隨著國際油價攀升，國內(nèi)原油主題基金此輪已有漲超20%的產(chǎn)品。

截至9月15日下午3時收盤，在國內(nèi)9只原油主題基金中，有8只原油主題基金實(shí)現(xiàn)上漲，其中嘉實(shí)原油LOF以單日2.29%的漲幅位居榜首，價格觸及年內(nèi)最高點(diǎn)。

9月14日，因供應(yīng)緊張的預(yù)期超過了對經(jīng)濟(jì)增長疲弱和美國原油庫存增加的擔(dān)憂，國際油價攀升至今年最高水平，WTI原油漲超2%并創(chuàng)下年內(nèi)新高，WTI原油盤中上破90美元大關(guān)，并一度漲至90.75美元的日內(nèi)高點(diǎn)，最終收漲2.06%，報90.66美元/桶，為去年11月以來新高。

拉長時間來看，6月30日至9月15日的兩個半月時間里，在LOF基金漲跌幅排行榜中，前7名均為原油主題基金。其中，國內(nèi)9只原油主題基金的漲跌幅均超7%，取得了明顯的正收益，嘉實(shí)原油LOF則以27.08%的漲幅位居榜首。

5只原油主題基金2個半月漲超20%

截至9月15日收盤，其余8只原油主題基金實(shí)現(xiàn)正回報。具體來看，嘉實(shí)原油LOF（160723.OF）單日上漲2.29%，南方原油LOF（501018.OF）、原油LOF易方達(dá)（161129.OF）、中信保誠商品LOF（165513.OF）分別上漲1.89%、1.70%、1.01%，廣發(fā)石油LOF（162719.OF）、國泰商品LOF（160216.OF）、諾安全球油氣能源LOF（163208.OF）、華安石油基金LOF（160416.OF）分別上漲0.97%、0.97%、0.62%、0.36%。華寶油氣LOF（162411.OF）則較昨日小幅度下跌0.24%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，6月30日至9月15日，在可統(tǒng)計的419只LOF產(chǎn)品中，138只基金取得了正回報，占比32.94%，漲幅超10%的LOF產(chǎn)品合計13只，其中前7只LOF產(chǎn)品均為原油主題基金，剩余2只原油主題基金的區(qū)間漲幅也超7%。

具體來看，嘉實(shí)原油LOF以27.08%的漲幅位居榜首，南方原油LOF則以27.04%的漲幅緊隨其后，原油LOF易方達(dá)、廣發(fā)石油LOF、華寶油氣LOF的區(qū)間漲幅也均超過20%，諾安全球油氣能源LOF、華安石油基金LOF均漲逾14%，中信保誠商品LOF和國泰商品LOF漲幅分別為9.71%和7.23%。

來源：澎湃新聞記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)制作

站在當(dāng)前時點(diǎn)，華寶油氣基金經(jīng)理?xiàng)钛笳J(rèn)為，需求持續(xù)上修的預(yù)期得到了定價，供給得到進(jìn)一步的收緊，油氣板塊的右側(cè)進(jìn)一步得到確認(rèn)。

他進(jìn)一步指出，風(fēng)險依然在于美國是否會衰退，但高頻的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，衰退的概率越來越小。未來如果發(fā)生衰退，這可能會給油價帶來一次沖擊（如果經(jīng)濟(jì)一直保持韌性則不會發(fā)生這次沖擊），需要投資者注意。

中信保誠全球商品主題基金顧凡丁對澎湃新聞記者表示，原油是近期表現(xiàn)較為超預(yù)期的資產(chǎn)。周三晚公布的美國EIA原油庫存超預(yù)期累庫，但原油價格只是脈沖式短暫下跌便進(jìn)入反彈，可見市場做多情緒依然濃厚，或因美國原油期貨主要交割地庫欣的庫存下降到了歷史低位。

華夏基金則認(rèn)為，國際油價的高位運(yùn)行，自然而然也會影響到國內(nèi)，從歷史來看，國內(nèi)柴油消費(fèi)即將進(jìn)入“金九銀十”的傳統(tǒng)需求旺季，疊加國際油價短期內(nèi)大概率將在高位震蕩運(yùn)行，預(yù)計油價總體將保持強(qiáng)勢。

油價上漲或與市場供需基本面存在偏離

“從中長期來看，我們認(rèn)為，只有能源轉(zhuǎn)型才是解決全球能源危機(jī)的唯一途徑。中國在全球能源轉(zhuǎn)型中起到了表率的作用。在全球能源轉(zhuǎn)型的大時代背景下，傳統(tǒng)能源維持在高位、上游企業(yè)投資不足的現(xiàn)象將維持較長時間，直到新能源的供給能夠逐漸替代老能源成為主流。我們傾向于建議在每次非結(jié)構(gòu)性變化的回調(diào)中尋找機(jī)會。但也需要做好風(fēng)險管理，警惕黑天鵝事件引起的供給端結(jié)構(gòu)性變化所帶來的風(fēng)險?！睏钛蠓Q。

顧凡丁也坦言，“與原油市場做多熱情相背離的是下游汽油、柴油的銷量和庫存表現(xiàn)均在變?nèi)?，這與經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示的實(shí)際需求邊際走弱相互印證。對此，我認(rèn)為本輪原油價格的上漲或與市場供需基本面存在偏離?！?/p>

往后看，華夏基金則認(rèn)為，作為大宗商品之王，國際油價的回暖也帶動了整個大宗商品的上漲，眾多化工品價格紛紛回暖。再疊加一系列穩(wěn)增長政策落地、宏觀經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，預(yù)計三季度化工行業(yè)可能會有比較好的表現(xiàn)。

諾安基金的觀點(diǎn)是，在需求端方面，中國原油消費(fèi)逐步向好，政治局會議及國外旅游簽證放松后需求預(yù)期進(jìn)一步回暖，歐美經(jīng)濟(jì)雖然有衰退預(yù)期但實(shí)際影響可能有限。

展望未來，諾安基金認(rèn)為，在供需各種因素疊加下，下半年供需較上半年轉(zhuǎn)為緊平衡，油價中樞或有望較上半年上移，當(dāng)前較低的原油庫存除了給油價提供底部支撐外也會增加油價上行彈性。