圖片來自中國房地產(chǎn)報

中植集團正式宣布“暴雷”。

11月22日，中植企業(yè)集團有限公司通過小程序向投資者發(fā)出一封《致歉信》稱，集團在崗人員通過調(diào)整組織架構和機制，采取一系列自救措施，努力扭轉經(jīng)營困境，但成效不及預期。

中植集團在信中坦言，通過中介機構進行全面清產(chǎn)核資發(fā)現(xiàn)，按照中介機構模擬合并口徑測算集團總資產(chǎn)賬面金額約2000億元，由于集團資產(chǎn)集中于債權和股權投資，存續(xù)時間長，清收難度大，預計可回收金額低，流動性枯竭，資產(chǎn)減值情況嚴重。同時，由于債務規(guī)模巨大，剔除保證金后相關負債本息規(guī)模約為4200億元~4600億元。

經(jīng)中國房地產(chǎn)報記者初步計算，中植集團資不抵債的“窟窿”約為2200億元~2600億元。

信中還稱，初步盡調(diào)顯示，集團已嚴重資不抵債，存在重大持續(xù)經(jīng)營風險，短期內(nèi)可用于兌付債務的資源遠低于整體債務規(guī)模。由于集團資產(chǎn)體量龐大、產(chǎn)業(yè)分布復雜、經(jīng)營主體和項目主體眾多，大量代持企業(yè)資產(chǎn)、關聯(lián)融資及對外擔保事項還須進一步延伸審計進行核查確認，最終資產(chǎn)負債狀況可能還會根據(jù)核查情況予以調(diào)整，中植集團將及時向投資者通報相關信息。

今年8月，“中植系”旗下四大財富管理公司延期兌付。隨后，有關“中植系”潰敗的消息甚囂塵上。

彼時，“中植系”的對外口徑只是認為定融項目出現(xiàn)了流動性問題，還沒有到資不抵債的程度。未來的解決方式，首先還是希望有資金能夠投進來，提供流動性解決方案。畢竟中植系擁有信托、保險、租賃、期貨、公募、私募等多個金融牌照，旗下也還擁有優(yōu)質資產(chǎn)，可談的籌碼還不少。

這封道歉信則將投資者“希望的火苗”再次“澆滅”。

此前，業(yè)內(nèi)外普遍認為，“中植系”暴雷的根本原因在于其靈魂人物——掌舵人解直錕的離世。

道歉信中也提到，2021年12月18日、中植集團實控人解直錕先生猝然離世。多位高管和核心人員先后脫崗或者離職，加之集團及旗下企業(yè)高度依附于原實控人決策，導致內(nèi)部管理面臨失效狀態(tài)。

很長一段時期里，解直錕和他的“中植系”都只是傳說般的存在。“著名歌星毛阿敏丈夫”“中央?yún)R金公司總經(jīng)理胞弟”……解直錕被貼上一個個標簽，各種猜測和傳言多年不息，但他從未回應。據(jù)接近“中植系”人士說，解直錕的志向是做中國的“巴菲特”——不單自己投資成功，晉升富豪，還要帶領其他人包括投資人一起成功。

如今，這些豪言壯語已成“幻夢”。

值得注意的是，回顧“中植系”的發(fā)家歷程，“地產(chǎn)收購”是避不開的話題。

上個世紀80年代，解直錕從印刷廠廠長做起，在印刷廠虧損后將其承包下來，賺到了人生的第一桶金。隨后，他還涉足面食廠、服裝廠、水泥廠、養(yǎng)殖場等領域，并靠收購部分國有不良資產(chǎn)，實現(xiàn)了原始資本積累。

在此過程中，“抄底不良資產(chǎn)—改造—對外出售”成為解直錕的一大“投資邏輯”?！爸兄蚕怠眱?nèi)部也一直將國際另類投資巨頭黑石作為其發(fā)展目標，在其資產(chǎn)管理板塊中，中海晟融、中植國際均是以特殊資產(chǎn)管理、并購重組為主業(yè)。

因此，“中植系”在房地產(chǎn)市場持續(xù)加倉。

中植系曾以33.12億元接盤爛尾樓中弘大廈、16.45億元拿下流拍四次的世茂工三項目，甚至賈躍亭的樂視大廈5.7億元的買主也是“中植系”。而上海陸家嘴明城花苑、天圓祥泰大廈也是被“中植系”盤走。

值得注意的是，由于房地產(chǎn)行情的走低，加之解直錕的去世，“中植系”接盤后的多個項目還未最終盤活，成為其地產(chǎn)未了局。

“中植系”的地產(chǎn)布局也一直備受矚目，多個房企牽涉其中。

2019年，皇庭國際鄭康豪出讓20%股權紓困，最終找來外援康順晟源的背后正是“中植系”旗下公司；2017年，“中植系”旗下中海晟融設立35億元基金，收購佳兆業(yè)位于深圳南門墩城市更新項目51%股權。彼時距離佳兆業(yè)復牌尚且不久，頗有“雪中送炭”的意味；2016年，許家印麾下的恒大宣布91億元收購萬科4.68%的股權，這其中也得益于解直錕的大力支援。有統(tǒng)計顯示，2014年至2016年兩年間，“中植系”旗下的中融信托為恒大發(fā)行了超過10款信托產(chǎn)品，提供了資金支持。

但坊間盛傳，“中植系”在房地產(chǎn)圈最“鐵”的合作對象還是世茂，通過中植創(chuàng)信投資這個平臺與世茂以50:50的股權比例成立了多家公司。世茂集團董事局主席許榮茂也是解直錕治喪委員會的委員。

另一方面，在“房住不炒”的大基調(diào)下，地產(chǎn)行業(yè)直接從銀行貸款受限，而“中植系”旗下中融信托等公司卻成為地產(chǎn)行業(yè)的新的資金通道。

資料顯示，中融信托房地產(chǎn)業(yè)務占比持續(xù)增長，2017年至2020年，信托資產(chǎn)投向房地產(chǎn)的占比分別為6.61%、10.99%、17.65%、18%。據(jù)悉，恒大、華夏幸福、佳兆業(yè)、融創(chuàng)、陽光城、藍光地產(chǎn)、泰禾、世茂均與中融信托存在合作。

在房地產(chǎn)信托違約后遺癥蔓延的當下，“中植系”的前路愈發(fā)風雨飄搖。

（原題為《資不抵債超2000億元！中植集團披露存在重大持續(xù)經(jīng)營風險丨焦點》）