國(guó)美 視覺中國(guó) 資料圖

曾經(jīng)一度輝煌的電器連鎖巨頭國(guó)美風(fēng)波再起。

10月15日，有報(bào)道稱，點(diǎn)開國(guó)美APP“幸運(yùn)大轉(zhuǎn)盤”抽獎(jiǎng)頁面后，彈窗提示驚現(xiàn)辱罵國(guó)美電器董事長(zhǎng)黃秀虹、創(chuàng)始人黃光裕的內(nèi)容，指控其拖欠工資、拖欠貨款，“早晚得再進(jìn)去蹲幾年”。

10月15日國(guó)美APP“幸運(yùn)大轉(zhuǎn)盤”抽獎(jiǎng)頁面的彈窗提示

而上述抽獎(jiǎng)活動(dòng)當(dāng)日也隨即下線，國(guó)美客服和國(guó)美公司方面對(duì)此均無回應(yīng)。

從去年以來，有關(guān)國(guó)美欠薪、裁員、拖欠貨款等問題時(shí)常被曝出。10月15日，澎湃新聞?dòng)浾咴儐柖辔蝗ツ瓯煌锨饭べY后離職的員工，以及當(dāng)時(shí)補(bǔ)償未給齊的被裁人員，多位表示由于所欠不多，時(shí)隔多月后截至目前已全部收到。

“國(guó)美電器通常半年發(fā)三次工資，一次只發(fā)一個(gè)月，公司交社保但不交公積金?！绷硪晃唤陔x職的中層告訴澎湃新聞?dòng)浾撸潆x職前被國(guó)美拖欠了共計(jì)6個(gè)月的薪資，離職多月目前仍未到賬，“之前發(fā)的工資和正常水平相比縮水25%，部分千元補(bǔ)貼也沒了，屬于變相降薪?！?/p>

國(guó)美由黃光裕于1987年創(chuàng)立，是中國(guó)連鎖零售模式的開創(chuàng)者。據(jù)官網(wǎng)顯示，國(guó)美已發(fā)展成為集零售、互聯(lián)網(wǎng)、金融、研發(fā)制造、地產(chǎn)、投資等業(yè)務(wù)板塊于一體的綜合性產(chǎn)品加服務(wù)的提供商。國(guó)美零售（0493.HK））則于2004年7月在港交所上市。

截至10月16日港股收盤，國(guó)美零售報(bào)0.05港元/股，跌3.85%，年初至今已跌54.54%。

國(guó)美求助：部分銀行斷貸、資金鏈緊張

據(jù)一位已離職的國(guó)美中層管理人士告訴澎湃新聞?dòng)浾撸ツ昴曛凶笥?，?guó)美經(jīng)營(yíng)急轉(zhuǎn)直下。主要由于“銀行斷貸”造成資金鏈斷裂，無法“拆東墻補(bǔ)西墻”。在公司內(nèi)部，疫情下自身業(yè)務(wù)發(fā)展受限，加上線上沒做起來，也是原因之一。

“國(guó)美集團(tuán)從2022年開始，集團(tuán)凈現(xiàn)金流明顯減少，經(jīng)營(yíng)極度困難?！睋?jù)澎湃新聞?dòng)浾呓摘?dú)家獲悉的一份關(guān)于國(guó)美集團(tuán)流動(dòng)性困難的文件報(bào)告顯示，去年8月1日，國(guó)美集團(tuán)曾向北方某地政府請(qǐng)求協(xié)調(diào)與支援。主要面臨的困難包括線下零售業(yè)態(tài)經(jīng)營(yíng)困難、疫情反復(fù)加劇資金鏈極度緊張以及融資環(huán)境趨緊帶來的償債壓力陡增，尤其是“融資極其緊張，正常續(xù)貸、增額難度持續(xù)增大”。

其中，在線下零售業(yè)務(wù)方面，國(guó)美集團(tuán)主要面臨剛性實(shí)體租金高，而上下游資金壓降和短缺造成企業(yè)備貨量持續(xù)減少，存貨不足又致使銷售額進(jìn)一步下降，形成惡性循環(huán)。在融資壓力方面，國(guó)美提及，部分與國(guó)美集團(tuán)常年共贏合作的銀行機(jī)構(gòu)大幅削減存量業(yè)務(wù)、抽貸斷貸，更談不上增量授信支持。

