券商再融資進入暫緩或擱置期。昨日晚間，華泰證券公告取消原定的配股計劃。

今年以來，已有財達證券、南京證券、國聯(lián)證券、中泰證券因此對定增再融資方案進行了修訂。10月23日晚間，中金公司也公告稱，此前發(fā)布的不超過270億元配股募資方案已經(jīng)失效。

百億配股終止

根據(jù)公告，華泰證券坦言，此次終止配股計劃，是綜合考慮了公司發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營狀況，為更好地平衡股東回報和公司價值創(chuàng)造能力。

為此，華泰證券還取消了原定舉辦的2023年第一次臨時股東大會、2023年第一次A股類別股東會及2023年第一次H股類別股東會，以及取消原定于上述股東大會審議的全部議案。

“后續(xù)，公司將結(jié)合戰(zhàn)略規(guī)劃及業(yè)務(wù)發(fā)展需求，統(tǒng)籌相關(guān)融資工作安排。如公司擬再次啟動再融資計劃，將根據(jù)相關(guān)規(guī)定履行相應(yīng)的公司治理程序及信息披露義務(wù)?！比A泰證券補充道。

去年12月30日，華泰證券發(fā)布配股預(yù)案，擬按照每10股配售3股的比例進行A股和H股的配售，募集資金總額不超280億元，所募資金全部用于補充公司資本金和營運資金。

彼時華泰證券認為，通過配股方式擴大資本規(guī)模、夯實資本基礎(chǔ)，能把握資本市場改革與證券行業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略機遇，更好地發(fā)揮連接實體經(jīng)濟與資本市場的橋梁作用，為股東創(chuàng)造更大回報。

多家券商調(diào)整再融資

但令人意想不到的是，兩家頭部券商相繼公布大規(guī)模配股預(yù)案，引發(fā)了市場廣泛關(guān)注。

中國證監(jiān)會今年1月3日表示，“作為已上市的證券公司，更應(yīng)該為市場樹立標桿，提高公司治理質(zhì)效，結(jié)合股東回報和價值創(chuàng)造能力、自身經(jīng)營狀況、市場發(fā)展戰(zhàn)略等合理確定融資計劃及方式，董事會和股東大會要統(tǒng)籌平衡，審慎決策，切實維護各類投資者特別是中小投資者合法權(quán)益?！?/p>

但也同時表示，“證監(jiān)會也會支持證券公司合理融資，更好發(fā)揮證券公司對實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的功能作用?！?/p>

至此，“走資本節(jié)約型、高質(zhì)量發(fā)展的新路”成為上市券商再融資的重要關(guān)鍵詞。

今年以來，已有財達證券、南京證券、國聯(lián)證券、中泰證券因此對定增再融資方案進行了修訂。例如，同樣在今年6月，國聯(lián)證券將定增募資總額從70億元調(diào)整至50億元，并細化了募資投向；而南京證券也對定增的募資投向進行了調(diào)整。

且就在一周前，中金公司公告稱，此前發(fā)布的不超過270億元配股募資方案已經(jīng)失效，原因是相關(guān)議案超過了12個月的有效期。據(jù)悉，中金公司是綜合考慮了市場環(huán)境、公司發(fā)展等因素，最終決定不遞交延期申請。

再融資仍在收緊

事實上，在市場低迷的情況下，監(jiān)管部門也在不斷收緊對上市公司再融資審核。比如今年8月，中國證監(jiān)會宣布統(tǒng)籌一二級市場平衡，對優(yōu)化IPO、再融資提出六項監(jiān)管安排，其中有五項直指再融資。

比如，證監(jiān)會指出，要突出扶優(yōu)限劣，對于存在破發(fā)、破凈、經(jīng)營業(yè)績持續(xù)虧損、財務(wù)性投資比例偏高等情形的上市公司再融資，適當限制其融資間隔、融資規(guī)模。而對于金融行業(yè)上市公司或者其他行業(yè)大市值上市公司的大額再融資，實施預(yù)溝通機制，關(guān)注融資必要性和發(fā)行時機。

中信證券最新發(fā)布的研報顯示，今年9月，定增和可轉(zhuǎn)債募資規(guī)模環(huán)比回落，定價類定增折價率顯著降低。同時證監(jiān)會收緊再融資，新批露預(yù)案數(shù)量顯著減少。

具體而言，9月有32個定增項目完成發(fā)行，募資總額351.7億元，環(huán)比減少42.2%。定價、競價項目數(shù)量分別為9個和23個，募資總額為130.5億元、221.3億元，平均折價率為13.8%、8.5%，定價項目平均折價率顯著降低?？赊D(zhuǎn)債方面，9月有7家完成可轉(zhuǎn)債發(fā)行，募資總額38.8億元，環(huán)比顯著減少72.5%。

截至9月30日，獲批尚未發(fā)行的定增預(yù)案和可轉(zhuǎn)債預(yù)案數(shù)量分別為135個和31個，計劃募資總額2561.5億元和810.1億元。8月新披露定增預(yù)案為2個，環(huán)比減少81.8%，證監(jiān)會批準項目數(shù)量環(huán)比減少48.8%至21家。可轉(zhuǎn)債9月無新披露預(yù)案，證監(jiān)會批準預(yù)案數(shù)量環(huán)比減少66.7%至4家。

（原標題《又見百億配股計劃終止！券商再融資收緊，"資本節(jié)約型"之道成券業(yè)必選》）