，該產(chǎn)品規(guī)模為95.71億元，與一季度末的111.99億元相比，縮水了14.54%。

此前，中庚價值領(lǐng)航二季度前十大重倉股中有3只新進(jìn)個股，分別是快手-W（01024.HK）、川儀股份（603100.SH）、常熟銀行（601129.SH），而中國海洋石油（00883.HK）、廣匯能源（600256.SH）、兗礦能源（600188.SH）等3只個股退出該基金前十大重倉股行列。

最新披露的2023年中報顯示，中國海洋石油已被清倉，該股是中庚價值領(lǐng)航上半年累計賣出最多的個股；同樣被清倉的還有兗礦能源，自去年末新進(jìn)前十大重倉股后，該股在今年一季度已遭減持。

2023年年度中報顯示，中庚價值領(lǐng)航的隱形重倉股包括柳藥集團(tuán)（603368.SH）、蘇農(nóng)銀行（603323.SH）、康華生物（300841.SZ）、寧波銀行（002142.SZ）、旺能環(huán)境（002034.SZ）、綠葉制藥（02186.HK）、永藝股份（603600.SH）、中國有色礦業(yè)（01258.SH）、南山鋁業(yè)（600219.SH）、常熟汽飾（603035.SH）。其中，隱形重倉股占基金凈值比例為17.77%，所屬行業(yè)主要為醫(yī)療保健、材料與銀行。

具體來看，第11位至第19位的持股主要的調(diào)整是減倉了蘇農(nóng)銀行與康華生物，其中寧波銀行與綠葉制藥為新進(jìn)重倉標(biāo)的，所占基金凈值比例分別為2.00%、1.69%，此前在2022年報與2023年一季報中均未出現(xiàn)這兩只標(biāo)的。

其中，寧波銀行的前兩大股東分別是寧波市政府和新加坡華僑銀行，新加坡華僑銀行是東南亞第二大金融服務(wù)集團(tuán)，是國際上具有最高評級的銀行之一；而綠葉制藥是一家以研發(fā)為基礎(chǔ)的專業(yè)制藥企業(yè)，專注于天然藥物、新型制劑和生物技術(shù)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

業(yè)績方面，截至報告期末中庚價值領(lǐng)航混合基金份額凈值為2.2450元，報告期內(nèi)，基金份額凈值增長率為-1.23%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為0.34%。

來源：Wind

此外，丘棟榮的另一只代表作——中庚小盤價值，截至二季度末，該基金共持有236只個股，從隱形重倉股來看，涉及醫(yī)療保健、材料、工業(yè)等領(lǐng)域。

具體來看，立華股份（300761.SZ）、重藥控股（000950.SZ）、云海金屬（002182.SZ）、神火股份（000933.SZ）與康華生物（300841.SZ）的基金持股市值占基金凈值比均在2%以上。

其中，相較2022年末的持倉，丘棟榮在2023年上半年新進(jìn)了醫(yī)療保健股——重藥控股，以及信息技術(shù)股——納思達(dá)（002180.SZ）；同時減倉了神火股份、創(chuàng)業(yè)慧康（300451.SZ）以及誠益通（300430.SZ）。

來源：Wind

未來需重點(diǎn)關(guān)注三大投資方向

回顧2023年上半年，丘棟榮在半年報中表示，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面前高后低，政策保持定力，聚焦于高質(zhì)量發(fā)展，偏重產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和安全。長短期因素交織，居民偏謹(jǐn)慎，企業(yè)主動去庫存，經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升尚需時日，或需政策推動。海外則聚焦于美國通脹和加息，勞動力市場緊俏、AI浪潮推升股市、財政支出力度強(qiáng)，支撐了美國經(jīng)濟(jì)的韌性和利率高位的持續(xù)性。

展望未來，丘棟榮認(rèn)為，應(yīng)積極評估經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)的變化，理解哪些公司具有持續(xù)提升競爭力并將此轉(zhuǎn)化為盈利的能力。

“從估值來看，A股整體估值水平較低，股價回落和業(yè)績消化，顯而易見的高估值公司比例較大幅度降低，機(jī)會更廣泛分布在價值股和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型預(yù)期的成長股中。”丘棟榮稱，“而港股整體估值水平基本處于歷史10%分位左右，港股性價比很高，且部分公司有稀缺性，具有戰(zhàn)略性配置價值?！?/p>

談及未來需重點(diǎn)關(guān)注的投資方向時，丘棟榮表示，主要包括三個投資方向：第一，估值至低位，業(yè)務(wù)穩(wěn)健但成長屬性強(qiáng)、未來彈性較大的互聯(lián)網(wǎng)股和醫(yī)藥科技股；第二，估值處于歷史低位的價值股，重點(diǎn)關(guān)注供給端收縮或剛性行業(yè)，及其在需求復(fù)蘇情況下的潛在彈性，主要行業(yè)包括以基本金屬為代表的資源類公司和能源運(yùn)輸公司，大盤價值股中的地產(chǎn)、金融等；第三，低估值且具有成長性的成長股，重點(diǎn)關(guān)注國內(nèi)需求增長為主、供給有競爭優(yōu)勢的高性價比公司，主要行業(yè)包括有色金屬加工、醫(yī)藥制造、電氣設(shè)備與新能源、汽車零部件、輕工、機(jī)械等。