據(jù)上述文件顯示，截至2022年8月1日，國(guó)美集團(tuán)存量有息債務(wù)余額約300億元，涉及100多家銀行和金融機(jī)構(gòu)。其中，國(guó)美集團(tuán)前二十大金融機(jī)構(gòu)授信合計(jì)近263億元，實(shí)際使用授信超233億元。

國(guó)美集團(tuán)也提及，資金問題如不能及時(shí)解決，將會(huì)直接影響到公司超十萬個(gè)就業(yè)崗位穩(wěn)定，甚至可能引發(fā)萬余家供應(yīng)商的連鎖反應(yīng)。

去年上半年出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)危機(jī)后，國(guó)美集團(tuán)也想過自救。

10月15日，澎湃新聞?dòng)浾邚闹槿耸刻帾?dú)家獲悉，國(guó)美去年曾盤活存量資產(chǎn)企圖降低賬務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包括對(duì)在北京、重慶、南京等多地各類商業(yè)物業(yè)、物流基地等資產(chǎn)進(jìn)行較低比例的銀行抵押后，國(guó)美集團(tuán)賬面凈資產(chǎn)依然不少于200億，同時(shí)國(guó)美集團(tuán)旗下的部分優(yōu)質(zhì)上市公司股權(quán)，也可為即將到期的外部融資提供必要的增信措施。

此外，澎湃新聞?dòng)浾攉@悉，國(guó)美曾向地方政府以及相關(guān)金融監(jiān)管部門、金融機(jī)構(gòu)等提出需求，將國(guó)美納入紓困企業(yè)名單，包括確保存量到期融資正常續(xù)貸，不限貸、抽貸、斷貸，融資利息適度減免，同時(shí)給予增量100億支持等。同時(shí)還希望通過政府引導(dǎo)基金入股和國(guó)資參與的方式，引進(jìn)優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略投資者來優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。

然而從目前的情況來看，國(guó)美集團(tuán)的上述問題仍未解決。

據(jù)財(cái)報(bào)顯示，截至今年上半年，集團(tuán)虧損36億元，流動(dòng)負(fù)債超出其流動(dòng)資產(chǎn)約308億元，集團(tuán)的流動(dòng)負(fù)債約為361億元，其中約233億元為計(jì)息銀行及其他借款，而集團(tuán)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為約1.47億元。負(fù)債比率為66.40%，而去年底為60.81%。

此外，若干應(yīng)付金融機(jī)構(gòu)的借款已逾期。截至今年上半年，國(guó)美集團(tuán)已逾期及未到期債務(wù)分別約為163億元及70億元。集團(tuán)涉及未決訴訟共計(jì)1322件，金額共計(jì)約102.4億元。此外，由于若干主要供應(yīng)商暫停供貨，導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)收入大幅減少，對(duì)集團(tuán)營(yíng)運(yùn)帶來重大影響。

同樣作為中國(guó)家電連鎖零售品牌的蘇寧易購，前幾年業(yè)務(wù)擴(kuò)張較為激進(jìn)，整體陷入了流動(dòng)性困難。2021年7月，在江蘇省、南京市政府的支持下，蘇寧易購引入戰(zhàn)略投資者，并優(yōu)化董事會(huì)結(jié)構(gòu)。近日，中信信托聯(lián)合中國(guó)華融助力蘇寧易購的紓困項(xiàng)目也正式落地，項(xiàng)目預(yù)計(jì)期限為十年，規(guī)模上限為50億元。首期資金用于對(duì)蘇寧易購下屬紹興、杭州、南京及成都物流園項(xiàng)目進(jìn)行紓困，實(shí)現(xiàn)對(duì)應(yīng)項(xiàng)目的重整盤活。后續(xù)通過債務(wù)重組、股權(quán)重組、信托資產(chǎn)隔離等方式，實(shí)現(xiàn)蘇寧易購的重整經(jīng)營(yíng)。

