碳酸鋰期貨依然跌跌不休，再創(chuàng)上市以來新低。

11月28日，碳酸鋰期貨主力合約2401日內(nèi)最多下跌6.00%，截至收盤跌4.91%，報(bào)11.32萬元/噸，再創(chuàng)上市以來新低。此前的11月27日，該合約跌破12萬元/噸，報(bào)116650元/噸，觸及7%跌停板，2402、2403、2405等3個合約均跌停。

恒泰期貨分析稱，整體來看碳酸鋰基本面偏空態(tài)勢不變，供應(yīng)放量預(yù)期較強(qiáng)而下游需求進(jìn)入淡季，疊加成本支撐減弱，碳酸鋰延續(xù)下跌趨勢。但由于目前鋰價(jià)處于較低位置，短期內(nèi)或存在小幅反彈可能，中長期依舊維持偏空觀點(diǎn)。 

需求偏弱是下跌主因

碳酸鋰作為主要鋰鹽之一，是鋰電池的重要原材料，其上游一般來自鋰輝石、鋰云母和鹽湖鹵水，下游主要應(yīng)用于動力電池、儲能及3C領(lǐng)域。

進(jìn)入2023年，碳酸鋰價(jià)格一路向下?，F(xiàn)貨方面，上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，11月28日電池級碳酸鋰均價(jià)為13.35萬元/噸，較2022年的高點(diǎn)56.75萬元/噸已跌去近八成。

期貨方面，自上市以來，碳酸鋰期貨主力合約2401的價(jià)格曾于2023年7月26日，即上市的第四個交易日最高達(dá)到24.05萬元/噸，而4個月后的11月28日，碳酸鋰期貨主力合約的最新價(jià)格已經(jīng)跌至11.32萬元/噸，盤中還創(chuàng)下了11.18萬元的上市以來新低。與最高點(diǎn)相比，碳酸鋰期貨主力合約2401跌幅已達(dá)52.93%，出現(xiàn)腰斬。

為何碳酸鋰期現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌？

上海有色網(wǎng)分析師袁野分析指出，當(dāng)前市場依舊延續(xù)了此前的弱勢局面，正極端部分大廠因自身訂單亦存在被電芯廠減量的情況，對鋰鹽整體承接力度有限，價(jià)格下跌行情下采買意愿偏消極。供應(yīng)端，近期雖有部分鹽湖及江西冶煉廠排產(chǎn)有所下行，但在行業(yè)整體庫存依舊偏高、部分大廠存在放貨預(yù)期且進(jìn)口量處于高位的情況下，市場流通量依舊遠(yuǎn)高于下游實(shí)際需求，供過于求的供需格局維持，部分冶煉企業(yè)出貨較難，報(bào)價(jià)普遍下行。

南華期貨有色分析師夏瑩瑩表示，碳酸鋰上市后一直處于供強(qiáng)需弱的格局，在面臨長期資源端存在大量投產(chǎn)壓力的情況下，同時(shí)還面臨需求端增速放緩的困局。雖然終端新能源的汽車的需求增速表現(xiàn)尚可，但是正極和電池環(huán)節(jié)比較疲弱，前期積累的高庫存需要時(shí)間去化。與此同時(shí)，在市場預(yù)期碳酸鋰價(jià)格重心中長期價(jià)格下移的情況下，正極廠對于補(bǔ)庫非常謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)年內(nèi)很難出現(xiàn)大面積補(bǔ)庫。在這種供強(qiáng)需弱的格局下，鹽端庫存開始積累，現(xiàn)貨市場成交清淡，帶動期貨價(jià)格下行。

西南期貨同樣認(rèn)為，目前需求偏弱仍是主導(dǎo)碳酸鋰價(jià)格下跌的主要因素，動力電池需求放緩，終端需求不足的情況下，電池電芯廠庫存偏高，現(xiàn)貨市場交投清淡，下游多以消耗自身庫存為主，且在利潤虧損情況下，部分下游開始在現(xiàn)貨市場出售原材料，現(xiàn)貨市場有價(jià)無市，總體采購情緒較為悲觀。

中長期看價(jià)格仍在下行通道

不少行業(yè)觀點(diǎn)認(rèn)為，在未來需求端增速放緩、供應(yīng)端集中投產(chǎn)的行業(yè)格局下，預(yù)計(jì)中長期來看碳酸鋰價(jià)格仍在下行通道。

恒泰期貨分析稱，整體來看碳酸鋰基本面偏空態(tài)勢不變，供應(yīng)放量預(yù)期較強(qiáng)而下游需求進(jìn)入淡季，疊加成本支撐減弱，碳酸鋰延續(xù)下跌趨勢。但由于目前鋰價(jià)處于較低位置，短期內(nèi)或存在小幅反彈可能，中長期依舊維持偏空觀點(diǎn)。

平安期貨表示，展望后市，目前碳酸鋰期貨價(jià)格持續(xù)下行，終端需求市場疲軟，電池及電芯廠庫存偏高，正極材料廠多以銷定產(chǎn)，沿產(chǎn)業(yè)鏈層層傳導(dǎo)，市場買漲不買跌，壓價(jià)情緒較重，多以消耗原料庫存及長協(xié)原料為主。短期需求仍是影響價(jià)格走勢重要因素，且行業(yè)庫存偏高，礦端成本下移，悲觀情緒主導(dǎo)，碳酸鋰探底之路道阻且長。

平安期貨認(rèn)為，中長期看，2024年全球碳酸鋰供需過剩近20萬噸，通過碳酸鋰下行打破高成本鋰礦進(jìn)行產(chǎn)能出清成為空頭主流看法，這也是鋰價(jià)持續(xù)單邊下跌主導(dǎo)因素，若考慮到這部分產(chǎn)能出清重新達(dá)到供需平衡情況，碳酸鋰期貨價(jià)格低點(diǎn)大概率會跌破10萬元/噸，甚至跌到8萬元/噸才有望進(jìn)入新一輪產(chǎn)業(yè)上行周期。

光大期貨指出，碳酸鋰基本面來看邊際變化上供應(yīng)有所減少，然而需求維持弱勢，下游有進(jìn)一步收緊庫存的動向，同時(shí)市場關(guān)于交割問題的擔(dān)憂降低，整體仍以偏空思路對待，謹(jǐn)防資金和情緒擾動。