加強(qiáng)直播運(yùn)營(yíng)，能救國(guó)美嗎？

“感覺黃光裕似乎已經(jīng)放棄國(guó)美電器了?！币晃粍傠x職的國(guó)美中層人士表示，“現(xiàn)在黃光裕幾乎不會(huì)直接管國(guó)美電器的事，大事兒、大活動(dòng)都是由國(guó)美電器董事長(zhǎng)黃秀虹和幾位副總裁商量好方案以后，再去找黃光裕拍板，主要是為了要錢。”

該人士還表示，“今年年中，國(guó)美控股在和國(guó)美電器在做切割。而控股集團(tuán)的員工，工資還在正常發(fā)放。”

據(jù)澎湃新聞?dòng)浾邚闹槿耸刻帿@悉，此前國(guó)美分成左側(cè)和右側(cè)，一邊是職能部門，一邊是業(yè)務(wù)部門。就在今年7月底，國(guó)美對(duì)組織架構(gòu)作出重大調(diào)整。國(guó)美零售重整組建零售業(yè)務(wù)板塊，形成國(guó)美電器、國(guó)美APP、安迅物流、商業(yè)置業(yè)公司、國(guó)際業(yè)務(wù)部和各職能中心。其中，國(guó)美電器按照線下區(qū)域分設(shè)A區(qū)和B區(qū)兩個(gè)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的子公司，

與此同時(shí)，國(guó)美從去年開始也聚焦戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，尤其是直播業(yè)務(wù)的發(fā)展。

今年5月底，國(guó)美推出類加盟股權(quán)合作項(xiàng)目，計(jì)劃打造以“類加盟合作”為基礎(chǔ)的“合資公司”商業(yè)新模式，將向合資公司開放商業(yè)平臺(tái)、品牌資源、供應(yīng)鏈等相關(guān)服務(wù)支持，共同打造新型社會(huì)化合資公司，形成可延伸的加盟網(wǎng)絡(luò)。集團(tuán)大股東也將全力助力合資公司獨(dú)立IPO，實(shí)現(xiàn)資本最大化。

此外，在今年年中戰(zhàn)略會(huì)議上，國(guó)美電器董事長(zhǎng)黃秀虹強(qiáng)調(diào)要積極擁抱線上平臺(tái)，通過短視頻、直播帶貨等新內(nèi)容和新手段開拓第二增長(zhǎng)點(diǎn)。7月，國(guó)美電器宣布，旗下百家自營(yíng)門店入駐抖音、快手本地生活平臺(tái)，將通過到店團(tuán)購、直播帶貨等方式進(jìn)一步聯(lián)動(dòng)線上平臺(tái)和線下門店。

業(yè)務(wù)調(diào)整不斷，但國(guó)美虧損仍在加大。

據(jù)國(guó)美零售8月1日發(fā)布的2023年度中期報(bào)告，今年上半年，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.15億元，同比下降96.57%；歸母凈利潤(rùn)虧損35.39億元，虧損同比擴(kuò)大19.32%；毛利虧損1.2億元，去年同期為20.88億元。

“管理層相信今年下半年行業(yè)發(fā)展會(huì)迎來更多的政策利好。集團(tuán)在未來一段時(shí)間的戰(zhàn)略重心將繼續(xù)向優(yōu)化升級(jí)新模式經(jīng)營(yíng)策略傾斜?！敝袌?bào)指出，下半年，集團(tuán)將繼續(xù)聚焦家電零售主業(yè)，以垂類模式，專注做好家用電器及消費(fèi)電子產(chǎn)品零售，同時(shí)在線上繼續(xù)強(qiáng)化直播等新運(yùn)營(yíng)手段，打開新增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

其中，在線方面，實(shí)現(xiàn)直播常態(tài)化，推動(dòng)直播專業(yè)化。同時(shí)，通過打造818首屆國(guó)美直播節(jié)，繼續(xù)發(fā)力直播賽道，深度挖掘轉(zhuǎn)型機(jī)會(huì)。集團(tuán)還將繼續(xù)強(qiáng)化短視頻帶貨傳播，通過社群、推手、會(huì)員分享好物。線下方面，計(jì)劃以三四線城市為試點(diǎn)，將吃穿住行與家電場(chǎng)景深度融合，加強(qiáng)異業(yè)合作，形成本地生活中心，通過門店和社區(qū)聯(lián)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)門店的自主盈利能力。

從市場(chǎng)龍頭到欠薪裁員，國(guó)美經(jīng)歷了什么？

“一個(gè)是人才流失，一個(gè)是管理層多疑，還有一個(gè)是有大戰(zhàn)略，但不會(huì)分解，變來變?nèi)?，沒有一個(gè)能掌控全局的人?！币晃唤陔x職的國(guó)美中層向澎湃新聞?dòng)浾弑硎尽?/p>

“公司喜歡用賽馬的機(jī)制，幾個(gè)團(tuán)隊(duì)同時(shí)干一件事，機(jī)制本身也創(chuàng)造內(nèi)斗?！币晃粐?guó)美業(yè)務(wù)經(jīng)理此前曾向澎湃新聞?dòng)浾哌@樣分析。

“之前和黃光裕開過幾次會(huì)，老黃的想法、思路和戰(zhàn)略是有的，也比較靠前。”另一位負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)的中層曾向澎湃新聞?dòng)浾哌@樣評(píng)價(jià)黃光裕，當(dāng)時(shí)來看，老黃的戰(zhàn)略在供應(yīng)鏈方面是“共享共建”，銷售出口是“真快樂”和國(guó)美電器線下門店，深耕渠道包括“打扮家”，自營(yíng)，包括酒窖等，整體的生態(tài)搭建問題不大。但底下人幫他落不了地，多數(shù)是不懂裝懂。而真正懂的人，和他PK幾次之后可能就受不了他的脾氣了，“老黃在性格和處理方式上還是站在首富的一個(gè)高度上”。

上述中層進(jìn)一步表示，上述業(yè)務(wù)的投入其實(shí)相當(dāng)大，但最后各跑各的，跑得啥也不是。例如“真快樂”，很多業(yè)務(wù)尤其在推廣和補(bǔ)貼上，落實(shí)時(shí)都相當(dāng)浪費(fèi)錢，沒有考慮過后期的效益，招商也沒有和共享共建等打通等，持續(xù)在投入但存在很大的問題。最后縮減該業(yè)務(wù)時(shí)也很仁慈以及拖拉。

曾經(jīng)的國(guó)美有過無比輝煌的歷史。

國(guó)美由黃光裕于1987年創(chuàng)立，此前有國(guó)美高管曾表示，國(guó)美發(fā)展大致歷經(jīng)三個(gè)階段。第一階段是在1987年到2010年，國(guó)美以電器為主導(dǎo)，對(duì)線下實(shí)體門店進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)。期間在2004年，國(guó)美電器的主體國(guó)美零售于香港上市，2007年前后國(guó)美收購了永樂電器和大中電器，形成全國(guó)連鎖格局。第二個(gè)階段在2010年到2016年，國(guó)美進(jìn)行了數(shù)字技術(shù)的轉(zhuǎn)型，從線下布局線上銷售平臺(tái)，后期形成整個(gè)線上平臺(tái)。第三個(gè)階段在2017年首次提出全零售的概念，正式開啟“家·生活”的戰(zhàn)略，完善數(shù)字化的基礎(chǔ)建設(shè)。

1991年，國(guó)美率先創(chuàng)新在《北京晚報(bào)》刊登中縫廣告，走出了坐店經(jīng)營(yíng)的傳統(tǒng)模式，被譽(yù)為“中縫大王”。1992年，國(guó)美在北京將所有店鋪統(tǒng)一命名為“國(guó)美電器”，形成中國(guó)最早的連鎖雛形。2001年，國(guó)美突破傳統(tǒng)的柜臺(tái)式銷售模式，開展全開放式商品選購體驗(yàn)，開創(chuàng)了零售賣場(chǎng)新的購買體驗(yàn)?zāi)Ｊ健?004年6月，國(guó)美電器在香港上市，成為中國(guó)家電零售企業(yè)第一家上市公司。2005年7月，國(guó)美全面完成國(guó)內(nèi)一級(jí)市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)布局。

憑借創(chuàng)立的國(guó)美電器，黃光裕于2004年、2005年、2008年三度問鼎胡潤(rùn)百富榜之大陸首富，在2006年福布斯中國(guó)富豪榜亦排名第一。但在其巔峰時(shí)刻，其因非法經(jīng)營(yíng)等罪名被判刑入獄，服刑超11年后，2020年6月24日，北京市第一中級(jí)人民法院根據(jù)刑罰執(zhí)行機(jī)關(guān)的報(bào)請(qǐng)，依法裁定對(duì)黃光裕予以假釋。

曾經(jīng)的中國(guó)首富黃光裕重歸商業(yè)江湖。然而，叱咤風(fēng)云的過往難以為繼，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代浪潮下，國(guó)美面臨電商之路的艱難轉(zhuǎn)型。

國(guó)美的電商轉(zhuǎn)型可以追溯到2003年。據(jù)公開信息顯示，早在2003年初，國(guó)美就率先上線了線上商城，2006年，國(guó)美大規(guī)模涉足電商領(lǐng)域。但隨著黃光裕身陷囹圄和之后的內(nèi)部股權(quán)斗爭(zhēng)，國(guó)美的電商轉(zhuǎn)型之路也同時(shí)擱淺。到2010年國(guó)美在平息股權(quán)之爭(zhēng)后，再度重啟了電商戰(zhàn)略，同年以6000萬價(jià)格收購了電商平臺(tái)庫巴網(wǎng)，借此獲得商品采購、物流配送、售后服務(wù)等資源。但在2012年，國(guó)美在與蘇寧、京東等的價(jià)格戰(zhàn)中落敗。面對(duì)以失敗告終的電商轉(zhuǎn)型，國(guó)美于2020年加入京東、拼多多戰(zhàn)隊(duì)。

2017年國(guó)美在零售行業(yè)中率先提出“家?生活”戰(zhàn)略，首次引入家裝業(yè)務(wù)和家庭服務(wù)場(chǎng)景。2021年，國(guó)美啟動(dòng)“家?生活”戰(zhàn)略第二階段的規(guī)劃布局，娛樂化全面加持，六大平臺(tái)互助互補(bǔ)，打造零售生態(tài)閉環(huán)。其中，“真快樂”是國(guó)美零售在線平臺(tái)的核心。

然而去年8月起，國(guó)美集團(tuán)旗下多個(gè)平臺(tái)被曝出業(yè)務(wù)收縮，存在裁員，拖薪等情況，其中就包括“真快樂”。

當(dāng)時(shí)一位真快樂被裁的品類運(yùn)營(yíng)專家告訴澎湃新聞?dòng)浾?，“就我的觀點(diǎn)來看，本身傳統(tǒng)電商的發(fā)展就在走下坡路，而國(guó)美真快樂的品類擴(kuò)得太多，但本身流量并不大，因此缺乏特別好的產(chǎn)品來接住流量?！?/p>

還有一位被裁的品類高級(jí)經(jīng)理告訴澎湃新聞?dòng)浾撸皬?011年開始，國(guó)美電商也是幾經(jīng)浮沉，之前我是堅(jiān)定地認(rèn)為電商還是得做的。但是目前的電商格局確實(shí)容不下一個(gè)普普通通的電商再起來。”

早在去年年初開始，國(guó)美就因經(jīng)營(yíng)困難開啟裁員。此后拖欠薪資等問題持續(xù)不斷。尤其是去年11月3日，國(guó)美電器董事長(zhǎng)黃秀虹表示，自2022年10月起，在未來半年到一年的時(shí)間里員工工資可能延遲發(fā)放，并要求員工簽署承諾函。

有知情人士向澎湃新聞?dòng)浾咄嘎叮瑖?guó)美電器除了欠發(fā)員工工資外，也在拖欠供應(yīng)商結(jié)款。由于國(guó)美也陸續(xù)關(guān)閉不盈利的門店，部分地區(qū)存在發(fā)貨、退貨、退款不及時(shí)的情況，導(dǎo)致后來一些廠家不發(fā)貨，顧客去門店買電器時(shí)，銷售都直接“飛單”，讓顧客掃別的碼付款，錢直接到廠家。

為償還集團(tuán)債務(wù)，節(jié)約現(xiàn)金資源，國(guó)美零售去年已多次開啟債務(wù)資本化。為緩解運(yùn)營(yíng)壓力，黃光裕還向國(guó)美零售多次貸款輸血，用作集團(tuán)一般營(yíng)運(yùn)資金。